ناقشت شركة سينكلير (ناسداك: SBGI ) يوم الخميس نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاستماع إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/2063/53843

ملخص

أعلنت شركة سينكلير عن أداء مالي قوي للربع الأول من عام 2026، حيث ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 4٪ على أساس سنوي ليصل إلى 807 مليون دولار، وزادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 13٪ لتصل إلى 126 مليون دولار.

تركز الشركة على خفض مديونيتها، حيث قامت بسداد قروض لأجل بقيمة 165 مليون دولار بخصم، مما أدى إلى توفير 12 مليون دولار من نفقات الفائدة النقدية السنوية.

أكدت شركة سينكلير توقعاتها للعام 2026 بأكمله، مشيرة إلى توقعات قوية للإعلانات السياسية والأحداث الرياضية الكبرى، بما في ذلك كأس العالم لكرة القدم، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى زيادة كبيرة في عدد المشاهدين والإيرادات.

تشمل المبادرات الاستراتيجية إتمام عمليات شراء محطات الشركاء وإكمال صفقات الاحتكار الثنائي المربحة، مع التركيز المستمر على تحسين محفظة البث.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية النمو الكبير في الإعلانات الأساسية ونجاح قناة التنس، التي سجلت أعلى نسبة مشاهدة شهرية لها على الإطلاق في مارس 2026.

ناقشت الإدارة قضايا الصناعة الأوسع نطاقاً مثل تحقيق لجنة الاتصالات الفيدرالية في سوق الإعلام الرياضي والتأثيرات التنظيمية المحتملة على البث المباشر للأحداث الرياضية.

تستعد شركة سينكلير لفصل محتمل لقسم المشاريع التابع لها، على الرغم من أنها تفضل ربط ذلك بعملية دمج أعمال البث.

تستكشف الشركة بنشاط استخدام الذكاء الاصطناعي لخفض التكاليف وزيادة الإيرادات، حيث يتم نشر أدوات الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء القوى العاملة.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم جميعاً في مكالمة سينكلير الخاصة بأرباح الربع الأول من عام ٢٠٢٦. في هذه اللحظة، جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط، وسنفتح باب النقاش لأسئلتكم وتعليقاتكم بعد انتهاء العرض التقديمي. يسرني الآن أن أترك الكلمة لمضيفكم، السيد كريس كينغ، نائب رئيس علاقات المستثمرين. تفضل سيدي. أيها السيدات والسادة، يرجى البقاء على الخط ريثما نعيد توصيل المتحدث بقاعة المؤتمرات. شكراً لكم.

كريس كينج (نائب رئيس علاقات المستثمرين)

مساء الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلى مكالمة سينكلير الهاتفية الخاصة بنتائج الربع الأول من عام 2026. يشاركني في هذه المكالمة اليوم كل من كريس ريبلي، رئيسنا ومديرنا التنفيذي، وناريندر ساهي، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي، وروب وايسفورد، مدير العمليات ورئيس قسم الإعلام المحلي. قبل أن نبدأ، أود تذكيركم بأن شرائح العرض التقديمي لمكالمة الأرباح متاحة على موقعنا الإلكتروني sbgi.net، في صفحة الفعاليات والعروض التقديمية ضمن قسم علاقات المستثمرين. سيبقى تسجيل البث المباشر متاحًا على موقعنا الإلكتروني حتى إصدار تقرير أرباح الربع القادم. قد تتضمن بعض الأمور التي نناقشها في هذه المكالمة بيانات استشرافية تتعلق، من بين أمور أخرى، بنتائج التشغيل المستقبلية. تخضع هذه البيانات لعدة مخاطر وشكوك. قد تختلف النتائج الفعلية في المستقبل عن تلك المذكورة في البيانات الاستشرافية نظرًا لعوامل مهمة مختلفة. وقد تم توضيح هذه العوامل في أحدث تقارير الشركة المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والمضمنة في بيان أرباح الربع الأول. لا تلتزم الشركة بتحديث هذه البيانات الاستشرافية. سيتضمن هذا الاجتماع مناقشة المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، وتحديداً الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة. هذا المقياس غير مُصاغ وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، ولا يُقصد به أن يحل محلها، وقد يختلف عن استخدامات أو صياغات الشركات الأخرى. يمكنكم الاطلاع على المزيد من المناقشات والتسويات بين المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للشركة والمقاييس المالية المتوافقة معها على موقعنا الإلكتروني. يُرجى ملاحظة أنه ما لم يُذكر خلاف ذلك، فإن جميع المقارنات السنوية خلال اجتماع اليوم مُقدمة على أساس البيانات المُعلنة. والآن، أُسلّم الكلمة إلى كريس ريبلي.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لك يا كريس، ومساء الخير جميعًا. دعوني أبدأ من الشريحة الثالثة. لقد حققنا أداءً قويًا في الربع الأول، حيث عكست النتائج استقرار أعمال البث وإمكانات نمو قناة التنس خلال هذا الربع. بلغ إجمالي الإيرادات 807 ملايين دولار، بزيادة قدرها 4% على أساس سنوي، بينما نما صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بنسبة 13% ليصل إلى 126 مليون دولار. كما ارتفعت إيرادات التوزيع بنسبة 2% على أساس سنوي مع استمرار التحسن الطفيف في اتجاهات عدد المشتركين، وبدأنا نلمس فوائد اشتراكات محطاتنا الشريكة. وارتفعت أيضًا إيرادات إعادة البث الصافية على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، نواصل رؤية نمو في أعمالنا الإعلانية الأساسية. فقد نمت الإعلانات الأساسية بنسبة 4% على أساس سنوي في الربع الأول، وهي نتيجة أسعدتنا نظرًا لقلة تواجدنا في شبكة NBC، التي حققت أداءً قويًا بشكل استثنائي في هذا الربع بفضل محطاتها التابعة التي استفادت من فعاليات السوبر بول والألعاب الأولمبية الشتوية ودوري كرة السلة الأمريكي للمحترفين. وبالنظر إلى المستقبل، ستقوم Fox، أكبر محطاتنا التابعة، ببث جدول قياسي من مباريات كأس العالم لكرة القدم على شبكتها في شهري يونيو ويوليو، قبل بدء التغطية السياسية المكثفة في الربع الرابع. بالانتقال إلى التنفيذ في إطار أولوياتنا الاستراتيجية الأوسع، فقد حققنا زخمًا حقيقيًا. أتممنا الآن غالبية عمليات شراء محطاتنا الشريكة في اتفاقيات الاستحواذ المشتركة (JSA) واتفاقيات إدارة المحطات المحلية (LMA)، ولم يتبق سوى عدد قليل منها، ونتوقع تحقيق كامل وفورات التآزر السنوية البالغة 30 مليون دولار في عام 2026. كما أكملنا مؤخرًا صفقتين احتكاريتين ثنائيتين مُربحتين في بروفيدنس وتولسا. ومع استمرار العديد من المناقشات الصغيرة لتحسين المحفظة، لا تزال مراجعتنا الاستراتيجية لأعمال البث نشطة. وكما ذكرنا سابقًا، فإن مسارنا الأمثل للمضي قدمًا هو دمج قطاع البث بالتزامن مع فصل المشروع. ما زلنا أكبر مساهم في سكريبس، ولم يتغير منظورنا للمنطق الاستراتيجي للدمج عما شاركناه سابقًا ضمن قسم المشاريع. حققت المحفظة توزيعات نقدية بقيمة 12 مليون دولار خلال الربع، لتنتهي برصيد نقدي قدره 451 مليون دولار. توفر هذه السيولة مرونةً في مسيرتنا نحو تنفيذ خطة فصل المشروع. ونتيجةً لنتائج الربع الأول وتوقعاتنا الحالية، نؤكد مجددًا توجيهاتنا للعام 2026 بأكمله. وأخيرًا، نواصل العمل على تعزيز ميزانيتنا العمومية. في وقت سابق من هذا الشهر، سددنا قروضًا لأجل بقيمة 165 مليون دولار تقريبًا بخصم من خلال مزاد هولندي عكسي غير معدل. ونتيجة لذلك، سنوفر حوالي 12 مليون دولار من مصروفات الفائدة النقدية السنوية. وكما يتضح من هذه الصفقة، لا يزال خفض المديونية أولوية قصوى. أنهينا الربع الأول بإجمالي ديون بلغ 4.4 مليار دولار وسيولة إجمالية تقارب 1.5 مليار دولار، بما في ذلك نقد إجمالي قدره 844 مليون دولار. نحن راضون عن نتائجنا المالية والتشغيلية للربع الأول. يعمل فريقنا بانضباط في تنفيذ أولويات متعددة، ونحن في وضع جيد لما تبقى من عام 2026. لا يزال القطاع ينتظر العديد من القرارات المهمة المعروضة حاليًا على لجنة الاتصالات الفيدرالية، في حين استحوذت الدعوى القضائية الأخيرة في كاليفورنيا المتعلقة بصفقة NEXSTAR TEGNA على معظم عناوين الأخبار التنظيمية للبث خلال الأسابيع القليلة الماضية، وأدت إلى بعض الغموض على المدى القريب بشأن التوقيت. نعتقد أن البيئة العامة لا تزال إيجابية بالنسبة لمحطات البث المحلية، وما زلنا متفائلين بشأن مسار القضايا المهمة. وافقت كل من لجنة الاتصالات الفيدرالية ووزارة العدل على استحواذ نيكستار على تيجنا دون أي شروط جوهرية، وما زلنا راضين عن التوجه العام نحو تخفيف القيود التنظيمية في واشنطن. لن أعيد الخوض في معظم القضايا الأخرى التي ناقشناها خلال اجتماعنا في فبراير الماضي، ولكن ثمة تطور جدير بالذكر. ففي أواخر فبراير، أطلقت لجنة الاتصالات الفيدرالية تحقيقًا في سوق الإعلام الرياضي لدراسة تأثير البث الحصري على المستهلكين والمذيعين والبث المجاني عبر الأثير. وبالانتقال إلى الشريحة رقم 5، نجد أنه منذ إطلاق تحقيق لجنة الاتصالات الفيدرالية في 25 فبراير، تم تقديم أكثر من 10,000 تعليق على تحقيق اللجنة في سوق الإعلام الرياضي، مما يجعله أحد أكثر التحقيقات التي حظيت بالتعليقات في تاريخ اللجنة. وكما يعلم كل مشاهد تلفزيوني ومحب للرياضة، فإن تشتت برامج البث الرياضي المباشر يتسبب في تزايد إحباط المستهلكين بسبب ارتفاع التكاليف والارتباك بشأن أماكن بث المباريات. مع كون 96 من أصل 100 برنامج تلفزيوني الأكثر مشاهدة العام الماضي عبارة عن بث مباشر للأحداث الرياضية، بما في ذلك تسجيل نسب مشاهدة قياسية في جميع الرياضات الرئيسية تقريبًا، فقد أصبح هذا الموضوع ذا أهمية متزايدة لكل من المستهلكين والجهات التنظيمية. يوفر البث التلفزيوني ما لا تستطيع أي منصة أخرى تقديمه: أوسع نطاق وصول وأقل تكلفة للمستهلك. الأرقام خير دليل على ذلك. فقد اجتذبت مباراة عيد الشكر في دوري كرة القدم الأمريكية (NFL) في فبراير 57.2 مليون مشاهد، وهي المباراة الأكثر مشاهدة في تاريخ الموسم العادي لدوري كرة القدم الأمريكية على قناة فوكس. في المقابل، لم تجذب مباراة دوري كرة القدم الأمريكية التي بثتها أمازون في اليوم التالي سوى 16.3 مليون مشاهد. في نفس الدوري وفي نفس الأسبوع، بلغ عدد المشاهدين حوالي ثلاثة أضعاف ونصف عدد مشاهدي البث التلفزيوني. في الوقت نفسه، بُثت مباريات دوري كرة القدم الأمريكية العام الماضي على 10 خدمات مختلفة، وهو ما قد يكلف المستهلك، وفقًا لبعض التقديرات، أكثر من 1500 دولار لمشاهدة جميع المباريات، على الرغم من أن الغالبية العظمى من تلك المباريات بُثت مجانًا عبر شبكات البث. تُعد الأحداث الرياضية المباشرة حجر الزاوية في منظومة البث التلفزيوني. فهي تجذب جماهير غفيرة وتدعم النموذج المالي الذي يُحافظ على محطات التلفزيون المحلية والصحافة المحلية التي تُنتجها. إنّ انتقال الأحداث الرياضية الكبرى إلى منصات البث المدفوعة ليس سيئاً للمستهلكين فحسب، بل يُهدد بتقويض إحدى آخر تجارب المشاهدة الجماعية التي نتمتع بها جميعاً، ويُشكّل ضغطاً على نموذج العمل الذي يُموّل الأخبار المحلية وبرامج المجتمع. يجب أن يبقى الحفاظ على وصول واسع ومجاني إلى البث المباشر للأحداث الرياضية أولوية قصوى لصانعي السياسات وهم يواصلون دراسة هذه القضية التي أثارت جدلاً واسعاً لدى المشاهدين وصانعي السياسات في جميع أنحاء البلاد. والآن، دعوني أُسلّم الكلمة إلى روب لمناقشة أبرز الإنجازات التشغيلية خلال الربع.

