ناقشت شركة SOLV Energy (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: MWH ) يوم الخميس نتائجها المالية للربع الثاني خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/en2icpvj/

ملخص

أعلنت شركة SOLV Energy عن تحقيق إيرادات قياسية بلغت 1.63 مليار دولار، بزيادة قدرها 72% على أساس سنوي، مع أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 210 مليون دولار، بزيادة قدرها 75%.

أكملت الشركة عملية الاستحواذ على شركة روبيرسون ويت إلكتريك، مما أدى إلى توسيع قدرات البنية التحتية للمرافق، والمساهمة في تراكم أعمال بقيمة 8.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 44٪ على أساس سنوي.

رفعت شركة SOLV Energy توقعاتها المالية للعام بأكمله، متوقعة إيرادات تتراوح بين 3.87 و 3.97 مليار دولار وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 485 و 505 مليون دولار.

أشارت الإدارة إلى وجود بيئة سوقية مواتية، مع نمو كبير طويل الأجل في الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة والاستثمار في الطاقة الشمسية وتخزين البطاريات.

تشمل المبادرات الاستراتيجية عمليات الاندماج والاستحواذ المستمرة لتعزيز عروض الخدمات وتقوية علاقات العملاء، مدعومة بنموذج نظام بيئي يشمل خدمات البنية التحتية للطاقة المختلفة.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم في مكالمة أرباح شركة SOLV Energy للربع الثاني من عام 2026. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حالياً. ستعقب العرض التقديمي جلسة أسئلة وأجوبة قصيرة. في حال احتجتم إلى مساعدة من المشغل أثناء المكالمة، يرجى الضغط على زر النجمة (*) 0 على لوحة مفاتيح الهاتف. للتذكير، هذه المكالمة مسجلة. يسرني الآن أن أقدم لكم مضيفكم، مايك آدامز من قسم علاقات المستثمرين. شكراً لكم.

يمكنك البدء.

مايك آدامز، علاقات المستثمرين

شكرًا لكم. صباح الخير جميعًا، ونشكركم على انضمامكم إلينا في مكالمة مؤتمر أرباح شركة SOLV Energy للربع الثاني من عام 2026. قبل أن نبدأ، نود تذكيركم بأن هذه المكالمة قد تتضمن بيانات استشرافية بالمعنى المقصود في أحكام الملاذ الآمن لقانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة لعام 1995. هذه البيانات، التي تخضع لمخاطر وشكوك وافتراضات مختلفة، قد تؤدي إلى اختلاف نتائجنا الفعلية اختلافًا جوهريًا عن هذه البيانات.

تُفصّل هذه المخاطر والشكوك والافتراضات في البيان الصحفي الصادر صباح اليوم، بالإضافة إلى ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والتي يمكن الاطلاع عليها على موقعنا الإلكتروني investors.solvenergy.com. ولا نتحمل أي التزام بمراجعة أو تحديث أي بيانات أو معلومات استشرافية، إلا إذا اقتضى القانون ذلك. وسنشير خلال مكالمتنا اليوم إلى بعض المعلومات المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. ولا يُقصد من عرض هذه المعلومات المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً أن تُؤخذ بمعزل عن غيرها أو أن تُعتبر بديلاً عن المعلومات المالية المُعدة والمُقدمة وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.

يمكنكم الاطلاع على جداول التوفيق بين معايير المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) والمعايير غير المتوافقة معها في البيان الصحفي الصادر صباح اليوم وفي ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ينضم إليّ في المكالمة اليوم كل من الرئيس التنفيذي لشركة SOLV Energy، جورج هيرشمان، والمدير المالي، تشاد بوتكين. بعد كلمتنا المُعدّة، سنفتح باب الأسئلة. للتذكير، سيتم نشر تسجيل لهذه المكالمة على موقع علاقات المستثمرين. والآن، سأترك المجال لجورج.

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

رائع. شكرًا لك يا مايك. وصباح الخير جميعًا. يسعدني جدًا أن أعلن أننا ننجز اليوم أعمالًا أكثر من أي وقت مضى في تاريخ شركتنا. مع بدء تنفيذ أكبر مشاريعنا حتى الآن، ووجود عدد أكبر من الموظفين يعملون بأمان في جميع أنحاء البلاد أكثر من أي وقت مضى، فإن هذا يعكس حجم الإنجاز الذي حققناه، والقوة والتفاني الكبيرين لفرقنا. أنا فخور بما وصلنا إليه، وأكثر حماسًا لما نتطلع إليه في المستقبل.

والآن، دعونا نستعرض أبرز إنجازاتنا للربع الثاني. سأبدأ من حيث نبدأ دائمًا، بالسلامة. لا تزال مؤشرات السلامة لدينا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية تتفوق على معايير القطاع. المشروع الآمن هو مشروع مربح، والأهم من ذلك، أن مسؤوليتنا الأولى هي ضمان عودة موظفينا إلى منازلهم سالمين كل يوم. هذا الالتزام متأصل في جميع أقسام مؤسستنا، ويتجلى بوضوح في جميع نتائجنا. والآن، دعونا ننتقل إلى الأداء المالي.

حققنا نتائج قياسية في النصف الأول من عام 2026. بلغت الإيرادات 1.63 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 72%، مع أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 210 ملايين دولار أمريكي، بزيادة قدرها 75%. تعكس هذه النتائج الأداء المتميز في جميع قطاعات أعمالنا، بالإضافة إلى استمرار تحويل الطلبات المتراكمة وفقًا للخطة الموضوعة. لا تزال بيئة السوق مواتية للغاية. نحن نشهد تحولًا جذريًا في الطلب على الطاقة في الولايات المتحدة مدفوعًا بنمو البنية التحتية للبيانات، وإعادة توطين الصناعات، والتحول إلى الكهرباء. لا تزال الطاقة الشمسية وتخزين البطاريات الحل الأمثل من حيث التكلفة والأسرع طرحًا في السوق لإضافة قدرة توليد جديدة، ونعتقد أن شركة SOLV في وضع جيد للاستفادة من تسارع وتيرة بناء البنية التحتية. كما واصلنا تنفيذ استراتيجيتنا في مجال عمليات الاندماج والاستحواذ بإتمام صفقة الاستحواذ على شركة Roberson Weight Electric في الأول من يوليو. تُعزز Roberson Weight Electric قدراتنا في مجال البنية التحتية للمرافق، وتُقوي نطاق الخدمات التي نقدمها لعملائنا. أنهينا الربع الأول من العام برصيد طلبات متراكمة يبلغ حوالي 8.9 مليار دولار أمريكي، ما يمثل نموًا بنسبة 44% على أساس سنوي. والأهم من ذلك، أن 100% من المشاريع الموجودة في قائمة مهامنا محمية بشكل آمن.

