🔔 اشترك فيThe Trend Catcher / The Value Anchor — افتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

يستعد عملاقان في مجال الذكاء الاصطناعي، وهما أنثروبيك وأوبن إيه آي، لطرح أسهمهما للاكتتاب العام في سوق الأسهم الأمريكية، حيث من المحتمل أن تظهر أنثروبيك لأول مرة في أواخر سبتمبر، بهدف الوصول إلى قيمة سوقية تصل إلى 2 تريليون دولار.

من المتوقع أن يتجاوز الاكتتاب العام الأولي لشركة أنثروبيك الرقم القياسي الذي حققته شركة سبيس إكس لأكبر اكتتاب عام أولي في التاريخ العالمي، والذي سُجّل قبل شهرين. كيف يمكن لمستثمري الأسهم الأمريكيين الاستعداد لهذا الحدث الضخم الذي سيُسهم في خلق ثروة طائلة؟ هذا المقال يُجيب على هذا السؤال.

كيف تستثمر في شركة أنثروبيك قبل طرحها للاكتتاب العام؟ 6 أسهم أمريكية + 5 صناديق استثمار متداولة تستحق المتابعة

باعتبارها الشركة الرائدة عالميًا في مجال نماذج الذكاء الاصطناعي من حيث الاستخدام والأداء، تستهدف شركة أنثروبيك، من خلال نموذجها "كلود"، عملاء المؤسسات بشكل أساسي، وقد تفوقت بالفعل على منافستها أوبن إيه آي في مؤشرات الأداء الرئيسية. ومن المثير للاهتمام أن مؤسسي أنثروبيك هم موظفون سابقون في أوبن إيه آي.

شهدت قيمة شركة أنثروبيك نموًا مذهلاً. فبعد جولة التمويل من الفئة H التي بلغت 65 مليار دولار في أواخر مايو، وصلت قيمة الشركة بعد التمويل إلى 965 مليار دولار، متجاوزةً بذلك قيمة شركة أوبن إيه آي الخاصة التي كانت تبلغ 852 مليار دولار في ذلك الوقت. ويمثل هذا قفزة نوعية مقارنةً بقيمتها البالغة 183 مليار دولار في نهاية عام 2025، أي بزيادة تقارب عشرة أضعاف في عام واحد فقط.

في حين أن الاستثمار المباشر في أسهم شركة أنثروبيك غير ممكن قبل طرحها للاكتتاب العام، يمكن للمستثمرين الاستفادة من نمو قيمتها من خلال "الأسهم الظلية" - وهي شركات تمتلك حصصًا في أنثروبيك قبل طرحها للاكتتاب العام:

مخزون	مبررات الاستثمار	الأداء منذ بداية العام
Zoom Video Communications(ZM.US)	يمتلك حصة تقارب 1% قبل الاكتتاب العام؛ وإمكانية تحقيق مكاسب كبيرة مقارنة بحجم الشركة	24.5%
SK Telecom Co., Ltd. Sponsored ADR(SKM.US)	يمتلك حصة تقارب 0.3% قبل الاكتتاب العام؛ وإمكانات نمو قوية مقارنة بحجمه	90.9%
أمازون دوت كوم(AMZN.US)	يمتلك حصة تقارب 9% قبل الاكتتاب العام؛ وتأثير معتدل من التعاون	15.2%
مايكروسوفت(MSFT.US)	يمتلك حصة تقارب 7% قبل الاكتتاب العام؛ تأثير معتدل من التعاون	0.5%
إنفيديا(NVDA.US)	يمتلك حصة تقارب 5% قبل الاكتتاب العام؛ تأثير معتدل من التعاون	16.8%
سيلز فورس دوت كوم(CRM.US)	يمتلك حصة تقارب 0.5% قبل الاكتتاب العام؛ تأثير معتدل من التعاون	-21.9%

بالإضافة إلى هذه الأسهم، توفر بعض صناديق المؤشرات المتداولة أيضًا تعرضًا غير مباشر:

• صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الخاصة : Tema Photonics & Optical ETF(LAZR.US) ، KraneShares Public-Private AI & Technology ETF(AGIX.US) ، Destiny Tech100 Inc(DXYZ.US) ، Fundrise Innovation Fund, LLC(VCX.US) (يمتلك أسهمًا خاصة في أنثروبيك)
• صناديق المؤشرات المتداولة ذات الصلة : Anthropic AI Lab Ecosystem ETF(ANTW.US) (يستثمر في الشركات العامة التي تربطها علاقات تجارية مع Anthropic)

المصدر: بلومبيرغ، ساهام. للاطلاع فقط؛ لا يُعدّ نصيحة استثمارية.

