قد تدخل تجارة الذكاء الاصطناعي مرحلتها التالية، وقد لاحظ مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة ذلك .

بعد هيمنتها على الأسواق طوال معظم عام 2026، تراجعت أسهم شركات أشباه الموصلات يوم الجمعة، بينما شهدت شركات البرمجيات ارتفاعًا حادًا، مما رفع أداء صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على البرمجيات بشكل ملحوظ متجاوزةً نظيراتها التي تركز على الرقائق. ويشير هذا التحرك إلى أن المستثمرين قد يوسعون نطاق استثماراتهم في مجال الذكاء الاصطناعي ليشمل، بالإضافة إلى مصنعي الأجهزة، الشركات التي تحقق أرباحًا من الذكاء الاصطناعي من خلال برامج وتطبيقات المؤسسات.

ارتفع مؤشر iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS: IGV ) ومؤشر State Street SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE: XSW ) بنسبة تقارب 4% يوم الجمعة، متفوقين بذلك على مؤشر VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH ) الذي اتخذ مسارًا معاكسًا. ويمثل هذا الفارق الذي يقارب ست نقاط مئوية أحد أقوى الأداءات النسبية لقطاع البرمجيات مقارنةً بقطاع أشباه الموصلات هذا العام، وفقًا لبيانات داو جونز ماركت، حيث قام المستثمرون ببيع أسهم العديد من شركات رقائق الذكاء الاصطناعي التي حققت أداءً متميزًا.

صناديق الاستثمار المتداولة في البرمجيات تتصدر المشهد

وقد تعززت مكاسب شركة IGV بفضل الارتفاع الواسع النطاق في أسهم شركات برامج المؤسسات.

ومن بين أكبر الرابحين من الصندوق كانت شركة Guidewire Software Inc (NYSE: GWRE ) وشركة BlackBerry Ltd (NYSE: BB ) وشركة Intapp Inc (NASDAQ: INTA ) وشركة ServiceNow Inc (NYSE: NOW ) وشركة Asana Inc (NYSE: ASAN )، حيث ارتفعت أسهم كل منها بنسبة تتراوح بين 6% و10% خلال جلسة يوم الجمعة.

إلى جانب ذلك، ارتفعت أسهم شركة Workday Inc (NASDAQ: WDAY ) بنسبة 7%، وارتفعت أسهم شركة AppLovin Corp (NASDAQ: APP ) بنسبة 8%، وأضافت أسهم شركة Palantir Technologies Inc (NASDAQ: PLTR ) نسبة 4.3%، منهية بذلك سلسلة خسائر استمرت سبع جلسات.

يأتي هذا الأداء القوي بعد أن قضت أسهم شركات البرمجيات معظم فترة ازدهار الذكاء الاصطناعي متأخرةً عن شركات أشباه الموصلات. وقد فضّل المستثمرون إلى حد كبير شركات تصنيع الرقائق، متوقعين أن تكون المستفيد الرئيسي من الطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، في حين استمرت المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي التوليدي قد يُحدث تغييرًا جذريًا في بعض قطاعات صناعة البرمجيات.

تشير خطوة يوم الجمعة إلى أن المستثمرين ربما بدأوا يدركون أن شركات البرمجيات قد تستفيد أيضاً مع توسع اعتماد الذكاء الاصطناعي في مختلف المؤسسات.

صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات تتوقف مؤقتًا بعد ارتفاع تاريخي

في غضون ذلك، تعرضت صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات لضغوط مع قيام المستثمرين بجني الأرباح بعد ارتفاع مطول.

انخفض سهم SMH بنسبة 4%، متأثراً بالانخفاضات الحادة في أسهم شركات Microchip Technology Inc (NASDAQ: MCHP ) و Analog Devices Inc (NASDAQ: ADI ) و Monolithic Power Systems Inc (NASDAQ: MPWR ) و Teradyne Inc (NASDAQ: TER ) و ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON ).

كانت شركة ON Semiconductor أكبر عامل سلبي في الصندوق، حيث انخفضت قيمتها بأكثر من 24٪ بعد الإعلان عن استحواذها بالكامل على شركة Synaptics بقيمة تقارب 7 مليارات دولار من حيث قيمة المؤسسة.

كما تراجع قطاع أشباه الموصلات الأوسع نطاقاً، حيث انخفض مؤشر PHLX لأشباه الموصلات (SOX) بنسبة تقارب 5%.

يأتي هذا التراجع بعد عامٍ استثنائي لأسهم شركات أشباه الموصلات، التي كانت من بين أقوى الأسهم أداءً في السوق، مدفوعةً بالطلب المتزايد على مُسرّعات الذكاء الاصطناعي، وذاكرة النطاق الترددي العالي، ورقائق الشبكات المتقدمة، وبنية مراكز البيانات. وقد حققت العديد من صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات مكاسب هائلة في عام 2026، حيث أقبل المستثمرون بكثافة على الشركات التي تُعتبر ركيزة ثورة الذكاء الاصطناعي.

ماذا يعني ذلك لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة؟

لا يُشير التباين الذي حدث يوم الجمعة بالضرورة إلى نهاية انتعاش سوق أشباه الموصلات. بل قد يُشير إلى أن المستثمرين يُوسّعون نطاق استثماراتهم في مجال الذكاء الاصطناعي ليشمل شركات أخرى غير مُصنّعي الرقائق، وتتجه نحو الشركات التي تتمتع بموقعٍ يؤهلها لتوليد إيرادات متكررة من البرمجيات وتطبيقات المؤسسات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، فإن هذا يوسع نطاق الفرص المتاحة في قطاع التكنولوجيا.

قد يلجأ المستثمرون الراغبون في الاستثمار في برمجيات الذكاء الاصطناعي إلى صناديق استثمارية مثل IGV ، التي تخصص مبالغ كبيرة لشركات برمجيات المؤسسات الرائدة، أو صندوق First Trust Dow Jones Internet Index Fund (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: FDN ) ، الذي تشمل استثماراته منصات الإنترنت والبرمجيات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. كما توفر صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التقنية الأوسع نطاقًا، مثل صندوق Technology Select Sector SPDR Fund (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: XLK )، فرصًا استثمارية في كل من شركات البرمجيات وأشباه الموصلات، مما يتيح نهجًا أكثر توازنًا في منظومة الذكاء الاصطناعي.

أما في قطاع أشباه الموصلات، فلا تزال شركة SMH وصندوق iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX ) من بين الأدوات الرئيسية للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، على الرغم من عمليات البيع التي شهدها السوق يوم الجمعة.

يبقى أن نرى ما إذا كانت هذه الخطوة الأخيرة مجرد موجة عابرة من جني الأرباح أم بداية لتحول أوسع. ولكن لأول مرة منذ أشهر، تتصدر صناديق الاستثمار المتداولة في البرمجيات، وليس صناديق أشباه الموصلات، سوق الذكاء الاصطناعي.

صورة: Shutterstock