إدراكًا لأدائنا القوي في النصف الأول من العام والزخم المتواصل في أعمالنا، نرفع توقعاتنا المالية للعام بأكمله. سيناقش تشاد هذا الأمر بمزيد من التفصيل لاحقًا خلال المكالمة. عمومًا، تتمتع شركة SOLV بوضع قوي. يستمر حجم أعمالنا المتراكمة في النمو، وتعمل فرقنا بأعلى مستوى، ولا يزال الطلب في أسواقنا قويًا للغاية. لذا، دعونا ننتقل إلى الشريحة الخامسة. أود أن أتطرق هنا إلى السوق لأنه يدعم الفرص طويلة الأجل التي نراها لأعمالنا.

أولًا، من المتوقع أن يرتفع الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة بنحو 28% خلال العقد القادم، مقارنةً بنسبة نمو بلغت 5% فقط خلال العقد الماضي. ونعتقد أن هذا النمو سيُعزى بشكل أساسي إلى البنية التحتية للبيانات، والتحول إلى الكهرباء، واستمرار توجهات إعادة توطين الصناعات. ثانيًا، نتوقع استثمارًا بقيمة 518 مليار دولار تقريبًا في مشاريع الطاقة الشمسية وتخزين البطاريات بين عامي 2025 و2034، مما سيدعم نحو 430 جيجاوات من القدرة الإنتاجية الجديدة، مع توقع نمو تخزين البطاريات بمعدل سنوي يبلغ 26% تقريبًا.

أودّ أيضًا تسليط الضوء على التوسع في التصنيع المحلي، إذ أعتقد أنه جانبٌ لا يحظى بالتقدير الكافي في هذا السياق. تمتلك الولايات المتحدة الآن طاقة إنتاجية محلية للوحدات الشمسية تتجاوز 70 جيجاوات، بعد أن كانت حوالي 8 جيجاوات فقط قبل بضع سنوات. وتنمو طاقة إنتاج الخلايا والرقائق والسبائك بسرعة، فضلًا عن المصانع العديدة التي تدعم تصنيع الصلب، وأجهزة التتبع، والمحولات، والبطاريات، والمكونات الكهربائية. يُسهم تعزيز سلسلة التوريد المحلية في تقليل المخاطر، وتحسين المرونة، ودعم الاستثمار طويل الأجل في هذا القطاع.

كلما زاد بناء محطات الطاقة الشمسية محلياً، ازداد الطلب على خدماتنا ومنظومة SOLV استدامةً. ومن المتوقع أن يرتفع حجم الطاقة الشمسية العاملة بنحو 3.8 أضعاف خلال العقد القادم. والجدير بالذكر أن كل جيجاوات يتم إنشاؤها توفر فرصاً متكررة لتحقيق الإيرادات لعقود من الزمن في مجالات التشغيل والصيانة وإعادة تأهيل المحطات وتحديثها وغيرها من خدمات دورة حياة الطاقة الشمسية. وبشكل عام، تُشكل هذه الديناميكيات السوقية دافعاً قوياً طويل الأجل لمنصة خدمات دورة حياة الطاقة الشمسية من SOLV.

بالانتقال إلى الشريحة السادسة، نجد أن أحد أكثر الأسئلة التي نتلقاها هو كيف نتمكن من تنفيذ مشاريع ضخمة ومعقدة باستمرار مع الحفاظ على هوامش ربح قوية. والجواب يكمن في عملية إدارة مخاطر متعددة المستويات، تم تطويرها على مدار عقدين تقريبًا من العمل في مجال بناء مشاريع الطاقة الشمسية. تبدأ عمليتنا بإجراءات ما قبل الإنشاء المنضبطة، حيث تتعاون فرق متعددة التخصصات لوضع استراتيجيات تسعير وتنفيذ خاصة بكل مشروع.

نستخدم بعد ذلك اتفاقيات LNTP متعددة للتحقق من ظروف الموقع، واختبار أنظمة الأساسات، وتطوير الهندسة وتوريد المعدات، وذلك لتقليل مخاطر تنفيذ المشاريع لنا ولعملائنا. وبمجرد بدء المشروع، تتم مراقبة الأداء عن كثب من خلال منصة SunScreen الخاصة بنا، ومن خلال مراجعات يومية وأسبوعية وشهرية مع فرق المشروع والإدارة العليا. والأهم من ذلك، أن كوادرنا الإقليمية تتمتع بمعرفة عميقة بالأسواق التي نعمل فيها.

يشمل ذلك متطلبات التراخيص المحلية، وتوافر العمالة، والظروف الجوية، وعوامل أخرى تؤثر على تنفيذ المشروع. تساعدنا هذه المعلومات على اتخاذ قرارات أفضل قبل بدء الإنشاء وطوال فترة المشروع. لا ينتج التنفيذ المتسق عن عملية واحدة، بل هو نتيجة تطبيق هذا الإطار على كل مشروع، وكل عميل، وكل منطقة نعمل بها. لنتحدث قليلاً عن الاستراتيجية. بالانتقال إلى الشريحة السابعة، نجد أن عمليات الاستحواذ لا تزال جزءًا مهمًا من استراتيجية نمونا طويلة الأجل.

عند تقييم الفرص، نبحث عن شركات تُعزز منصتنا، وتُوسع نطاق خدماتنا، وتُضيف قيمةً لعملائنا. يجب أن تتوافق كل عملية استحواذ استراتيجياً، وأن تُكمل ما نُجيده بالفعل، وأن تدعم رؤيتنا لمستقبل الشركة. بالنظر إلى هذا الجدول الزمني، تُمثل كل عملية استحواذ خطوةً مدروسةً في بناء هذه المنصة. فقد وسّعت شركة CS Energy قدراتنا في مجال الهندسة والمشتريات والإنشاء، وعززت شركة SDI Services خبرتنا في البنية التحتية، ووسّعت شركة Spartan Infrastructure منصتنا في مجال النقل والتوزيع، ومؤخراً، أضافت شركة Roberson Weight Electric بنيةً تحتيةً متكاملةً للغاية للمرافق، ومحطات فرعية، وقدرات تخزين بطاريات. تُقدم كل شركة من هذه الشركات، على حدة، كوادرَ موهوبة، وعلاقاتٍ متينةً مع العملاء، وخبراتٍ متخصصة. وقد ساهمت هذه الشركات مجتمعةً في توسيع قدراتنا وتعزيز دعمنا للعملاء في شريحةٍ واسعةٍ من سلسلة قيمة البنية التحتية للطاقة. وقد أُغلقت أحدث عملية استحواذ لنا على شركة Roberson Weight Electric في الأول من يوليو. تُقدم Roberson Weight Electric علاقاتٍ راسخةً وطويلة الأمد مع شركات المرافق في كاليفورنيا، وخبرةً متخصصةً في بناء المحطات الفرعية ونشر أنظمة تخزين البطاريات في المناطق الحضرية.

تُكمّل هذه الإمكانيات ما بنيناه من خلال سبارتان، وتُعزّز منصة البنية التحتية للمرافق لدينا. ونحن متحمسون للغاية لانضمامها إلى عائلة SOLV. ونتطلع قُدماً إلى مواصلة تقييم الفرص في عدة فئات مُستهدفة لدعم منظومة SOLV. ويظل نهجنا منضبطاً ومُركّزاً على الفرص التي تُعزّز أعمالنا، وتتوافق مع استراتيجيتنا، وتُحقق قيمة طويلة الأجل لمساهمينا وعملائنا.

