عادت شركة ServiceNow (NOW) إلى دائرة الضوء بعد أن اختارت شركة Hitachi Digital Services منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها لتشغيل نظام مراقبة البنية التحتية الذكية من Hitachi، مما يربط بيانات البنية التحتية في الوقت الفعلي مباشرة بسير العمل الآلي للعمليات الكبيرة والمعقدة.

على الرغم من أن شراكة هيتاشي أعادت ServiceNow إلى دائرة الضوء، إلا أن أداء السهم مؤخرًا كان متباينًا، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 90 يومًا 29.77%، بينما انخفض عائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 26.95%، وانخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 42.63%. يشير هذا إلى تراجع الزخم على المدى الطويل، حتى مع تحسن المعنويات على المدى القصير.

إذا كنت تبحث عن خيارات أخرى غير ServiceNow فيما يتعلق بسير العمل والبنية التحتية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، فهذه لحظة مناسبة لمسح السوق باستخدام أسهم شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغ عددها 52 شركة.

تتداول أسهم شركة ServiceNow حاليًا بخصم واضح مقارنةً بتوقعات المحللين وبعض تقديرات القيمة الجوهرية، حتى بعد الانتعاش الأخير. هل يشير هذا الفارق إلى هامش أمان في التقييم، أم أنه مؤشر على أن القيمة العادلة أقل مما تشير إليه النماذج؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 30.5% أقل من قيمتها الحقيقية

تُشير الرواية الأكثر متابعة لشركة ServiceNow إلى أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 155 دولارًا، وهو ما يتجاوز بكثير سعر الإغلاق الأخير البالغ 107.71 دولارًا. وهذا يُشكل فجوة تقييم كبيرة يحاول المستثمرون تفسيرها.

نعم، أنا متفائل جدًا بشأن القيمة المستقبلية لهذا السهم. يوم الجمعة، حددتُ قيمة عادلة تقديرية له عند 155 دولارًا أمريكيًا. وقد أُعيد النظر في هذا التقدير هذا الأسبوع. "ارتفع سهم ServiceNow بنسبة 41% تقريبًا في مايو 2026، متعافيًا من ضعف بداية العام الذي نتج عن مخاوف قطاع الذكاء الاصطناعي... ويتوقع المحللون استمرار هذا الزخم في الربع القادم، متوقعين أن تُسهم استراتيجية "مركز التحكم بالذكاء الاصطناعي" للشركة في دفع إيرادات الاشتراكات نحو هدف سنوي يبلغ حوالي 15.75 مليار دولار أمريكي." (المصدر: جوجل فاينانس، 1 يونيو 2026).

هل تتساءل عما يكمن وراء رقم 155؟ يعتمد السرد بشكل كبير على توسع الإيرادات، وقوة هامش الربح، ومضاعف أرباح مميز مرتبط بنموذج سير العمل المدعوم بالذكاء الاصطناعي من ServiceNow.

النتيجة: القيمة العادلة 155 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر واضحة تواجه ServiceNow، بما في ذلك احتمال تباطؤ نمو الإيرادات عن المتوقع أو ضعف تبني منتجات سير العمل الأحدث التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي.

وجهة نظر أخرى: تبدو أسهم شركة ServiceNow باهظة الثمن في ضوء الأرباح

تُشير القيمة العادلة المُقدّرة لسهم ServiceNow والبالغة 155 دولارًا إلى إشارة مُختلفة تمامًا عن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية. فعند 63.2 ضعف الأرباح، يتداول السهم أعلى بكثير من متوسط قطاع البرمجيات الأمريكي البالغ 29.1 ضعفًا، ومتوسط الشركات المُنافسة البالغ 28 ضعفًا، ونسبة عادلة تبلغ 43.6 ضعفًا يُمكن أن يتجه السوق نحوها.

تشير هذه الفجوة إلى أن المستثمرين يدفعون بالفعل سعراً أعلى مقابل أسهم ServiceNow. والسؤال الأهم هو ما إذا كان التقدم المستقبلي سيبرر هذا السعر المرتفع، أم أن سعر السهم قد يقترب تدريجياً من السعر العادل بمرور الوقت.

الخطوات التالية

إذا شعرتَ بأنّ هذا المزيج من المخاطر والفوائد المحيطة بـ ServiceNow متوازنٌ بدقة، ففكّر في مراجعة البيانات الأساسية على الفور وتكوين موقفك الخاص. بعد ذلك، قارن هذه المؤشرات بالفوائد الرئيسية الثلاث وعلامة التحذير المهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق ServiceNow؟

لا تتوقف عند ServiceNow؛ قم بتوسيع قائمة مراقبتك باستخدام أفكار الأسهم المستهدفة التي تتناسب مع أهدافك حتى لا تعتمد على قصة واحدة.

ابحث عن احتمالية وجود خطأ في التسعير من خلال مراجعة الشركات المذكورة في قائمة الأسهم الـ 44 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

عزز تركيزك على المرونة من خلال التحقق من الشركات المدرجة في قائمة الأسهم الـ 76 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .

ابحث عن المواهب المتميزة في المستقبل قبل أن تحظى باهتمام أوسع من خلال تقييم قائمة الفرز التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.