أعلنت شركة سونيكو برودكتس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SON ) عن نتائجها المالية للربع الأول، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الأربعاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الاطلاع على تفاصيل مكالمة الأرباح كاملةً على الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/192737512

ملخص

أعلنت شركة Sonoco Prods عن أرباح معدلة للربع الأول من عام 2026 بلغت 1.20 دولار، محققة التوقعات، مدفوعة بالإنتاجية القوية وتوفير التكاليف على الرغم من انخفاض الأحجام.

واجهت الشركة تحديات مثل الطقس الشتوي القاسي، وحريق في منشأة لإعادة التدوير، وارتفاع تكاليف المدخلات بسبب التوترات الجيوسياسية.

وتشمل المبادرات الاستراتيجية افتتاح مصنع جديد لعلب الورق في تايلاند واستثمار 20 مليون دولار في خط إنتاج آلي في ولاية ألاباما.

تحافظ التوجيهات المستقبلية على توقعات السنة الكاملة مع مبيعات متوقعة تتراوح بين 7.25 و7.75 مليار دولار وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 1.25 و1.35 مليار دولار.

أكدت الإدارة على تركيزها على النمو المستدام وتحسين هامش الربح وتخصيص رأس المال بكفاءة، على الرغم من إقرارها بعدم اليقين الاقتصادي الكلي.

النص الكامل

المشغل

شكرًا لكم على انتظاركم، وأهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة سونيكو برودكتس للربع الأول من عام 2026. تم كتم صوت جميع الخطوط لتجنب أي ضوضاء في الخلفية. بعد كلمة المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، اضغطوا على زر النجمة متبوعًا بالرقم 1 على لوحة مفاتيح هاتفكم. إذا رغبتم في سحب سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة متبوعًا بالرقم 1. شكرًا لكم. الآن، أود أن أُسلّم المكالمة إلى روجر شروم، رئيس علاقات المستثمرين والتسويق العالمي. تفضل بالبدء.

روجر شروم (رئيس قسم علاقات المستثمرين والتسويق العالمي)

شكرًا لك يا روب، وصباح الخير جميعًا. أصدرنا مساء أمس بيانًا صحفيًا ونشرنا عرضًا تقديميًا للمستثمرين يستعرض النتائج المالية لشركة سونيكو برودكتس للربع الأول من عام 2026. كلاهما منشور في قسم علاقات المستثمرين على موقعنا الإلكتروني sonoco.com. ستتوفر إعادة بث مكالمة المؤتمر التي عُقدت اليوم على موقعنا الإلكتروني في وقت لاحق اليوم، وسننشر نصها لاحقًا هذا الأسبوع. إذا انتقلتم إلى الشريحة الثانية، أود تذكيركم بأننا سنناقش خلال مكالمة اليوم عددًا من البيانات التطلعية المبنية على التوقعات والتقديرات والتنبؤات الحالية. هذه البيانات ليست ضمانات للأداء المستقبلي، وهي عرضة لمخاطر وشكوك معينة. لذلك، قد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا. بالإضافة إلى ذلك، يتضمن عرض اليوم استخدام مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، والتي تعتقد الإدارة أنها توفر معلومات مفيدة للمستثمرين حول الوضع المالي للشركة ونتائج عملياتها. تتوفر معلومات إضافية حول استخدام الشركة للمقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، بما في ذلك التعريفات والتسويات مع مقاييس مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، في قسم علاقات المستثمرين على موقعنا الإلكتروني. ينضم إليّ اليوم كل من هوارد كوكر، الرئيس والمدير التنفيذي، وبول جوهيمشيك، المدير المالي. سنقدم في مكالمة اليوم كلمةً مُعدةً مسبقاً، تليها أسئلتكم. إذا انتقلتم إلى الشريحة الرابعة في عرضنا التقديمي، فسأترك الكلمة الآن لهوارد.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا روجر، وصباح الخير جميعًا. خلال يوم المستثمرين في فبراير، وضعنا إطارًا لاستراتيجيتنا الرئيسية على مدى السنوات الثلاث القادمة، والمرتبطة بأولوياتنا الثلاث: النمو المستدام، وتحسين هوامش الربح من خلال خطة أداء الربحية، وتخصيص رأس المال بكفاءة، والذي يركز على الاستثمار في أنفسنا، وخفض الديون، وإعادة القيمة لمساهمينا. حققنا تقدمًا ملحوظًا في كل من هذه الأولويات خلال الربع الأول، مع بداية قوية للعام رغم بعض التحديات الكبيرة. سيستعرض بول الأرقام بمزيد من التفصيل، ولكن كما هو موضح في الشريحة 5، فإن أرباحنا المعدلة للربع الأول، والبالغة 1.20 دولار، تتوافق مع توقعاتنا وتوقعات المحللين. ويعود هذا الأداء بشكل أساسي إلى الإنتاجية العالية، والوفورات، والأسعار المواتية، وبيئة التكاليف المناسبة، والبداية الناجحة لخطة أداء الربحية، على الرغم من انخفاض حجم المبيعات. كنت فخورًا جدًا بأداء فريقنا في الربع الأول، على الرغم من سوء الأحوال الجوية الشتوية التي أدت إلى إغلاق بعض عملائنا مؤقتًا، والحريق الذي دمر منشأة إعادة التدوير التابعة لنا في غرينفيل، كارولاينا الجنوبية، وتأثيرات الظروف الاقتصادية الكلية المتغيرة بسرعة نتيجة للصراع في الشرق الأوسط. وقد تجاوز أداء قطاع تغليف المنتجات الاستهلاكية توقعاتنا خلال الربع. تجاوز قطاع تغليف الورق الصناعي لدينا بنجاح التحديات التشغيلية وتحديات الطلب. وكما ذكرتُ سابقًا، تسببت الأحوال الجوية الشتوية القاسية في تعطيل العديد من عملياتنا في الولايات المتحدة أواخر يناير، بالإضافة إلى انقطاع التيار الكهربائي عن بعض عملائنا من كبار المستهلكين، حيث استمر بعضها لأكثر من أسبوع. كان شهر فبراير أفضل بكثير من حيث حجم المبيعات، ولكن مع اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، بدأنا نشهد ارتفاعًا سريعًا في تكاليف المدخلات في مارس، وكما ذكرتُ، وقع حريق مؤسف في مصنعنا في غرينفيل في 24 مارس. ولحسن الحظ، لم يُصب أحد بأذى، ولكنه تسبب في تكلفة لمرة واحدة بلغت مليوني دولار خلال الربع. وكما هو متوقع، فإننا لا نقف مكتوفي الأيدي أمام هذه التحديات الاقتصادية الكلية. إذا انتقلتم إلى الشريحة 6، فسأتحدث بمزيد من التفصيل عن الخطوات التي نتخذها للتخفيف من ارتفاع التكاليف وضمان الإمداد لعملائنا في ظل هذه البيئة التضخمية الصعبة. تشمل هذه الخطوات الطاقة والشحن ومدخلات أخرى متعلقة بالبتروكيماويات مثل الراتنجات والطلاءات والمواد الكيميائية الأخرى. تمثل المواد الكيميائية حوالي 10% من مبيعاتنا السنوية، بينما كان تأثيرها على الربع الأول أقل من بضعة ملايين من الدولارات. استنادًا إلى التقديرات الحالية، نعتقد أن هذا التضخم قد يُضيف ما بين 8 إلى 10 ملايين دولار أمريكي إلى التكاليف الإضافية في الربع الثاني. ونحن نستفيد من فريقنا العالمي للمصادر وضمان الإمداد لبذل قصارى جهدنا للمساعدة في تعويض هذه التكاليف المتزايدة. ومع ذلك، يجب علينا التعافي من هذا التضخم، وقد طبقنا عددًا من الزيادات الضرورية في الأسعار، بما في ذلك زيادة قدرها 70 دولارًا أمريكيًا للطن الواحد من الورق المقوى المعاد تدويره غير المطلي في الولايات المتحدة، وزيادة قدرها 80 يورو للطن الواحد في أوروبا. إلى جانب إجراءات التسعير الأخرى، تُظهر هذه الإجراءات نتائج إيجابية في السوق. وقد أفادت فاست ماركتس يوم الجمعة الماضي بزيادة أولية قدرها 60 دولارًا أمريكيًا لكل دورة في أسعار الورق المقوى المعاد تدويره غير المطلي في الولايات المتحدة. ونظرًا لتراكم الطلبات الحالية لدينا ومعدلات استخدام المصانع القوية مع بداية شهر أبريل، فإننا على ثقة من استدامة إجراءاتنا. وكما هو موضح في الشريحة 7، فقد قمنا بتحويل مزيج أعمالنا بشكل مدروس نحو أعمال أكثر مرونة تركز على المستهلك، حيث يُحقق ثلثا مبيعاتنا اليوم من خلال ريادتنا في مجال الورق والعلب المعدنية. ونحن نركز على فئات المواد الغذائية الأساسية بأسعار معقولة والتي حافظت تاريخيًا على مرونتها خلال فترات الضغط الاقتصادي. يسرني أن جهودنا الأخيرة في تطوير محفظة منتجاتنا قد قللت بشكل كبير من اعتمادنا على التغليف القائم على الراتنج. ففي عام 2023، استخدمنا ما يقارب 240 مليون رطل من الراتنجات المشتقة من البترول، بينما نستخدم اليوم حوالي 75 مليون رطل فقط، بشكل أساسي في قطاع البلاستيك، وقطاع البلاستيك الصناعي، وخراطيش البلاستيك الخاصة بالمواد اللاصقة والمانعة للتسرب، حيث نطبق آليات استرداد فعّالة بما يتماشى مع ركيزة النمو لدينا. وقد افتتحنا مؤخرًا مصنعًا جديدًا لعلب الورق في نونغيه، تايلاند، كما هو موضح في الشريحة رقم 8. وقد أتيحت لي ولـ"بول" فرصة المشاركة في حفل الافتتاح الكبير مع فريقنا في آسيا في مارس. ومن المتوقع أن ينتج هذا المصنع عالي الأتمتة سنويًا حوالي 200 مليون وحدة لتلبية احتياجات أسواق رقائق البطاطس المتنامية في آسيا، وهو أحد أسباب ارتفاع حجم إنتاج علب الورق في المنطقة بنسبة 6% خلال الربع الأول. وقد تم بناء هذا المصنع لاستيعاب التوسعات المستقبلية في الطاقة الإنتاجية، ونعتقد أنه سيصبح في نهاية المطاف أحد أكبر مصانع علب الورق في العالم خلال السنوات القليلة المقبلة. في قطاعنا الصناعي، نستثمر 20 مليون دولار لإضافة خط إنتاج آلي جديد لبكرات الخشب المثبتة بالمسامير في مصنعنا بولاية ألاباما، كما هو موضح في الشريحة 9. عند افتتاح هذا الخط الجديد في نهاية الربع الثاني، نتوقع أن يزيد طاقتنا الإنتاجية بنسبة 15%، مما سيمكننا من تلبية احتياجات صناعة الأسلاك والكابلات سريعة النمو، بالإضافة إلى تلبية الطلب المتزايد على البنية التحتية للطاقة لمركز الذكاء الاصطناعي. أود أن أضيف أن مبيعات قطاعنا في مجال العقارات ارتفعت بنسبة 13% خلال الربع. إلى جانب تمويل نمونا، لا تزال استراتيجيتنا المنضبطة لتخصيص رأس المال تركز على خفض الديون وإعادة رأس المال إلى المساهمين، كما هو موضح في الشريحة 10. في الأسبوع الماضي، وافق مجلس إدارتنا على الزيادة السنوية الثالثة والأربعين على التوالي في توزيعات الأرباح على المساهمين، مما رفع قيمة التوزيعات إلى 2.16 دولار للسهم الواحد، وهو ما يوفر عائدًا سنويًا يبلغ حوالي 3.8%. تُعد شركة سونيكو برودكتس واحدة من الشركات العامة القليلة التي دأبت على توزيع الأرباح لأكثر من 100 عام. باختصار، كانت بدايتنا للعام جيدة رغم التحديات، وما زلنا واثقين من محفظتنا الاستثمارية واستراتيجيتنا وقدرتنا على التنفيذ خلال الدورات الاقتصادية. والآن، سأترك المجال لبول.