نتيجةً لهذه الاستراتيجية، نبني منظومة متكاملة، موضحة في الشريحة الثامنة. كل ما نقوم به يصب في هدف واحد بسيط: أن نكون الشريك الذي يمكن لعملائنا الاعتماد عليه طوال دورة حياة محطات الطاقة الخاصة بهم. مع ازدياد تعقيد البنية التحتية للطاقة، يُقدّر العملاء بشكل متزايد الشركاء القادرين على دعم مراحل متعددة من دورة حياة الأصول. إنهم يُقدّرون الشركاء الذين يُساعدون في حل التحديات، وتبسيط العمليات، وضمان استمرارية الأداء على المدى الطويل.

عند النظر إلى هذه الشريحة، سترون النظام البيئي الذي نبنيه اليوم. تشمل قدراتنا توليد الطاقة، والتوزيع، والخدمات، مما يُمكّننا من دعم عملائنا في قطاعات واسعة من سلسلة قيمة البنية التحتية للطاقة. بدءًا من إنشاء محطات الطاقة الشمسية والتخزين، مرورًا بنقل وتوزيع الطاقة، وخدمات الجهد العالي، والأساسات، والتشغيل والصيانة، وإعادة تأهيل محطات الطاقة، نواصل توسيع نطاق خدماتنا المقدمة لعملائنا. والأهم من ذلك، أن القيمة لا تكمن في قدرة واحدة فقط.

تكمن القيمة في كيفية عمل هذه القدرات معًا. لا ينظر عملاؤنا إلى احتياجاتهم من منظور الخدمات الفردية، بل يركزون على التنفيذ والموثوقية وإيجاد شركاء جديرين بالثقة يتمتعون بسجل حافل بالإنجازات. يلبي النظام البيئي الذي نبنيه هذه الاحتياجات طوال دورة حياة أصولهم. ومع ازدياد بناء البنية التحتية للطاقة، نرى فرصًا لا تقتصر على مرحلة الإنشاء فحسب، بل تمتد لعقود لاحقة من خلال عمليات التشغيل والصيانة والتحديثات وإعادة تأهيل محطات الطاقة وغيرها من حلول دورة الحياة.

هذا ما يُميّز نموذج أعمالنا. هدفنا واضح: مواصلة تعزيز علاقتنا مع عملائنا، وتوسيع نطاق القيمة التي نقدمها، والاستمرار في بناء منصة خدمات دورة حياة المنتج المُفضّلة في قطاعنا. الآن، سأترك المجال لتشاد لمناقشة نتائجنا المالية بالتفصيل. تشاد.

تشاد بوتكين (المدير المالي)

شكرًا لك يا جورج، وصباح الخير جميعًا. بالانتقال إلى الشريحة العاشرة، يُظهر الربع الثاني استمرارًا للأداء القوي للشركة، مما أسفر عن نتائج قياسية للنصف الأول من العام لشركة SOLV Energy. ارتفعت الإيرادات بنسبة 77% على أساس سنوي لتصل إلى 951 مليون دولار، ليصل إجمالي إيرادات النصف الأول إلى ما يقارب 1.63 مليار دولار، أي بزيادة قدرها 72% مقارنةً بالنصف الأول من عام 2025. ويعود هذا الأداء المتميز بشكل أساسي إلى الزيادة الكبيرة في الإنشاءات الجديدة، بالإضافة إلى مساهمة عمليات الاندماج والاستحواذ التي جرت العام الماضي.

ومن الجدير بالذكر، ومثال آخر على الأداء المتميز لفريق مشروعنا، أننا حققنا إيرادات من النصف الثاني من عام 2026، حيث تسارعت وتيرة بعض المشاريع بوتيرة أسرع من المخطط لها، إذ بلغت إيرادات الإنشاءات الجديدة في الربع الثاني حوالي 75% من إجمالي الإيرادات، وذلك من مشاريع لم تتجاوز نسبة إنجازها 50%. أما بالنسبة للربح الإجمالي المعدل، فقد شهدنا زيادة سنوية قدرها 28% في الربع الثاني لتصل إلى 145 مليون دولار، مما أدى إلى زيادة قدرها 56% في النصف الأول من عام 2026 لتصل إلى 269 مليون دولار.

على أساس النسبة المئوية، استفاد هامش الربح الإجمالي المعدل لعام 2025 في الربع الثاني والنصف الأول من العام من مساهمة أعمال الصيانة ذات الهامش الربحي الأعلى في قطاع التشغيل والصيانة، بالإضافة إلى بيع بعض مشاريع التطوير القديمة. علاوة على ذلك، نتوقع في عام 2026 تغييرًا في طريقة عرض استحقاقنا لمصروفات التعويضات النقدية القائمة على الحوافز، بدءًا من الربع الثاني. سيتم الآن إدراج جزء من مصروفات الحوافز السنوية، التي كانت تُدرج سابقًا ضمن مصروفات البيع والتسويق والإدارة، ضمن تكلفة الإيرادات.

نعتقد أن هذا التغيير يُحسّن من أداء الشركة مستقبلاً. وللتوضيح، فبينما أدى هذا التعديل إلى خفض هامش الربح الإجمالي المعدل المخطط له بأكثر من 60 نقطة أساس خلال النصف الأول من العام، كما يتضح من هامش الربح الإجمالي المعدل البالغ 16.5%، إلا أنه لا يؤثر على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، أو صافي الدخل، أو التدفقات النقدية، لوجود تعويض مباشر في مصاريف البيع والتسويق والإدارة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة. بلغت نتائج الربع الثاني 117 مليون دولار، ليصل إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة في النصف الأول من العام إلى 210 ملايين دولار، بزيادة قدرها 75% على أساس سنوي.

وبذلك يصل هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل إلى ما يقارب 13% خلال النصف الأول من عام 2026، مما يعكس أداءً ربحيًا ممتازًا للشركة. وبالانتقال إلى الشريحة 11 لمناقشة حجم المشاريع المتراكمة، نجد أن حجمها في نهاية الربع الثاني قد نما إلى حوالي 8.9 مليار دولار، مسجلاً نموًا بنسبة 44% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وخلال هذه الفترة، استمر حجم المشاريع في النمو، حيث بلغ متوسط حجم المشروع المضاف إلى حجم المشاريع المتراكمة خلال الربع الثاني حوالي 450 ميغاواط، مقارنةً بأكثر من 200 ميغاواط بقليل في الفترة نفسها من العام الماضي.

بالإضافة إلى ذلك، وكدليل على استمرار زخم السوق، نلاحظ الآن أن ما يقارب 2.5 مليار دولار من المشاريع المتراكمة المعلنة تتعلق بمشاريع تخزين البيانات، سواءً كانت هجينة أو مستقلة. ويُقارن هذا الرقم بـ 1.9 مليار دولار في نهاية الربع الأول. والآن، دعونا ننتقل إلى الشريحة 12 لمناقشة توقعاتنا. بناءً على قوة أدائنا في النصف الأول من العام، نرفع توقعاتنا المالية للعام 2026 بأكمله. نتوقع الآن أن تتراوح إيرادات العام بأكمله بين 3.87 و3.97 مليار دولار، وأن يتراوح إجمالي الربح المعدل بين 620 و660 مليون دولار، وأن يتراوح الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بين 485 و505 ملايين دولار.

