أصبحت شركة Shopify (SHOP) محط الأنظار بعد إطلاقها لإضافات تطبيق Sidekick، مما أتاح لمساعدها المدعوم بالذكاء الاصطناعي الوصول إلى تطبيقات الطرف الثالث مثل منصة تحليلات المتاجر Avia، في حين أن سعر السهم لا يزال أقل بكثير من أعلى مستوياته الأخيرة.

في ظل هذه الظروف، يشير عائد سعر سهم Shopify خلال شهر واحد بنسبة 5.68% إلى عودة بعض التفاؤل على المدى القريب، على الرغم من أن سعر السهم لا يزال منخفضًا بنسبة 30.76% منذ بداية العام، وعائد سعر السهم خلال 90 يومًا منخفضًا بنسبة 10.12%. في الوقت نفسه، يشير إجمالي عائد المساهمين على مدى 3 سنوات بنسبة 70.64% إلى مسار طويل الأجل أكثر قوة بكثير مما يوحي به التراجع الأخير.

إذا كان تركيز Shopify على الذكاء الاصطناعي قد لفت انتباهك، فقد يكون من المفيد توسيع نطاق البحث ليشمل شركات أخرى تستفيد من اتجاهات مماثلة عبر أداة Simply Wall St لفحص 63 سهمًا مربحًا في مجال الذكاء الاصطناعي لا تقتصر خسائرها على استنزاف رأس المال.

مع انخفاض أسهم Shopify بشكل حاد هذا العام، ومع ذلك يتم تداولها بما تسميه بعض النماذج خصمًا على القيمة الجوهرية المقدرة، فهل يمثل الضعف الأخير فرصة للشراء، أم أن السوق يسعر بالفعل النمو المستقبلي المدفوع بالذكاء الاصطناعي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 56.8% أقل من قيمتها الحقيقية

وفقًا للرواية الأكثر متابعة على Shopify، فإن سعر السهم الحالي البالغ 108.85 دولارًا أمريكيًا أقل بكثير من القيمة العادلة المفترضة البالغة 251.83 دولارًا أمريكيًا، مما يصور التراجع الأخير على أنه انفصال محتمل بين السعر والتوقعات طويلة الأجل.

لم يعد نجاح Shopify مقتصراً على إتمام أول عملية بيع، بل أصبح مرتبطاً بتحقيق الألف عملية بيع. بالنسبة للمستثمرين، يُمثل سهم SHOP رهاناً على البنية التحتية بدلاً من الاعتماد على التقنيات الحديثة، وعلى فكرة أن منصات التجارة الإلكترونية لا تربح من خلال امتلاك العملاء، بل من خلال تمكين الشركات التي تخدمهم. إذا واصلت Shopify ربط نجاحها بربحية التجار، فقد يثبت تطورها إلى نظام تشغيل للتجارة الإلكترونية أنه أكثر استدامة مما يُقدّره السوق حالياً.

يعتمد التقييم العادل في هذا السياق بشكل كبير على دور Shopify كبنية تحتية أساسية للتجارة الإلكترونية، مع توقعات بنمو الإيرادات، وارتفاع هوامش الربح، وقوة الربح التي يوفرها نظام بيئي واسع النطاق للتجار. ويكمن التحدي الحقيقي في كيفية مقارنة هذه الافتراضات بسعر السهم الحالي.

النتيجة: القيمة العادلة 251.83 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، قد تتغير قصة Shopify بسرعة إذا ضعفت ربحية التجار أو إذا فشلت أدوات الذكاء الاصطناعي في تحقيق مكاسب واضحة في الكفاءة تبرر الاعتماد الأعمق على المنصة.

رأي آخر: تبدو أرباح Shopify باهظة الثمن

يركز هذا السرد التسويقي بشكل كبير على التدفق النقدي والجدوى الاقتصادية طويلة الأجل، لكن مضاعف الأرباح يروي قصة مختلفة تمامًا. يتم تداول أسهم Shopify بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 106.3 ضعف، مقارنةً بـ 16.4 ضعف لقطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي، و57.4 ضعف للشركات المنافسة، ونسبة عادلة تبلغ 53.1 ضعف، وهي النسبة التي يشير نموذجنا إلى أن السوق قد يتجه نحوها.

ببساطة، يبلغ مضاعف الربحية الحالي لشركة Shopify ضعف النسبة العادلة تقريبًا، وهو أعلى بكثير من مستويات القطاع والشركات المنافسة. وهذا يثير التساؤل حول ما إذا كان سعر السهم يعكس بالفعل الكثير من الأخبار الإيجابية، مما يقلل من هامش الخطأ في حال تغيرت التوقعات.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بشكل واضح حول منصة Shopify، يُعدّ الوقت الحالي مناسبًا للتحرك بسرعة، ومراجعة الصورة الكاملة، وتقييم المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق Shopify؟

إذا عززت منصة Shopify تركيزك على الجودة، فلا تتوقف عند هذا الحد. استخدم الأدوات المتاحة للبحث عن فرص أخرى تناسب أسلوبك.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مسح الشركات التي تشير نماذجنا إلى أنها ذات قيمة جذابة من خلال 45 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة الأسهم التي تم تسليط الضوء عليها باعتبارها مصادر دخل محتملة عبر قائمة "حصون توزيعات الأرباح الثمانية" .
• قلل من ضغوط المحفظة الاستثمارية من خلال التركيز على الشركات التي تتمتع بمرونة جيدة في الميزانية العمومية، وذلك من خلال قائمة تضم 65 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.