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

شكرًا لك يا هوارد. سأستعرض معك أداءنا المالي للربع الأول بدءًا من الشريحة 11. مع اكتمال عملية تحويل محفظتنا الاستثمارية، ندخل المرحلة التالية التي تتميز بالنمو المستدام، وتحسين هوامش الربح بفضل خطة أداء الربحية، وتخصيص رأس المال بكفاءة مع التركيز على الاستثمار في أنفسنا، وخفض الديون، وإعادة القيمة لمساهمينا. سأتناول اليوم نتائج الربع الأول والتقدم الذي أحرزناه مبكرًا في تنفيذ خطة أداء الربحية التي وضعناها في يوم المستثمرين في فبراير. قبل استعراض نتائج الربع، أودّ الإشارة إلى نقطة سريعة حول إمكانية المقارنة وبعض الفروقات الدقيقة المتعلقة بالمعالجة المحاسبية لعمليات التخارج في عام 2025. تم التخارج من شركة TFP في 1 أبريل 2025، وتم إدراجها ضمن العمليات المتوقفة في الربع الأول من العام الماضي. تم بيع شركة ThermoSafe في 3 نوفمبر 2025، وأُدرجت ضمن العمليات المستمرة في الفترة نفسها من عام 2026. لا تُعدّ كلٌّ من TFP وThermoSafe جزءًا من العمليات المستمرة. ونتيجةً لذلك، فإن جميع المقارنات السنوية التي سأناقشها خاصة بالعمليات المستمرة مع تضمين ThermoSafe في أرقام عام 2025، وسأُبرز الاختلافات حيثما ينطبق ذلك. بلغ صافي مبيعات العمليات المستمرة 1.7 مليار دولار، بانخفاض قدره 2% على أساس سنوي. تعكس النتائج انخفاضًا في الأحجام عن المتوقع، وتأثيرات الأحوال الجوية، فضلًا عن الضغوط الاقتصادية الكلية والجيوسياسية التي أثرت على كلٍّ من سلسلة التوريد وعملائنا. وقد تم تعويض هذه التحديات جزئيًا من خلال إجراءات التسعير والاستفادة من العملات الأجنبية، ولا سيما اليورو. كما تشمل المقارنة السنوية شركة ThermoSafe، التي ساهمت بـ 55 مليون دولار من المبيعات في الربع الأول من عام 2025. وباستثناء ThermoSafe، زادت مبيعاتنا بنسبة 1% تقريبًا مقارنةً بالعام السابق. بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل 277 مليون دولار، بانخفاض قدره 4% على أساس سنوي، وانخفض هامش الربح بنحو 35 نقطة أساس. يعود هذا الانخفاض إلى انخفاض حجم المبيعات وعدم تحقيق أرباح تشغيلية من أعمال شركة Thermosafe التي تم بيعها. وقد تم تعويض هذه الآثار جزئيًا من خلال مبادرات تحسين الإنتاجية، والأسعار التنافسية، والوفورات المبكرة الناتجة عن برامج الربحية متعددة السنوات، وأسعار صرف العملات الأجنبية المواتية. وباستثناء Thermosafe، لكانت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ثابتة، مما يعكس التحكم الفعال في التكاليف بفضل برامج الربحية على الرغم من انخفاض حجم المبيعات. وبشكل عام، نشعر بالتفاؤل حيال أداء عملياتنا المستمرة بعد إعادة الهيكلة التي أجريناها العام الماضي. وعلى أساس المقارنة المستمرة، ارتفعت مؤشراتنا الرئيسية على أساس سنوي، مما يؤكد أننا نبني مؤسسة أكثر مرونة وقدرة على التكيف لمواجهة التحديات عند ظهورها. وبالانتقال إلى الشريحة 12، فقد بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للربع الحالي 1.20 دولارًا أمريكيًا، وهي ثابتة على أساس سنوي بعد استبعاد تأثير العمليات المتوقفة. وتعكس نتائج المقارنة السنوية توازن انخفاض حجم المبيعات وتأثير عمليات البيع، والذي تم تعويضه بمكاسب الإنتاجية، والأسعار التنافسية، والربحية المبكرة، والوفورات الناتجة عن برنامجنا الذي يمتد لثلاث سنوات، وانخفاض معدل الضريبة الفعلي، وأسعار صرف العملات الأجنبية المواتية. إذا تعمقنا قليلاً في تحليل هذا الرسم البياني، فسأشرح لكم مكونات كل بند. سنبدأ بتعديل العمليات المتوقفة، والذي يمثل صافي تأثير قدره 0.18 دولار أمريكي، مدفوعاً ببيع وحدة إنتاجية عوامل الإنتاج الكلية (TFP) مع تعويض جزئي من الفوائد. ويمثل بيع وحدة ThermoSafe انخفاضاً قدره 0.07 دولار أمريكي. انخفضت التغييرات التشغيلية بمقدار 0.08 دولار أمريكي نتيجة للضغوط على الإيرادات بسبب العوامل الاقتصادية الكلية والجيوسياسية خلال الربع، مع تعويض جزئي من خلال تحسين الإنتاجية التشغيلية. ارتفعت التغييرات غير التشغيلية بمقدار 0.09 دولار أمريكي، مدفوعة بتقلبات أسعار الصرف، وخاصة انخفاض ديوننا باليورو والمزايا الضريبية، مما ساعد على التخفيف من حدة العديد من التحديات التي واجهتها الشركة خلال الربع. أداء الربحية عزز حاسة التحسين السادسة. أود التأكيد على أهمية ما نقوم به لتعزيز هوامش الربح لبقية العام. من خلال التحكم في العوامل القابلة للتحكم، نحافظ على انضباط التسعير، ونسرع الإنتاجية، ونعزز ربحيتنا، ونخطط للأداء ونحكم إدارته، وندير تكاليفنا ورأس مالنا بكفاءة عالية. على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين في البيئة الاقتصادية الكلية، فإننا ملتزمون بتنفيذ الأهداف المالية طويلة الأجل التي شاركناها في يوم المستثمرين. وبالانتقال إلى التدفقات النقدية في الشريحة 13، بلغ التدفق النقدي التشغيلي في الربع الأول 368 مليونًا، وهو ما يتوافق مع الأنماط الموسمية المعتادة. ومع قيامنا بتكوين مخزونات استعدادًا لموسم التعليب، انخفض إجمالي الاستثمار الرأسمالي بمقدار 62 مليونًا عن توقعاتنا. ونظرًا للوضع الاقتصادي الكلي الراهن، فإننا نراقب الإنفاق الرأسمالي عن كثب لضمان الالتزام بالانضباط وتحقيق أهدافنا. ويعود الانخفاض السنوي في التدفقات النقدية بشكل أساسي إلى زيادة مدفوعات الضرائب بحوالي 140 مليونًا. ويشمل ذلك 103 ملايين متعلقة بأرباح رأسمالية من عمليات بيع أصول في فترات سابقة، وهي مبالغ لن تتكرر. وكما ناقشنا في يوم المستثمرين، لدينا نهج واضح ومنضبط لتخصيص رأس المال، يتضمن إعطاء الأولوية للمشاريع ذات العائد المرتفع، ومواصلة تحسين رأس المال العامل، لا سيما المخزون والحسابات الدائنة، والحفاظ على مرونة الميزانية العمومية من خلال سداد الديون مع الاستمرار في دعم مبادرات النمو طويلة الأجل. بالانتقال إلى الشريحة 14 قبل الخوض في تفاصيل نتائج القطاعات، أودّ أن أشارككم إفصاحًا موجزًا يتعلق بقطاع المستهلكين، بالإضافة إلى ملاحظة أدرجناها في هذا النقاش. في الربع الأول من عام 2025، لم تتضمن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع المستهلكين 18 مليون دولار من التكاليف المؤسسية غير المخصصة. يمكنكم الاطلاع على هذه التفاصيل في جدول بيان الأرباح في الصفحة 20 من بياننا الصحفي بتاريخ 21 أبريل 2026. والآن، دعونا ننتقل إلى القطاعين والنتائج الإجمالية. بدءًا من قطاع المستهلكين، ارتفعت المبيعات بنسبة 3% على أساس سنوي لتصل إلى 1.1 مليار دولار، مدفوعةً بالأسعار وأسعار صرف العملات الأجنبية المواتية، والتي قابلها جزئيًا انخفاض في حجم المبيعات وتنوع المنتجات نتيجةً للظروف الاقتصادية الكلية. أما الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من العمليات المستمرة، فقد انخفضت بنسبة 7%، مما يعكس انخفاضًا في حجم المبيعات، والذي قابله جزئيًا مبادرات تحسين الإنتاجية، وإجراءات التسعير، والوفورات الناتجة عن التحول المبكر. مع الأخذ في الاعتبار تكاليف الشركة غير المخصصة لعام 2025 التي ذكرتها للتو، كان من الممكن أن يرتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل لقطاع المستهلكين مع