لسنوات، كانت شركة مايكرون تكنولوجي (ناسداك: MU ) الخيار الأمثل للمستثمرين الأمريكيين الراغبين في الاستفادة من طفرة ذاكرة الذكاء الاصطناعي . والآن، لم يعد لها منافس. فقد أدى طرح شركة إس كيه هاينكس (ناسداك: SKHY ) مؤخرًا في بورصة ناسداك إلى إتاحة الفرصة للمستثمرين الأمريكيين للوصول مباشرةً إلى واحدة من أكبر شركات تصنيع رقائق الذاكرة في العالم، مما يُرسي منافسة جديدة بين شركتين في قلب تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

موردان لشركة إنفيديا، وفرصة واحدة في مجال الذكاء الاصطناعي

تعتبر الشركتان من الموردين الرئيسيين لذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وهي الرقائق المتخصصة التي تشغل أحدث مسرعات الذكاء الاصطناعي لشركة Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA ).

يستفيد كلا الشركتين من الطلب المتزايد على خوادم الذكاء الاصطناعي. وقد تحولت كلتاهما إلى شركتين تبلغ قيمتهما تريليون دولار. وتستثمر كلتاهما بقوة لتوسيع الإنتاج في ظل تسابق شركات الحوسبة السحابية العملاقة لبناء المزيد من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لم يعد السؤال بالنسبة للمستثمرين هو ما إذا كانت ذاكرة الذكاء الاصطناعي موضوعًا جذابًا، بل أصبح السؤال هو أي سهم يوفر أفضل طريقة للاستثمار فيه.

مقارنة التقييمات

للوهلة الأولى، تبدو الشركتان متكافئتين أكثر مما قد يتوقعه العديد من المستثمرين.

المصدر: بيانات بنزينغا برو

*تم حساب أرقام نسبة السعر إلى الأرباح لشركة SKHynix باستخدام بيانات ربحية السهم المتاحة للجمهور وبيانات السوق، حيث أن Benzinga Pro لا يعرض حاليًا هذه المقاييس لهذه المقارنة.

تُظهر المقارنة مدى تقارب تقييم السوق لشركتيْن الرائدتين في مجال ذاكرة الذكاء الاصطناعي. تتداول أسهم شركة مايكرون بمضاعف ربحية أقل قليلاً ونسبة سعر إلى مبيعات أقل، بينما تحمل أسهم شركة إس كيه هاينكس مضاعف قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أقل.

حيث تتفوق شركة مايكرون

لا تزال شركة مايكرون واحدة من أقوى قصص النجاح في مجال الذكاء الاصطناعي في وول ستريت.

وفقًا لتصنيفات Benzinga Edge ، حصلت الشركة على 99.62 في الزخم ، و97.77 في الجودة ، و84.67 في النمو ، مما يعكس الأداء القوي وحماس المستثمرين تجاه الطلب على الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، فإن درجة القيمة التي بلغت 27.85 تشير إلى أن المستثمرين يدفعون بالفعل علاوة مقابل قصة النمو هذه.

ما الذي تقدمه شركة إس كيه هاينكس؟

شركة إس كيه هاينكس تدخل سوق ناسداك بميزة مختلفة.

تُعتبر الشركة على نطاق واسع رائدة عالميًا في مجال ذاكرة النطاق الترددي العالي، وقد رسّخت مكانتها كأحد أهم موردي ذاكرة النطاق الترددي العالي لشركة إنفيديا. ويتيح إدراجها في البورصة الأمريكية للمستثمرين الأمريكيين الوصول المباشر إلى أعمالها دون الحاجة إلى شراء أسهم في بورصة كوريا.

على الرغم من أن تصنيفات Benzinga Edge لم تكن متاحة بعد بعد إدراج الشركة في الولايات المتحدة، إلا أن مقاييس تقييمها تشير إلى أن المستثمرين يمنحونها علاوة سعرية مماثلة لعلاوة Micron بدلاً من اعتبارها بديلاً مخفض السعر.

أصبحت تجارة ذاكرة الذكاء الاصطناعي أكثر تنافسية

إن طرح شركة SK Hynix للاكتتاب العام في بورصة ناسداك ليس مجرد طرح عام أولي آخر لأشباه الموصلات. بل إنه يوسع نطاق الاستثمار في أحد أسرع أسواق الذكاء الاصطناعي نمواً.

لا تزال شركة Micron تقدم مزايا شركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي مدرجة في الولايات المتحدة، تتمتع بزخم قوي ومضاعف أرباح مستقبلية يبلغ حوالي 6.3 ضعف.

في الوقت نفسه، تمنح شركة SK Hynix المستثمرين فرصة التعرض لواحدة من الشركات المصنعة الرائدة في الصناعة لتقنية HBM بمستويات تقييم مماثلة بشكل ملحوظ لمستويات تقييم شركة Micron.

بالنسبة للمستثمرين، قد تكون هذه هي أهم النقاط. لم يعد الاستثمار في ذاكرة الذكاء الاصطناعي مقتصراً على سهم واحد، بل أصبح نقاشاً بين سهمين، حيث يدرس وول ستريت الآن ما إذا كان التنفيذ أو التقييم أو ريادة السوق هو الأهم مع دخول الإنفاق على الذكاء الاصطناعي مرحلته التالية.

صورة من موقع Shutterstock