ارتفع مؤشر Defiance Daily Target 2X Long SMCI ETF (NASDAQ: SMCX ) بنسبة تقارب 50% يوم الأربعاء، محققاً مكاسب تعادل ضعف مكاسب السهم الأساسي تقريباً، حيث اندفع المتداولون لشراء أسهم شركة Super Micro Computer Inc. (NASDAQ: SMCI ) بعد تحديث أولي ضخم للربع الرابع .

في حين قفز مؤشر SMCI بنسبة 26% بفضل هوامش ربح أقوى من المتوقع ورقم قياسي في طلبات الذكاء الاصطناعي، برز مؤشر SMCX كواحد من أفضل صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية أداءً في الجلسة، مما يسلط الضوء على الجاذبية المتزايدة لمنتجات الرافعة المالية للأسهم الفردية حيث يسعى المتداولون إلى زيادة تعرضهم للأرباح والمحفزات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

تفاؤل الذكاء الاصطناعي يدعم ارتفاع مؤشر SMCX

أعادت شركة سوبر مايكرو إشعال حماس المستثمرين بعد أن توقعت إيرادات الربع الرابع من 11 مليار دولار إلى 12.5 مليار دولار وهوامش ربح إجمالية من 15٪ إلى 17٪، وهو أعلى بكثير من توقعاتها السابقة ويقارب ضعف المستويات التاريخية.

كما كشفت الشركة عن طلبات جديدة بقيمة 60 مليار دولار خلال الربع، مما يؤكد استمرار الطلب على خوادم وبنية الذكاء الاصطناعي.

أدى التحديث إلى ارتفاع حاد في أسهم شركة SMCI، مما ضاعف مكاسب شركة SMCX، التي تستهدف 200% من الأداء اليومي للسهم.

يُبرز هذا الارتفاع أيضًا مخاطر صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية. نظرًا لأن مؤشر SMCX يُعاد ضبطه يوميًا، فهو مصمم أساسًا للتداول قصير الأجل وليس للاستثمار طويل الأجل. بمرور الوقت، قد يؤدي التراكم إلى اختلاف العوائد بشكل كبير عن ضعف الحركة التراكمية للسهم.

الصورة الفنية تتحول بشكل حاد إلى صورة إيجابية

كما أدى الارتفاع الذي شهده السوق يوم الأربعاء إلى تغيير الوضع الفني لشركة SMCX.

ارتفع مؤشر الصندوق المتداول في البورصة (ETF) بشكل ملحوظ فوق العديد من المتوسطات المتحركة الرئيسية في جلسة واحدة، مما يشير إلى استعادة المشترين السيطرة بعد أسابيع من التراجع. وقد رافق هذا الارتفاع حجم تداول قوي للغاية، ما يُعدّ مؤشراً على مشاركة المؤسسات المالية واهتمام المضاربين عقب إعلان نتائج الأرباح.

من المرجح أن تكون مؤشرات الزخم قد تغيرت بشكل حاسم:

• السعر: تجاوز مستوى المقاومة قصير المدى في جلسة واحدة.
• المتوسطات المتحركة: استعاد المتوسطات المتحركة لمدة 20 يومًا و50 يومًا، كما أصبح المتوسط المتحرك لمدة 10 أيام داعمًا أيضًا.
• مؤشر القوة النسبية (RSI): على وشك الدخول في منطقة ذروة الشراء عند 50، مما يعكس زخم الشراء ولكنه يزيد أيضًا من احتمالية جني الأرباح على المدى القريب.

من الناحية الفنية، سيكون الحفاظ على مستويات الاختراق هذه خلال الجلسات القليلة القادمة أمراً بالغ الأهمية. فقد يؤدي عدم الثبات فوق المتوسطات المتحركة المستعادة إلى انعكاسات حادة مماثلة، وهي سمة شائعة في صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية.

لا تزال المخاطر قائمة رغم النشوة التي أحدثها الذكاء الاصطناعي

لا تزال شركة سوبر مايكرو تواجه العديد من التحديات:

• لائحة اتهام صادرة عن وزارة العدل تتعلق بأحد المؤسسين المشاركين.
• تحقيق جارٍ في مجال مراقبة الصادرات.
• تخطط لجمع ما يقرب من 7 مليارات دولار من رأس المال الجديد.
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ حوالي 80%.
• لا يزال جزء كبير من دفتر الطلبات الذي تم الإبلاغ عنه بقيمة 60 مليار دولار غير ملزم ويمكن تأجيله أو إلغاؤه.

تساعد هذه الشكوك في تفسير سبب بقاء مؤشر SMCI منخفضًا بنسبة 36% تقريبًا على مدار العام الماضي، حتى بعد الارتفاع الذي شهده يوم الأربعاء.

بالنسبة لمستثمري SMCX، تتضاعف هذه المخاطر بشكل فعلي. فأي خيبة أمل، بدءًا من إلغاء الطلبات وصولًا إلى توقعات أداء أضعف من المتوقع، قد تُترجم إلى خسائر يومية فادحة نظرًا لهيكل الرافعة المالية لصندوق المؤشرات المتداولة.

قد تحدد أرباح شهر أغسطس الخطوة التالية

سيحول المستثمرون الآن تركيزهم إلى تقرير أرباح شركة سوبر مايكرو المقرر صدوره في 11 أغسطس، حيث من المتوقع أن تقدم الإدارة مزيدًا من الوضوح بشأن جودة الطلبات المتراكمة، والطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي، والتدفق النقدي، وخطط جمع رأس المال.

بالنسبة لشركة سوبر مايكرو (SMCX)، قد يُصبح حدث الإعلان عن الأرباح عاملًا محفزًا آخر لتقلبات السوق. فإذا أكدت الشركة أن حجم طلباتها القياسي يتحول إلى إيرادات مربحة، فقد يشهد متداولو صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية مزيدًا من الارتفاع. في المقابل، فإن أي مؤشرات على تباطؤ الطلب أو أي عقبات تنظيمية قد تُبدد مكاسب يوم الأربعاء بنفس السرعة.

يُظهر الارتفاع الأخير جاذبية ومخاطر صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية للأسهم الفردية، فعندما يتوافق الزخم مع عامل محفز رئيسي، يمكن أن تكون العوائد مذهلة، ولكن يمكن أن تكون الانعكاسات كذلك.

صورة: بيوتر سوات / شترستوك