ثبات هوامش الربح. ويواصل الفريق تركيزه على تحقيق الأسعار المناسبة والانضباط المختلط في المناطق الجغرافية الرئيسية، مع تعزيز إنتاجية التصنيع وسلسلة التوريد. كما يستفيدون من وفورات التحول المتسارع لتحسين هوامش الربح. لننتقل الآن إلى قطاعنا الصناعي. انخفضت المبيعات بمقدار 579 مليون دولار على أساس سنوي بنسبة 1% نتيجة انخفاض الأحجام، والذي تم تعويضه جزئيًا بالأسعار المواتية وإعادة ضبط الأسعار بناءً على المؤشرات مع مزايا العملات الأجنبية. انخفض الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بمقدار 7 ملايين دولار ليصل إلى 100 مليون دولار، أي بنسبة 7%، حيث تم التخفيف جزئيًا من انخفاض الأحجام من خلال إعادة ضبط الأسعار وتحسينات الإنتاجية. انخفض هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على أساس سنوي بسبب الحجم غير المواتي ومزيج المنتجات، بالإضافة إلى الخسائر الناجمة عن حريق في منشأة لإعادة التدوير في غرينفيل، كارولاينا الجنوبية. يركز القطاع الصناعي بشكل كامل على الاستفادة من إعادة ضبط الأسعار بناءً على المؤشرات فور حدوثها، وتنفيذها في ضوء مبادرات خفض التكاليف والإنتاجية الجارية بالفعل، والحفاظ على انضباط هوامش الربح مع إدارة تقلبات الطلب. لقد شهدنا تقدماً ملحوظاً خلال هذا الشهر، مما يعزز ثقتنا مع دخولنا الربع الثاني. وبالانتقال إلى الشريحة 15، يسعدنا التقدم المبكر الذي أحرزناه في خطة أداء الربحية لثلاث سنوات، والتي تم عرضها في يوم المستثمرين. في الربع الأول، حققنا وفورات بقيمة 8 ملايين دولار، مقتربين من هدفنا المتمثل في تحقيق وفورات تتراوح بين 150 و200 مليون دولار. وقد تحققت هذه الوفورات بشكل أساسي من خلال مبادرات التحول الهيكلي التي ساهمت بـ 6 ملايين دولار، بالإضافة إلى مليوني دولار من جهود التميز التجاري وتحسين العمليات. والأهم من ذلك، أن هذه الوفورات بدأت تظهر بالفعل في بيان الأرباح والخسائر، مما يعزز ثقتنا في تنفيذ البرنامج واستدامته، وعند حسابها سنوياً، فإنها تمثل حوالي 32 مليون دولار من الوفورات المتكررة. وبالانتقال إلى التوجيهات في الشريحة 16، فإننا نحافظ على توقعاتنا للعام بأكمله. ومع إدراكنا أن استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي، لا سيما في أواخر هذا الربع، يخلق بيئة تشغيل ديناميكية، سنواصل مراقبة اتجاهات الطلب على التضخم عن كثب. والآن، دعوني أطلعكم على توقعاتنا للعام بأكمله. نتوقع خلال العام بأكمله مبيعات تتراوح بين 7.25 و7.75 مليار دولار، وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 1.25 و1.35 مليار دولار، وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 5.80 و6.20 دولار، مع توقعات بأن تميل النتائج نحو الحد الأدنى من هذا النطاق. وبينما نحافظ على توقعاتنا للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، لن يتطابق ربح السهم مع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تمامًا نظرًا لضيق نطاق ربح السهم الذي يبلغ 0.40 دولار فقط. في ظل الظروف الراهنة، ستؤثر ضغوط التكاليف التضخمية والتقلبات الاقتصادية الكلية بشكل أكبر على ربح السهم مقارنةً بالأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. يبلغ التدفق النقدي التشغيلي ما بين 700 و800 مليون دولار، شاملًا مدفوعات الضرائب البالغة 103 ملايين دولار المتعلقة بعمليات التخارج لعام 2025 والتي دُفعت في الربع الأول. أما بالنسبة للفترة المتبقية من عام 2026، فإن مهمتنا واضحة: تنفيذ استراتيجيتنا الثلاثية. من خلال تنفيذ خطة أداء الربحية التي تُحقق وفورات سنوية بقيمة 32 مليون دولار بحلول عام 2026، تمكنا من التخفيف من ضغوط حجم المبيعات التي واجهناها في أوائل عام 2026، ونعمل على حماية هوامش أرباحنا عبر التسعير المنضبط والإنتاجية العالية، وتعزيز تدفقاتنا النقدية من خلال رأس المال العامل والإنفاق الرأسمالي المنضبط. نحن الآن أكثر تركيزًا ولدينا أدوات تنفيذ أقوى مما كنا عليه في السنوات الأخيرة، مما يُسهم في بناء قاعدة أرباح عالية الجودة وتعزيز توليد النقد حتى في ظل بيئة طلب صعبة. دعوني أُعيد الكلمة إلى هوارد ليُدلي ببعض التعليقات الختامية.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لك يا بول. اسمح لي أن أختتم حديثي بتوجيه الشكر مجددًا لفريقنا العالمي على قيادته الناجحة لنا خلال هذه الأوقات العصيبة في النصف الأول من العام. بدأ العام بدايةً قوية نسبيًا، لكننا تأثرنا بأحوال الطقس الشتوية في الأمريكتين، مما أدى إلى توقف الإنتاج لمدة أسبوعين لدى اثنين من عملائنا الرئيسيين في منطقة تينيسي. كما شهدنا توقفًا في عمليات الطحن والتحويل من جانبنا ومن جانب عملائنا في جميع أنحاء المنطقة. وخسرنا منشأةً بسبب حريق ومشاكل أخرى نادرة الحدوث، وبالطبع تأثرنا بالصراع في الشرق الأوسط. وعلى الرغم من كل ذلك، حافظنا على تركيزنا على الضوابط والإنتاجية طويلة الأجل، وحققنا نتائج أفضل من توقعاتنا. أعتقد أنه من المهم أيضًا الإشارة إلى أنه في ظل استمرار حالة عدم اليقين، هناك قلق بشأن كيفية سير الأمور خلال الفترة المتبقية من العام. ومع ذلك، فقد أظهر شهر أبريل حتى الآن بعض المؤشرات المشجعة مع دخولنا موسم التعبئة. تشهد منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا مؤشرات إيجابية مبكرة في الجنوب، وكان أداء تعبئة التونة قويًا، وبينما لم نتوقع انتعاشًا في سوق السردين، إلا أن هذا السوق أيضًا يُظهر بعض الأمل في التحسن، كما أن أحجام الوجبات الخفيفة المملحة آخذة في الازدياد، وهو أمر معتاد في عام كأس العالم. نرى ضرورةً لتسعير منتجاتنا الصناعية في أمريكا الشمالية وفقًا للمؤشرات، ما سيُحقق فائدةً كاملةً خلال الربع الثالث، مع دعمٍ إضافي في الربع الثاني، وتوقعاتٍ مبكرةٍ ومعقولةٍ لأسعار منتجات URB والمنتجات المُحوّلة والأسعار المُعلنة في أوروبا. تركيزنا على تحقيق هدفنا المتمثل في الوصول إلى 150 إلى 200 مليون دولار خلال السنوات الثلاث القادمة يسير على المسار الصحيح، وسيزداد مع مرور الوقت. لكن الواقع أننا نعيش في أوقاتٍ غير مستقرة، فالأمور تتغير يوميًا. لدينا بعض التحديات التي يجب معالجتها بعد الارتفاع المفاجئ للتضخم مع بداية الربع الثاني، ولذا جاءت توقعاتنا لربحية السهم حذرةً. أختتم حديثي بالإعراب عن مدى سعادتي بالتغييرات التي شهدناها جميعًا خلال السنوات الماضية. لولا هذا التحول في محفظة منتجاتنا، لكنا نعيش في عالمٍ مختلفٍ تمامًا. لولا جهودنا في تبسيط العمليات، لما كنا نحقق هذا المستوى من التوفير في تكاليف البيع والتسويق والإدارة وغيرها من الوفورات الملحوظة اليوم، ولكنا واجهنا مشاكل خطيرة في سلسلة التوريد، وتأثيرًا أكبر بكثير للتضخم، وضغوطًا على حجم المبيعات. لذا، أكرر شكري لفريقنا على جهودهم المتواصلة في ظل هذه الظروف التشغيلية الصعبة، ونتطلع بكل تأكيد إلى أي استفسارات لديكم. سأعيد الآن الكلمة إلى المشغل.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 في لوحة مفاتيح الهاتف. إذا رغبتم في سحب سؤالكم، فما عليكم سوى الضغط على زر النجمة 1 مرة أخرى. سؤالكم الأول اليوم من جورج ستافوس من قسم الأوراق المالية في بنك أوف أمريكا.

