انخفض سهم شركة ServiceNow (NOW) جنباً إلى جنب مع نظرائها في مجال البرمجيات بعد أن أدت التحديثات الفصلية المخيبة للآمال من Datadog وFigma وHubSpot إلى عمليات بيع على مستوى القطاع، حتى مع استمرار الشركة في تسليط الضوء على الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي في أعمالها الخاصة.

شهدت أسهم شركة ServiceNow تقلبات هذا العام، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 20.41% منذ بداية العام، مع انخفاض إجمالي عائد المساهمين بنسبة 32.88% خلال عام واحد. في الوقت نفسه، ساهم ارتفاع سعر السهم بنسبة 28.70% خلال 90 يومًا، إلى جانب إطلاق منتجات جديدة تركز على الذكاء الاصطناعي، وعقد شراكات، وافتتاح مكتب جديد في البرازيل، في دعم انتعاش السوق بعد موجة البيع الأخيرة التي شهدها القطاع.

إذا كنت تتابع كيفية تسعير أسهم شركات البرمجيات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، فقد يساعدك ذلك على توسيع نطاق رؤيتك ومعرفة ما يكافئه السوق أيضاً من خلال أداة الفرز الخاصة بنا التي تضم 56 سهماً في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يرى المتفائلون أن توجه ServiceNow نحو الذكاء الاصطناعي في سير العمل، والتعافي الأخير الذي استمر 90 يومًا، يمثلان بداية مرحلة إعادة ضبط. بينما يرى المتشائمون أن القطاع مُعرّض للاضطرابات، وأن التوقعات عالية. فأي السيناريوهات تدعمها مؤشرات التقييم الحالية؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 55.9% أقل من قيمتها الحقيقية

تشير معظم التقييمات المتداولة إلى أن القيمة العادلة لسهم ServiceNow تبلغ 266.01 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بسعر الإغلاق الأخير البالغ 117.35 دولارًا أمريكيًا. هذا الفارق الكبير يثير تساؤلات حول العوامل التي تدفع هذا التفاؤل القوي بشأن ارتفاع سعر السهم.

السوق يرى البرمجيات.

أرى شيئاً مختلفاً تماماً.

أرى بنية تحتية.

تخيل أنك تدخل إلى إحدى شركات قائمة فورتشن 500 غداً صباحاً وتقوم بإيقاف تشغيل برنامج ServiceNow.

ليس الشعار.

ليس السهم.

المنصة نفسها.

توقف طلبات قسم الموارد البشرية عن التحرك.

توقف تدفق تذاكر الدعم الفني.

تفقد إجراءات العمل الأمنية مستوى الرؤية.

تباطؤ عملية توظيف الموظفين الجدد.

تعثر الموافقات.

تبدأ العمليات التجارية الحيوية بالتراكم مثل السيارات على الطريق السريع بعد حادث كبير.

لا أحد يلاحظ نظام ServiceNow عندما يكون يعمل.

يلاحظ الجميع عندما لا يكون الأمر كذلك.

هل تريد أن تفهم لماذا ينظر هذا السرد إلى ServiceNow على أنها بنية تحتية رقمية، وليست مجرد برنامج؟ يركز نقاش التقييم على الأرباح المركبة، وتوسيع توليد النقد، وملف ربح متميز يُقيّمه السوق حاليًا بشكل مختلف تمامًا.

النتيجة: القيمة العادلة 266.01 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا يزال من الممكن التشكيك في رواية ServiceNow إذا تراجع الطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي، أو إذا أخفت عمليات التجديد والاستحواذ المبكرة ضعف نمو سير العمل العضوي.

وجهة نظر أخرى: نسب ServiceNow عبر السوق

تستند القيمة العادلة البالغة 266.01 دولارًا إلى نموذج يعتمد على التدفقات النقدية. أما النسب السوقية فتُظهر صورة مختلفة تمامًا. إذ يتم تداول أسهم ServiceNow حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 72.6 ضعفًا، مقارنةً بـ 27.3 ضعفًا للشركات المنافسة و31.4 ضعفًا لمجموعة برامج البرمجيات الأمريكية الأوسع، بينما تبلغ النسبة العادلة 48.9 ضعفًا. تشير هذه الفجوة إلى تسعير أعلى للأرباح، حتى وإن كانت نماذج التدفقات النقدية تُشير إلى إمكانية تحقيق مكاسب. أيّ مؤشر تثق به أكثر اليوم؟

الخطوات التالية

إذا كان هذا المزيج من التفاؤل والقلق بشأن ServiceNow مألوفًا لديك، فلا تقف مكتوف الأيدي. ألقِ نظرة فاحصة على كيفية توازن الإيجابيات المحتملة ونقاط المراقبة في المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامة التحذير المهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق ServiceNow؟

إذا كنت ترغب في البناء على ما تعلمته اليوم عن ServiceNow، فاستخدم أفكار الأسهم المركزة هذه للحفاظ على قائمة مراقبتك تعمل بجد أكبر من أجلك.

• استهدف مصادر الدخل الموثوقة وقم بتقييم الشركات ذات معدلات توزيع الأرباح القوية من خلال مراجعة 9 شركات رائدة في توزيع الأرباح .
• اكتشف فرص القيمة المحتملة مبكراً من خلال الاطلاع على أداة الفرز التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .
• إعطاء الأولوية للمرونة والحفاظ على رأس المال من خلال تحليل 78 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.