يعكس هذا التحديث المساهمة المتوقعة من صفقة الاستحواذ على شركة روبرتسون ويد، التي أُنجزت في الأول من يوليو، وخطتنا الحالية لجدولة المشاريع وتكاليفها، بما في ذلك عمليات التحويل الجديدة التي لم تكن ضمن افتراضاتنا الأصلية. أما بالنسبة لهامش الربح الإجمالي المعدل، فقد تراوح نطاقنا المُحدَّث بين 16% و16.6%، مقارنةً بنطاقنا السابق الذي تراوح بين 16.4% و17%. ويعود هذا التعديل بشكل أساسي إلى التغيير المحاسبي المُحتمل المتعلق بتوزيع بعض نفقات التعويضات النقدية جغرافياً.

لذا، لا ينبغي اعتبار هذا التحديث لتوقعات هامش الربح الإجمالي المعدل مؤشراً على الأداء العام للمحفظة، بل مؤشراً على أن النتائج تسير بشكل أفضل من التوقعات السابقة، كما يتضح من قوة توقعاتنا الحالية لهامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل، والذي نتوقعه الآن بنسبة تتراوح بين 12.5% و12.7% للعام بأكمله. وبهذا، أترك المجال لجورج لإلقاء كلمته الختامية.

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا تشاد. دعني أختتم حديثي بتوضيح أسباب ثقتنا الكبيرة بالفرص المتاحة أمامنا. أولًا، لا تزال أساسيات السوق قوية. ويستمر الطلب على الطاقة في النمو، مدفوعًا بالبنية التحتية للبيانات، والكهرباء، والتوسع الصناعي. ونعتقد أن الطاقة الشمسية، وتخزين البطاريات، وبنية الشبكة الكهربائية ستواصل لعب دور محوري في تلبية هذا الطلب، مما يخلق فرصًا كبيرة في جميع الأسواق التي نخدمها. ثانيًا، وضعنا التنافسي قوي ويزداد قوة.

لقد أنشأنا أكثر من 22 جيجاوات من الطاقة عبر أكثر من 500 مشروع منذ تأسيسنا، وندير حاليًا أكثر من 23 جيجاوات بموجب عقود التشغيل والصيانة. ومع ازدياد حجم المشاريع وتعقيدها، يقل عدد مزودي الخدمات القادرين على التنفيذ بالحجم الذي يتطلبه عملاؤنا. ثالثًا، تعمل فرقنا بأعلى مستويات الكفاءة. حققنا نموًا قويًا في الربع الثاني، وما زالت مشاريعنا قيد التنفيذ تتوسع، ونرفع توقعاتنا المالية للعام بأكمله.

في الوقت نفسه، نحافظ على وضع مالي قوي خالٍ من الديون طويلة الأجل، ونواصل تركيزنا على النمو المنضبط. عموماً، نعتقد أن شركة SOLV في وضع ممتاز للاستفادة من الطلب طويل الأجل على البنية التحتية للطاقة. تعكس النتائج التي ناقشناها اليوم العمل الجاد والالتزام والتنفيذ المتقن لموظفينا في جميع أنحاء الشركة. أنا فخور بما أنجزته فرقنا، وأكثر حماساً للفرص المتاحة أمامنا.

مع ذلك، أيها الموظف، لنفتح خط الأسئلة.

المشغل

شكرًا جزيلًا. سنبدأ الآن جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 في لوحة مفاتيح الهاتف. ستسمعون نغمة تأكيد تُشير إلى أن سؤالكم مُدرج في قائمة الانتظار. يُمكنكم الضغط على زر النجمة 2 لحذف سؤالكم من القائمة. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. لحظة من فضلكم، ريثما نجمع الأسئلة.

السؤال الأول من جوليان دومولين سميث من شركة جيفريز. تفضل.

جوليان دومولين سميث، محلل في جيفريز

مرحباً يا شباب، عمل رائع، أنا هنا حقاً. ربما أودّ متابعة بعض التعليقات - لقد ارتفع حجم الأعمال المتراكمة بشكل ملحوظ، ليصل إلى 8.9 مليار دولار أمريكي، على الرغم من تحقيق إيرادات كبيرة في الربع الأخير. ما الذي دفع هذه الزيادة الإجمالية؟ هل هي تحويلات LNTP، أم عقود جديدة، أم توسيع نطاق العمل، أم مجرد سرعة اتخاذ العملاء للقرارات؟ هل يمكنكم توضيح تفاصيل أكثر حول حجم الأعمال المتراكمة في البداية، ثم التحدث قليلاً عن أفضلها؟ ما الذي دفع هذه الزيادة تحديداً؟

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

صباح الخير جوليان، وشكراً لك. كما ذكرنا سابقاً، يستمر تراكم المشاريع في النمو. لدينا عدد كبير من المشاريع قيد التنفيذ، وهي أعلى من قائمة المشاريع المتراكمة التي نعرضها في تقاريرنا. لدينا العديد من المشاريع التي وصلت إلى مراحل متقدمة من المناقشات وتنتقل إلى مرحلة التنفيذ النهائي، وعندها نعرضها ضمن قائمة المشاريع المتراكمة. لذا، نشهد محفظة كبيرة من المشاريع والفرص، وهذه المشاريع مستمرة في التقدم، ويتم تنفيذها وفقاً للخطة الموضوعة. لذلك، أعتقد أنك ستستمر في رؤية تراكم المشاريع ينمو مع تقدمنا في هذه الدورة.

لا أعتقد أن هناك ما يميز هذا الأمر سوى وجود مجموعة كبيرة من الفرص المتاحة التي تتجاوز قائمة مشاريعنا المتراكمة، بل تقع ضمن مسار مشاريعنا الإجمالي. أما بالنسبة لنقطتك حول تخزين الطاقة، فنحن نشهد وفرة في فرص تخزين الطاقة، سواءً كانت مشاريع مستقلة أو هجينة. أغلب مشاريعنا حاليًا هي مشاريع طاقة شمسية مزودة بأنظمة تخزين، وهذا ما يزيد من حجم المشاريع المتراكمة المتعلقة بتخزين الطاقة.

جوليان دومولين سميث، محلل في جيفريز

حسنًا، لا بأس. لديّ بعض النقاط المحددة الأخرى، إن أمكن. أولًا، القسم 232 - حديث جدًا هنا. أظن أنها مجرد آرائك الأولية. ليس هناك الكثير، لكنني أردت فقط التأكد منك. ثم أي تعليقات لديك على أي جوائز أو مشاريع غير مكتملة هنا، أو أي تعليقات محددة على "بيج روتر" تحديدًا تود الإشارة إليها فيما يتعلق بتراكم الأعمال وملف تعريف الهامش.

