شهد سهم شركة سوبر مايكرو كمبيوتر (ناسداك: SMCI ) تذبذباً هذا العام، حيث كان أداؤه أقل من أداء السوق بشكل عام. فقد ارتفع بنسبة 3.9% هذا العام، بينما قفز مؤشرا ناسداك 100 وستاندرد آند بورز 500 للأسهم القيادية بنسب مضاعفة. ولا يزال السهم أقل بنسبة 75% من أعلى مستوى له على الإطلاق.

أصبح سهم شركة SMCI فرصة استثمارية مغرية.

لقد جعل أداء شركة سوبر مايكرو منها فرصة استثمارية مغرية للغاية. تُظهر بيانات بنزينغا أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية للشركة تبلغ 10.97، وهي أقل من متوسط قطاع التكنولوجيا البالغ 23. ويبلغ متوسطها خلال السنوات الخمس الماضية 17.

بالإضافة إلى ذلك، انخفضت نسبة السعر إلى النمو المتوقعة للشركة إلى 0.38 فقط، وهو أقل أيضًا من متوسط الصناعة البالغ 1.28.

في المقابل، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لشركة ديل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DELL ) 24، بينما تبلغ هذه النسبة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HPE ) 16. أما شركة لينوفو، وهي منافس رئيسي آخر في صناعة خوادم الذكاء الاصطناعي، فتبلغ نسبتها 18.

يعود انخفاض سعر سهم شركة سوبر مايكرو كمبيوتر إلى استمرار الشركة في مواجهة تحديات كبيرة رغم نمو إيراداتها. وتفسر هذه التحديات ارتفاع نسبة البيع على المكشوف إلى 15%.

من بين المخاطر أن كبار مسؤوليها التنفيذيين، بمن فيهم مؤسسوها، اتُهموا بتهريب رقائق إنفيديا (NASDAQ: NVDA ) إلى الصين، مما أثار بعض المخاوف المتعلقة بالحوكمة. ومؤخراً، وسّعت تايوان نطاق التحقيق في قضية التهريب .

في الوقت نفسه، ارتفعت ديونها بشكل حاد. فقد أنهت الربع الأول من العام بديون قصيرة الأجل تجاوزت ملياري دولار، بزيادة كبيرة عن 75 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. كما قفزت ديونها طويلة الأجل إلى أكثر من ملياري دولار، بينما ارتفعت قيمة سنداتها القابلة للتحويل إلى 4.6 مليار دولار. وبلغ صافي التدفق النقدي الحر للشركة سالب 6.6 مليار دولار.

ستعلن شركة سوبر مايكرو كمبيوتر عن أرباحها هذا الأسبوع

سيكون العامل المحفز المهم التالي لسهم شركة SMCI هو أرباحها، والتي ستصدر في 11 أغسطس. وستوفر هذه النتائج مزيدًا من المعلومات حول نمو أعمالها وهوامشها، والتي استمرت في التوسع .

مع استمرار ازدهار الذكاء الاصطناعي، يتوقع المحللون أن تصل إيرادات الشركة إلى 11.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 100% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وتشير التوقعات إلى أن إيرادات الربع الحالي ستبلغ 12 مليار دولار، بزيادة قدرها 140% على أساس سنوي.

وبالمثل، من المتوقع أن ترتفع ربحية السهم من 41 سنتًا إلى 96 سنتًا، مما يعزز توسع هامش الربح.

على الرغم من مؤشرات النمو هذه، إلا أن آراء المحللين متباينة بشأن سهم شركة سوبر مايكرو. فعلى سبيل المثال، خفّض فيجاي راكيش من ميزوهو مؤخرًا سعره المستهدف من 44 دولارًا إلى 34 دولارًا، بينما خفّضه ريموند جيمس من 45 دولارًا إلى 39 دولارًا. أما غولدمان ساكس، فتوصي ببيع السهم.

تشير المؤشرات الفنية إلى أن سهم شركة SMCI معرض للخطر

مخطط أسهم شركة سوبر مايكرو | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني الأسبوعي أن السهم تحرك بشكل جانبي خلال الأشهر القليلة الماضية. وقد شكّل قاعًا قويًا عند 19.50 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في نوفمبر 2024 ومارس من هذا العام. ونتيجة لذلك، شكّل نمط المثلث الهابط، وهو مؤشر هبوطي شائع. كما أنه لا يزال أدنى من المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا، مما يدل على استمرار سيطرة البائعين.

لذا، ثمة خطر من أن يشهد السهم انخفاضًا حادًا بعد إعلان أرباحه. في حال حدوث ذلك، قد يهبط السهم ويعيد اختبار مستوى الدعم عند 24 دولارًا. مع ذلك، فإن تجاوز السعر للمتوسط المتحرك عند 33 دولارًا سيُبطل التوقعات الهبوطية.

صورة: Shutterstock