انخفاض مؤشر كوريا بنسبة 10%

يرجى النقر هنا للاطلاع على رسم بياني مكبر لصندوق Ishares MSCI South Korea ETF (NYSE: EWY ).

لاحظ ما يلي:

• كما ذكرنا سابقًا، يولي المستثمرون الحذرون اهتمامًا كبيرًا بأسهم كوريا الجنوبية، لأنها تُعدّ مؤشرًا هامًا لنمو سوق الذكاء الاصطناعي وقطاع أشباه الموصلات. ويعود ذلك إلى أن اثنتين من أكبر ثلاث شركات مصنعة للذاكرة، وهما SK Hynix (HXSCL) و Samsung Electronics Co Ltd (OTC: SSNLF )، تتخذان من كوريا الجنوبية مقرًا لهما. أما الشركة الثالثة فهي Micron Technology Inc (NASDAQ: MU )، ومقرها الولايات المتحدة. ومن أسهل الطرق لمتابعة السوق الكورية الجنوبية هي مراقبة صندوق المؤشرات المتداولة EWY.
• يُظهر الرسم البياني أن صندوق المؤشرات المتداولة في كوريا الجنوبية EWY قد تجاوز قليلاً منطقة النطاق المنخفض 1 (المقاومة) قبل يومين، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق.
• أولئك الذين يتداولون فقط بناءً على التحليل الفني التقليدي اعتبروا ذلك بمثابة اختراق وقاموا بشراء الأسهم الكورية بقوة.
• يُظهر الرسم البياني انخفاض سهم EWY بنحو 10% الليلة الماضية. والآن، بات من الواضح أن الاختراق كان وهميًا. وهذا يُبيّن لماذا لا ينبغي للمستثمرين الحذرين الاعتماد على التحليل الفني التقليدي وحده. علاوة على ذلك، لم يعد التحليل الفني التقليدي فعالًا كما كان في السابق.
• يُظهر الرسم البياني المنطقة 2 (مستوى الدعم). ينبغي على المستثمرين الحذرين مراقبة أداء سهم EWY بدقة مقارنةً بالمنطقتين 1 و2، خاصةً بعد إعلان شركة مايكرون عن أرباحها. ستعلن مايكرون عن أرباحها غدًا بعد إغلاق السوق. وللإفصاح الكامل، فإننا نمتلك أسهمًا في مايكرون (MU) بمتوسط سعر 21.77 دولارًا.
• يُظهر الرسم البياني إشارة الشراء الخاصة بنا لصندوق EWY المتداول في البورصة في كوريا الجنوبية. نحن في مركز شراء طويل الأجل لصندوق EWY المتداول في البورصة في كوريا الجنوبية، بمتوسط سعر 48.60 دولارًا أمريكيًا، وذلك منذ إشارة 9 أبريل 2025.
• كان السبب المباشر لانخفاض أسعار الأسهم الكورية الجنوبية تقريرًا محليًا غير مؤكد يفيد بأن شركة إس كيه هاينكس تُحوّل سعة ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) من ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) المستخدمة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى ذاكرة DRAM للأغراض العامة. إذا كان التقرير صحيحًا، فلماذا تُقدم إس كيه هاينكس على هذه الخطوة؟ في تحليلنا، تتمتع ذاكرة HBM بهوامش ربح أعلى بكثير. والسبب الوحيد لهذه الخطوة هو تباطؤ الطلب على ذاكرة HBM.
• ينبغي على المستثمرين التعامل مع التقرير الكوري بحذر. تشير تحليلاتنا إلى أن الطلب على أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي سيستمر طوال عام 2026، ثم سيتباطأ في الفترة ما بين 2027 و2028. ويجب على المستثمرين الحذرين أن يضعوا في اعتبارهم أن الأسواق تنظر إلى المستقبل على مدى 6 إلى 18 شهرًا.
• تسبب انخفاض أسهم الشركات الكورية الجنوبية في موجة بيع لأسهم شركات أشباه الموصلات في الولايات المتحدة خلال التداولات المبكرة. وانخفض مؤشر DRAM، وهو صندوق متداول في البورصة (ETF) مفضل لدى المستثمرين الذين يركزون على أداء السوق الصاعد (momo)، والذي يمثل ذاكرة أشباه الموصلات، بنسبة 12.6%، كما انخفض مؤشر SOXL، وهو صندوق متداول في البورصة (ETF) آخر مفضل لدى المستثمرين الذين يركزون على أداء السوق الصاعد (momo)، بنسبة 19.7% حتى وقت كتابة هذا التقرير في التداولات ما قبل افتتاح السوق.
• لقد أشرنا لكم سابقاً إلى تزايد مخاطر تراجع سوق الأسهم. والسؤال الأهم بالنسبة للمستثمرين الحذرين هو كيفية الاستفادة من الارتفاعات الناتجة عن ثلاث موجات سعرية متقلبة مع حماية محافظهم الاستثمارية في الوقت نفسه. والحل يكمن في التحوط الديناميكي.
• إضافةً إلى الاهتمام بقطاع أشباه الموصلات، ينبغي على المستثمرين الحكماء استباق التطورات ومتابعة عمليات إعادة التوازن في نهاية كل ربع سنة. وتشير تحليلاتنا إلى أن المؤسسات ستبيع على الأرجح أسهماً بقيمة تزيد عن 100 مليار دولار، وستحوّل هذه الأموال إلى السندات.
• قد يحقق المستثمرون عوائد أعلى من خلال رصد التغيرات الهامة مبكراً. ينبغي على المستثمرين الحذرين الانتباه إلى هذا التغيير الجديد الذي بدأ للتو. حتى الآن، كان المبدأ التوجيهي في الشركات الكبرى هو التركيز على الحد الأقصى للقيمة الرقمية، سعياً منها إلى تعظيم الاستفادة من الذكاء الاصطناعي. أما الآن، فيتجه التوجه نحو التركيز على الحد الأدنى للقيمة الرقمية، وذلك بسبب ارتفاع تكاليف هذه القيمة.
• ينبغي على المخترعين الحذرين الانتباه إلى تغيير آخر بالتزامن مع التحول من الحد الأقصى للرموز إلى الحد الأدنى. تُعدّ نماذج Alphabet Inc Class A (NASDAQ: GOOGL ) وAnthropic وOpenAI باهظة الثمن. بدأت الشركات بالبحث عن نماذج مفتوحة المصدر أرخص لبعض المهام. علاوة على ذلك، ينبغي على المستثمرين الحذرين ملاحظة وفرة النماذج مفتوحة المصدر الأرخص القادمة من الصين. في تحليلنا الأولي، تبيّن أن تكلفة استخدام أفضل النماذج الأمريكية في بعض المهام تبلغ ثمانية أضعاف تكلفة النماذج الصينية الرخيصة.
• من الجوانب الإيجابية، تدرس إدارة ترامب تقديم قروض منخفضة التكلفة للطاقة النووية، بالإضافة إلى إطلاق مبادرة جديدة لتعزيز الحوسبة الكمومية. أما من الجوانب السلبية، فقد شهد سهم شركة سبيس إكسبلوريشن تكنولوجيز (ناسداك: SPCX ) عمليات بيع مكثفة أمس بسبب مخاوف بشأن تقييمه، وتوقعات مبالغ فيها. ومن الأسباب الأخرى التي ساهمت في انخفاض سعر السهم، تصريح ماسايوشي سون، الرئيس التنفيذي لشركة سوفت بنك جروب (OTC: SFTBY )، الذي انتقد مراكز بيانات الفضاء، والتي كانت من بين الأسباب التي دفعت المستثمرين إلى التفاؤل بشأن سهم SPCX.
• ومما يزيد من حدة عمليات التسريح المستمرة في قطاع التكنولوجيا، خبر قيام شركة أوراكل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ORCL ) بتسريح 21000 عامل.