جورج ستافوس

خطكم مفتوح. مرحباً بالجميع. صباح الخير. شكراً على العرض التقديمي. لديّ ثلاثة أسئلة. سأطرحها بالتسلسل. هوارد، أولاً، بول، هل يمكنك توضيح تأثير العواصف في الربع الأول من حيث نسبة حجم المبيعات؟ بمعنى آخر، لو لم تكن هناك عواصف، ما حجم المبيعات المتوقع، وما هو معدل النمو الأولي الذي تتوقعه في قطاعي الاستهلاك والصناعة للربع الثاني؟ ثانياً، نشكرك على إشارتك إلى تأثير التضخم حتى الآن، والذي يتراوح بين 8 و10 ملايين دولار في الربع الثاني. هل هذا تأثير متسلسل من الربع الأول أم سنوي؟ وإذا بقيت التكاليف على حالها، فهل سيستمر هذا التأثير في الربع الثالث أم سيكون أقل؟ وأخيراً، سؤالي الأخير هو: هل يمكنك التحدث إلينا عن رأيك في سلسلة توريد المعادن لديكم، وخاصة الألومنيوم والصلب؟ هل هناك أي نقاط توتر يجب أن نحذر منها فيما يتعلق بالمضيق، أم أنك تشعر بأنك في وضع جيد إلى حد ما لبقية العام؟

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لك. شكرًا لك يا جورج. سأترك الأمر لبول. ليس لديّ الأرقام الكاملة حول تأثير العاصفة، ولا أنا. أما بخصوص قطاع المعادن، والذي سأتولى أمره، فأودّ أن أؤكد أنه لا توجد لدينا أي مشاكل أو مخاوف، ليس فقط فيما يتعلق بسلسلة التوريد، بل أيضًا فيما يخص الأسعار الثابتة طوال العام. من الواضح أننا شهدنا رسومًا جمركية وعوامل أخرى مؤثرة، ولكن بناءً على وضعنا الحالي، فإن وضعنا جيد.

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

وجورج، بخصوص سؤالك الأول حول تأثير العاصفة، فقد شهدنا بالفعل انخفاضات أكبر في أعمالنا الاستهلاكية في الأمريكتين، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى سوء الأحوال الجوية. فقد تعطلت بعض شركات السلع الاستهلاكية، كما تعلم، اثنان من أكبر عملائنا توقفا عن العمل لأكثر من أسبوع. وقد كان لهذا تأثير أكبر بكثير من تأثيره على أعمالنا الدولية. ومع ذلك، أود أن أقول إن معدل التشغيل الأولي الذي نشهده يشير إلى تعافي الأعمال، وخاصة في قطاعنا الصناعي. نشهد تحسناً في تلك الأسواق مع اقتراب المصانع من معدلات التشغيل الفعالة بنسبة 90%. نشهد بعض الانتعاش في أعمالنا الاستهلاكية، ولكن التركيز الأكبر لا يزال على الجانب الدولي. لا تزال الأمريكتان متأخرة، ولكن من المؤكد أن ذلك قد أثر على حجم المبيعات هناك. أما بالنسبة لسؤالك، فأنا أؤيدك تماماً.

جورج ستافوس

للعلم فقط، ما زال الوقت مبكراً، لكن ما هو حجم المبيعات الذي تشهدونه ارتفاعاً وانخفاضاً؟ هل يمكنك تحديد نسبة مئوية لذلك في فئات المستهلكين أو الصناعات الرئيسية لديكم؟

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

نعم، أقول إن الأرقام الدولية كانت منخفضة، ربما في خانة الآحاد. وينطبق الأمر نفسه على القطاع الصناعي، حيث تأثر شهر مارس بشكل أساسي بسبب حالة عدم اليقين السائدة. بدأنا نلمس تعافي هذه التدفقات في مطلع الشهر. وإذا استمر هذا الاتجاه، فسيكون الربع الثاني جيدًا بالنسبة لنا. أما بالنسبة لسؤالك الثاني حول تأثير التضخم، فإننا نتوقع أن يصل إلى ما بين 8 و10 ملايين دولار في الربع الثاني. ومع آلية التعافي التي نطبقها، هناك تأخير بسيط. لذا أقول إن مستوى تعرضنا للتضخم في الربع الثاني يتراوح حاليًا بين 8 و10 ملايين دولار. من الواضح أنه في حال ظهور تأثيرات اقتصادية كلية أخرى، أو حدوث ضغوط على أسعار مدخلاتنا، فقد يزداد هذا التأثير في الربعين الثالث والرابع. لكننا نعتقد أن آليات التعافي لدينا ستساعد في تغطية هذه التأثيرات وتعويضها في الأرباع القادمة. لكننا لا نملك صورة كاملة لما سيحدث على الصعيد الاقتصادي الكلي. ومع ذلك، نشعر اليوم بثقة في توقعاتنا لما سيحمله الربع الثاني. لنفترض، على سبيل المثال، أنه إذا استقرت الأمور، فلن تتكرر هذه التداعيات، ويمكننا التعافي بحلول الربعين الثالث والرابع.

جورج ستافوس

شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من خط جون دونيجان من جيفريز.

جون دانيجان

خطك مفتوح. شكرًا لك يا هوارد. شكرًا لك يا بول. أُقدّر حقًا كل هذه التفاصيل. أودّ أن أبدأ الحديث عن تضخم التكاليف بدءًا من 8 إلى 10 ملايين. هل يمكنك أن تُطلعنا على بعض هذه البنود الرئيسية، وخاصة الغاز الطبيعي والكهرباء في الولايات المتحدة وأوروبا، ومقدار التحوّط الذي قمتم به في مختلف قطاعات أعمالكم؟ وإذا كنا نتحدث عن رسوم الشحن الإضافية التي ذكرتموها، فهل هناك أي تأخير في تطبيقها تعاقديًا؟ وربما يُمكنكم مساعدتنا في تحديد عدد العقود التي تتضمن آليات الشحن المجاني وآليات الرسوم الإضافية. شكرًا.

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

حسنًا يا جون، سأتناول الجزء الأول. بالنسبة لتضخم التكاليف، كما تعلم، تفاصيله، فإن الشحن هو المحرك الرئيسي لذلك. هذا ما شهدناه. لاحظنا ارتفاع أسعار الوقود، وخاصة الديزل، بشكل فوري تقريبًا. لدينا آليات وآليات للتعافي، ولكن هناك فترة تأخير مرتبطة بها، لنقل حوالي ثلاثة أو أربعة أسابيع، حتى يتعافى الوضع. لذا، دعنا نقول شهرًا لتبسيط الأمر. أما بالنسبة لجميع المدخلات الأخرى، سواء كانت مواد خام أو طاقة أو ما شابه، فأعتقد أن لدينا تغطية جزئية من خلال التحوط. لم نحدد بعد حجم هذه التغطية بدقة. يشمل الرقم 8 إلى 9، وهو صافي. هذا تأثير ناتج عن أخذنا في الاعتبار ما قمنا بالتحوط به ووضعناه في برامجنا. هذا هو التأثير الذي سنشهده في بيان الأرباح والخسائر. لكن الشحن هو في المقام الأول التأثير الأكبر بالنسبة لنا.