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

حسنًا، أولًا بخصوص المشروع رقم 232، نعمل حاليًا مع عملائنا على دراسة تداعياته. في البداية، لا نتوقع تأثيرًا كبيرًا على المدى القريب، لأن معظم مشاريعنا في مراحل متقدمة من التطوير، وقد تم تأمين الوحدات، وهي تسير قدمًا. لذا سنواصل العمل على هذا المشروع ونُحدّث المعلومات بالتنسيق مع عملائنا الذين يشترون الوحدات الفعلية. أما بالنسبة لمشروع Big Rooter، فهو مشروع رائع، وحصلنا على جائزة قيّمة، وقد كان مُدرجًا في قائمة المشاريع المُؤجلة لفترة من الوقت بينما نُتابع مراحل المشروع من خلال برنامج LNTP وصولًا إلى الإشعار النهائي بالبدء.

لذا فهو مشروع رائع بالنسبة لنا ولعميلنا، ونحن متحمسون للمضي قدماً فيه، لكنه ظل في قائمة الانتظار لفترة من الوقت حيث انتقلنا خلال عملية ما قبل البناء وعملية LNTP.

جوليان دومولين سميث، محلل في جيفريز

رائع. شكراً جزيلاً على كل هذا التوضيح يا شباب. تحياتي.

المشغل

شكراً. السؤال التالي من مارك شتراوس من بنك جيه بي مورغان. تفضل.

مايكل فيربانكس، محلل في جي بي مورغان

أهلًا يا شباب، معكم مايكل فيربانكس بدلًا من مارك ستراوس. لديّ استفسار، بالنظر إلى حجم الأعمال المتراكمة حاليًا، هل يمكنك التحدث عن مدى وضوح الرؤية التي يوفرها ذلك لعامي 2027 و2028 في هذه المرحلة، وما هي نسبة الأعمال المحجوزة بالكامل في عام 2027 برأيك؟ شكرًا جزيلًا.

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

عادةً ما يغطي حجم أعمالنا المتراكمة فترة تتراوح بين 24 و30 شهرًا، وقد ظل هذا الوضع ثابتًا إلى حد كبير على مر السنين. لذا أعتقد أن هذا يمنحنا رؤية واضحة لعامي 2027 و2028. أعتقد أن جزءًا كبيرًا من عام 2027 يبدو واعدًا للغاية استنادًا إلى حجم الأعمال المتراكمة والعقود الموقعة، ونحن متفائلون بشأن آفاق هذا العام. ولكن من حيث النسبة المئوية، أعتقد أننا مطمئنون.

مايكل فيربانكس، محلل في جي بي مورغان

ممتاز، شكرًا. وبالنسبة للمتابعة، عند النظر إلى هذه المشاريع الجديدة الممنوحة وتنوع العملاء، كيف تتوقع أن تتجه معدلات التعاقد على خدمات التشغيل والصيانة بمرور الوقت؟ وهل نتوقع ارتفاعًا في هذا الجزء من المشاريع المتراكمة مع اقتراب بعض هذه المشاريع من الاكتمال؟ شكرًا.

تشاد بوتكين (المدير المالي)

مرحباً مايكل، معك تشاد. سؤالك ممتاز. كما ترى، رفعنا بالفعل إجمالي الطاقة المتعاقد عليها (بالميغاواط) إلى 23 غيغاواط بنهاية الربع الثاني. من المهم الإشارة إلى أنه، على عكس عقود الهندسة والمشتريات والإنشاء التقليدية، في حال وجود عقد تعاقد إضافي، يتأخر تحصيل الإيرادات لأنك لا تبدأ في الحصول على مستحقاتك مقابل خدمات التشغيل والصيانة إلا بعد بدء تشغيل المشاريع. أعتقد أن معدلات عقودنا الإضافية، كما ذكرنا سابقاً، تتفاوت تبعاً للجهات التي نتعاون معها.

لكننا نلاحظ هذا الارتباط في مجموعة من المشاريع، وشهدنا نموًا تدريجيًا مستمرًا فيها، حيث يتم التعاقد عليها ربع سنويًا. لذا، فإن هذا الجزء من العمل يتبلور بوضوح. وكما ذكرنا سابقًا، فإنه يتيح لنا أيضًا خيارات واسعة فيما يتعلق بعقود الصيانة الوقائية غير الروتينية وغيرها من الأنشطة غير المتكررة التي قد تكون ذات جدوى اقتصادية جذابة.

المشغل

شكراً لكم. السؤال التالي من فيليب شين من شركة روث كابيتال بارتنرز. تفضل.

فيليب شين، محلل في شركة روث كابيتال بارتنرز

مرحباً يا شباب، شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي. كمتابعة للموضوع رقم ٢٣٢ - جورج، ذكرتَ أنه لا توجد تأثيرات قريبة المدى. تُظهر الشريحة ١٦ أن أكثر من نصف المشاريع المتراكمة لديكم قد تم منحها بالفعل. ما هو حجم المشاريع المتراكمة التي قد تخضع لمخاطر بولي ٢٣٢؟ لأن بعض هذه المشاريع قد تحتاج إلى إعادة التفاوض على بعض اتفاقيات شراء الطاقة.

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

حسنًا، لقد كنا كذلك. أولًا، صباح الخير يا فيل. لقد كنا على تواصل دائم مع عملائنا، ونعمل معهم عن كثب خلال هذه العملية. وأعتقد أن عددًا منهم - كما تعلم - قد أدركوا جميعًا أن هذا الأمر قادم، وعملوا على تجاوزه. لذا، ما نراه هو أنه لا يوجد تأثير حقيقي على المدى القريب. ولكن، كما تعلم، مع استمرار تطور الأمور، وإدراكنا لمدى صعوبة ارتفاع الأسعار على العملاء، سنحصل على فهم أعمق لعلاقاتهم التعاقدية مع الموردين.

كما تعلمون، من الواضح أن عملية شراء الوحدات تتم مباشرةً مع عملائنا وليس من قبلنا. لذا، نجري هذه المناقشات. لم نلحظ أي تأخير في جداول المشاريع، ولم نتلقَّ أي مناقشات مباشرة مع عملائنا بهذا الشأن حتى الآن، ولا نتوقع أي تأخير في المشاريع التي لدينا في المراحل اللاحقة أو العقود الموقعة.

فيليب شين، محلل في شركة روث كابيتال بارتنرز

حسنًا. شكرًا لك يا جورج. وبالعودة إلى الطلبات المتراكمة، فهي كبيرة. كانت حجوزاتك مهمة خلال الربع. توقعاتك للإيرادات أقل مقارنةً بحجم الطلبات المتراكمة. هل يعود ذلك إلى التحفظ أو التوقيت أو لسبب آخر؟ أما بالنسبة لتحسن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، فقد كان جيدًا على المدى الطويل، فهل هناك فرصة لزيادة هذا التحسن؟ خاصةً مع وضوح أكبر بشأن أطقم العمل وتقليل وقت الانتظار؟

تشاد بوتكين (المدير المالي)

أهلاً فيل، مرحباً، أنا تشاد. ربما بخصوص سؤالك الأول عن المشاريع المتراكمة، عندما تفكر في إضافة مشاريع جديدة إليها خلال العام، وتحديداً مع دخولنا النصف الثاني منه، فإن جزءاً كبيراً من المشاريع التي سنوقعها يبدأ بعقود LNTP، لذا يكون توليد الإيرادات المباشرة أقل حتى يتم إخطارنا بالبدء. لذلك، عندما نظرنا إلى زيادة الإيرادات مقارنةً برؤيتنا، وجدنا، كما ذكرنا، أننا قدمنا بعض المشاريع وشهدنا زيادة في وتيرة العمل نتيجةً لبعض التسارع.