إيرادات ترتفع سبعة أضعاف! هل تستطيع شركة أنثروبيك تبرير تقييمها عند طرح أسهمها للاكتتاب العام بقيمة تريليوني دولار؟

في الأول من يونيو، قدمت شركة أنثروبيك أوراق طرحها الأولي للاكتتاب العام إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشكل سري، ودخلت بذلك فترة الصمت الإعلامي قبل الاكتتاب. في ذلك الوقت، قدّر متوسط تقييم وول ستريت قيمة الشركة بنحو تريليون دولار، وهو ما يتماشى مع تقييمها الخاص البالغ 965 مليار دولار في مايو. ومع ذلك، في غضون شهرين فقط، تضاعفت معنويات المستثمرين، مما رفع القيمة المتوقعة إلى تريليوني دولار.

يعود الفضل في هذا الارتفاع الكبير إلى الأداء المالي الأخير لشركة أنثروبيك، والذي تم الكشف عنه في وقت سابق من هذا الأسبوع. ففي الربع الثاني، سجلت الشركة إيرادات فعلية بلغت 11.5 مليار دولار، أي بنمو مذهل قدره 14 ضعفًا على أساس سنوي. والأهم من ذلك، حققت أنثروبيك، ولأول مرة، ربحًا تشغيليًا معدلًا إيجابيًا قدره 559 مليون دولار، لتصبح بذلك أول شركة رائدة في مجال نماذج الذكاء الاصطناعي تحقق ربحًا تشغيليًا ربع سنوي.

• تكوين الإيرادات : 75٪ - 85٪ من الإيرادات تأتي من استدعاءات واجهة برمجة التطبيقات للمؤسسات، حيث تعمل أداة برمجة Claude Code على دفع النمو.
• الوضع السوقي : تفوقت شركة أنثروبيك على شركة أوبن إيه آي في كل من إنفاق عملاء المؤسسات الأمريكية وحصة سوق إدارة التعلم المؤسسي.
• الربحية : أدى تحسن هوامش الاستدلال إلى تحقيق ربح تشغيلي إيجابي في الربع الثاني.

استنادًا إلى الأداء الأخير، يتوقع المستثمرون أن تصل إيرادات شركة أنثروبيك السنوية إلى ما بين 100 و120 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026، ما يمثل نموًا بمقدار عشرة أضعاف خلال العام. وبتطبيق متوسط نسبة سعر السهم إلى المبيعات، الذي يتراوح بين 17 و20 ضعفًا، لشركات التكنولوجيا الأمريكية، تتراوح القيمة التقديرية للشركة بين 1.7 تريليون دولار و2.4 تريليون دولار.

على الرغم من التوقعات الواعدة، لا تزال هناك تساؤلات حول قدرة شركة أنثروبيك على الحفاظ على قيمتها السوقية المرتفعة. ووفقًا لمحللي كرافت فنتشرز، فإن ذلك يتوقف على عدة عوامل حاسمة: تحقيق إيرادات سنوية متكررة تتجاوز 100 مليار دولار بنهاية العام، ومضاعفة معدلات النمو حتى عام 2027، والحفاظ على هوامش ربح عالية، والحفاظ على علاقات متينة مع عملاء الشركات الرئيسيين.

ما رأيك في الاكتتاب العام الأولي القادم لشركة أنثروبيك؟

كيف ستضع نفسك في موقع يؤهلك لأكبر اكتتاب عام في التاريخ؟

شارك في النقاش في التعليقات!