روب وايسفورد (الرئيس التنفيذي للعمليات ورئيس شركة لوكال ميديا)

شكرًا لك يا كريس، ومساء الخير جميعًا. دعوني أستعرض أداءنا التشغيلي وموقعنا في السوق خلال الفترة المتبقية من عام 2026. بدءًا من الشريحة السادسة، حققنا نموًا قويًا في الإعلانات الأساسية، حيث ارتفعت إيرادات الربع الأول بنسبة 4% على أساس سنوي، مدفوعةً بقوة الإعلانات الرقمية واستحواذنا على شركة Digital Remedy. لا يزال المعلنون يُعطون الأولوية للمنصات التي توفر نطاقًا واسعًا وتفاعلًا وتفاعلًا مباشرًا، وتُقدم خدمات البث التلفزيوني باستمرار هذه المزايا الثلاث. والجدير بالذكر أن محطاتنا التابعة لشبكة NBC حققت نتائج ممتازة، مستفيدةً من تزامن الأحداث الرياضية الكبرى المباشرة. فقد كان سوبر بول ثاني أكثر البرامج مشاهدةً على الإطلاق في الولايات المتحدة، وكانت دورة الألعاب الأولمبية الشتوية الأكثر مشاهدةً منذ 12 عامًا على التلفزيون، ولا تزال مباريات الدوري الأمريكي لكرة السلة للمحترفين (NBA) تُحقق نسب مشاهدة عالية للشبكة. وبينما نستثمر أقل من حصة NBC، فإننا نستثمر أكثر من حصة Fox، وهي أكبر شبكة تابعة لنا، ونشهد بالفعل طلبًا قويًا على بطولة كأس العالم لكرة القدم التي تُبث على Fox. خلال شهري يونيو ويوليو، سيتم بث 70 مباراة من أصل 104 مباريات مباشرةً على قنوات فوكس التلفزيونية، مع تخصيص 40 مباراة منها لأوقات الذروة. هذا هو بالضبط نوع البث الذي يُناسب المشاهدة المُجدولة، حيث يُتيح الوصول إلى جمهور واسع النطاق في جميع أنحاء البلاد. وتستمر إعلاناتنا الأساسية في الاستفادة من منصة Digital Remedy، منصتنا الإعلانية الرقمية المبرمجة. ومع تزايد توجه الإنفاق الإعلاني نحو التلفزيون الرقمي المتصل بالإنترنت، تُمكّننا Digital Remedy من تلبية الطلب عبر جميع هذه القنوات، بدلاً من الاقتصار على البث التلفزيوني التقليدي، وهو أمر بالغ الأهمية في الدورة السياسية أيضاً. بالإضافة إلى البث التلفزيوني التقليدي، نشهد نمواً مستمراً في التفاعل عبر البودكاست ومنصات التواصل الاجتماعي. تُظهر فعالياتنا الأخيرة، مثل جولة Tailgate Tour وبرنامج The Block، قدرتنا على جذب الجمهور خارج نطاق البث التقليدي، مع خلق فرص قيّمة لشركائنا الإعلانيين. ستكون فعاليتنا القادمة خلال كأس العالم، وسيُقدمها نجما كرة القدم لاندون دونوفان وتيم هوارد، وهما من أكثر اللاعبين مشاركةً في تاريخ المنتخب الأمريكي. باختصار، تُواصل Sinclair أداءها المتميز في مجال البث التلفزيوني. يتعزز الدور المتميز للبث التلفزيوني في عام كهذا، مع تطورات سياسية ورياضية ملحوظة، حيث تُظهر كل من نسب المشاهدة واتجاهات عدد المشتركين زخمًا إيجابيًا. وبالانتقال إلى الشريحة السابعة، واصلت قناة التنس زخمها في مجال البث المباشر للأحداث الرياضية، محققةً أداءً استثنائيًا خلال الربع الأخير من العام، وشهرًا تاريخيًا في مارس. فقد كان مارس 2026 الشهر الأكثر مشاهدة على قناة التنس على الإطلاق، مدفوعًا ببطولتي إنديان ويلز وميامي المفتوحة اللتين اجتذبتا جماهير قياسية. وكانت المباراة النهائية للسيدات في بطولة ميامي المفتوحة بين سابالانكا وغوف المباراة النسائية الأكثر مشاهدة في تاريخ قناة التنس، محطمةً بذلك رقمًا قياسيًا في المشاهدة سُجّل قبل أسبوعين فقط في نهائي السيدات في إنديان ويلز. في الواقع، أُقيمت أربع من أكثر خمس مباريات مشاهدةً على قناة التنس في مارس، حيث ارتفعت نسبة مشاهدة القناة في المنازل بنسبة 19% على أساس سنوي خلال الربع الأخير. بالإضافة إلى ذلك، حققت قناة التنس أرقامًا قياسية في عدد المشتركين المباشرين في الأسابيع الأخيرة، ويعود الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى إطلاقها الأخير على منصة أمازون برايم فيديو. ستواصل قناة تنس 2، القناة السريعة التابعة للشبكة والتي انطلقت على منصة بيكوك في يناير، عرض يوم المرأة كل ثلاثاء، وهو يوم مخصص بالكامل لرياضة التنس النسائية، مما يعزز ريادتنا في برامج الرياضة النسائية. وبينما نلتزم بالانضباط في إدارة النفقات، فإننا نستثمر بذكاء وبعائدات عالية لدعم النمو طويل الأجل للشبكة، وذلك من خلال توسيع محفظة حقوق المحتوى، وتطوير منصتنا المباشرة للمستهلكين، وتعزيز قناة تنس 2 ومنصاتنا الرقمية. تُعد قناة تنس 2 إضافة رياضية مميزة، ونحن نستثمر فيها بشكل مدروس. لدينا ثقة كبيرة في الشبكة. وأخيرًا، نواصل تطوير برنامج "أمريكا المذهلة 250: من الحي إلى الأمة"، وهو احتفال متعدد المنصات بتاريخ الولايات المتحدة وثقافتها وابتكاراتها وروحها المجتمعية. سيتوسع نطاق البرامج مع اقترابنا من الذكرى 250 لتأسيس أمتنا في 4 يوليو. والآن، دعوني أترك المجال لدوريندا لمناقشة النتائج المالية للربع الأول بمزيد من التفصيل.

