على الرغم من قوة نتائج أرباح شركة ميريون تكنولوجيز ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MIR ) الأخيرة، إلا أن السوق لم يبدُ أنه لاحظ ذلك. ويشير تحليلنا إلى أن المستثمرين قد يغفلون بعض التفاصيل الواعدة.

لفهم إمكانية تحقيق عوائد مجزية للسهم الواحد، من الضروري مراعاة مدى تخفيف الشركة لحقوق المساهمين. قامت شركة ميريون تكنولوجيز بزيادة عدد أسهمها المصدرة بنسبة 17% خلال العام الماضي. وبالتالي، يحصل كل سهم الآن على حصة أقل من الأرباح. إن الحديث عن صافي الدخل دون النظر إلى ربحية السهم الواحد يُشتت الانتباه بالأرقام الكبيرة ويتجاهل الأرقام الأصغر التي تُشير إلى قيمة السهم . يمكنك الاطلاع على رسم بياني لربحية سهم ميريون تكنولوجيز بالنقر هنا .

نظرة على تأثير تخفيف حصة شركة ميريون تكنولوجيز على ربحية السهم (EPS)

كانت شركة ميريون تكنولوجيز تتكبد خسائر قبل ثلاث سنوات. وبالنظر إلى العام الماضي، لا يزال من الصعب الحديث عن معدلات النمو بشكل دقيق، نظرًا لخسارتها في ذلك العام. ولكن بغض النظر عن الحسابات، من الجيد دائمًا رؤية شركة كانت غير مربحة سابقًا تحقق أرباحًا (مع العلم أن الأرباح كانت ستكون أعلى لو لم يكن تخفيف حصص الملكية ضروريًا). لذا، فإن تخفيف حصص الملكية يؤثر بشكل ملحوظ على عوائد المساهمين.

على المدى البعيد، إذا ارتفعت ربحية سهم شركة ميريون تكنولوجيز، فمن المتوقع أن يرتفع سعر السهم أيضاً. ولكن من جهة أخرى، لن نكون متحمسين كثيراً إذا علمنا بتحسن الربحية (وليس ربحية السهم). لهذا السبب، يمكن القول إن ربحية السهم أهم من صافي الدخل على المدى البعيد، بافتراض أن الهدف هو تقييم إمكانية نمو سعر سهم الشركة.

قد يدفعك ذلك للتساؤل عما يتوقعه المحللون بشأن الربحية المستقبلية. لحسن الحظ، يمكنك النقر هنا للاطلاع على رسم بياني تفاعلي يوضح الربحية المستقبلية بناءً على تقديراتهم.

كيف تؤثر المنتجات غير العادية على الربح؟

إلى جانب هذا التخفيف، من المهم أيضًا ملاحظة أن أرباح شركة ميريون تكنولوجيز تأثرت ببنود غير اعتيادية، مما أدى إلى انخفاضها بمقدار 21 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ورغم أن الخصومات الناتجة عن البنود غير الاعتيادية تُعدّ مُخيبة للآمال في البداية، إلا أن هناك جانبًا إيجابيًا. فقد درسنا آلاف الشركات المدرجة ووجدنا أن البنود غير الاعتيادية غالبًا ما تكون لمرة واحدة فقط. وهذا، في نهاية المطاف، ما تعنيه المصطلحات المحاسبية. إذا لم تشهد شركة ميريون تكنولوجيز تكرار هذه النفقات غير الاعتيادية، فمن المتوقع، مع ثبات العوامل الأخرى، أن ترتفع أرباحها خلال العام المقبل.

رأينا في أداء أرباح شركة ميريون تكنولوجيز

باختصار، تأثرت شركة ميريون تكنولوجيز سلبًا ببنود غير اعتيادية أدت إلى انخفاض أرباحها؛ ولولا ذلك، لكانت حققت أرباحًا أكبر. ولكن من جهة أخرى، أصدرت الشركة المزيد من الأسهم، لذا فإن حصة كل مساهم من الأرباح ستتقلص في حال عدم شراء المزيد من الأسهم. بعد الأخذ بعين الاعتبار جميع هذه العوامل، نعتقد أن النتائج المالية الرسمية لشركة ميريون تكنولوجيز تعكس بشكل جيد قدرتها الربحية الحقيقية. وبناءً على ذلك، لن نفكر في الاستثمار في أي سهم إلا بعد فهمنا التام للمخاطر.

ركز تحليلنا لشركة ميريون تكنولوجيز على عوامل معينة قد تُظهر أرباحها أفضل مما هي عليه في الواقع. لكن هناك العديد من الطرق الأخرى لتكوين رأيك حول أي شركة. يعتبر البعض ارتفاع العائد على حقوق الملكية مؤشراً جيداً على جودة الشركة. قد يتطلب الأمر بعض البحث من جانبك، لكنك قد تجد هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تتميز بعائد مرتفع على حقوق الملكية ، أو هذه القائمة من الأسهم التي يمتلك فيها المطلعون حصصاً كبيرة، مفيدة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.