لكن هذه الأعمال المتراكمة تُهيئنا فعلاً لما بعد عام 2026، إلى عامي 2027 و2028، كما ذكر جورج. أعتقد أننا، فيما يتعلق بهامش الربح، ما زلنا نلتزم بانضباط كبير في تنفيذ المشاريع. مرحلة المشروع مهمة أثناء تقدمنا في دورة حياته. وكما ذكرنا سابقاً، في المراحل الأولى من المشاريع، نبدأ عادةً بهوامش ربح مُحددة في الميزانية، ومع زيادة التنفيذ بمرور الوقت، سنرى حينها الأداء المتميز، رهناً بالتنفيذ.

نواصل التركيز بشكل كبير على تعزيز الكفاءة التشغيلية في أعمالنا. ومن المهم الإشارة، كما ذكرت في كلمتي، إلى أن متوسط حجم المشاريع التي دخلت حيز التنفيذ في الربع الثاني بلغ 450 ميغاواط، مقارنةً بالفترات السابقة. لذا، فإن نمو الإيرادات يعتمد بشكل كبير على حجم المشاريع. وفي هذا الصدد، نلاحظ وفرة في التكاليف التشغيلية الثابتة، إذ لم نعد بحاجة إلى إضافة تكاليف دعم إضافية لدعم نمو الإيرادات، نظراً لزيادة أحجام المشاريع.

لذا فهذا شيء نعمل عليه بشكل واضح على نطاق واسع، سواء من حيث الكفاءة داخل المشاريع أو كيفية تحقيق كفاءة دائمة ضمن هيكل التكاليف الثابتة لدينا.

فيليب شين، محلل في شركة روث كابيتال بارتنرز

رائع. شكراً على اللون يا تشاد.

المشغل

السؤال التالي من جون ويندهام من بنك يو بي إس. تفضل.

جون ويندهام، محلل في بنك يو بي إس

مرحباً جورج. تشاد، شكراً جزيلاً على تعليقاتك القيّمة حول السياسة العامة وتراكم القضايا. ربما لديّ استفسار بسيط. ألاحظ إعادة تقييم اتفاقية تحصيل الضرائب في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة. كما أن هناك العديد من المتغيرات في بيان التدفقات النقدية المتعلقة بالاكتتاب العام الأولي في وقت سابق من هذا العام. هل يمكنك إخباري إن كانت هناك أي مدفوعات نقدية متعلقة باتفاقية تحصيل الضرائب في الربع الثاني؟ شكراً لك.

تشاد بوتكين (المدير المالي)

شكرًا جون. إذًا، فإنّ التحركات المتعلقة بقانون إعادة تقييم الأصول (TRA) وإجراءات إعادة التقييم مدفوعةٌ بشكل أساسي بالمعاملات الثانوية. أما بالنسبة للمدفوعات بموجب قانون إعادة تقييم الأصول، فالإجابة هي لا. تستغرق أحكام هذا القانون وقتًا طويلًا حتى تتجاوز الفترة الأولى من الإقرار الضريبي للشركات. لذا، من المرجح ألا تظهر مدفوعات قانون إعادة تقييم الأصول فعليًا حتى عام ٢٠٢٨، لأنه سيتعين عليك تقديم إقرارك الضريبي لعام ٢٠٢٦، والذي أعتقد أنه بعد التفكير في توقيت تقديم إقراراتك الضريبية، سينتهي بك الأمر في أواخر عام ٢٠٢٧.

ثم تأتي الأحكام المتعلقة بالشركة ذات المسؤولية المحدودة لاحقاً. لذا، هناك مهلة زمنية محددة للدفعات الخاصة بـ TRA.

جون ويندهام، محلل في بنك يو بي إس

فهمت. ممتاز. شكراً لك يا تشاد.

المشغل

السؤال التالي من ديلان ناسانو من شركة وولف للأبحاث. تفضل.

ديلان ناسانو، محلل في شركة وولف للأبحاث

أهلاً، صباح الخير. معذرةً إن فاتني هذا، ولكن هل يمكنك توضيح أو تحديد مقدار الزيادة في تراكم الطلبات وزيادة التوقعات الناتجة عن إغلاق شركة RWE؟

تشاد بوتكين (المدير المالي)

نعم، لم نُفصح عن ذلك تحديدًا. إنه مُضمّن في الرقم. أعتقد أن إحدى طرق فهم ذلك هي الرجوع إلى دليل الإيرادات. إذا نظرت إلى الزيادة، ستجد جزءًا تم تعديله، ويمكنك أن ترى أن النطاق قد ازداد قليلًا. لذا، هذا جزء من الرقم. أعتقد أنه بالنظر إلى الحجم النسبي لشركة RWE، يمكنك افتراض أن مساهمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) هامشية نوعًا ما، لكنها مُضمّنة في رقمنا، إلا أننا لم نُفصح عنها تحديدًا.

ديلان ناسانو، محلل في شركة وولف للأبحاث

فهمت. حسنًا، شكرًا. لديّ استفسار سريع. عندما أنظر إلى الشريحة رقم 8 المتعلقة بعمليات الاندماج والاستحواذ، هل يمكنك تذكيرنا بما هو مفقود من مخطط فين هذا؟ ما هي الجوانب الأخرى من العمل التي تسعى إلى تعزيزها من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ؟

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

أعتقد أننا نواصل البحث عن مجالات يمكننا فيها إضافة خبرات إضافية، سواءً في مجال العمل المباشر في مجال الكهرباء في مناطق محددة، أو في مجال تحسين خدماتنا من خلال توسيع نطاق أعمالنا في مجال التشغيل والصيانة والخدمات المباشرة. لذا، لا أعتقد أننا نبحث تحديدًا عن أي شيء خارج هذا المخطط. أعتقد أن هذا يُبرز بوضوح مجالات تركيزنا. ومن البديهي أنه كلما اقتربنا من المجالات المركزية التي تُمكّننا من تحقيق أقصى استفادة في القطاعات الثلاثة، زادت قيمة عمليات الاستحواذ هذه بالنسبة لنا.

ديلان ناسانو، محلل في شركة وولف للأبحاث

ممتاز، شكراً لك.

المشغل

السؤال التالي من نيك أميكوتشي من شركة إيفركور آي إس آي. تفضل.

