بدأ القلق بشأن الذكاء الاصطناعي في قطاع البرمجيات بالتلاشي، وهذه الأسهم العشرة هي أول المستفيدين.
سنوفليك SNOW | 0.00 | |
Asana, Inc. ASAN | 0.00 | |
جيت لاب GTLB | 0.00 | |
أدوبي سيستمز ADBE | 0.00 | |
سيرفس ناو NOW | 0.00 |
أمضت وول ستريت معظم عام 2026 وهي قلقة من أن الذكاء الاصطناعي قد يجعل البرامج التقليدية عتيقة.
الآن، هناك شيء ما يتغير.
رفعت شركة BofA Securities الأهداف السعرية لعشرة أسهم برمجيات يوم الأربعاء، مما يشير إلى أن المخاوف من اضطراب الذكاء الاصطناعي تتلاشى في حين أن شركات مختارة تُظهر نموًا أقوى وعلامات مبكرة على تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي.
الأمر المثير للاهتمام هو أن بنك أوف أمريكا لم يرفع توقعاته للأرباح، بل رفع مضاعف الربحية الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل تلك الأرباح.
قد يمثل هذا التحول تغييراً هاماً في تجارة البرمجيات.
بنك أوف أمريكا يدفع المزيد مقابل البرمجيات
قام محللو بنك أوف أمريكا، تال لياني وكوجي إيكيدا ومات بولوك، برفع أهداف الأسعار لعشرة أسهم برمجيات:
- شركة ServiceNow Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NOW )، من 130 دولارًا إلى 150 دولارًا
- شركة فيجما (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: FIG )، من 30 دولارًا إلى 33 دولارًا
- شركة Workday Inc. (ناسداك: WDAY )، من 140 دولارًا إلى 205 دولارًا
- شركة أدوبي (ناسداك: ADBE )، من 190 دولارًا إلى 220 دولارًا
- شركة سنوفليك (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SNOW )، من 330 دولارًا إلى 395 دولارًا
- شركة GitLab Inc. (ناسداك: GTLB )، من 38 دولارًا إلى 45 دولارًا
- شركة أمبليتيود (ناسداك: AMPL )، من 12 دولارًا إلى 14 دولارًا
- شركة بوكس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BOX )، من 37 دولارًا إلى 39 دولارًا
- شركة أسانا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ASAN )، من 9 دولارات إلى 10.75 دولارات
- شركة زيتا جلوبال هولدينجز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ZETA )، من 29 دولارًا إلى 34 دولارًا.
وكتب لياني في المذكرة: "ما زلنا نختار بعناية، ونفضل ملفات النمو الأقوى وفرص تحقيق الدخل الناشئة من الذكاء الاصطناعي".
الذكاء الاصطناعي يتحول إلى اختبار للنمو
هذا التمييز يفسر سبب عدم تفاؤل بنك أوف أمريكا بشأن كل اسم بنفس القدر.
وقال البنك إن إعادة تقييم البرمجيات يعكس الأرباح القوية من شركات البنية التحتية المختارة، مما يحسن المعنويات ويخفف المخاوف بشأن اضطراب الذكاء الاصطناعي.
وهي الآن تُفضّل الشركات ذات النمو الأقوى وفرص تحقيق الدخل الناشئة من الذكاء الاصطناعي.
تُناسب خدمة ServiceNow هذا الوصف.
رفعت شركة بنك أوف أمريكا تقييمها إلى 23 ضعف التدفق النقدي الحر المتوقع لعام 2027 من 20 ضعفاً. ونمت التزامات الأداء المتبقية الحالية في الربع الثاني بنسبة 21.5%، وزادت إيرادات الاشتراكات بنسبة 23%، وتجاوزت القيمة السنوية لعقود الذكاء الاصطناعي مليار دولار.
يقدم برنامج Figma إشارة أخرى.
ارتفعت الإيرادات بنسبة 48.2% على أساس سنوي في الربع الثاني، بينما كان أكثر من 80% من العملاء الذين تزيد إيراداتهم المتكررة السنوية عن 10000 دولار يستهلكون أرصدة الذكاء الاصطناعي أسبوعيًا.
قد يكون لدى شركة Snowflake أقوى حجة للنمو.
تتوقع شركة بنك أوف أمريكا نموًا في الإيرادات بنسبة 22% خلال عام 2027، مقارنةً بنسبة 11% لشركات برمجيات البنية التحتية المنافسة. كما تتوقع هامش تدفق نقدي حر بنسبة 25%، مقابل 18% للشركات المنافسة.
تقدم هذه الشركات للمستثمرين شيئاً أكثر قيمة من مجرد قصة عن الذكاء الاصطناعي.
يقدمون لهم الأدلة.
أدوبي هو التحذير
ثم هناك شركة أدوبي.
رفع بنك أوف أمريكا هدفه السعري إلى 220 دولارًا من 190 دولارًا.
بقي التصنيف "أداء ضعيف".
ربما يكون هذا هو الجزء الأكثر كشفاً في المكالمة بأكملها.
لا يزال بنك أوف أمريكا يتوقع أن يتباطأ نمو إيرادات أدوبي من 10.5% في السنة المالية 2025 إلى 8.8% في السنة المالية 2027 و8.7% في السنة المالية 2028.
لا تزال الإيرادات السنوية المتكررة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي أقل من 2% من إجمالي الإيرادات السنوية المتكررة.
وقال لياني: "إن الذكاء الاصطناعي يقلل من الحواجز أمام إنشاء المحتوى ويزيد من المنافسة من البدائل منخفضة التكلفة والقائمة على الذكاء الاصطناعي".
وفقًا لبيانات تصنيفات محللي بنزينغا ، حصلت شركة أدوبي على تصنيف محايد بالإجماع ومتوسط سعر مستهدف يبلغ 280.36 دولارًا، مع تقديرات فردية تتراوح من 190 دولارًا إلى 475 دولارًا.
لا يزال السعر المستهدف الذي رفعه بنك أوف أمريكا أقل بنحو 20% من سعر تداول السهم.
لقد تغيرت تجارة البرمجيات
لم يعد السؤال ببساطة ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيضر بالبرمجيات.
يتساءل السوق عن شركات البرمجيات التي يمكنها تحويل الذكاء الاصطناعي إلى نمو أسرع، واستخدام أكبر، وتوليد نقدي أقوى.
بحسب بنك أوف أمريكا، تُقدّم شركتا ServiceNow و Snowflake أدلة أولية. أما شركتا Adobe و Workday فلا يزال عليهما إثبات جدارتهما.
بالنسبة للمستثمرين، قد يحدد هذا التمييز المرحلة التالية من انتعاش سوق البرمجيات.
صورة من تصميم وي ديزاين على موقع شترستوك