أعلنت شركة باين كابيتال رسمياً عن خروجها من شركة كيوكسيا القابضة ، محققةً بذلك أحد أكبر مكاسب الاستثمار المباشر في عصر الذكاء الاصطناعي. مع ذلك، لا تزال شركة إس كيه هاينكس (المدرجة في بورصة OTC تحت الرمز: HXSCF ) تحتفظ بحصة تقارب 14% في عملاق صناعة الذاكرة الياباني، مما يتيح للمستثمرين فرصة الاستثمار في أحد أسهم الذكاء الاصطناعي الأكثر رواجاً في السوق، والذي غالباً ما يمر دون أن يحظى بالاهتمام الكافي.

مكسب كبير في مجال الاستثمار الخاص

أكدت شركة باين هذا الأسبوع أنها تخلت تماماً عن حصتها في شركة كيوكسيا بعد بيع الأسهم تدريجياً عقب طرح الشركة للاكتتاب العام في ديسمبر 2024.

من الصعب الاعتراض على التوقيت.

ارتفعت أسهم شركة كيوكسيا بأكثر من 4000% منذ طرحها للاكتتاب العام، مدفوعةً بطفرة الذكاء الاصطناعي والطلب المتزايد على رقائق الذاكرة المستخدمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد حوّل هذا الارتفاع شركة توشيبا ميموري السابقة إلى واحدة من أكبر الشركات الرابحة في سوق الأسهم اليابانية، وحقق أحد أكبر عمليات التخارج المدفوعة بالذكاء الاصطناعي لشركة استثمار خاص.

قادت شركة باين في الأصل عملية الاستحواذ على شركة توشيبا ميموري بقيمة 18 مليار دولار في عام 2018 قبل إعادة تسمية الشركة باسم كيوكسيا.

المستثمر الذي نسيه الجميع

بينما خرجت شركة باين من المنافسة، فإن شركة إس كيه هاينكس لم تخرج.

لا تزال شركة استثمارية ذات غرض خاص تم إنشاؤها لشركة تصنيع الرقائق الكورية الجنوبية تمتلك ما يقرب من 14٪ من شركة Kioxia، وفقًا لهيكل ملكية الشركة.

وهذا أمر جدير بالملاحظة لأن المستثمرين عادة ما يقدرون قيمة SK Hynix لسبب واحد: ذاكرة النطاق الترددي العالي، أو HBM، وهي الرقائق المتميزة التي تشغل مسرعات الذكاء الاصطناعي لشركة Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ).

وعلى النقيض من ذلك، لا تحظى حصتها في شركة Kioxia باهتمام كبير على الرغم من أنها توفر فرصة للتعرض لجزء بالغ الأهمية من مجموعة أدوات الذكاء الاصطناعي.

لم يعد الذكاء الاصطناعي مجرد قصة متعلقة بـ HBM

على مدى العامين الماضيين، تركز الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بشكل كبير على وحدات معالجة الرسومات (GPUs) وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM).

والآن، أصبح التخزين جزءاً من النقاش.

مع تزايد اعتماد الشركات على نماذج الذكاء الاصطناعي وأحمال العمل الاستدلالية، يرتفع الطلب على ذاكرة NAND الفلاشية المخصصة للمؤسسات بالتوازي مع زيادة القدرة الحاسوبية. وفي وقت سابق من هذا الشهر، أفادت رويترز أن شركة Kioxia تستعد للإنتاج الضخم لجيل جديد من ذاكرة الفلاش المصممة خصيصًا لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، مما يؤكد توسع طفرة الذاكرة لتشمل ما هو أبعد من ذاكرة HBM.

وهذا يضع شركة SK Hynix في موقف مثير للاهتمام.

إلى جانب بيع رقائق HBM التي تشغل خوادم الذكاء الاصطناعي اليوم، فإنها تحتفظ أيضًا بحصة ملكية في واحدة من أكبر المستفيدين من الطلب على ذاكرة NAND المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

لماذا يهم ذلك

يمثل خروج شركة باين نهاية فصل من فصول واحدة من أنجح استثمارات الأسهم الخاصة في مجال الذكاء الاصطناعي.

أما بالنسبة لمستثمري شركة إس كيه هاينكس، فقد لا تزال القصة تتكشف.

لا تزال الشركة معروفة بريادتها في مجال ذاكرة HBM وذاكرة DRAM، لكن استمرار ملكيتها لشركة Kioxia يمنحها فرصة أخرى، غالباً ما يتم تجاهلها، للمشاركة في طفرة ذاكرة الذكاء الاصطناعي. إذا استمر الطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي في التسارع، فقد يصبح هذا الأصل الخفي ذا أهمية متزايدة لاستراتيجية استثمار SK Hynix.

صورة من موقع Shutterstock