مع توجه شركة بي بي لتطوير المرحلة الثانية من حقل لوران للغاز في فنزويلا، وعودة رؤوس الأموال الأجنبية تدريجياً إلى واحدة من أكبر مناطق إنتاج الهيدروكربونات في العالم، تتغير رهانات شركات النفط والغاز المتكاملة الكبرى بشكل متسارع. قد يُعيد هذا تشكيل توقعات العرض، وتدفقات التجارة، وتوليد السيولة النقدية لبعض الأسهم، بينما يُبقي أسهماً أخرى على الحياد. تشرح هذه المقالة كيف يتموضع ثلاثة أسهم من قائمة شركات النفط والغاز المتكاملة الكبرى لدينا في هذه المرحلة الجديدة.

تُعدّ أسهم شركات النفط والغاز المتكاملة الثلاثة المذكورة أدناه مجرد عينة أولية لهذه الفكرة. وقد كشفت عملية الفرز الكاملة عن 9 شركات أخرى ذات معلومات تفصيلية مماثلة لم يتم التطرق إليها هنا. لتقييم مجموعة الشركات النظيرة الأوسع وتحديد الشركات المتكاملة الكبرى التي تتناسب مع رؤيتك، انتقل مباشرةً إلى أداة فرز شركات النفط والغاز المتكاملة الكبرى .

شركة فيليبس 66 هي شركة طاقة متكاملة تدير مصافي تكرير وخطوط أنابيب وتسويق وقود ومواد كيميائية ووقود متجدد في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا. يأتي معظم دخلها من أنشطة التكرير والتسويق، والتي بلغت حوالي 98.8 مليار دولار أمريكي و97.1 مليار دولار أمريكي على التوالي، بينما أضافت أنشطة النقل والتخزين والوقود المتجدد عشرات المليارات من الدولارات إلى إجمالي المبيعات. وبقيمة سوقية تبلغ حوالي 90 مليار دولار أمريكي، تُصنف الشركة ضمن أكبر شركات الطاقة العالمية المتخصصة في قطاع التكرير والتوزيع.

قد يجد المستثمرون الراغبون في الاستفادة من ارتفاع تدفقات النفط الخام والمنتجات النفطية إلى ساحل خليج المكسيك الأمريكي أن شركة فيليبس 66 تستحق دراسة متأنية. وتشير الإدارة إلى أن المصافي قادرة على معالجة حوالي 250 ألف برميل يوميًا من النفط الخام الفنزويلي دون تكاليف إضافية، وهو ما قد يكون له أهمية بالغة مع إعادة فتح فنزويلا وتغير فروقات أسعار النفط الخام الثقيل. وفي الوقت نفسه، تستخدم الشركة هوامش التكرير القوية لتمويل عمليات إعادة شراء الأسهم الكبيرة وخفض الديون، مع الاستمرار في توزيع الأرباح. لكن في المقابل، هناك مديونية كبيرة، وتغييرات متكررة في مجلس الإدارة، وأرباح يتوقع المحللون انخفاضها عن مستوياتها المرتفعة الأخيرة. إن كيفية تفاعل هذه العوامل مع الإمدادات الفنزويلية الجديدة وتوسع نطاق أعمال فيليبس 66 في قطاع النقل والتخزين هي العامل الحاسم بالنسبة لك كمستثمر.

قد تُخفي قوة التكرير وخيارات النفط الخام الفنزويلي الجديدة ما يهم شركة فيليبس 66 حقًا في الوقت الراهن. تعرّف على القصة الكاملة، بما في ذلك عوائد رأس المال، وضغوط الميزانية العمومية، وأحد المخاطر التي قد تُغيّر مجرى الأمور، ضمن ثلاثة مكافآت رئيسية وعلامتي تحذير هامتين (إحداهما خطيرة!).

قم بإنشاء قائمة مختصرة متكاملة خاصة بك للطاقة

تم الحصول على أسهم شركة فيليبس 66 والأسهم المتكاملة الأخرى المذكورة في هذه المقالة من نفس أداة الفرز، ويمكنك إنشاء نسختك الخاصة ببضع نقرات. استخدم أداة الفرز القابلة للتخصيص لدينا لدمج عوامل التصفية المتعلقة بالتقييم، والنمو، وقوة الميزانية العمومية، والمخاطر، والأرباح الموزعة، أو انتقل مباشرةً إلى أفكارنا الاستثمارية المختارة للحصول على نقاط انطلاق جاهزة.

تُعدّ شركة شل واحدة من أكبر شركات الطاقة والبتروكيماويات المتكاملة في العالم، حيث تشمل أنشطتها التنقيب عن النفط والغاز، والغاز الطبيعي المسال، والتكرير، والكيماويات، بالإضافة إلى مجموعة متنامية من حلول الطاقة منخفضة الكربون. وتحقق الشركة إيرادات ضخمة من قطاع التسويق تُقدّر بنحو 135 مليار دولار أمريكي، ومن قطاع الكيماويات والمنتجات بنحو 132 مليار دولار أمريكي، بينما يُساهم قطاع الغاز المتكامل بنحو 49 مليار دولار أمريكي، وقطاع التنقيب عن النفط والغاز بنحو 44 مليار دولار أمريكي. وينعكس حجم شل في نطاق عملياتها، حيث تبلغ قيمتها السوقية نحو 182.6 مليار جنيه إسترليني.