دوريندا

شكرًا لك روب، ومساء الخير جميعًا. بالانتقال إلى الشريحة 8، يسعدني نتائج الربع الأول التي تعكس الأداء القوي للشركة. على مستوى الشركة ككل، بلغت الإيرادات 807 ملايين دولار، بزيادة قدرها 4% على أساس سنوي. ونمت إيرادات التوزيع لتصل إلى 458 مليون دولار، بنسبة 2%، مدعومة بانخفاض معدل إلغاء الاشتراكات لدى مزودي خدمات التلفزيون المدفوع الرئيسيين، والفائدة الإضافية من عمليات شراء محطاتنا الشريكة، وكلاهما ساهم في نمو صافي إيرادات إعادة البث. كما نمت إيرادات الإعلانات الأساسية لتصل إلى 305 ملايين دولار بنسبة 4%، مما يعكس مساهمة استحواذنا على شركة ديجيتال ريميدي الذي تم في مارس من العام الماضي، واستمرار قوة أدائنا في البث المباشر للأحداث الرياضية، بما في ذلك دورة الألعاب الأولمبية الشتوية ومباريات الأدوار الإقصائية لدوري كرة القدم الأمريكية للمحترفين. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 126 مليون دولار، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي. وتعكس هذه الزيادة قوة الإيرادات وكفاءة التشغيل، حيث استوعبت نفقات التشغيل قاعدة التكاليف الناتجة عن استحواذنا على شركة ديجيتال ريميدي. وبينما ظلت تكاليف التشغيل الأساسية تحت السيطرة في قطاع الإعلام المحلي، استفادت الإيرادات الإجمالية البالغة 701 مليون دولار من نفس اتجاهات التوزيع والإعلان. حققت إيرادات التوزيع 402 مليون دولار أمريكي، وإيرادات الإعلانات الأساسية 261 مليون دولار أمريكي، نموًا طفيفًا على أساس سنوي. ويعكس صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للقطاع، والبالغ 117 مليون دولار أمريكي، انخفاض تكاليف البرامج والإنتاج، وانخفاض تعويضات الشبكة المتعلقة بمبيعات المحطات في العام السابق، وترشيد نفقات البيع والتسويق والإدارة. وفي قطاع التنس، ارتفع إجمالي الإيرادات أيضًا إلى 70 مليون دولار أمريكي على أساس سنوي. أما صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل، والبالغ 20 مليون دولار أمريكي، فكان أقل من الربع الأول من العام الماضي، مما يعكس زيادة في نفقات المبيعات والبرامج، حيث نواصل الاستثمار في نمو الشبكة الذي أشار إليه روب سابقًا. وبلغت النفقات الرأسمالية الموحدة 15 مليون دولار أمريكي. وبشكل عام، يعكس هذا الربع تنفيذًا واسع النطاق، وتحسنًا في اتجاهات المشتركين، وطلبًا قويًا على الإعلانات في جميع أنحاء الشركة. وبالانتقال إلى الشريحة 9، أود تقديم تحديث حول شركة سينكلير فنتشرز، بما يتماشى مع الاستراتيجية التي حددناها سابقًا. وتواصل فنتشرز تحولها من الاستثمارات السلبية في حصص الأقلية إلى الشركات التشغيلية التي تسيطر عليها الأغلبية، مع التركيز على تدفقات الإيرادات الدائمة وغير التقديرية والمتكررة التي تتحول بقوة إلى تدفق نقدي حر. حققت شركة "فينتشرز" توزيعات نقدية بقيمة 12 مليون دولار خلال الربع، ويرجع ذلك أساسًا إلى تسييل استثماراتها في حصص الأقلية في السوق الثانوية، وذلك بعد توزيع 104 ملايين دولار للعام 2025 بأكمله. تُظهر هذه التوزيعات قدرتنا على تسييل الاستثمارات مع الحفاظ على إمكانات النمو في المحفظة الاستثمارية الأوسع. كما نواصل انتقاء استثماراتنا الجديدة بعناية، حيث بلغت استثماراتنا الإضافية 6 ملايين دولار خلال الربع. دخلت "فينتشرز" الربع برصيد نقدي وما يعادله قدره 451 مليون دولار. توفر هذه السيولة خيارات قيّمة في إطار خطط الانفصال، ونواصل تقييم فرص تخصيص رأس المال. بشكل عام، ومع تقدمنا في العمل نحو الانفصال المحتمل، تواصل "فينتشرز" توليد تدفقات نقدية كبيرة، مع إعادة هيكلة المحفظة الاستثمارية نحو مزيد من التحكم التشغيلي وخلق قيمة طويلة الأجل. بالرجوع إلى الشريحة 10، كما أشار كريس سابقًا، فقد أنهينا في أوائل أبريل مزادًا هولنديًا عكسيًا غير معدل لقروضنا لأجل، حيث سددنا 165 مليون دولار من قيمتها الاسمية بخصم. من المتوقع أن تُخفّض هذه العملية مصروفات الفائدة النقدية السنوية لدينا بحوالي 12 مليون دولار، بما في ذلك القروض بموجب تسهيلات حسابات القبض. بلغ إجمالي ديون مجموعة سينكلير التلفزيونية (STG) 4.4 مليار دولار. ولا يزال أقرب موعد استحقاق جوهري لدينا، باستثناء تسهيلات حسابات القبض، في ديسمبر 2029 بنهاية الربع، وفقًا لما هو محدد في اتفاقية الائتمان. وبلغ صافي الرافعة المالية للرهون ذات الأولوية الأولى لمجموعة سينكلير التلفزيونية 1.5 مرة، وصافي الرافعة المالية للرهون ذات الأولوية الأولى 3.8 مرة، وصافي الرافعة المالية 5.1 مرة. وانخفض صافي الرافعة المالية بمقدار 0.25 من الدورة مقارنةً بالربع السابق، ولا تعكس هذه الأرقام بعدُ سداد قروض الأجل لشهر أبريل التي أشرت إليها سابقًا. أنهينا الربع برصيد نقدي موحد قدره 844 مليون دولار، منها 392 مليون دولار لمجموعة سينكلير التلفزيونية و451 مليون دولار للمشاريع، بما في ذلك تسهيلات الائتمان المتجددة المتاحة. وبلغ إجمالي السيولة حوالي 1.5 مليار دولار. قبل أن نعيد المكالمة إلى كريس، اسمحوا لي أن أعرض بإيجاز نتائجنا وتوقعاتنا للربع الأول في سياق بيئة التشغيل الأوسع. عندما قدمنا التوجيهات المالية للعام 2026 بالكامل في فبراير، خططنا لاستقرار اتجاهات الإعلانات الأساسية مدعومةً بجدول بث رياضي مكثف، مع توخي الحذر المناسب نظرًا للتحديات الاقتصادية الكلية في بعض الفئات. منذ ذلك الحين، ونظرًا للصراع في الشرق الأوسط، تطورت البيئة الخارجية، وانخفضت ثقة المستهلكين بشكل ملحوظ، وارتفعت توقعات التضخم، وأصبح ظهور المعلنين في مناطق محددة أكثر اعتدالًا مما كان عليه قبل ثلاثة أشهر. في الوقت نفسه، لا تزال العوامل التي تدعم توقعاتنا للعام بأكمله قائمة بقوة. دورة سياسية متوسطة المدى قياسية مع منافسات حامية في العديد من أسواقنا الرئيسية، وكأس العالم لكرة القدم الذي يُشكل ركيزة أساسية لجدول البث الرياضي المكثف في الربعين الثاني والثالث، وتوزيع مستقر مدعوم بانخفاض معدل إلغاء الاشتراكات، والفائدة المتوقعة من عمليات شراء محطاتنا الشريكة التي اكتملت إلى حد كبير. بناءً على هذا التوازن، نؤكد اليوم توقعاتنا للعام 2026 بأكمله. اسمحوا لي الآن أن أُعيد الكلمة إلى كريس لإلقاء تعليقاته الختامية. قبل أن نفتح باب الأسئلة.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

مع اختتامنا للشريحة 11، اسمحوا لي أن ألخص بإيجاز نتائجنا خلال الربع. أولًا، واصلنا تنفيذ أعمالنا الأساسية في مجال البث وتعزيز زخمها. حققنا نتائج قوية على جميع المستويات، مما انعكس إيجابًا على التدفقات النقدية، مع استقرار اتجاهات الإعلانات الأساسية، وقوة الجمهور المدعومة بالبث المباشر للأحداث الرياضية، وتحسن معدل إلغاء الاشتراكات لدى شركائنا الرئيسيين من مزودي خدمات البث التلفزيوني متعدد القنوات. لا تزال الأحداث الرياضية المباشرة تجذب جمهورًا كبيرًا يحرص على مشاهدتها في أوقات محددة، وهو ما لا تستطيع أي منصة أخرى منافسته. تقوم كل من لجنة الاتصالات الفيدرالية ووزارة العدل حاليًا بدراسة جوانب سوق البث المباشر للأحداث الرياضية، ونعتقد أنهما تطرحان الأسئلة الصحيحة. عززت قناة التنس هذا التوجه خلال الربع، حيث قدمت أربعًا من أكثر خمس مباريات مشاهدةً في تاريخ القناة. إلى جانب النمو القياسي في منتجنا الموجه مباشرةً للمستهلك، واصلنا أيضًا تعزيز أولوياتنا في خفض المديونية، حيث تحسن صافي الرافعة المالية لشركة STG خلال الربع بنسبة 2.10% مقارنةً بالربع السابق، ليصل إلى 5.1 مرة. كما خصصنا رأس مال لسداد 165 مليون دولار من القيمة الاسمية لقروضنا لأجل بخصم. وبالنظر إلى المستقبل، أكدنا مجدداً توقعاتنا لعام 2026، والتي تستند إلى مزيج إيرادات قوي، وتوقعات إيرادات سياسية قوية على المدى المتوسط، وجدول بث حافل بالأحداث الرياضية، وعلى رأسها كأس العالم، واستمرار ضبط التكاليف مع المشغل المعني. ونحن على استعداد لتلقي استفساراتكم.

المشغل

بالتأكيد، سيُجري الجميع الآن جلسة أسئلة وأجوبة. إذا كانت لديكم أي أسئلة أو تعليقات، يُرجى الضغط على زر "نجمة" في هاتفكم. نرجو منكم، أثناء طرح أسئلتكم، رفع سماعة الهاتف إذا كنتم تستمعون عبر مكبر الصوت لضمان جودة صوت مثالية. ومرة أخرى، إذا كانت لديكم أي أسئلة أو تعليقات، يُرجى الضغط على زر "نجمة" في هاتفكم. سؤالكم الأول من ستيفن كاهيل من ويلز فارجو، خطكم مفتوح الآن.