نيك أميكوتشي، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

مرحباً، صباح الخير يا تشاد وجورج. أردت فقط أن أتطرق قليلاً إلى موضوع التشغيل والصيانة في جانب الخدمات، إن أمكن. بينما نفكر في أي تباطؤ محتمل في سوق الهندسة والمشتريات والإنشاء، وخاصة في مجال الطاقة الشمسية، عندما نفكر في هذين الاعتمادين بموجب المادة 232، وما يعنيه ذلك بالنسبة للشركات التي تركز على الإنتاجية، وكيف يمكن أن يتيح ذلك لكم الفرصة في مجال الخدمات.

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

حسنًا يا نيك، أعتقد أن نموذج أعمالنا، الذي يتميز بامتلاكنا قسمي الهندسة والمشتريات والإنشاءات والتشغيل والصيانة، يسمح لنا بتحقيق أقصى استفادة في حال حدوث تباطؤ في أي من القطاعين. من الواضح أننا لا نشهد أي تباطؤ على المدى القريب أو حتى على المدى القصير أو الطويل في أعمال الهندسة والمشتريات والإنشاءات. وهذا يوفر في الواقع فرص نمو أكبر في أعمال التشغيل والصيانة والخدمات. ولكن لدينا بالتأكيد القدرة على التوسع بشكل أكبر في خدمات التشغيل والصيانة.

من الأمور التي نلاحظها بشكل دوري للغاية، عمليات صيانة المعدات الكبيرة. لدينا الموارد والخبرات اللازمة لتنفيذ هذه المشاريع، ونشهدها بشكل غير منتظم، حيث نتلقى بعض الملاحظات، ولكننا قادرون على تقديم خدماتنا ومواردنا الهندسية والإنشائية على أكمل وجه. لذا سنواصل التوسع في هذه المجالات، مع تركيز جهودنا على التشغيل والصيانة. لكننا لا نتوقع أي تباطؤ في أعمالنا الهندسية والإنشائية.

نيك أميكوتشي، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

ممتاز، شكرًا. أجل، لم أقصد التلميح إلى أي تباطؤ. كنتُ فقط أحاول توضيح الفرصة المتاحة في قطاع الخدمات. هذا واضح. شكرًا لك يا جورج. والآن يا تشاد، بينما نفكر في النصف الثاني من العام، أعلم أننا لا نريد التكهن بتوقعات عام 2027 في الوقت الحالي، ولكن بينما نفكر في النصف الثاني من العام والإيرادات المتوقعة البالغة 2.3 مليار دولار، كيف يمكنك توجيه الناس بشأن تحليل الأداء بين الربع الثالث والربع الرابع، والنمو المتوقع خلال الفترة المتبقية من العام؟

تشاد بوتكين (المدير المالي)

كما تعلم يا نيك، عادةً ما ننظر إلى الربع الأخير من العام على أنه ربع يشهد انخفاضًا في الإيرادات نظرًا لقلة أيام العمل بسبب العطلات. وهذا بغض النظر عن تقلبات الطقس وغيرها. لذا، أتوقع أن يشهد الربع الثالث نموًا أكبر بفضل هذا النمو، نظرًا لكونه الوقت الأمثل لعمل فرقنا. لذلك، قد تلاحظ بعض التذبذب بين الربعين الثالث والرابع.

نيك أميكوتشي، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

ممتاز. شكراً لكم يا شباب.

المشغل

السؤال التالي من مارك جارفي من شركة CIBC Capital Markets. تفضل.

مارك جارفي، محلل في شركة سي آي بي سي كابيتال ماركتس

أجل، شكراً. صباح الخير جميعاً. بالعودة إلى الشريحة رقم 7 وعمليات الاستحواذ المكتملة وتلك التي سبقت روبرتسون، كيف سارت الأمور مقارنةً بالخطة الأساسية، وما إذا كان أداؤها أقل من المتوقع أو أعلى منه، وما هي العوامل الرئيسية التي أدت إلى ذلك بشكل عام؟

تشاد بوتكين (المدير المالي)

مارك، سؤال ممتاز. كما تعلم، أعتقد أن صفقة CS Energy، كونها تمت ضمن اندماج تحت إدارة مشتركة، تختلف قليلاً من حيث الديناميكية، إذ رأينا القدرة على التوسع بشكل كبير وتنفيذ مشاريع أضخم في شمال شرق البلاد. أما بالنسبة لعمليتي الاستحواذ الأخريين - دون الخوض في التفاصيل - فيمكننا القول إنهما حققتا أداءً ممتازًا مقارنةً بتقييمنا. وأعتقد أن ما لاحظناه في كلتيهما، والذي كان محور تركيزنا الرئيسي - ويمكنك ملاحظة ذلك في الشريحة 9 من المخطط - هو القيمة الحقيقية التي وجدناها في القدرة على عدم النظر إلى هذه الشركات بشكل منفصل، بل استخدامها ضمن إطار أدائنا الذاتي. وهذا ما سمح لنا بتحقيق عوائد قوية، بل قوية جدًا، تتجاوز تقييمنا. لذا فقد كنا متحمسين للغاية لأداء هذه الأصول، وأعتقد أن ذلك يضعنا في وضع جيد لأنه على الرغم من أن كل عملية استحواذ على حدة لا أعتبرها بالضرورة جوهرية مقارنة بحجم أعمالنا، إلا أنها توفر نموذج تشغيل رائع لنا بينما نفكر في التوسع إلى صفقات أكبر.

مارك جارفي، محلل في شركة سي آي بي سي كابيتال ماركتس

وهل ترى نفس الفوائد مع استمرارك في إضافة تلك الصفقات التكميلية، أم أن بعض الفوائد التي حققتها في عمليات الاستحواذ السابقة قد استنفدت بعض الفرص السهلة والتكامل في الإيرادات، ولم يعد هناك الكثير من الإمكانات في عمليات الاستحواذ المستقبلية؟

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

لا، هذا جورج. لا، أعتقد أننا نرى أوجه تآزر وفرصًا مماثلة. بالعودة إلى الشريحة رقم 8، فهي تمثل منظومتنا وكيفية عمل عمليات الاستحواذ التي نقوم بها معًا. وكما أشار تشاد، فقد لاحظنا أن كل شركة من هذه الشركات وخبراتها قد أضافت دعمًا إضافيًا لأعمالنا الأساسية، وسنواصل هذا النهج. سنستمر في البحث عن شركات تدعمنا في جميع قطاعاتنا، ولذلك نعتقد أن هناك فرصًا مستمرة في هذه المجالات.

لذا، أعني أن مجالات تركيزنا - لا يزال لدينا الكثير من الفرص المستهدفة لسد النقص في الخبرات الإضافية، ولذلك نتوقع أن نواصل العمل وفق هذه الخطة ونجلب الشركات التي تعزز خدماتنا الشاملة.

مارك جارفي، محلل في شركة سي آي بي سي كابيتال ماركتس

هذا رائع. سؤال أخير لي. ذكرتَ أن تراكم الطلبات محميٌّ إلى حد كبير بفضل بنود الحماية القانونية ومستوى رضا عملائك. كيف يشعرون حيال ذلك، كما تتواصل معهم؟ مع توقعاتك لعقد 2030، تسمع بعض المطورين يقولون إنهم يشعرون بإمكانية تجاوز هذا العام بفضل معدات الحماية القانونية واستمرار التقدم. أودّ معرفة رأي عملائك حول استدامة الطلب وتوسع مشاريع الطاقة الشمسية.

