على المستثمرين الراغبين في شراء أسهم شركة أمجن ( ناسداك: AMGN ) للاستفادة من توزيعات الأرباح الإسراع في اتخاذ قرارهم، حيث سيتم تداول السهم بدون توزيعات أرباح قريبًا. يُصادف تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح قبل يوم واحد من تاريخ التسجيل، وهو التاريخ الذي يجب أن يكون فيه المساهمون مسجلين في سجلات الشركة لاستحقاق توزيعات الأرباح. يُعد تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح مهمًا لأن أي عملية شراء للسهم يجب أن تتم قبل تاريخ التسجيل لتكون مؤهلاً لاستحقاق توزيعات الأرباح. لذا، إذا اشتريت أسهم أمجن في 21 أغسطس أو بعده، فلن تكون مؤهلاً لاستلام توزيعات الأرباح عند صرفها في 11 سبتمبر.

تبلغ قيمة توزيعات الأرباح القادمة للشركة 2.52 دولار أمريكي للسهم الواحد، وذلك استكمالاً لتوزيعات الأشهر الاثني عشر الماضية التي بلغت 10.08 دولار أمريكي للسهم الواحد. وبناءً على توزيعات العام الماضي، يبلغ عائد توزيعات أرباح أمجن 2.4% على سعر السهم الحالي البالغ 415.21 دولار أمريكي. تُعدّ توزيعات الأرباح مصدر دخل هام للعديد من المساهمين، إلا أن سلامة الوضع المالي للشركة أمر بالغ الأهمية للحفاظ على هذه التوزيعات. لذا، من الضروري دراسة قدرة أمجن على تحمل تكلفة توزيعات الأرباح الحالية، وما إذا كان من الممكن أن تنمو هذه التوزيعات.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة، لذا إذا دفعت الشركة أرباحًا أكثر مما ربحت، فإن توزيعاتها تكون أكثر عرضةً للتخفيض. دفعت شركة أمجن أكثر من نصف أرباحها (60%) العام الماضي، وهي نسبة توزيع معتادة لمعظم الشركات. مع ذلك، تُعد التدفقات النقدية أهم من الأرباح لتقييم توزيعات الأرباح، لذا نحتاج إلى معرفة ما إذا كانت الشركة قد حققت تدفقات نقدية كافية لتغطية توزيعاتها. استهلكت توزيعات الأرباح 52% من التدفق النقدي الحر للشركة العام الماضي، وهي نسبة ضمن المعدل الطبيعي لمعظم الشركات التي توزع أرباحًا.

من المشجع أن نرى أن الأرباح والتدفقات النقدية تغطي توزيعات الأرباح. وهذا يشير عموماً إلى استدامة توزيعات الأرباح، طالما لم تنخفض الأرباح بشكل حاد.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

تُعتبر الشركات التي تشهد نموًا مستمرًا في ربحية السهم من أفضل أسهم توزيعات الأرباح، إذ يسهل عليها عادةً زيادة توزيعات الأرباح للسهم الواحد. وإذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، فقد تُضطر الشركة إلى خفض توزيعات الأرباح. مع ذلك، نشعر بالتفاؤل إزاء النمو المطرد لشركة أمجن، حيث ارتفعت ربحية السهم بنسبة 5.5% في المتوسط خلال السنوات الخمس الماضية. وبينما تنمو الأرباح بمعدل معقول، فإن الشركة تُوزّع غالبية أرباحها على المساهمين. وإذا رفعت الإدارة نسبة توزيع الأرباح، فسوف نعتبر ذلك إشارة ضمنية إلى تباطؤ آفاق نمو الشركة.

من الطرق الرئيسية الأخرى لتقييم آفاق توزيعات أرباح الشركة قياس معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. حققت شركة أمجن زيادة سنوية في توزيعات أرباحها بمعدل 9.7% سنويًا، استنادًا إلى توزيعات الأرباح خلال السنوات العشر الماضية. يسعدنا أن نرى توزيعات الأرباح ترتفع جنبًا إلى جنب مع الأرباح على مدى عدة سنوات، مما قد يشير إلى نية الشركة مشاركة هذا النمو مع المساهمين.

باختصار

هل ينبغي على المستثمرين شراء أسهم شركة أمجن للاستفادة من توزيعات الأرباح القادمة؟ كان نمو ربحية السهم متواضعًا، ورغم أن الشركة توزع معظم أرباحها وتدفقاتها النقدية على شكل أرباح موزعة، إلا أن هذه التوزيعات لا تبدو مفرطة. قد يكون من المفيد البحث فيما إذا كانت الشركة تعيد استثمار أرباحها في مشاريع تنموية من شأنها زيادة الأرباح وتوزيعات الأرباح مستقبلًا، ولكننا في الوقت الراهن لسنا متفائلين كثيرًا بشأن آفاق توزيعات الأرباح.

مع ذلك، إذا لم تكن الأرباح الموزعة هي أكبر مخاوفك بشأن شركة أمجن، فيجب أن تعرف المخاطر الأخرى التي تواجه هذا العمل.

من الأخطاء الشائعة في الاستثمار شراء أول سهم مثير للاهتمام تراه. هنا تجد قائمة كاملة بأسهم توزيعات الأرباح ذات العائد المرتفع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.