شهد الأسبوع الماضي إعلان شركة الاتصالات السعودية ( تداول: 7010 ) عن أحدث نتائجها الفصلية، وهو ما يمثل علامة فارقة في مسيرة الشركة نحو بناء أعمال أقوى. ويبدو أن النتائج مُرضية بشكل عام، فمع أن الإيرادات البالغة 20 مليار ريال سعودي كانت متوافقة مع توقعات المحللين، إلا أن شركة الاتصالات السعودية فاجأت الجميع بتحقيق ربح صافٍ قدره 0.74 ريال سعودي للسهم، أي بزيادة ملحوظة قدرها 14% عن التوقعات. وبعد إعلان النتائج، قام المحللون بتحديث نماذج أرباحهم، ومن المهم معرفة ما إذا كانوا يرون تغييراً جوهرياً في آفاق الشركة، أم أن الوضع سيبقى على حاله. لذا، قمنا بجمع أحدث التوقعات بعد إعلان الأرباح لنرى ما تشير إليه التقديرات بشأن العام المقبل.

بالنظر إلى أحدث النتائج، يتوقع المحللون الثلاثة عشر لشركة الاتصالات السعودية تحقيق إيرادات بقيمة 80.6 مليار ريال سعودي في عام 2026، ما يمثل زيادة مقبولة بنسبة 2.6% في إيراداتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ومن المتوقع أن ينخفض ربح السهم بنسبة 7.2% ليصل إلى 2.78 ريال سعودي خلال الفترة نفسها. وقبل صدور هذا التقرير، توقع المحللون إيرادات بقيمة 81.4 مليار ريال سعودي وربحًا للسهم بقيمة 2.80 ريال سعودي في عام 2026. ويبدو أن المحللين لم يجدوا في هذه النتائج ما يغير نظرتهم إلى أداء الشركة، إذ لم يطرأ أي تغيير جوهري على تقديراتهم.

أكد المحللون مجدداً السعر المستهدف للسهم عند 47.81 ريال سعودي، مما يدل على أن أداء الشركة جيد ومتوافق مع التوقعات. مع ذلك، قد يكون التركيز على سعر مستهدف واحد غير حكيم، لأن السعر المستهدف المتفق عليه هو في الواقع متوسط أسعار المحللين. ونتيجة لذلك، يفضل بعض المستثمرين النظر إلى نطاق التقديرات لمعرفة ما إذا كانت هناك آراء متباينة حول تقييم الشركة. حالياً، يُقيّم أكثر المحللين تفاؤلاً سهم شركة الاتصالات السعودية عند 55.00 ريال سعودي، بينما يُقيّمه أكثرهم تشاؤماً عند 41.10 ريال سعودي. ومع ذلك، ونظراً لتقارب التقديرات، يبدو أن المحللين واثقون تماماً من تقييماتهم، مما يشير إلى سهولة التنبؤ بأداء شركة الاتصالات السعودية أو أن جميع المحللين يستخدمون افتراضات متشابهة.

بالطبع، ثمة طريقة أخرى للنظر إلى هذه التوقعات، وهي وضعها في سياق القطاع نفسه. نود أن نشير إلى أنه من المتوقع أن يتباطأ نمو إيرادات شركة الاتصالات السعودية، حيث يبلغ معدل النمو السنوي المتوقع 3.5% حتى نهاية عام 2026، وهو أقل بكثير من معدل النمو التاريخي البالغ 5.3% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية. وبالمقارنة، من المتوقع أن تنمو إيرادات الشركات الأخرى في القطاع التي يغطيها المحللون بنسبة 3.7% سنويًا. لذا، من الواضح أنه على الرغم من توقع تباطؤ نمو إيرادات شركة الاتصالات السعودية، إلا أنه من المتوقع أن ينمو بما يتماشى تقريبًا مع نمو القطاع.

الخلاصة

الاستنتاج الأبرز هو عدم وجود تغيير جوهري في آفاق الشركة مؤخرًا، حيث أبقى المحللون على توقعاتهم للأرباح ثابتة، بما يتماشى مع التقديرات السابقة. كما أكدوا مجددًا تقديراتهم للإيرادات، متوقعين نمو الشركة بمعدل مماثل تقريبًا لنمو القطاع ككل. ولم يطرأ أي تغيير يُذكر على السعر المستهدف المتفق عليه، مما يشير إلى أن القيمة الجوهرية للشركة لم تشهد أي تغييرات كبيرة مع التقديرات الأخيرة.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، ما زلنا نعتقد أن المسار طويل الأجل للشركة هو الأهم بالنسبة للمستثمرين. لدينا توقعات لشركة الاتصالات السعودية حتى عام 2028، ويمكنكم الاطلاع عليها مجاناً على منصتنا هنا.

لا يزال يتعين عليك الانتباه إلى المخاطر، على سبيل المثال - لدى شركة الاتصالات السعودية علامة تحذيرية واحدة نعتقد أنه يجب عليك أن تكون على دراية بها.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.