كان أسبوعًا حزينًا لشركة Shopify Inc. ( NASDAQ:SHOP )، حيث انخفضت قيمة أسهمها بنسبة 13% لتصل إلى 105 دولارات أمريكية في الأسبوع الذي تلى إعلان الشركة عن نتائجها الفصلية. تجاوزت الإيرادات، البالغة 3.2 مليار دولار أمريكي، التوقعات بنسبة 2.7%. لكن لسوء الحظ، جاءت الأرباح القانونية للسهم الواحد (EPS) أقل بكثير من المتوقع، مسجلةً خسارة قدرها 0.45 دولار أمريكي مقارنةً بتوقعات المحللين السابقة بتحقيق ربح. بعد صدور النتائج، قام المحللون بتحديث نماذج أرباحهم، ومن المهم معرفة ما إذا كانوا يرون تغييرًا جوهريًا في آفاق الشركة، أم أن الوضع سيبقى على حاله. لذا، جمعنا أحدث التوقعات القانونية لنرى ما يتوقعه المحللون للعام المقبل.

مع الأخذ في الاعتبار أحدث النتائج، يتوقع المحللون البالغ عددهم 45 محللاً في شركة Shopify أن تصل إيرادات الشركة إلى 14.8 مليار دولار أمريكي في عام 2026. ويمثل هذا تحسناً ملحوظاً بنسبة 20% في الإيرادات مقارنةً بالـ 12 شهراً الماضية. ومن المتوقع أن تنخفض الأرباح القانونية للسهم الواحد بنسبة 8.3% لتصل إلى 0.94 دولار أمريكي خلال الفترة نفسها. قبل صدور هذا التقرير، كان المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 14.7 مليار دولار أمريكي وأرباحاً للسهم الواحد (EPS) بقيمة 1.50 دولار أمريكي في عام 2026. ويبدو أن توقعات المحللين قد ازدادت تشاؤماً بعد صدور النتائج الأخيرة. فبينما لم يطرأ أي تغيير على توقعات الإيرادات، فقد شهدت تقديرات أرباح السهم الواحد انخفاضاً كبيراً.

استقر متوسط السعر المستهدف عند 153 دولارًا أمريكيًا، حيث يبدو أن المحللين متفقون على أن انخفاض توقعاتهم للأرباح لن يؤدي إلى انخفاض سعر السهم في المستقبل القريب. مع ذلك، ثمة طريقة أخرى للنظر إلى الأسعار المستهدفة، وهي النظر إلى نطاق الأسعار المستهدفة التي يطرحها المحللون، لأن اتساع نطاق التقديرات قد يشير إلى تباين في وجهات النظر حول النتائج المحتملة للشركة. توجد بعض الآراء المتباينة حول Shopify، حيث يقدرها أكثر المحللين تفاؤلًا بـ 200 دولار أمريكي، بينما يقدرها أكثرهم تشاؤمًا بـ 105 دولارات أمريكية للسهم. لاحظ التباين الكبير في أسعار المحللين المستهدفة؟ هذا يشير إلى وجود نطاق واسع من السيناريوهات المحتملة للشركة.

بالنظر إلى الصورة الأوسع، يُمكننا فهم هذه التوقعات من خلال مقارنتها بالأداء السابق وتقديرات نمو القطاع . يتوقع المحللون استمرار الوضع على ما هو عليه حتى نهاية عام 2026، مع نمو متوقع في الإيرادات بنسبة 27% سنويًا. وهذا يتماشى مع نموها السنوي البالغ 23% خلال السنوات الخمس الماضية. في المقابل، تشير بياناتنا إلى أن الشركات الأخرى (التي يغطيها المحللون) في قطاع مماثل من المتوقع أن تشهد نموًا في إيراداتها بنسبة 13% سنويًا. لذا، من الواضح أن Shopify مُتوقع لها أن تنمو بوتيرة أسرع بكثير من قطاعها.

الخلاصة

يكمن القلق الأكبر في خفض المحللين لتوقعاتهم لأرباح السهم، مما يشير إلى احتمال مواجهة Shopify لتحديات في المستقبل. ولحسن الحظ، لم تطرأ تغييرات جوهرية على توقعات الإيرادات، إذ لا يزال من المتوقع أن ينمو النشاط التجاري بوتيرة أسرع من نمو القطاع ككل. وظل السعر المستهدف المتفق عليه ثابتًا عند 153 دولارًا أمريكيًا، حيث لم تكن التقديرات الأخيرة كافية للتأثير على السعر المستهدف.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، لا ننصح بالتسرع في استخلاص النتائج بشأن Shopify. فالقدرة على تحقيق الأرباح على المدى الطويل أهم بكثير من أرباح العام المقبل. لدينا تقديرات - من عدة محللين متخصصين في Shopify - تمتد حتى عام 2028، ويمكنكم الاطلاع عليها مجانًا على منصتنا هنا.

لا تنسَ أنه قد لا تزال هناك مخاطر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.