اليابان

يولي المستثمرون الحذرون اهتماماً كبيراً باليابان بسبب تجارة الفائدة. ففي هذا المجال، اقترض المستثمرون مئات المليارات من الدولارات في اليابان للاستثمار في الولايات المتحدة، ومؤخراً في مجال الذكاء الاصطناعي.

ارتفع الين الياباني من أدنى مستوياته بعد مكالمة هاتفية بين وزير المالية الياباني كاتاياما ووزير الخزانة بيسنت.

التدفقات النقدية السبعة الرائعة

تتركز معظم المحافظ الاستثمارية حالياً بشكل كبير في أسهم شركات Mag 7. ولهذا السبب، من المهم مراقبة تدفقات الأموال المبكرة في أسهم شركات Mag 7 بشكل يومي.

في بداية التداول، كانت تدفقات الأموال إيجابية في شركة مايكروسوفت (ناسداك: MSFT ).

في بداية التداول، كانت تدفقات الأموال محايدة في شركة Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN ).

في بداية التداول، كانت تدفقات الأموال سلبية في شركات Apple Inc (NASDAQ: AAPL ) و NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA ) و Alphabet Inc Class C (NASDAQ: GOOG ) و Meta Platforms Inc (NASDAQ: META ) و Tesla Inc (NASDAQ: TSLA ).

في بداية التداول، كانت تدفقات الأموال سلبية في صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE: SPY ) وصندوق Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ: QQQ ).

حشد مومو والمال الذكي في سوق الأسهم

يستطيع المستثمرون تحقيق ميزة تنافسية بمعرفة تدفقات الأموال في صندوقي SPY وQQQ. كما يمكنهم تعزيز هذه الميزة بمعرفة أوقات شراء المستثمرين المحترفين للأسهم والذهب والنفط. يُعدّ صندوق SPDR Gold Trust (GLD) أشهر صناديق المؤشرات المتداولة للذهب، بينما يُعدّ صندوق iShares Silver Trust (SLV) أشهرها للفضة، أما أشهرها للنفط فهو صندوق United States Oil ETF (USO).

بيتكوين

يشهد البيتكوين (CRYPTO:BTC) عمليات بيع.

ماذا نفعل الآن؟

ينبغي التفكير في الاستمرار في الاحتفاظ بالمراكز الحالية الجيدة والطويلة الأجل، وإضافة مراكز تكتيكية بناءً على الإشارات.

يُعرف تقرير أرورا بدقة توقعاته. فقد تنبأ التقرير بدقة بالارتفاع الكبير في أسعار الأسهم نتيجة الذكاء الاصطناعي قبل أي جهة أخرى، وبالسوق الصاعدة الجديدة في عام 2023، والسوق الهابطة في عام 2022، وبالمستويات القياسية الجديدة لسوق الأسهم بعد انخفاضها الحاد بسبب الجائحة في عام 2020، وبالانخفاض الحاد الذي شهده السوق في عام 2020، وبالارتفاع الكبير لمؤشر داو جونز الصناعي إلى 30,000 نقطة بينما كان يتداول عند 16,000 نقطة، وببداية السوق الصاعدة الضخمة في عام 2009، وبالأزمة المالية العالمية في عام 2008. انقر هنا للاشتراك في النشرة الإخبارية المجانية "Generate Wealth" مدى الحياة.

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.