ستيفن كاهيل (محلل أسهم)

شكرًا لك يا كريس. يبدو أن استحواذ نيكستار وتيجنا على البث التلفزيوني مكسب كبير. أعتقد أن هذا يعني تعريفًا أوسع بكثير لمواكبة القرن الحادي والعشرين. من جهة أخرى، نرى نيكستار وتيجنا متورطتين في بعض القضايا القانونية. ما الذي تستنتجه من متابعة هذه العمليات، وأنت تفكر في إمكانية اندماج واستحواذ سينكلير؟ وفي سياق متصل، ذكرتَ أن سكريبس لا تزال المساهم الأول. أعتقد أن هذا ليس بالأمر المهم.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

انقطع اتصالنا بك يا ستيف. لم نستمع إليك جيدًا بعد. هل ما زلتَ معنا؟ مهلاً، بينما ننتظر... نعم، نسمعك الآن. عذرًا، دعني أحاول مرة أخرى. إذًا، لدى وزارة العدل الأمريكية رؤية أوسع بكثير لسوق الإعلانات التلفزيونية، وهي شركة نيكستار. لكن نيكستار تمر الآن بعملية قانونية مثيرة للاهتمام. فما رأيك في متابعة عملية الاندماج هذه وتأثيرها على تفكيرك بشأن عمليات الاندماج والاستحواذ المحتملة؟ ثم ذكرتَ أنك المساهم الأول في شركة سكريبس. هل تعتقد أن هناك سبيلًا لمواصلة التعاون في المستقبل؟ حسنًا، أعتقد أنني فهمت أسئلتك يا ستيف. السؤال الأول، فيما يتعلق بما يحدث مع نيكستار تيجنا، أعتقد أن ما ذكرته في البداية مهم جدًا. لقد رأينا موافقة على هذه الصفقة من كلٍّ من لجنة الاتصالات الفيدرالية ووزارة العدل، دون أي شروط أو تنازلات مطلوبة من وزارة العدل. يمثل هذا تحولاً جذرياً في نظرة وزارة العدل الأمريكية التاريخية لسوقنا، والتي كانت تُعرّفه سابقاً على أنه مجرد منافسة بين محطات البث المحلية. وأخيراً، باتت الوزارة تُدرك واقع السوق الحالي، حيث نتنافس عبر وسائط إعلامية متعددة، بما في ذلك الكابلات وأجهزة التلفزيون الذكية. لذا، يُعدّ هذا انتصاراً كبيراً طال انتظاره، وسيكون له أثر بالغ في دعم القطاع مستقبلاً في سعيه نحو عملية دمج ضرورية. وكما ذكرت سابقاً، نؤمن إيماناً راسخاً بأنه في ظل هذه القواعد، التي تم التحقق منها فعلياً من قبل كل من لجنة الاتصالات الفيدرالية ووزارة العدل، وبسابقة جديدة هامة، سنتجه نحو سوق يضم مجموعتين رئيسيتين يندمج فيهما القطاع، ستظلان صغيرتين نسبياً في قطاع التكنولوجيا والإعلام والاتصالات، لكنهما ستكونان أكثر قدرة على المنافسة ضمن هذا القطاع الأوسع، حيث ستُحسّنان كفاءتهما وتكتسبان المزيد من الكفاءات وتفتحان آفاقاً تجارية جديدة. هذا أمرٌ مثيرٌ للغاية. كما أشرتم، فإن الجانب السلبي هنا يكمن في بعض المشاكل التي ستظهر على مستوى الولاية، وتحديدًا في كاليفورنيا، فيما يتعلق بصفقة أرتيجنا القادمة. نعتقد أن الدعوى المرفوعة ضد هذه الصفقة ضعيفة للغاية من حيث الأسس القانونية. ونعتقد أنه بعد اطلاعنا على تفاصيل الصفقة، يمكننا الحد بشكل كبير من احتمالية تكرارها في أي صفقات مستقبلية. أعتقد أن هناك العديد من الجوانب الفريدة في صفقة نيكسار تيجنا، فهي في جوهرها عبارة عن اندماج بين شركتين، وهو أمر غير متوقع، ولكنه وارد نظريًا في أي صفقة مستقبلية. وقد أحاطت بالصفقة العديد من الجوانب السلبية، والتي كانت خاصة بهذه الحالة. لذا، لم نكن نرغب في حدوث ذلك، وكنا نفضل أن تمضي نيكسار قدمًا بشكل سليم. لكننا نثق تمامًا في قدرتهم على تجاوز هذه المرحلة. ولا نعتقد أن الدعوى القضائية تستند إلى أسس قانونية. ونعتقد أن الصفقات الكبيرة المستقبلية ستستفيد كثيراً من هذه التجربة، وستتمكن من الحدّ من المخاطر بشكل كبير. أما فيما يتعلق بشركة سكريبس، فالجدوى الاقتصادية لا تزال قائمة. موقفنا من الصفقة لم يتغير. وكما ذكرتُ سابقاً، يسعدنا استئناف النقاش حول هذه الصفقة، لكننا لا نقف مكتوفي الأيدي. نبحث في فرص أخرى متعددة لتحقيق مستويات مماثلة من الفوائد والتكامل. لذا سنواصل العمل، وإذا ما تكللت الصفقة بالنجاح في سكريبس، فهذا ممتاز. وإذا لم يحدث ذلك، فسنمضي قدماً.

ستيفن كاهيل (محلل أسهم)

شكرًا لك.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من آرون واتس من دويتشه بنك. خطك مفتوح الآن.

آرون واتس (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب. شكراً لاستضافتكم لي. لديّ سؤالان فقط. أولاً، متابعةً للنقطة التي كنتم تتحدثون عنها للتو. بالنظر إلى الضجة أو المعارضة التي تُثار حول إتمام صفقة نيكستار، هل ما زلتم تتوقعون أن تمضي لجنة الاتصالات الفيدرالية قدماً في محاولة تغيير أو إلغاء الحد الأقصى للملكية الوطنية بشكل رسمي، بحيث لا تعتمد الصفقات المستقبلية على الإعفاءات؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

حسنًا، أعتقد أن ذلك سيحدث. بالطبع، الأمر متروك لهيئة الاتصالات الفيدرالية. وبالتأكيد، كقطاع، كنا نضغط من أجل ذلك. لذا أتوقع أن يحدث هذا في المستقبل حتى لا نضطر إلى الاعتماد على الاستثناءات.

آرون واتس (محلل أسهم)

أودّ الاستفسار عن بعض التفاصيل الإضافية حول الإعلانات الأساسية في وسائل الإعلام المحلية. لقد تباطأ معدل نموكم بشكل متتابع من الربع الرابع إلى الربع الأول. أعتقد أن دورة الألعاب الأولمبية كان لها دورٌ رئيسي في ذلك. ولكن هل يُمكنكم التحدث عن العوامل الأخرى المؤثرة، وكيف يسير أداء إعلاناتكم الأساسية على منصة QQ مقارنةً بما رأيتموه في الربع الأول؟ هل كان للحرب أي تأثير ملحوظ حتى الآن على حجوزاتكم، وخاصةً في قطاع السيارات؟

روب وايسفورد (الرئيس التنفيذي للعمليات ورئيس شركة لوكال ميديا)

نعم، كان الأمر مرتبطًا بالرياضة بالتأكيد في الربع الأخير يا آرون. ولأننا نستثمر أقل من اللازم في NBC، واستنادًا إلى أدائنا فيها، نعلم أن السوق لا يزال يحقق أداءً جيدًا في مجال الإعلانات الأساسية. لحسن الحظ أو لسوء الحظ، انتقل جزء كبير من التركيز إلى NBC. ولهذا السبب، ومع اقتراب كأس العالم، ونظرًا لزيادة استثماراتنا في Fox، فإننا متفائلون بنهاية الربع الثاني وبداية الربع الثالث من خلال بث 70 مباراة على شبكة Fox. ما زلنا مطمئنين لتوقعاتنا السنوية بشأن الإعلانات الأساسية. سنواصل مراقبة هذه التحديات. وكما ذكرنا في السيناريوهات، بدأت ثقة المستهلك بالتراجع. أسعار الوقود في ازدياد، وبالتالي من المرجح أن ترتفع تكلفة شحن البضائع، وسنشهد هذا التأثير المتسلسل. لكننا ما زلنا واثقين من توقعاتنا السنوية بأننا سنحققها.

دوريندا

وأضيف يا آرون، إضافةً إلى ما ذكره روب للتو، تذكر أيضاً أن هذه الأرقام هي الأرقام المُبلّغ عنها، وقد أجرينا عمليات بيع لمحطات إذاعية في خان وياكيما وسبوكان، مما أثّر على عدد المراسلين في القناة الرابعة. لذا أضع ذلك في اعتباري.

آرون واتس (محلل أسهم)

حسنًا. لكن بشكل عام، يبدو أن نظرتك الشاملة للعام بأكمله بشأن الأساسيات لم تتغير على الرغم من هذه العناصر المتغيرة التي أشرت إليها.

روب وايسفورد (الرئيس التنفيذي للعمليات ورئيس شركة لوكال ميديا)

نعم، ما زلنا متفائلين بشأن توقعاتنا للعام بأكمله، وكما ذكر كريس وأنا، فقد حققنا نموًا قياسيًا أو مرتفعًا جدًا في البث المباشر للأحداث الرياضية، حيث تُدرّ هذه الأحداث عبر جميع منصاتنا إيرادات كبيرة. لذا، ما زلنا متفائلين بشأن التوقعات السنوية.

آرون واتس (محلل أسهم)

حسنًا، إذا سمحتم لي بسؤال أخير. أُقدّر وقتكم الذي خصصتموه للحديث عن السياسة. يبدو أن هناك تفاؤلًا كبيرًا في هذا الجانب لهذا العام. كانت قناة CTV هي الأبرز من حيث الحصة السوقية في عام 2024، ومن المتوقع أن تنمو أكثر هذا العام. برأيكم، من أين سيأتي هذا التحول في الحصة السوقية مستقبلًا؟ هل تتوقعون أن تحافظ قنوات البث على حصتها؟ وهل يمكنكم أيضًا مناقشة قضية الحد الأقصى لتمويل الحملات الانتخابية التي تُناقش حاليًا في المحكمة؟ ساعدونا في فهم كيف يمكن أن تؤثر النتائج المحتملة على عائداتكم من الإعلانات السياسية، لا سيما فيما يتعلق بأقل سعر أو تكلفة للوحدة، إن لم يكن خلال دورة التجديد النصفي الحالية، فربما خلال الفترة المقبلة حتى عام 2028. وشكرًا لكم مجددًا.

