اختتمت شركة سولستيس للمواد المتقدمة (SOLS) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 987 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وربحية أساسية للسهم الواحد قدرها 0.26 دولار أمريكي. إلى جانب إيرادات بلغت 3.9 مليار دولار أمريكي وربحية للسهم الواحد قدرها 1.49 دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وذلك مقابل زيادة في الإيرادات بنسبة 3.1%، وانخفاض في هامش الربح الصافي من 15.8% إلى 6.1% خلال العام الماضي. وشهدت الشركة نموًا في الإيرادات من 3.6 مليار دولار أمريكي إلى حوالي 3.9 مليار دولار أمريكي على أساس سنوي، بينما انخفض صافي الدخل من 621 مليون دولار أمريكي إلى 237 مليون دولار أمريكي. ويُظهر هذا الوضع نموًا في الإيرادات مصحوبًا بانخفاض حاد في الربحية، وهو ما سيُقيّمه المستثمرون عند النظر في أحدث بيانات الأرباح.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة Solstice Advanced Materials.

بعد الاطلاع على الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق ملف الأرباح هذا مع الروايات الشائعة حول شركة Solstice Advanced Materials، وأين تتعارض البيانات مع تلك الروايات.

تراجعت هوامش الربح رغم التقدم في الإيرادات

• على أساس متراكم، تبلغ الإيرادات حوالي 3.9 مليار دولار أمريكي بينما يبلغ صافي الدخل 237 مليون دولار أمريكي، وهو ما يعادل هامش ربح صافٍ بنسبة 6.1٪ مقابل 15.8٪ في العام السابق، لذا فإن الشركة تحقق ربحًا أقل على كل دولار من المبيعات حتى مع زيادة الإيرادات بنسبة 3.1٪.
• إن ما يبرز في النظرة الحذرة والمتشائمة هو كيف انتقل صافي الدخل الفصلي من 133 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من السنة المالية 2024 إلى 41 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من السنة المالية 2025، ويعزز انخفاض هامش الربح في البيانات السابقة هذا القلق بشأن جودة الأرباح على الرغم من ارتفاع الإيرادات الرئيسية.
  • يشير المتشائمون إلى هذا الانخفاض في صافي الدخل، إلى جانب ضعف هامش الربح المتأخر، كدليل على أن التكاليف أو التسعير تؤثر على الربحية أكثر مما قد يوحي به اتجاه الإيرادات البسيط.
  • كما يسلطون الضوء على أنه مع هامش الربح الصافي الآن عند 6.1٪ على إيرادات بقيمة 3.9 مليار دولار أمريكي، فإن الشركة تحقق أرباحًا أقل بكثير من صافي الدخل البالغ 621 مليون دولار أمريكي الذي تم الإبلاغ عنه على إيرادات بقيمة 3.6 مليار دولار أمريكي في العام السابق.

ابقَ متسائلاً عن العوامل التي قد تضغط على هذه الهوامش، وما إذا كان ذلك يدعم وجهة نظر أكثر حذراً تجاه شركة سولستيس في الوقت الراهن. ثم قارن ذلك بالحجج الواردة في دراسة "حالة الهبوط" لشركة سولستيس أدفانسد ماتيريالز للحصول على صورة أشمل.

مضاعف السعر إلى الأرباح المرتفع يواجه ضغوطًا على الهامش

• بسعر سهم يبلغ 78.03 دولارًا أمريكيًا، يتم تداول أسهم شركة Solstice بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 52.3 مرة، وهو ما يتجاوز بكثير متوسط الشركات المماثلة البالغ 18.7 مرة ومتوسط صناعة الكيماويات الأمريكية البالغ 26.6 مرة، على الرغم من انخفاض هامش الربح الصافي إلى 6.1% من 15.8% خلال العام الماضي.
• يجادل مؤيدو التوجه الأكثر تفاؤلاً بأن مضاعف الربحية الأعلى يمكن تبريره من خلال توقعات نمو الأرباح القوية، لكن الأرقام الحالية تخلق توتراً بين هذا الرأي وسجل الربحية الأخير.
  • إن توقعات نمو الأرباح بنحو 21.25% سنوياً، وتداول الأسهم بنحو 21.7% أقل من القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 99.71 دولاراً أمريكياً، تعطي المستثمرين المتفائلين أرقاماً محددة للإشارة إليها عندما يقولون إن السعر ليس مبالغاً فيه.
  • في الوقت نفسه، يركز النقاد على الجمع بين نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 52.3 ضعفًا وهوامش الربح المضغوطة، متسائلين عما إذا كانت قاعدة الأرباح الحالية ومستوى الرافعة المالية يدعمان دفع مثل هذه العلاوة مقارنة بالشركات المنافسة.

توقعات النمو مقابل تقلبات ربحية السهم الأخيرة

• بلغ ربح السهم الأساسي خلال الأرباع الأربعة الأخيرة المبلغ عنها 0.26 دولار أمريكي في الربع الرابع من السنة المالية 2025، بعد خسارة قدرها 0.22 دولار أمريكي للسهم في الربع الثالث و0.84 دولار أمريكي في الربع الرابع من السنة المالية 2024، بينما يبلغ ربح السهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية الآن 1.49 دولار أمريكي مقارنة بـ 2.07 دولار أمريكي في الربع السابق على نفس الأساس.
• يشير مؤيدو توقعات النمو إلى الزيادة السنوية المتوقعة في الأرباح بنسبة 21.25%، ومع ذلك فإن نمط ربحية السهم الأخير يدعوك إلى مقارنة هذا التفاؤل بالأرقام المتباينة في الفترة الأخيرة.
  • من ناحية أخرى، فإن الانتقال من خسارة قدرها 35 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث إلى صافي دخل قدره 41 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع يُظهر أن الشركة يمكنها العودة إلى الربحية في غضون فترة قصيرة، وهو ما قد يراه المستثمرون ذوو التوجهات النموية علامة إيجابية.
  • من ناحية أخرى، يشير انخفاض ربحية السهم المتأخرة من 2.07 دولار أمريكي في الربع الثالث من السنة المالية 2025 إلى 1.49 دولار أمريكي في الربع الرابع من السنة المالية 2025، إلى جانب انخفاض هامش الربح، إلى أن أي حالة تفاؤل مبنية على تسارع الأرباح يجب أن تأخذ في الاعتبار مدى عدم انتظام الربحية في الآونة الأخيرة.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يربط المستثمرون الآخرون بين هذه التقلبات في الأرباح والقصة طويلة الأجل، هل أنت مهتم بمعرفة كيف تتحول الأرقام إلى قصص تُشكّل الأسواق؟ استكشف روايات المجتمع

الخطوات التالية

لا تكتفِ بالنظر إلى هذا الربع فقط؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأمد. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة سولستيس للمواد المتقدمة وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الاستثمارية الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تجمع شركة Solstice Advanced Materials بين نسبة سعر/ربحية عالية تبلغ 52.3 ضعفًا وهامش ربح صافي منخفض بنسبة 6.1% مع ربحية سهم متقلبة، لذا تبدو الربحية الأخيرة غير متساوية مقارنة بنظرائها وتاريخها الخاص.

إذا كانت تلك التقلبات في الأرباح وهوامش الربح تجعلك حذرًا بشأن دفع مبلغ كبير مقابل هذا السهم، فقد ترغب في مقارنته بالشركات المدرجة في قائمة أسهمنا الـ 85 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تركز على أساسيات أكثر استقرارًا ومخاطر إجمالية أقل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.