جون دانيجان

ممتاز، هذا مفيد جدًا. وفي سياق المتابعة، أودّ الانتقال مباشرةً إلى موضوع توفير التكاليف. لقد أشرتَ إلى مبلغ 8 ملايين من المبادرات التي تهدف إلى رفع التكاليف من 150 إلى 200 مليون. لكن الإنتاجية في الربع كانت مُبهرة، إذ ارتفعت بمقدار 33 مليونًا مقارنةً بالعام الماضي. هل يمكنك أن تشرح لنا الفرق بين هذين الرقمين، وكيف ينبغي لنا أن نفهم وتيرة العمل؟

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

بقية العام؟ سيكون ذلك مفيدًا. أجل. وجون، هذا سؤال ممتاز. في الواقع، ما نحاول فعله هو التمييز بين الإنتاجية، التي تشمل تأثيرات التضخم وما شابه، وبين خطة أداء الربحية. خطة أداء الربحية، كما نراها، هي تكاليف ستؤثر مباشرةً على صافي الربح، وستكون موجودة كل ربع سنة. لهذا السبب قمنا بهذا التمييز هذا الربع، وسنواصل ذلك مستقبلًا. لكننا نريد أن نؤكد لكم أن الوفورات التي نحققها في هذا البرنامج، والتي تتراوح بين 150 و200 مليون، هي وفورات مضمونة. ستستمر ربعًا بعد ربع، وستكون متكررة. فهمت.

المشغل

شكراً جزيلاً لك يا بول. سؤالك التالي من مايكل روكسلاند من شركة Truist Securities.

مايكل روكسلاند

خطكم مفتوح. مرحباً يا شباب، شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي. معكم نيكو بيتشيني ألين من شركة مايك روكسلاند. للتوضيح فقط بخصوص تأثيرات التضخم، هل تفترض إرشاداتكم الحالية أن 8 أو 10 ملايين هو الحد الأقصى للتأثير، أم تفترضون استمرار الظروف الحالية طوال ما تبقى من العام بدلاً من تحسنها؟ ثانياً، ما رأيكم في قدرة عملائكم ومستهلكيكم على استيعاب الأسعار؟ ما هو الحد الأقصى الذي تعتقدون أنه يمكنكم رفعه قبل حدوث انخفاض حاد في الطلب؟

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، هذا ما نملكه من معلومات في الوقت الحالي. لقد بذلتُ جهدًا إضافيًا للتأكيد على أن محفظتنا الجديدة، وخاصةً فيما يتعلق بموادنا الخام الرئيسية، وهي الصلب في قطاع المستهلكين، تتمتع بوضعٍ مرنٍ ومحميٍّ تعاقديًا طوال العام. ولدينا أيضًا انكشافٌ على الراتنجات، كما ذكرتُ في كلمتي الافتتاحية. وهذا أيضًا يتضمن آليات استرداد، ويتفاوت من شهرٍ إلى ربع سنة. لكن هل سنشهد المزيد؟ من الصعب التكهن بذلك. يعتمد الأمر على ما حدث خلال حديثنا في هذه المكالمة. يبدو أن الوضع يتغير بشكلٍ فوري. لكن النقطة الأساسية هنا هي أننا، من منظور المواد الخام الرئيسية، نشعر بالرضا التام عن وضعنا الحالي.

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

أما تأثير ذلك على المستهلكين، فمن الصعب تحديده بدقة، خاصةً وأننا نركز على المواد الغذائية الأساسية. كل ما يمكنني قوله هو ما لاحظناه تاريخيًا، فكما هو واضح، ينعكس التضخم الذي يشهده قطاع التجزئة أيضًا على مطاعم الخدمة السريعة وغيرها من منافذ البيع عندما تضيق ميزانيات المستهلكين. وقد لاحظنا تاريخيًا في قطاع المستهلكين أن حجم المبيعات لا يتأثر، بل في بعض الحالات يتحسن، حيث يفضل الناس التسوق في متاجر البقالة والطهي في المنزل بدلًا من تناول الطعام في المطاعم. لذا، من الصعب التنبؤ بكيفية تطور الأمور، ولكن من المؤكد أنه فيما يتعلق بجانب التغليف، هناك ضغوط على جميع المواد الخام المرتبطة بجميع المواد الغذائية، بل على جميع المنتجات في المستقبل، وسنرى في النهاية كيف سينعكس ذلك على المستهلك.

مايكل روكسلاند

فهمت. لديّ استفسار سريع. أعتقد أنك ذكرت انخفاضًا طفيفًا في حجم الطلبات في المناطق الحضرية خلال الربع الأول، ثم انتعاشًا ملحوظًا في أبريل. ما سبب هذا الانتعاش برأيك؟ وهل يمكنك توضيح وضع الطلبات المتراكمة حاليًا؟

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، كما تعلم، لا أعرف. نحن لا نتابع تراكم الطلبات في سوق الورق المقوى. لكن ما نلاحظه هو أن بول أشار إلى معدل تشغيل يقارب 90-91% هنا، وهو أكبر أسواقنا في أمريكا الشمالية. وبصراحة، هناك عدة أمور تحدث. أهمها أننا تحدثنا في اجتماع للمستثمرين عن منتجات وأسواق جديدة ندخلها باستخدام الورق المقوى، والتي كانت تُخدم تقليديًا بأنواع أخرى من الورق، بعضها خرج من السوق بسبب إغلاق المصانع. لقد نجحنا في تحويل الصناعات الورقية المشبعة. لذا لدينا أول عميل لدينا، وقائمة عملاء واعدة حاليًا. هذا يساعدنا حقًا، ونحن نتطلع إلى الربع القادم، على الانتقال من أدنى مستويات التشغيل. حسنًا، ما زلنا في أوائل التسعينيات، ولكن من 90 إلى 92-93% مع بدء تدفق هذا الحجم عبر شبكة المصانع.

مايكل روكسلاند

فهمت. شكراً جزيلاً. سأقلبها. شكراً.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من هيلاري كاكونيندو من دويتشه بنك.

هيلاري كاكونيندو

خطك مفتوح. مرحباً، شكراً على سؤالي. بخصوص انخفاض حجم المبيعات والضغوط التضخمية في الربع الأول، هل يمكنك توضيح أيّ الأسواق النهائية أو المناطق الجغرافية تحديداً كان أداؤها أقل من التوقعات أو أفضل منها؟ على وجه الخصوص، أعلم أنك تحدثت قليلاً عن عبوات التونة والسردين، ولكن هل يمكنك تقديم المزيد من التفاصيل حول الأسواق النهائية الأخرى؟ نعم، نعم.

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

ما أود قوله هو أنني أتحدث فقط عن الجغرافيا. فإذا نظرنا حول العالم، كما أشار بول، كان حجم مبيعات المستهلكين في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا منخفضًا جدًا، بل منخفضًا جدًا، بفارق ضئيل عن حجم المبيعات السنوية. وكان التأثير أكبر هنا في أمريكا الشمالية.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

لا أرغب في الخوض في التفاصيل حفاظًا على سرية المعلومات مع عملائنا، لكن أكبر عميلين لدينا في مجال علب الورق خسرا ما بين سبعة وثمانية أيام خلال العاصفة الشتوية. تحدثنا عن هذا الأمر في فبراير، وكما هو معتاد، إذا سارعوا لتعويض هذا الوقت، ووفروا مخزونًا كافيًا خلال الربع، فبعد خمسة أو سبعة أيام من يوم ليستر، استيقظنا لنكتشف في 27 فبراير أننا قصفنا إيران. لذا نعتقد أنهم استغلوا الفرصة لخفض المخزونات، وبدأنا نلاحظ الآن تحسنًا طفيفًا. ونتوقع ألا يتكرر حجم الخسائر التي شهدناها في الربع الأول. بل على العكس، ينبغي عليهم السعي لتعويض بعض هذه الخسائر خلال العام.

