هل تتساءل عما إذا كان عليك استثمار أسهم بيركنستوك القابضة في محفظتك الاستثمارية، أو تقليل خسائرك، أو مضاعفة استثماراتك؟ لست الوحيد. فقد كان العام الماضي مليئًا بالتقلبات بالنسبة لبيركنستوك، حيث انخفض السهم بنسبة 3.4% في الأسبوع الماضي وخسر 25.5% من قيمته منذ بداية العام. قد يُثير هذا قلق بعض المستثمرين، إلا أن آخرين يرون فيه فرصة رابحة، لا سيما وأن العديد من الأخبار الرئيسية في السوق، مثل تحولات إنفاق المستهلكين والزخم الأخير في قطاع تجارة التجزئة للأزياء، بدأت تتجه نحو التفاؤل الحذر.

هذا يقودنا إلى ما هو مهم حقًا: كيف يُقيّم السوق شركة بيركنستوك القابضة حاليًا. في سجل تقييمنا المُقَيَّم بأقل من قيمتها الحقيقية والمكون من 6 نقاط، حققت بيركنستوك 5 من 6 نقاط، مانحةً إياها تقييمًا قويًا للغاية قدره 5. هذا يُشير إلى أن هذا الاسم المألوف، وفقًا لمقاييس التقييم التقليدية على الأقل، يتمتع بالعديد من المزايا. ولكن، بالطبع، الأرقام ليست سوى جزء من القصة. بعد ذلك، سنتعمق في الأساليب التي يستخدمها الخبراء لتقييم الأسهم. لاحقًا، سنكشف عن منظور أعمق من المقاييس التقليدية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Birkenstock Holding

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. يساعد هذا النهج المستثمرين على تقييم القيمة الحقيقية للشركة، بناءً على الربحية المتوقعة بدلاً من سعر السوق الحالي فقط.

بالنسبة لشركة بيركنستوك القابضة، بلغ أحدث تدفق نقدي حر مُعلن عنه 266.2 مليون يورو. وتوقع المحللون أن يستمر هذا الرقم في النمو خلال السنوات القادمة، ليصل إلى حوالي 510.3 مليون يورو بحلول السنة المالية المنتهية في سبتمبر 2027. وبينما تنتهي توقعات المحللين التفصيلية بعد عام 2027، تشير أبحاث مستقلة إلى أن التدفق النقدي الحر لشركة بيركنستوك قد يقترب من 801.2 مليون يورو بحلول عام 2035، مع تباطؤ النمو تدريجيًا خلال العقد المقبل.

بأخذ جميع هذه التدفقات النقدية المتوقعة في الاعتبار، يُقدّر تحليل التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية لشركة بيركنستوك القابضة بـ 56.48 يورو للسهم. وهذا أعلى بنحو 24.5% من سعر السوق الحالي، مما يُشير إلى هامش أمان ملحوظ للمستثمرين على المدى الطويل. باختصار، يُشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن أسهم بيركنستوك تُتداول بسعر أقل بكثير من القيمة الحقيقية للشركة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم بيركنستوك القابضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 24.5%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم بيركنستوك مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا تقييميًا رئيسيًا للشركات المُربحة مثل بيركنستوك القابضة، إذ يُساعد المستثمرين على مُقارنة ما يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح المُحققة. ويُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح ذا أهمية خاصة للشركات العريقة التي تُحقق بالفعل أرباحًا مُستمرة، إذ يعكس تفاؤل السوق وأساسيات الشركة.

تلعب توقعات النمو والمخاطر المُتصوَّرة دورًا رئيسيًا في تحديد نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو "العادلة". عمومًا، يُمكن للشركات التي تتوقع نموًا أعلى في الأرباح، أو تحقق ربحية أقوى، أو تُواجه مخاطر أعمال أقل، تبرير التداول بمضاعف سعر ربحية أعلى. أما الشركات التي تواجه تقلبات أو شكوكًا، فتميل إلى تبرير تقييمات أقل.

حاليًا، تُتداول شركة بيركنستوك القابضة بمضاعف ربحية يبلغ 22 ضعفًا. هذا يجعلها أعلى بقليل من متوسط قطاع السلع الفاخرة البالغ 20 ضعفًا، وأقل بكثير من متوسط أقرانها البالغ 35 ضعفًا. مع ذلك، فإن مجرد المقارنة مع شركات القطاع أو أقرانها قد يكون مُضلِّلًا، إذ يتجاهل نموذج النمو الفريد لشركة بيركنستوك، وجودة أعمالها، وعوامل الخطر، وحجم السوق.

وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت. تبلغ النسبة العادلة لشركة بيركنستوك 22 ضعفًا، وتُحسب باستخدام أساليب خاصة لا تأخذ في الاعتبار النمو والربحية فحسب، بل أيضًا المخاطر والهامش والحجم. ولأنها تأخذ جميع هذه المتغيرات في الاعتبار معًا، فإنها توفر معيارًا أدق للتقييم العادل مقارنةً بالمقارنات البسيطة بين الشركات المماثلة أو القطاعات.

عند مقارنة نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة Birkenstock (22x) مع نسبتها العادلة (22x)، يبدو أن السهم يتداول عند مستوى قريب من قيمته العادلة على هذا المقياس.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الحياتي حول Birkenstock

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصتك الشخصية عن شركة ما. يربط ما تعتقده عن أعمال بيركنستوك القابضة، واتجاهات قطاعها، وآفاقها المستقبلية بمجموعة من الأرقام، مثل الإيرادات والأرباح المستقبلية، وتوقعاتك للقيمة المتوقعة للأسهم. يُوضّح السرد هذه الافتراضات ويربط فرضيتك الاستثمارية مباشرةً بتوقعات مالية واقعية، مما يُنتج قيمة عادلة يُمكنك مقارنتها بسهولة بسعر السوق الحالي.

على منصة سيمبلي وول ستريت، يستخدم ملايين المستثمرين الآن السرديات من خلال صفحة المجتمع للتعبير عن قناعاتهم ومعرفة مدى توافق آرائهم مع آراء الآخرين. السرديات سهلة الصياغة، ولأنها تُحدّث كلما صدرت أخبار مهمة أو أرباح، فلن تتخلف عن الركب مع تغير القصة.

بالنسبة لشركة بيركنستوك القابضة، قد يكتب مستثمرٌ تقريرًا استثماريًا متوقعًا توسعًا سريعًا في آسيا، ومكاسب قوية في هامش الربح، ويحدد قيمة عادلة تصل إلى 80.82 دولارًا أمريكيًا، بناءً على افتراضات النمو الصاعد وزيادة العلاوات. وقد يُركز مستثمرٌ آخر على مخاطر قنوات البيع بالجملة وضغوط هامش الربح، ليصل إلى قيمة عادلة أقل بكثير، متحفظة تصل إلى 57.16 دولارًا أمريكيًا. مع التقارير الاستثمارية، يمكنك تخصيص نهجك الاستثماري، والحفاظ على مرونة التعامل مع المعلومات الجديدة، والاستثمار بقناعة تُناسب منظورك الخاص.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة بيركنستوك القابضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.