كان عام 2025 عاماً استثنائياً للمعادن النفيسة، لكنّ معدناً واحداً برز بشكلٍ لافت . فقد ارتفع سعر الفضة بأكثر من 130% منذ بداية العام، حيث بلغ سعرها حوالي 69 دولاراً للأونصة يوم الثلاثاء. وقد تجاوز هذا الأداء بكثير مكاسب الذهب التي تجاوزت 68%.

• يختبر سهم iShares Silver Trust مستوى المقاومة. ما سبب اختراق سهم SLV لهذا المستوى؟

كذلك، بالنسبة للمستثمرين القلقين بشأن التقييمات المرتفعة في قطاعات التكنولوجيا المزدهرة، أعاد هذا التحول التركيز إلى الأصول الملموسة. فهذه الأصول توفر شبكة أمان ضد تقلبات السوق وتستفيد من اتجاهات الطلب المتزايدة.

لا يرجع ارتفاع سعر الفضة إلى عمليات الشراء كملاذ آمن فحسب، بل يرجع أيضًا إلى زيادة الطلب الصناعي، وخاصة على الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية والإلكترونيات المتقدمة، والتي تعتمد جميعها على الفضة.

صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الفضية تتصدر المشهد

بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في التعرض للاستثمارات دون التعامل مع السبائك المادية، توفر صناديق المؤشرات المتداولة خيارًا فعالًا :

صندوق iShares Silver Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SLV ): يُعدّ SLV أكبر صندوق استثمار متداول في البورصة وأكثرها سيولةً في سوق الفضة، حيث يتيح التعرض المباشر لسعر سبائك الفضة. وحتى 22 ديسمبر، بلغت قيمة أصول SLV الصافية حوالي 37 مليار دولار أمريكي، ما يعكس الأداء القوي للمعدن.

بلغت التدفقات النقدية الداخلة هذا العام 2.6 مليار دولار حتى يوم الثلاثاء، وفقاً لبيانات جمعتها شركة VettaFi. وتبلغ نسبة المصاريف التي يتحملها الصندوق 0.5%.

صندوق abrdn Physical Silver Shares ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SIVR ) يتتبع أداء سبائك الفضة المادية، ويتميز برسوم إدارة منخفضة تبلغ 0.3%. وقد حقق أداءً مماثلاً لأداء الفضة في عام 2025، حيث ارتفع بنسبة 134% تقريبًا منذ بداية العام، مما يجعله بديلاً فعالاً من حيث التكلفة لصندوق SLV.

وقد جمع الصندوق 1.4 مليار دولار من التدفقات النقدية حتى الآن هذا العام.

صندوق Global X Silver Miners ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SIL ): يتيح هذا الصندوق للمستثمرين الراغبين في زيادة استثماراتهم عبر الرافعة المالية، فرصة الاستثمار في شركات تعدين الفضة. وقد تفوق أداء صندوق SIL على صناديق المعادن النفيسة في عام 2025، محققًا مكاسب تجاوزت 160% بفضل الرافعة التشغيلية في ظل ارتفاع الأسعار.

حتى الآن هذا العام، حققت شركة SIL إيرادات بلغت حوالي 1.3 مليار دولار.

ما الذي غذّى مسيرة سيلفر التاريخية؟

على عكس الذهب، الذي عادة ما يكون بمثابة ملاذ آمن، فإن ارتفاع سعر الفضة في عام 2025 كان مدفوعًا بمزيج قوي من العوامل الاقتصادية الكلية والأساسية:

• أدت مشاكل الإمداد خلال السنة الخامسة على التوالي من العجز العالمي إلى ارتفاع الأسعار.
• ارتفع الطلب الصناعي بشكل كبير، حيث تستخدم التقنيات الخضراء كميات من الفضة أكثر من أي وقت مضى.
• أدت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة إلى ضخ أموال جديدة في السوق حيث سعى المستثمرون إلى تنويع استثماراتهم بعيدًا عن الأسهم.
• ساهمت السياسة النقدية المتساهلة وضعف الدولار الأمريكي في توفير دعم إضافي للمعادن المقومة بالدولار.

هذه العوامل جعلت الفضة ليست مجرد رهان آمن فحسب، بل خيارًا استراتيجيًا لتنويع محافظ عام 2026.

ما الذي قد يحمله عام 2026

ينظر المحللون عموماً بإيجابية إلى الفضة مع اقتراب عام 2026، رغم توقعاتهم بتباطؤ وتيرة المكاسب بعد الارتفاع الاستثنائي الذي شهدته في عام 2025. ويشير استمرار نقص المعروض وثبات الطلب الصناعي إلى قوة أساسيات الفضة، مما يجعل صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) خياراً مناسباً لإدارة المخاطر وفرص النمو.

اقرأ التالي:

• ترامب يُصعّد الضغط على مادورو: الذهب والنفط الخام - وأسواق المراهنات تُراقب الوضع

صورة: Shutterstock