تُتيح لك شركة شل نطاقًا واسعًا نادرًا في قطاعات النفط والغاز والغاز الطبيعي المسال والتجارة والتجزئة، بالتزامن مع بدء انتعاش موارد فنزويلا. وتعمل الإدارة حاليًا على مشاريع غاز فنزويلية مثل دراغون ولوران، وتناقش ربط هذه الكميات بمراكز الغاز الطبيعي المسال القائمة، مما قد يُنشئ سلسلة طويلة من المشاريع إذا استمرت الظروف المواتية. في الوقت نفسه، يبدو سعر السهم منخفضًا نسبيًا بالنظر إلى الأرباح، حتى بعد عام من الأرباح القوية وعمليات إعادة شراء الأسهم وعوائد رأس المال. لكن المشكلة تكمن في أنه من المتوقع انخفاض الأرباح، وأن العائد على حقوق الملكية لا يتجاوز 15%، وأن توزيعات الأرباح لم تكن ثابتة دائمًا، لذا فإن العائد ليس مضمونًا. السؤال الحقيقي هو كيف سيُقارن هذا المزيج من الاحتياطيات الجديدة ونمو الغاز الطبيعي المسال وعوائد رأس المال بهذه المخاطر خلال المرحلة المقبلة.

إنّ مزيج شركة شل من إمكانات الغاز الطبيعي المسال، واستثماراتها في الغاز الفنزويلي، ومضاعف أرباحها الذي يبدو منخفضاً، يثير تساؤلاً واضحاً أمامك كمستثمر. للاطلاع على تفاصيل أكثر، يُرجى مراجعة تقرير تحليل شركة شل .

إيني هي مجموعة طاقة متكاملة تعمل في مجال استكشاف وإنتاج النفط والغاز، وإدارة مصافي التكرير والبتروكيماويات، وتوريد الغاز والطاقة، وتطوير مشاريع الوقود الحيوي والطاقة المتجددة وشحن المركبات الكهربائية في جميع أنحاء أوروبا وخارجها. يأتي معظم دخلها حاليًا من قطاعي الاستكشاف والإنتاج (حوالي 55.7 مليار يورو)، والتكرير والبتروكيماويات (حوالي 19.3 مليار يورو)، وقطاع إيني لايف (حوالي 21.3 مليار يورو)، ومحفظة الغاز والغاز الطبيعي المسال العالمية والطاقة (حوالي 17.5 مليار يورو). وبقيمة سوقية تبلغ حوالي 69.1 مليار يورو، تُصنف إيني ضمن فئة الشركات الكبرى المتكاملة ذات رأس المال السوقي الضخم.

تقدم إيني مزيجًا من مشاريع التنقيب والإنتاج الضخمة، وتوسعًا في قطاع الغاز الطبيعي المسال، وأعمالًا انتقالية حديثة مثل الوقود الحيوي والطاقة المتجددة. وتدعم هذه المشاريع أرباح حديثة وصفها المحللون بأنها عالية الجودة، ونسبة سعر إلى ربحية أقل من الشركات المنافسة. كما تُركز الإدارة بشكل متزايد على فنزويلا في وقت يشهد انفتاحًا متجددًا لإمكانية الوصول إلى مواردها من الغاز والنفط، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا لتاريخ إيني الطويل وامتلاكها لامتيازات هناك. في المقابل، من المتوقع انخفاض الإيرادات في السنوات القادمة، ولا تُغطى توزيعات الأرباح بالكامل من التدفقات النقدية الحرة، ولا تزال المجموعة تعتمد على الاقتراض الخارجي عالي المخاطر، ما يعني أن المستثمرين يتقاضون أجورًا مقابل تحمل مخاطر المشاريع والميزانية العمومية التي قد لا يتقبلها الجميع.

قد يُخفي مزيج شركة إيني من انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح، وتعرضها لفنزويلا، وأصولها الانتقالية الحديثة، مواطنَ النمو الحقيقية. تعرّف على كيفية موازنة مشاريع النمو، ومخاطر التمويل، والعوائد النقدية في النقاط الرئيسية الثلاث، وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما بالغة الأهمية!).

البحث عن بدائل قبل فوات الأوان

تكتسب الأفكار الجديدة زخماً هادئاً، وقد تحقق نجاحاً باهراً قبل أن يلتفت إليها معظم المستثمرين. لذا، استغل هذه الفرص غير المعروفة جيداً الآن، وأدرجها في بحثك.

• اكتشف الميزانيات العمومية القوية قبل الآخرين واستخدم القائمة المنسقة للميزانيات العمومية والأساسيات القوية (49 نتيجة) لتصفية الشركات التي لا تزال تبدو في وضع جذاب اليوم.
• استكشف المرحلة التالية من تطوير الذكاء الاصطناعي من خلال الاطلاع على 55 سهمًا مختارة بعناية في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تدعم مراكز البيانات والرقائق وكل ما يحافظ على استمرار هذا الاتجاه.
• استعد للمنافسة مع الباحثين المحتملين عن العوائد، وقم بمسح قائمة الشركات الـ 11 المختارة بعناية والتي تركز على الشركات التي تجمع بين الدخل المرتفع والملفات التجارية المرنة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.