روب وايسفورد (الرئيس التنفيذي للعمليات ورئيس شركة لوكال ميديا)

نعم. وسأتناول الجزء الأول. نحن مرتاحون. نعتقد أن التحول إلى التلفزيون المتصل بالإنترنت، وهو تحول طبيعي، نابع من البحث ووسائل التواصل الاجتماعي. ولدينا بعض عروض أبحاث TVB التي تستهدف الفئة العمرية 18 عامًا فأكثر، وهي الفئة المستهدفة للتصويت، والتي إذا ما استنتجنا منها أن أمازون وبرايم، اللتين لا تستقطبان إعلانات سياسية بنفس قدر يوتيوب، الذي يعتمد على مقاطع الفيديو القصيرة، تستحوذ على 78% من المخزون الإعلاني. وكما أشرتُ سابقًا، فقد فُتح باب الإنفاق السياسي على البث التلفزيوني. وشهدنا عمليات شراء كبيرة من الحزب الجمهوري، وبدأت لجان العمل السياسي الديمقراطية في ولاية كارولينا الشمالية للتو في إنفاقها. ويُقدر حجم أموالها السياسية بمليار دولار. لذا نعتقد أننا في وضع جيد في الأسواق التي تشهد منافسة شديدة للاستحواذ على هذه الأموال.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

أما بالنسبة لسؤالك يا آرون حول الجدل الدائر حول أدنى تكلفة للوحدة، فهناك قضية قضائية، بالإضافة إلى التماس لإعادة النظر من قبل مجلس البث التلفزيوني والإذاعي (TBB) بشأن تفسير لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) الأخير. وأعتقد أن كل هذا مهم إلى حد ما. هناك بالفعل تساؤل جدي حول دستورية تحديد أدنى تكلفة للوحدة. لكن الأمر سيستغرق بعض الوقت. لكن ما يجب أن تعرفه هو أننا لسنا قلقين بشكل خاص من تأثير ذلك على النتائج المتوقعة لهذا العام. وهذا يؤثر بشكل كبير على ديناميكيات الإنفاق على الإعلانات السياسية. أولاً، وكما أقول دائماً، لا يعيد السياسيون الأموال إلى مموليهم بعد انتهاء الانتخابات. لذا، هناك حافز قوي لبث الإعلانات في الأماكن المناسبة التي يمكن أن تؤثر على التصويت قبل الانتخابات. وهذا ينطبق بشكل قاطع على البث التلفزيوني، وتحديدًا على محطاتنا المنتشرة في العديد من الولايات المتأرجحة، والتي تضم قاعدة جماهيرية كبيرة من الناخبين المستقلين ذوي الميل العالي للتصويت. لذا، فإن جمهورنا الإخباري المحلي يحظى باهتمام كبير في مجال الإعلانات السياسية. ومع احتدام المنافسة، يميل المعلنون السياسيون إلى التوجه نحو فئات إعلانية تتمتع بحماية أكبر من حيث إمكانية الاستبعاد. وتأتي هذه الفئات بأسعار أعلى، وهي ليست عادةً من ضمن اهتمامات المعلنين العاديين. لذلك، نعتقد أن هذه العوامل، من حيث العائد والطلب الإجمالي، قد تكون ذات أهمية هامشية، لكنها لن تؤثر بشكل ملموس على النتائج. شكرًا لكم جميعًا.

المشغل

شكراً لك يا روس. شكراً لك. سؤالك التالي من كريغ هابر من شركة هابر للأبحاث. خطك مفتوح الآن.

كريج هابر (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا لك. سؤالي الأول هو أنك ذكرت عدة مرات أنك تشهد تحسنًا طفيفًا في أعداد المشتركين. هل يمكنك توضيح ذلك كميًا؟ أقصد، هل انخفضت أعداد المشتركين لديك بنسبة 4% تقريبًا على أساس سنوي، مقارنةً بالمحطة نفسها؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

بلغ معدل إلغاء اشتراكاتنا الإجمالي في الربع الأول نسبة متوسطة من خانة الآحاد، وهو ما يمثل تحسناً طفيفاً. لكن الأهم من ذلك، شهدنا في قطاع مزودي خدمات التلفزيون المدفوع التقليدي تحسناً يزيد عن 100 نقطة أساس في معدل الإلغاء مقارنةً بالربع السابق، وهو أحد أهم العوامل المساهمة في هذا التحسن. ويعود هذا التحسن إلى بعض مزودي خدمات التلفزيون المدفوع الكبار، مثل شركة تشارتر الرائدة في استراتيجية باقات البث المباشر. لقد تحدثنا كثيراً عن هذا الموضوع سابقاً، وهي استراتيجية رائعة وناجحة. يمكنكم ملاحظة ذلك في أرقامهم المعلنة، ونلاحظه بشكل متزايد في تقاريرهم لنا، كما أن أداء شركة كومكاست يتحسن أيضاً. وهما بالفعل من أبرز الشركات الرائدة في هذا المجال.

كريج هابر (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا لك. سؤالي التالي، إن سمحت، هل يمكنك التحدث عن توقعاتك لصافي إيراداتك من إعادة البيع هذا العام؟ أو إذا كنت تفضل القيام بذلك على أساس سنتين، فهل يمكنك مشاركتها معنا؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

لذا نتوقع نمو صافي العائدات على المدى الطويل. لم نقدم أي توجيهات محددة بشأن صافي العائدات. نشعر بأن الاتجاهات التي نشهدها، كما ذكرنا سابقًا، تشير إلى تحسن طفيف في تكاليف انتساب المشتركين إلى أننا على وشك تحقيق عام كبير في ميزان القوى. لقد ناقشنا هذا الأمر في الماضي، ونعتقد أن هذا الاتجاه راسخ وقوي، حيث يميل ميزان القوى لصالح الشركات التابعة بينما تسعى الشبكات جاهدةً للحاق بركب العائدات. وتُعد هذه العائدات بالغة الأهمية للشبكات، ولا يمكن الاستغناء عنها. والآن نرى جميع الشبكات تبث محتواها عبر الإنترنت. حتى فوكس تبث محتواها الآن. لذا، فالأمر بسيط عند التفكير فيه، فهم يحققون الربح من محتواهم عبر البث التلفزيوني والإنترنت، لكن التكلفة تتحملها قنوات البث التلفزيوني بشكل شبه كامل. وكما يحدث إعادة توازن في قطاع التلفزيون المدفوع، حيث يتجاوز جمهور البث التلفزيوني حصته من سوق التلفزيون المدفوع، وكما تعلمون، فإن نمونا في اتجاهات سوق البقالة مدفوعٌ بإعادة التوازن هذه، فإن تكلفة شراكاتنا مع الشبكات غير متوازنة أيضاً، ويجب على مكونات البث المباشر التابعة لأقسام البث في شبكاتنا أن تدفع تكلفة برامج أعلى بكثير مقارنةً بأقسام الشبكات. وأعتقد أن إعادة التوازن هذه ستكون مفيدة للغاية في خفض تكلفة علاقاتنا مع الشبكات مستقبلاً.

كريج هابر (محلل أسهم)

معذرةً. وللتوضيح، أعتقد أنك ذكرتَ سابقًا انخفاض نفقات تعويضات الشبكة. وأفترض أن ذلك كان على أساس المقارنة المباشرة بين المحطات المتشابهة. وقد انخفضت النفقات خلال الربع مقارنةً بالعام الماضي.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

لم أذكر ذلك تحديدًا. نحن لا نفصح عن تفاصيل المقارنات بين الشبكات. وما كنت أقوله هو أن التوازن العام في مدفوعات المحتوى بين أقسام البث المباشر وأقسام الشبكات في الشبكات نفسها، كما تعلمون، يجب أن يميل ميزان المدفوعات بشكل أكبر نحو البث المباشر منه نحو الشبكات، وذلك من حيث التوزيع العادل بينهما.

كريج هابر (محلل أسهم)

حسنًا، ممتاز. بعبارة أخرى، هل تعتقد أنه بمرور الوقت سيتطور في هذا الاتجاه بما يخدم أساس التكلفة؟ أعتقد أن ما تقوله صحيح.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، هذا صحيح.

كريج هابر (محلل أسهم)

ممتاز، شكراً جزيلاً. شكراً لك.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من بن سوفت من دويتشه بنك. خطك مفتوح الآن.

بن سوفت (محلل أسهم)

مساء الخير. شكراً على السؤال. لديّ سؤالان، لكن أودّ أولاً أن أطرح سؤالاً إضافياً. لقد ذكرتَ أن لديك بعض الاستراتيجيات للتخفيف من التحديات المحتملة في المعاملات المستقبلية.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

كنتُ آمل أن تُوضّح ذلك قليلاً. حسنًا، انظر، أعتقد، نعم، لا يُمكنني الخوض في تفاصيل كيفية سير الصفقة وما سنفعله تحديدًا، لكنّ الإعداد وحده أعتقد أنه سيكون مختلفًا. هنا، اجتمعت الصفتان الأولى والثانية معًا. أُغلقت الصفقة فورًا تقريبًا بعد الموافقات. من الطبيعي أن تختلف بعض الجوانب. وأعتقد أن كونها أول صفقة كبيرة تُعرّف فيها وزارة العدل تعريفًا جديدًا للسوق، دون وجود أي شيء مكتوب بهذا الشأن، أمرٌ يُمكن معالجته بشكل استباقي.

بن سوفت (محلل أسهم)

وإذا كانت هناك عمليات بيع لأصول من صفقات أخرى، فما مدى رغبتكم في شراء أصول محطات إذاعية؟ هل تعتقدون أنه سيُسمح لكم بإنشاء احتكارات ثنائية؟ وكيف ينبغي لنا أن نفكر في الاحتمالات؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

هل توجد أوجه تآزر في هذا النوع من الصفقات؟ بالتأكيد. لذا، نحن مهتمون جدًا بتوسيع نطاق شراكاتنا في أي سوق نستطيع فيه إضافة محطات جديدة. فهذا هو مصدر تحقيقنا لأكبر مكاسب الكفاءة. كما أنه يُحسّن بشكل ملحوظ جودة الأخبار التي نقدمها للسوق، إذ يُوسّع نطاق تغطيتنا الإخبارية، ويُميّز المنتجات المعروضة. لذلك، فإن المناطق التي يُمكننا فيها امتلاك عدة محطات تابعة في السوق هي الأكثر أهمية بالنسبة لنا، حيث يُمكننا تحقيق عائد إضافي مع خفض مديونيتنا في الوقت نفسه.