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

فهمت، فهمت. ممتاز، شكرًا لك. وللمتابعة، بما أننا في الأسبوع الثالث من الربع الثاني، أعلم أنكِ ذكرتِ أن شهر أبريل شهد انتعاشًا، ولكن هل لاحظتِ أي تغيير ملحوظ في أنماط طلبات العملاء أو في محادثاتكم؟ هل طرأ أي تغيير حقيقي؟ أعلم أنكِ تتوقعين انخفاضًا في حجم المبيعات، ولكن أردتُ فقط معرفة ما إذا كان هناك أي نمط، أي تغيير ملحوظ في الأنماط. نعم، هيلاري، هذا بول. في الحقيقة، لا توجد أنماط واضحة. نلاحظ ارتفاعًا طفيفًا في حجم المبيعات، مما منحنا ثقة أكبر في دليلنا، ولكن لا شيء يمكن أن يؤدي إلى أي شيء آخر غير مجرد تعافٍ من الربع الأول.

هيلاري كاكونيندو

فهمت. ممتاز. شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من أنتوني بينتاناري من سيتي.

أنتوني بينتاناري

خطك مفتوح. صباح الخير. شكرًا على الإجابة على السؤال. معكم براد بيرغماير وأنتوني، ربما نركز قليلًا على قطاع المستهلكين. كما تعلمون، انخفضت المبيعات مقارنةً بالعام الماضي الذي شهد منافسةً شديدة. هل تعتقدون أننا سنشهد تحسنًا في نمو المبيعات السنوي في الربع الثاني، ومع دخولنا النصف الثاني من العام، ربما نتيجةً لسهولة المقارنة أو زيادة الاستثمارات؟ هل لديكم أي تفاصيل حول كيفية تطور هذا الاتجاه في المبيعات؟ R26 في قطاع المستهلكين. شكرًا.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، من الصعب التنبؤ بدقة في ظل هذا القدر من عدم اليقين. ما أود قوله هو أن مبيعاتنا من منتجات الرذاذ في أمريكا الشمالية ستشهد منافسة شديدة خلال فصل الصيف، حيث يُعتبر هذا النوع من الإنفاق من الكماليات التي يمكن الاستغناء عنها. لكن من جهة أخرى، قد يعكس ذلك حالة الركود الاقتصادي التي يمر بها المستهلك. لذا، من الممكن أن تكون المنافسة أشدّ. ولكن في الوقت نفسه، وكما ذكرت سابقًا، من المتوقع أن يتجه المستهلكون، وخاصةً العاملين في المتاجر الكبرى، إلى محلات السوبر ماركت نظرًا للظروف الصعبة، وأن يعوض ذلك، إن لم يتجاوزه. لذا، من الصعب التكهن. كما ذكرت سابقًا، في أوروبا، هناك كأس العالم. من الطبيعي أن نشهد ارتفاعًا طفيفًا في حجم المبيعات خلال هذه الفترة. لكن علينا الانتظار لنرى. لا أعرف ما إذا كان المستهلك قد شعر بالتأثير بشكل كامل. يبدو أننا نتجه نحو ذلك. وهذا قد يكون مفيدًا لمعظم المستهلكين في قطاعنا.

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

فهمت، فهمت. شكرًا على هذه التفاصيل. أما بخصوص رأس المال العامل، فلست متأكدًا مما إذا كان هناك أي حساسية لأسعار المواد الخام يجب أن نضعها في الاعتبار مع مرور الوقت. نحاول مراعاة ارتفاع أسعار المعادن والمواد الكيميائية البترولية. لست متأكدًا مما إذا كانت هناك حساسية للأرباح أو أي تفاصيل أخرى ترغب في إضافتها حول رأس المال العامل أو التدفق النقدي الحر مع الأخذ في الاعتبار ارتفاع أسعار المعادن. شكرًا لك، سأترك الأمر للمراجعة. حسنًا. من منظور رأس المال العامل، لا توجد مخاوف حقيقية. أود أن أشير إلى نقطة مهمة. نحن نلتزم بانضباط شديد في إنفاقنا على رأس المال لما تبقى من العام. نريد التأكد من أننا نحقق أهدافنا وخططنا التي التزمنا بها. لذلك، سنؤجل بعض المشاريع، لكننا لن نخفض نمونا أو قيمتنا، فنحن نضيف منتجات رأسمالية جديدة. لكننا على ثقة تامة بأن فريق سلسلة التوريد لدينا، بفضل جهوده المبذولة، قد ضمن لنا سلسلة توريد قوية للغاية، سواءً فيما يتعلق بتغليف المعادن أو جميع المدخلات الأخرى. لذا، لا توجد أي مخاوف من هذا المنظور في الوقت الراهن. هذا في ظل ظروفنا الحالية، كما ذكرنا.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من سطر غانسيم بانجابي من بيرد.

غانسيم بانجابي

خطك مفتوح. شكرًا لك. صباح الخير. سأتابع بعض الأسئلة الأخيرة. من الواضح أن الربع الأول تأثر من حيث حجم المبيعات للأسباب التي ذكرتها في الربع الثاني، حيث قدمت بعض المعايير المتعلقة بالمواد الخام والتكلفة والتضخم، وما إلى ذلك. ونحن نعلم مدى دقة توقعاتك للعام بأكمله. بالنسبة للربع الثاني، هل تتوقع نمو الأرباح على أساس سنوي أم ستكون مماثلة للربع الأول نظرًا لما ذكرته بخصوص تقلبات الأسعار والتكاليف؟

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

نعم، فهمت. نتوقع نمو الأرباح في الربع الثاني، ولكن يجب أن أشير إلى تأثير التضخم على المواد الخام، كما ذكرنا سابقًا، بالإضافة إلى تكاليف الشحن وغيرها. سيؤدي ذلك إلى انخفاض طفيف في هامش الربح، بالإضافة إلى بعض الضغوطات الأخرى. لكننا نتوقع بالتأكيد نمو الأرباح.

غانسيم بانجابي

على أساس سنوي. للتوضيح فقط. نعم. أجل. شكرًا لك.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

وقد حققنا بعض النتائج. أودّ أن أؤكد مجدداً، كما تعلمون، أننا ناقشنا هذا الأمر مراراً وتكراراً، ولكن في ظلّ انخفاض حجم المبيعات، فقد حقق الفريق بالفعل معظم التوقعات النهائية. ولن يتغير هذا مع ازدياد حجم المبيعات الموسمية، وذلك من حيث مستويات الإنتاجية والوفورات والبرامج التي وضعناها. لذا أودّ أن أُشيد مجدداً بفريقنا في ظلّ بيئة إنتاج السلفونيوم، لقدرته على تحقيق النتائج ضمن توقعاتنا.