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

المحادثات التي نجريها مع عملائنا إيجابية للغاية فيما يتعلق بالطلب، ولذا لا أعتقد أن هذا الطلب سيتباطأ نظرًا للطلب المتزايد على الكهرباء وتوسيع نطاقها. يشعر عملاؤنا بتفاؤل كبير حيال السوق مستقبلًا، وهذا يمنحنا رؤية واضحة لمشاريعنا المستقبلية طويلة الأجل. بناءً على ذلك، أعتقد أن هذه المناقشات، وفقًا لسرعة إنجاز مشاريعنا المتراكمة، لن تؤدي بالضرورة إلى تأجيل المشاريع إلى السنوات الأخيرة، لأننا ننجزها بسرعة.

تُنجز المشاريع المتراكمة بسرعة نسبية. عند التفكير في مشاريع البنية التحتية، أعتقد أن هذه إحدى مزايا الطاقة الشمسية وتخزين الطاقة - سرعة التنفيذ - مما يسمح ببدء المشاريع وإنجازها بالكامل في غضون 24 إلى 30 شهرًا. لذا، لن نرى مشروعًا في قائمة المشاريع قيد التنفيذ أو في قائمة المشاريع المتراكمة يمتد إلى عام 2030. لكننا نشهد مشاريع لدى العملاء تمتد إلى ما يزيد عن 30 شهرًا.

أعتقد أن هذا القطاع يستمر في التوسع لأن الطلب موجود.

المشغل

السؤال التالي من بن كاهلو من شركة بيرد. تفضل.

بن كاهلو، محلل في شركة بيرد

يا جماعة، لا أريد أن أكرر نفس الكلام، ولكن بما أن الحجوزات غير منتظمة على أي حال، فهل نتوقع، مثلاً، توقفاً مؤقتاً حول عام 232 بينما يقوم الناس بتقييم هذا الأمر ونحن نتطلع إلى الربع القادم القريب جداً؟

تشاد بوتكين (المدير المالي)

أجل يا بن، إنه سؤال وجيه. أعتقد أنه ليس بالضرورة، بمعنى أنه إذا فكرنا في الحجوزات، حتى مع تفكير عملائنا في كيفية شراء الوحدات، أعتقد أن هناك أمرين. أولاً، هناك أدلة كثيرة على وجود كمية كبيرة من الوحدات في البلاد بالفعل. وكما ذكر جورج، هناك توريد محلي، ونحن نعمل مع العديد من المطورين ذوي الخبرة العالية والمشاريع الضخمة الذين خططوا لهذا الأمر منذ فترة طويلة.

ضع في اعتبارك أيضًا، مع حجم الطلب في السوق، أن عملاءنا يرغبون في تسريع مشاريعهم لضمان القدرة الاستيعابية. لذا، بينما نفكر في المضي قدمًا والدخول في مرحلة LNTP، سيستمر هذا الجزء من المرحلة في التقدم بشكل عام. لذلك، نحن متفائلون بشأن وضع الشركة وقدرتها على النمو. من الواضح، كما ذكرت، أن هناك تذبذبًا في عمليات التمويل الجديدة، لكن الشركة لا تزال تتمتع بزخم كبير.

بن كاهلو، محلل في شركة بيرد

شكرًا لك. أعتقد أنك يا تشاد، وأنت أيضًا، أعتقد أن هناك فرقًا طفيفًا في طريقة حديثك عن عمليات الاندماج والاستحواذ، مثل زيادة الحجم، وأعتقد حتى النطاق مع جورج. أتساءل فقط عما يعنيه ذلك - هل ستتوسعون خارج نطاق الطاقة الشمسية الكهروضوئية وتخزين الطاقة إلى أشكال أخرى من توليد الطاقة أو مجالات أخرى؟ - وكيف تنظرون إلى التقييمات حاليًا؟ من الواضح أن هذا جزء مهم من الصورة، والتقييمات جيدة جدًا في الوقت الراهن.

فكيف تفكر في ذلك مقابل الفرصة؟

تشاد بوتكين (المدير المالي)

أجل يا بن، ربما سأتطرق إلى مسألة الحجم، وسأترك لجورج التفكير في الجانب الاستراتيجي. أعتقد أن ما كنت ألمح إليه هو أن الصفقات التي أبرمناها حتى الآن، وإن كانت صفقات رائعة، إلا أنها، كما تعلم، قياساً بحجم أعمالنا، لم تكن صفقات جوهرية للغاية. وما كنت أودّ قوله هو أننا سنواصل النظر في حجم الصفقات بشكل عام.

كان الأمر يتعلق في الواقع بخطة العمل، لأننا واصلنا التفكير في نموذج تشغيلي وتطويره. لقد أنجزنا ثلاث عمليات استحواذ حتى الآن، لذا فهذه عملية مستمرة، ونحرص على تنظيم وتيرة عملنا لضمان التنفيذ، لأن إتمام الصفقة أسهل بكثير من تنفيذها وتطبيقها. كانت هذه هي الفكرة الأساسية من تعليقي - أننا نبني نموذجًا تشغيليًا ناجحًا نتطلع إليه بحماس - وبعد ذلك يمكن لجورج أن يتحدث عن الاستراتيجية.

جورج هيرشمان، الرئيس التنفيذي

نعم، أعتقد ذلك - وربما تتجاوز استراتيجية هذه الاستحواذات حجمها المالي. لقد أضافت بالفعل خبرات قيّمة إلى مجالات أعمالنا، مما يسمح لنا بالنمو والتوسع، وفي بعض المجالات، يُمكّننا من تقليل المخاطر في مشاريع مثل الأساسات وغيرها، الأمر الذي يُعزز نجاح أعمالنا. لذا، لا أريد التقليل من أهميتها الاستراتيجية مقارنةً بحجمها، لكننا نواصل البحث عن المجالات التي نحتاج فيها إلى خبرات لمواصلة تقديم خدماتنا، سواءً كان ذلك بسبب الدعم الإقليمي أو الخبرة التجارية المتخصصة.

لذا سنواصل دراسة هذه الجوانب. أما بخصوص توسيع نطاق توليد الطاقة، فنحن نجري مناقشات مع عملائنا حول احتياجاتهم طويلة الأجل، وذلك لكي نواصل تطوير أعمالنا بما يلبي هذه الاحتياجات. فعندما ندرس محطات التوليد الهجينة التي تضم أنواعًا أخرى من التوليد، فإننا نبحث بجدية في كيفية دعمها على المدى الطويل، لأننا نرى أنها تتناسب تمامًا مع منظومتنا وقدرتنا على تقديم الخدمات لعملائنا.

لذا فنحن نشارك بنشاط في هذه الحوارات وندرس احتياجات عملائنا في عامي 2027 و2028 لنواصل بناء مكانتنا كمزود الخدمة المفضل. شكرًا لكم.

المشغل

بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة، وكذلك المؤتمر الهاتفي لهذا اليوم. يمكنكم الآن إغلاق خطوطكم. شكرًا لكم على مشاركتكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.