بن سوفت (محلل أسهم)

وسؤالي الأخير يتعلق بشركة ATSC. ما هي آخر أفكارك حول هذه الفرصة التجارية، وهل يمكنك تذكيرنا بمكانتنا على طريق تسويقها؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لكم. لقد أحرزنا تقدمًا ملحوظًا في مشروع ATSC 3.0 مع تأسيس شركة Edgebeam. وقد بدأ المشروع بالفعل. تم تشكيل الفريق، ويجري العمل على قدم وساق في بوسطن حيث يقع مقر الشركة. ويحققون نجاحًا كبيرًا في مجال اللافتات الرقمية. منتج EGPS يعمل بكفاءة في عدة أسواق، وقطاع السيارات مجال آخر نتوقع له نموًا قويًا. لكن الأمر سيستغرق وقتًا أطول، وأود أن أضيف تقنية نقل البيانات من البث المباشر إلى نفس الفئة. أما تقنية BPS، وهي خارج نطاق Edgebeam، ولكنها جهد صناعي واسع النطاق بقيادة الرابطة الوطنية للبث (NAB)، فتحظى باهتمام كبير. هناك مشروع تجريبي جارٍ حاليًا في قطاع الطاقة، ونتوقع نتائجه قريبًا. لكننا نعلم مسبقًا أن BPS هو الحل العملي الوحيد كنسخة احتياطية لنظام GPS. كما تعلمون، فقد أبدى العديد من الخبراء، بمن فيهم الوكالات الحكومية، رأيهم بأننا إذا أردنا نظام دعم موثوقًا به يُمكن نشره في الوقت المناسب، ولا يعتمد على الفضاء، ولا يتعرض للتشويش والتعطيل من قِبل أعدائنا، فيجب أن يكون نظامًا احتياطيًا قائمًا على البث الفضائي. وهذه فرصة فريدة للغاية للصناعة بأكملها. مدعوم بتقنية 3.0، ويساهم بشكل حيوي في أمن وسلامة أمريكا. لذا، فأنا متفائل أكثر من أي وقت مضى بشأن الفرص المتاحة مع تقنية 3.0. بالطبع، ستُحسّن هذه التقنية جودة الصورة، وتجربة المستخدم، والتفاعل، وما إلى ذلك. وسيكون هناك المزيد من المحتوى، ومحتوى أفضل يُقدّم لجمهورنا. لكن فرص زيادة الإيرادات الحقيقية ستكون حول بث البيانات وحالات الاستخدام الأخرى، وسيتم تعزيز ذلك بشكل كبير مع انتهاء العمل بتقنية 1.0، التي ستُتيح قدرة أكبر بكثير على تنفيذ هذه الحالات، وهي معروضة حاليًا على لجنة الاتصالات الفيدرالية. شكرًا.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من دان كورنوس من شركة ستونكس. خطك مفتوح الآن.

دان كورنوس (محلل أسهم)

شكرًا. مساء الخير يا كريس. أنا متأكد من أنك متحمس جدًا للإجابة على سؤال آخر بخصوص عمليات الاندماج والاستحواذ، لكنني أريد فقط أن أكون واضحًا تمامًا. من الواضح أن التوقيت مهم. كما تعلم، علينا أن نرى كيف ستسير الأمور مع شركة نيكستار. أعني، هل تعتقد، مع استمرار القضية في المحكمة وتداعياتها على التركيز وتعريف السوق، وإجابتك السابقة، أنه بإمكانكم طرح صفقة أو إيجاد شريك راغب في هذا الوضع في الوقت الحالي؟ ونظرًا لموقفك الحالي بشأن تفضيلك لتأسيس مشاريع منفصلة بالتزامن مع عمليات الاندماج والاستحواذ، هل يعني ذلك أنك مستعد للانتظار حتى تجد الصفقة المناسبة وتتضح الأمور وتجد الطريق للمضي قدمًا؟ نحن لا نقول إن ذلك لن يحدث، لكنه قد يستغرق وقتًا أطول مما نتوقع.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

إذن يا دان، أعتقد أنه من الإنصاف القول إن صفقة نيكستار تيجنا وما يجري على مستوى الولاية ليس مثاليًا من حيث تهيئة بيئة مناسبة لـ ma. فهي بالتأكيد تثير تساؤلات في أذهان الناس، بما في ذلك أنت، وإلا لما طرحت هذه التساؤلات. وبالتأكيد، فإن العاملين في هذا القطاع ليسوا بمنأى عن ذلك. لكنني أعتقد أنه مع تعمقهم في الأمر، كما فعلنا نحن، سيزداد اطمئنانهم إلى إمكانية التخفيف من هذه الآثار. ونحن على ثقة بأن هذه الصفقة لن تعيق التقدم في ma، ونعتقد أننا سنتمكن من تجاوزها. أما فيما يتعلق بفصل المشاريع، فهناك الكثير من العمل الذي يتطلبه هذا الفصل، ونحن نقوم بهذا العمل الآن. نعمل على عمليات التدقيق الخاصة بالفصل. ونحن نمضي قدمًا في الاستعداد. لذا، كما تعلم، نحن لا ندع الوقت يضيع هباءً. ولكن في الوقت نفسه، وكما قلنا مرارًا وتكرارًا، فإن النتيجة المثلى هي فصل المشاريع جنبًا إلى جنب مع دمج البث. لذا، لا داعي للعجلة في فصل المشاريع. لكننا سنحرص على أن يكون كل شيء جاهزاً للقيام بذلك.

دان كورنوس (محلل أسهم)

حسنًا، هذا منطقي. وبالحديث عن التنس، فقد خصصتم وقتًا لا بأس به اليوم للحديث عنه وعن قوته. أعلم يا كريس أنك تحدثت سابقًا عن أن أي شيء يمكن أن يكون أساسيًا. ليس أساسيًا، بل يبدو أنه يمر بفترة ازدهار. هل تركزون أكثر على التنس؟ كيف تنظرون إليه؟ كأصل طويل الأجل ضمن المحفظة، خاصةً عند التفكير في عمليات اندماج واستحواذ تحويلية على المستوى المحلي.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، نحن نركز بشكل كبير على قناة التنس. هذا صحيح. أنت محق تمامًا في رأيك بأننا قبل عام تقريبًا وظفنا جيف بلاكبيرن، وهو أسطورة في مجال البث المباشر، والذي حقق مسيرة مهنية رائعة في أمازون، وهو يُقدم أداءً متميزًا في قناة التنس. وقد ارتفعت نسب المشاهدة في الربع الأخير بنحو 20%، وزاد عدد المشتركين بأكثر من 30%. المنتج يتحسن باستمرار، وكما أشرت، هناك زخم كبير في رياضة التنس، والاهتمام بها في أعلى مستوياته على الإطلاق، ويستمر في النمو. لذا، هناك الكثير مما يُعجبنا في قناة التنس. لذلك، نستثمر في المنتج، ونُحسّن حقوق البث، ونُطوّر البرامج، ونُحسّن تجربة المشاهدة المباشرة. وقد تم ضخّ جزء كبير من هذا الاستثمار خلال العام الماضي، ولم يظهر أثره بعد. ولكن خلال هذا العام، ستشهدون المزيد من التحسينات على المنتج والتجربة. لذا، عندما وظفنا جيف، كان ذلك بمثابة التزام بالاستثمار في قناة التنس. لذا أعتقد أنها ستكون إضافة رائعة. إنها بالفعل مذهلة. ولكن مع توسع أعمالها أكثر فأكثر نحو منصات البث المباشر، حيث تمتلك بالفعل جميع الحقوق اللازمة، ستصبح إضافة قيّمة للغاية.

روب وايسفورد (الرئيس التنفيذي للعمليات ورئيس شركة لوكال ميديا)

نعتقد أن 20% من جمهورنا الحالي يتابعون المباريات عبر المنصات الرقمية، وهدف جيف وفريقه هو الوصول إلى 50%. لذا، نحن أمام مفترق طرق. ومما يُسهّل هذا المفترق هو السؤال الذي طُرح علينا قبل أكثر من عام بقليل: ماذا عن اعتزال فيدرر؟ والآن، لدينا منافسة الجيل الجديد بين سينر وألكاراز. ورغم أن ألكاراز سيغيب لفترة قصيرة، إلا أن هذه المنافسة ستستمر. وفي منافسات السيدات هذا العام، تطورت المنافسة بين مورباكان وسابالينكا، مما سيزيد من عدد المشاهدين. وكما رأيتم في نسب المشاهدة التي بلغت 1000 مشاهدة في إنديان ويلز، وبطولة ميامي المفتوحة، وبطولة مونت كارلو، وتصنيفات التصفيات. لذا، مع تطويرنا لهذه التقنية من الجيل الجديد، وظهور نجمة صاعدة في أمريكا هي إيفا يوكوفيتش، فإن ذلك يبشر بالخير للرياضة وللشبكة.

دان كورنوس (محلل أسهم)

روب، هل لي أن أبقى معك لحظة؟ دعنا نتحدث قليلاً. كأس العالم، هل من الممكن أن نتوقع زيادة في الإيرادات من النسخة الأولى؟ ثانياً، بالنظر إلى تأثير الألعاب الأولمبية الكبير في الربع الأول من العام، هل يمكننا أن نشهد حدثاً مماثلاً، خاصةً في هذا الوقت الذي يشهد انخفاضاً ملحوظاً في الإقبال على التلفزيون نظراً لوجودنا بين موسمين؟ وقد ذكرت أيضاً في كلمتك المُعدّة مسبقاً موضوع الاستحواذ الرقمي، وتحدثت قليلاً عن الاستعداد للتسويق المتبادل مع أصولك الرقمية، خاصةً مع اقتراب هذا الحدث البارز. لذا، ربما يمكنك التركيز أكثر على هذا الموضوع وتوضيح أفكارك لنفهم بشكل أفضل كيف ستتعامل مع هذا الأمر أو كيف تخطط له.

روب وايسفورد (الرئيس التنفيذي للعمليات ورئيس شركة لوكال ميديا)

نحن متفائلون للغاية، وقد تلقينا بالفعل طلبًا إعلانيًا كبيرًا في المرحلة الأولى من التسويق، و40 مباراة تُبث في أوقات الذروة. وكما ذكرت، عادةً ما تكون نسبة المشاهدة أقل مع اقتراب أشهر الصيف، ومع إقامة معظم مباريات النهائيات هنا في الولايات المتحدة، فإننا متفائلون جدًا. والأمر الرائع هو أننا نوفر منصة متعددة، كما أشرت، ولدينا لاندون دونوفان وتيم هوارد، اللذان لعبا أكبر عدد من المباريات الدولية للرجال. وفي نهاية يونيو، سنطلق فريق كرة قدم نسائيًا يضم جولي إرتز وكايلي واتس، وهو أمر رائع لأنه يتزامن مع موسم دوري كرة القدم الأمريكية للمحترفين. جولي متزوجة من زاك إرتز، وكايلي متزوجة من جي جي واتس. لذا، لديهم عائلة تنافسية للغاية ستنعكس على البث الصوتي بالإضافة إلى كرة القدم. ومع انطلاق كأس العالم للرجال، سنحصل على منظور نسائي، وهذا يبشر بالخير قبل كأس العالم للسيدات 2027. لذا، فقد صممنا هذا النظام للاستفادة القصوى من نجومنا في الجانب الصوتي، حيث ستشاهدون فينس كارتر وتريسي ماكجرادي يشاركان في فعالية ترويجية خلال حفل اختيار اللاعبين الجدد في الدوري الأمريكي لكرة السلة للمحترفين (NBA). لدينا روابط طبيعية بين خدماتنا الصوتية والإذاعية. أما العنصر الثالث فهو الفعاليات الترويجية في هذه المناسبات. إذن، نقدم عرضًا متكاملًا لعملائنا المعلنين. ولهذا السبب نشهد هذا الإقبال المبكر من المعلنين.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

ربما سأضيف إلى ذلك. لا شك أن هناك تكاملاً رائعاً بين ما نقوم به في مجال الصوت والفيديو، كما ذكر روب. لكن هذه هي المرة الأولى. لم نشهد بطولة كأس عالم في هذه المنطقة الزمنية منذ فترة طويلة. وبما أن جزءاً منها يُقام في الولايات المتحدة، فمن الواضح أن هذه البطولة أكبر من أي بطولة شهدناها من قبل. لذا، فإن المنافسات مختلفة تماماً. سنحقق نتائج أفضل بكثير مما حققناه قبل أربع سنوات مثلاً. لا أعتقد أنها ستكون بحجم الألعاب الأولمبية، للأسف. أتمنى لو كانت كذلك. لكن من حيث التأثير الإجمالي، ستكون بالتأكيد إضافة قيّمة لنا.

دان كورنوس (محلل أسهم)

حسنًا. وإذا أمكنني ربط كل هذا معًا، وربما إضافة عنصر العرض أيضًا. بالنظر إلى وضعكم الحالي، يبدو أنكم تسيرون بخطى ثابتة نحو الحد الأعلى لتوقعات الإيرادات السابقة والحد الأدنى لتوقعات المصروفات، خاصةً بناءً على نتائج الربع الأول. من الواضح أن لدينا، كما تعلمون، الوضع السياسي غير مستقر، وهناك الكثير من الغموض يكتنف الوضع. لذا أودّ أن أوضح ما تقولونه، يبدو أنكم تتخذون الحيطة والحذر نظراً للوضع الاقتصادي الكلي. أنتم لا ترون شيئاً ملموساً حتى الآن. ولكن، كما تعلمون، في الظروف العادية، كنتم سترفعون مستوى التوقعات في هذه المرحلة. لكنكم تريدون فقط مراقبة تطورات الأمور في ظل هذا الغموض الواضح، وهو أمر منطقي برأيي.

دوريندا

أجل يا دان، شكرًا لك. شكرًا على السؤال. سؤالٌ وجيهٌ لتمهيد الطريق لي، ولكن كما تعلم، أعتقد أنك لخصت نقاط القوة والضعف بشكلٍ صحيح. انظر، إذا نظرنا إلى الجوانب الأساسية، كما ذكرت، هناك تحدياتٌ ازدادت حدةً عما توقعناه عند إصدار التوجيه. والرؤية أقل وضوحًا مما كانت عليه سابقًا. لكن لا شيء يُغير وجهة نظرنا، ولن يكون خارج النطاقات التي حددناها لك. أما فيما يخص التوزيع، فنحن راضون تمامًا عن كل ما تفعله شركات توزيع البرامج التلفزيونية التقليدية فيما يتعلق بتغليف منتجاتها. كما تعلم، نرى بوضوح انعكاس هذه النتائج على أرقامنا الآن. لذا، نراقب هذا الاتجاه عن كثب. ولكن، كما تعلم، لا شيء يُشكل اتجاهًا طويل الأمد خلال بضعة أشهر. لذلك، من البديهي أننا نريد التأكد من استمرار هذا الاتجاه وتكراره قبل أن نقول، حسنًا، لقد رأينا ما يكفي، والآن حان الوقت لتحديث توجيهاتنا والنظر في جانب التكلفة. أعني، أنت تعرفنا جيدًا. إدارة النفقات والتحكم بها جزءٌ لا يتجزأ من هويتنا. كما تعلمون، إنها عملية مستمرة، ونحن نواصل دراسة جميع تدابير تحسين الكفاءة، لكننا نستثمر أيضًا في الأصول المناسبة. وكما ذكرنا سابقًا، قناة التنس، ونحن نبذل قصارى جهدنا لدعمها. نعتقد أنها أصل مميز ورائع، وسنواصل الاستثمار فيها حيثما يكون ذلك مناسبًا لنا. لذا، إذا أخذنا كل هذه الأمور في الاعتبار، فمن المبكر جدًا الحديث عن هذا الموضوع اليوم، وكذلك الوضع السياسي. لا يوجد سبب يدعو إلى تغيير النطاقات. بالطبع، سنواصل مراقبة الوضع، وإذا كان هناك سبب وجيه لتغييرها، فسنعود إليكم ونبلغكم بذلك في الربع القادم.

دان كورنوس (محلل أسهم)

رائع. شكراً لكم جميعاً على صبركم. أقدر كل هذا التنوع.

المشغل

شكراً لك يا دان. شكراً لك.

ديفيد هامبرغر (محلل أسهم)

شكرًا لك. سؤالك التالي من ديفيد هامبرغر من مورغان ستانلي. خطك مفتوح. شكرًا لك. كنت أتساءل، هل يمكنك توضيح سبب ارتباط فصل شركة "فينتشرز" بصفقة محطة بث؟ وهل قدمت أي توجيهات بشأن كيفية تمويل "فينتشرز" في حالة الانفصال أو الفصل؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

لذا، فإنّ مشروع "فينتشرز" ليس مشروطًا، بل هو مجرد خيارنا المفضل. وأعتقد أنه في حال لم نوفق في إتمام صفقة اندماج مع "برودكاست"، فسنمضي قدمًا في فصل "فينتشرز" على أساس أن "برودكاست" ستندمج لاحقًا بشكل مستقل. لكن "فينتشرز" يمنحنا خيارات متعددة. فعند التفكير في عمليات الاندماج المختلفة، نجد أن لديه سيولة نقدية جيدة. كما يمتلك أصولًا أخرى قد تكون أكثر أو أقل جاذبية لشركاء مختلفين نتفاوض معهم. وهذا هو السبب الرئيسي، إذ يتيح لنا امتلاك هذه الأدوات المتنوعة لضمان إتمام عملية اندماج تحقق أقصى فائدة لجميع المساهمين. أما فيما يتعلق برأس المال، فلا توجد على "فينتشرز" أي ديون حاليًا. لذا، فإن هيكل "فينتشرز" واضح تمامًا، وهو مُبين في بياناتنا المالية. لا توجد ديون على أي من الشركات التابعة المملوكة بالكامل لـ"فينتشرز"، ويمتلك حاليًا حوالي 450 مليون دولار نقدًا. هكذا يتم تمويله. إذا قمت بإنفاق عملات Ventures اليوم فقط، فمن الواضح أن ذلك قد يتغير قليلاً إذا تم ذلك بالتزامن مع مزيج على Broadcast.

ديفيد هامبرغر (محلل أسهم)

وللتوضيح، هل تقصد اندماجًا في مجال البث أو اندماجًا بين شركة Ventures وشركة أخرى؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

لا، أنا فقط أقول بالعودة إلى ما قلته سابقًا بأن بعض الأصول في Ventures قد تلعب دورًا في عملية دمج البث، وأنه يمكنك أن ترى المزيج داخل Ventures يتغير اعتمادًا على ما يحدث في جانب البث.

ديفيد هامبرغر (محلل أسهم)

حسنًا، كيف يمكن أن يتغير ذلك؟ هل قدمتم أي نوع من الإرشادات أو الضوابط حول كيفية تغير طبيعة هذا العمل؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

لا، لكنني اطلعت على الأمر للتو. هناك سيولة نقدية، وهناك أصول أخرى. كما تعلم، هناك بالفعل. ببساطة، إذا احتجنا إلى سيولة نقدية إضافية لإتمام الصفقة، يمكننا استخدام بعض السيولة من شركة "فينتشرز" لإتمامها، على سبيل المثال. ولكن بما أنه لا توجد صفقة محددة للحديث عنها في البث، فلا يمكنني تقديم أي توجيهات.

ديفيد هامبرغر (محلل أسهم)

بالتأكيد. ومتى ستتخذ قراراً بالمضي قدماً في عملية الترويج دون إبرام صفقة بث؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، لن نحدد جدولاً زمنياً دقيقاً لذلك في هذه المرحلة، ولكن كما ذكرت، نحن نعمل على تجهيز العناصر اللازمة لإتمام عملية الدوران. مثلاً، تجهيز مسار الدوران. وهذا سيؤثر على التوقيت النهائي.

ديفيد هامبرغر (محلل أسهم)

أعتقد أن هذا مجرد شيء سريع.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

أوه، آسف، تفضل يا ديفيد.

ديفيد هامبرغر (محلل أسهم)

كنت سأطرح سؤالاً يتعلق بالميزانية العمومية، لكنني لا أعرف ما إذا كان لديك سؤال متابعة.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، ما كنت سأقوله هو، انظروا، إذا عدنا خطوة إلى الوراء وراجعنا الأساس المنطقي لفصل شركة "إنترتينينج أدفنتشرز" عن شركة "فينتشرز"، وإذا قمتم بالحسابات، فسنجد أن هناك ما يقارب مليار دولار من الأصول التي لا نعتقد أنها مُدرجة بالكامل في تقييمنا. فكيف لنا أن نفعل ذلك؟ يمكننا تقديم إفصاحات مُحسّنة للمستثمرين ليطلعوا عليها ويحددوا، كما تعلمون، كيف يريدون تقييم هذه الأصول. وإذا لم يحدث ذلك، فإننا ننظر، كما تعلمون، هل ستُقيّم هذه الأصول بشكل عادل في أيدي مستثمرين آخرين؟ هذا ما كنا نفكر فيه. كان لدينا مشروعان منفصلان. الآن، ومع استمرار هذا النقاش، وكما أوضح كريس، هناك بعض الخيارات التي نريد الحفاظ عليها. لذلك لسنا مُلزمين بجدول زمني مُحدد لتحقيق ذلك. لقد بدأنا العمل على فصل المشروعين وسنكون حذرين للغاية في هذا الأمر. لذلك نسعى إلى إتمام صفقة بث بالتوازي، ولا نعرف ما ستكون عليه تفاصيلها ونحن نتحدث إليكم اليوم عن هذا الموضوع. لذلك نريد الحفاظ على هذه الخيارات. ومع بدء اتضاح الصورة، سنقدم لكم المزيد من التفاصيل حول الجدول الزمني للانفصال وكيفية استخدام الأحرف الكبيرة، وما إلى ذلك. لكن من السابق لأوانه أن نعطيكم رأياً قاطعاً في هذا الشأن.

ديفيد هامبرغر (محلل أسهم)

حسنًا، شكرًا. ولديّ سؤال سريع بخصوص الميزانية العمومية. هل يمكنك التحدث عن كيفية تحديد حجم عملية إعادة شراء القروض البالغة 165 مليار دولار؟ لماذا اخترتم هذا المبلغ تحديدًا، أو هل كان هناك هدف محدد تسعون لتحقيقه، وكيف يمكننا التفكير في ذلك مستقبلًا؟ هل لديكم رغبة في القيام بالمزيد من ذلك؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، أعتقد أننا كنا نمتلك سيولة نقدية في شركة STG، وبحثنا في كيفية استثمارها. وقد أوضحنا أن تخفيض مديونية STG يمثل أولوية قصوى بالنسبة لنا. وكان هذا هو الوقت المناسب لنا لنرى ما إذا كان هناك أي طلب على سحب بعض مستثمري الديون من قروضنا لأجل. وبدأنا العملية برقم محدد في أذهاننا، وهو رقم قد يثير اهتمام المستثمرين. وخلال سير العملية، نظرنا في حجم السيولة النقدية التي نرغب في استثمارها في هذه المرحلة، وعندها حددنا الحد الأقصى ونفذنا الصفقة. وبالنظر إلى المستقبل، فإن جميع الخيارات مطروحة أمامنا. تخفيض المديونية يمثل أولوية قصوى. ومع زيادة السيولة النقدية التي نجمعها في هذا العام السياسي، يمكنكم توقع استمرار تركيزنا على هذا الأمر. ليس لدينا جدول زمني محدد لنقدمه لكم اليوم بشأن موعد الصفقة القادمة أو التي تليها. ولكن عندما تتاح هذه الفرص، سندرسها وننفذها بكل تأكيد.

ديفيد هامبرغر (محلل أسهم)

شكراً جزيلاً.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من شانون كوي من بنك باركليز. خطك مفتوح الآن.

شانون كوي (محللة أسهم)

مرحباً يا شباب، شكراً على سؤالكم. أعلم أنه ليس لديكم أي عقود توزيع قابلة للتجديد هذا العام، ولكن يبدو أن بعض منافسيكم قد بدأوا بفرض قيود على البث، وهذا أصبح شائعاً. ثم رفعت DTV دعوى قضائية خاصة ضد نيكستار تيجنا. لذا، أود معرفة آرائكم. أعلم أن لديكم عقوداً في عام ٢٠٢٧، ولكن هل تعتقدون أن هذا مؤشر على أن تجديد العقود سيصبح أكثر تعقيداً في المستقبل؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

انظروا، لا نعتقد أن هذا أمر جديد. هناك بعض الانقطاعات الحالية في البث. حدث ذلك العام الماضي، وقبله، وقبله. لذا، كنا محظوظين للغاية لأننا لم نشهد أي انقطاعات كبيرة في البث منذ سنوات عديدة. ولا نرى أي سبب لتغيير ذلك بالضرورة. لكن كما تعلمون، فإن الواقع هو أن قنوات البث تشكل حوالي 50% من مشاهدي التلفزيون المدفوع، ولا تحصل إلا على ثلث سوق التلفزيون المدفوع تقريبًا. وعملية تعديل هذه النسبة لتتجاوز 50%، بما أننا نقدم أفضل البرامج على التلفزيون المدفوع، ليست سهلة. وهذا التعديل، أي تحويل الحصة من قنوات الكابل التي أصبحت غير ذات صلة بشكل متزايد نحو البث الأرضي، عملية صعبة. ولا أرى أن ما نشهده حاليًا غير معتاد مقارنةً بالسنوات السابقة. وأعتقد أن القطاع سيتجاوز هذه المرحلة كما فعل دائمًا.

شانون كوي (محللة أسهم)

ممتاز، شكرًا لكم. وأعلم أنكم تبذلون جهدًا كبيرًا في إدارة التكاليف وتسعون دائمًا لخفضها. كنت أتساءل عما إذا كنتم تستخدمون أي نوع من أدوات الذكاء الاصطناعي للمساعدة في إدارة التكاليف، أو هل لديكم أي خطط مستقبلية لتحسين خفض التكاليف؟

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، الذكاء الاصطناعي يُمثل محورًا رئيسيًا بالنسبة لنا، كما هو الحال في معظم الشركات. لكن بالنسبة لنا، هذه حقيقة. وقد قمنا بتطبيق أدوات الذكاء الاصطناعي على جميع موظفينا. لدينا استراتيجية عضوية تبدأ من القاعدة، وقد بدأت تؤتي ثمارها حيث يبتكر الموظفون في مختلف الأقسام طرقًا لاستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي لتحسين الإنتاجية. ولدينا أيضًا استراتيجية شاملة، فريق متخصص في الذكاء الاصطناعي يُقدم أدوات وأساليب عمل جديدة للشركة. أعتقد أنه عند النظر إلى قطاع الإعلام بشكل عام، باستثناء غرف الأخبار ومنشئي المحتوى والمراسلين، يُمكن ملاحظة أن الذكاء الاصطناعي يُسهّل أو يُؤتمت كل شيء تقريبًا، لأننا لا نتعامل مع أي سلع أو منتجات مادية. الأمر يتعلق فقط بالمعلومات والبيانات الرقمية المتبادلة، ومعظم العاملين أمام شاشات الكمبيوتر، منشئو المحتوى، هم من يُميزوننا. صحيح. لكن كما تعلم، بمرور الوقت سترى العديد من الأدوار الأخرى داخل الشركة، وبالتأكيد في سينكلير، وأتوقع أن تحذو حذوها العديد من شركات الإعلام الأخرى، ونرى إمكانات كبيرة لذلك من حيث تحقيق كفاءة أكبر، بالإضافة إلى فتح آفاق لمصادر دخل جديدة. نعم.

دوريندا

وإذا سمحتم لي بإضافة بعض التوضيحات، فإنّ تطبيق الذكاء الاصطناعي لا يقتصر على خفض التكاليف فحسب، بل أعتقد أنه يُعيد ابتكار وتطوير أساليب عملنا بشكل جذري. أعتقد أن هذه هي الطريقة الأمثل لضمان استدامة هذا التوجه، وهذا ما نعتمد عليه. وكما ذكر كريس أيضاً، هناك تطبيقات مهمة لهذه التقنية في مجال نمو الإيرادات. لذا، أفضّل النظر إلى الأمر من منظور شامل. لقد عملنا على هذه التقنية لسنوات عديدة، وقمنا بتطويرها، ولدينا فرص واعدة قيد التطوير. لذا، اطمئنوا، كما ذكر كريس في بداية إجابته، فهذا ليس مجرد كلام، بل هو حقيقة واقعة.

روب وايسفورد (الرئيس التنفيذي للعمليات ورئيس شركة لوكال ميديا)

أجل. وسأنهي حديثي هنا. أحاول توضيح جانب الإيرادات من خلال بودكاستنا، فمثلاً، يتمتع أحد مُنشئي المحتوى لدينا، تريسي ماكجرادي وفينس كارتر، بمتابعة كبيرة في الصين، ويستخدمان أدوات الذكاء الاصطناعي لتحويل محتواهما من الإنجليزية إلى الصينية، ما يسمح بتوزيعه في الصين. هذه فرصة سانحة تُوسّع نطاق عملنا ليشمل العالم أجمع، وليس الولايات المتحدة فقط. وهذا ما يُثير حماسنا تجاه هذه التقنية. بينما يُمكننا دمجها في عملياتنا لزيادة الكفاءة، سنحصل على نتائج أسرع بفضل أدوات الذكاء الاصطناعي هذه.

شانون كوي (محللة أسهم)

شكراً لكم جميعاً.

المشغل

شكراً لكم. لقد وصلنا إلى الوقت المخصص للأسئلة والأجوبة. سأعيد الآن إدارة المؤتمر إلى كريس ريبلي لإلقاء الكلمة الختامية.

كريس ريبلي (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لك أيها الموظف. نود أن نشكر الجميع على انضمامهم إلينا في مكالمة أرباح الربع الأول. إذا كانت لديكم أي أسئلة أخرى لم تتم الإجابة عليها، فلا تترددوا في التواصل معنا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.