غانسيم بانجابي

نعم، بالتأكيد. هناك الكثير من الأحداث الجارية. فيما يتعلق بتأثير حجم دورة التضخم هذه، ومن الواضح أن العملاء يعلمون أن ارتفاع الأسعار قادم وما إلى ذلك، هل لاحظتم أي نوع من الطلبات المسبقة أو أي نوع من تشوهات نمط الطلب التي قد تضخم بعض حجم المبيعات الذي رأيتموه في بداية فترة QQ من حيث الانتعاش الذي أشرتم إليه؟

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

لا. في الواقع، يعتمد الأمر مجدداً على محفظة المنتجات. نوع التضخم الذي نشهده لا يتعلق بتضخم أسعار المنتجات، بل بكيفية توزيعنا للرذاذ. من الواضح أن هناك بعض الطاقة، لكن ليس التضخم المعتاد الذي يدفعنا إلى زيادة الأسعار بنسبة 5 أو 10% في الربع القادم، فنقول: "عليّ أن أشتري كميات كبيرة". إذن، لا. حسناً. ولم تلاحظ أي تغيير في الوضع الاقتصادي الكلي بشكل عام بالنسبة لأعمالك الصناعية أيضاً، أليس كذلك؟

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

لا. في الواقع، كان هناك بعض القلق بشأن تأثيرات الطقس في الربع الأول، لكننا لاحظنا بعض المؤشرات الإيجابية. يعود جزء كبير من ذلك إلى جهودنا الذاتية لدخول أسواق جديدة لم نكن نشارك فيها من قبل، كما ذكرت سابقًا، مع تشبع السوق بالمنتجات الحرفية، وخاصةً في قطاع الأثاث. لذا، يجب أن نأخذ ذلك في الحسبان عند وضع نموذج أعمالنا، لنقول: لدينا أعمال جديدة قادمة لم نكن نشارك فيها من قبل. لكن معدلات التشغيل لدينا، كما ذكرتُ سابقًا، في وضع جيد جدًا. ولدينا أيضًا شركة غونشون، وهي شركة حقيقية تحقق أداءً ممتازًا في الربع الأول، ونتوقع استمرار ذلك في الربع الثاني أيضًا. حسنًا، ممتاز.

غانسيم بانجابي

شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من أنوجا شاه من جامعة UBS.

أنوجا شاه

خطك مفتوح. مرحباً بالجميع. صباح الخير. مرحباً. عذراً. أولاً، أود فقط التأكد من أن مبلغ التضخم الذي ذكرتموه في الربع الثاني، والذي يتراوح بين 8 و10 ملايين بناءً على التأخيرات في عملية تمريره، هل أنتم واثقون من أنه سيتم تعويضه في النصف الثاني من العام؟

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

بافتراض عدم وجود تضخم إضافي، فإن التأخير في الطلبات يصل إلى ربع السنة تقريبًا، كما ذكرت، أليس كذلك؟ صحيح. نعم. حسنًا، ممتاز. كما أعلنتم عن قرض لأجل جديد في نهاية مارس، وفي القروض المؤقتة التي قدمتموها في الربع الماضي، كان لديكم مساهمة غير تشغيلية تتراوح بين 20 و40 سنتًا على ربحية السهم. فهل تُشكل فوائد هذا القرض الجديد عائقًا أمام هذه المساهمة؟ وهل هذا جزء من سبب انخفاض توقعات ربحية السهم حاليًا؟ وكيف يؤثر ذلك على بنود المصروفات لديكم؟ في الواقع، القرض الذي أعلنّا عنه هو قرض لأجل مؤجل السحب لسداد قرضنا المستحق في سبتمبر من هذا العام، والذي لا يُحدث تأثيرًا يُذكر على ربحية السهم. بل إن تأثيرات التضخم على المدى القصير هي التي تُخفض ربحية السهم أكثر من أي شيء آخر. حسنًا. وبسبب النطاق الضيق لربحية السهم، يؤثر ذلك على ربحية السهم وليس على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، أليس كذلك؟ حسنًا، ممتاز. نعم. إذا فكرت في الأرباح قبل الفوائد والضرائب، تفضل. نعم، كنت سأقول إنه بالنسبة لنطاق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، إذا فكرت في الأمر، فهو في الواقع 100 مليون دولار. إذا خصمت الضرائب من ذلك، يصبح في الواقع نطاق 133 مليون دولار. وربحية السهم لديك هي 40 سنتًا فقط. لذا فهما منفصلان وغير متناسبين. نسبة تقارب ثلاثة إلى واحد. إذن، التأثير يكمن في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. قد يكون هناك تأثير بقيمة 10 ملايين دولار على أرباحك قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، لكنه سيؤدي إلى تأثير أكبر بكثير على تغير ربحية السهم.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

حسنًا، حسنًا. فهمت. وأخيرًا، ما هو شعورك حيال نطاقك الجغرافي الآن مع توزيعك الحالي بين الولايات المتحدة وأوروبا؟ أسأل فقط لأن بعض منافسيك يعيدون النظر في الفوائد التي كانوا يعتقدون أنهم سيحصلون عليها من إضافة نشاط تجاري أوروبي. ويقولون إن العملاء العالميين الكبار يميلون إلى الاعتماد بشكل أكبر على المصادر الإقليمية. هل تعتقد أن منصتك العالمية تمنحك وفورات كبيرة في الحجم قد تفوق بعض عيوب التعقيد؟ نعم، نعتقد ذلك. بالتأكيد وفورات الحجم. نحن راضون عن موقعنا الحالي. حاليًا، أكثر من نصف أعمالنا في أمريكا الشمالية. أعتقد أنها حوالي 40% من إجمالي الشركة، سواء في قطاع المستهلكين أو الصناعات في أوروبا. وقد شهدنا هذا التذبذب خلال العقد الماضي تقريبًا. تفضيل أكبر لأمريكا الشمالية، وتفضيل أقوى لها. الأمر يعتمد على السوق والفرصة. إنه ليس قرارًا مدروسًا. لكننا راضون عن محفظتنا الاستثمارية، وراضون عن المناطق الجغرافية التي نعمل بها. وتكتسب منطقة جنوب شرق آسيا، وخاصةً في قطاع المستهلكين، أهمية متزايدة، وبصراحة، كما ذكرنا سابقًا، تستمر في النمو بوتيرة جيدة. لذا، نحن راضون عن وضعنا الحالي، ولا نخطط لأي تغييرات مستقبلية في محفظتنا الاستثمارية أو أي عمليات استحواذ. لكن لن يفاجئني أن نتحدث عن وضع مختلف بعد سنوات، وأن تتغير النسبة.

أنوجا شاه

حسنًا، شكرًا جزيلًا. سأقلبها.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من مارك وينتروب من شركة سيبورت ريسيرش بارتنرز.

مارك وينتروب

خطك مفتوح. ممتاز، شكرًا لك. انقطع الاتصال، لذا أعتذر إن كان هناك تكرار في السؤال، لكنني أود التركيز أكثر على جانب حجم المبيعات. لديّ نقطتان. أولًا، ربما من الأفضل توضيح بعض جوانب النمو، وبعض الصفقات التجارية المحتملة، وبعض التوسعات. هل يمكنك تحديد حجم الفرص المتاحة وما رأيته حتى الآن؟ على سبيل المثال، مع مصنع علب الورق الجديد في تايلاند، ما مقدار الإيرادات أو الفرص التي قد يوفرها؟ ثانيًا، في أوروبا، كنت تتحدث في وقت ما عن إمكانية تحويل بعض العملاء الذين يقومون بتعبئة العلب بأنفسهم. هل هناك أي جديد بخصوص التقدم المحرز في هذا المجال الذي ذكرته بخصوص حرفة التعبئة؟ كان ذلك مفيدًا، شكرًا لك. وعلى الجانب الآخر، حيث كان حجم التداول مخيباً للآمال، وبالتأكيد هناك عوامل اقتصادية كلية سلبية، والطقس، وما إلى ذلك، ولكن هناك أيضاً مشكلة تتعلق بـ GLP1، ونأمل ألا تكون هذه المشكلة كبيرة بالنسبة لك كما هي بالنسبة للآخرين، ولكن ربما يمكنك إطلاعنا على أفكارك المتعلقة بذلك.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل يا مارك، سؤال وجيه. ما لم يكن لدى بول إجابة، لا أملك إجماليًا، ولن نُفصح عن تفاصيل محددة على مستوى المصانع، لكن لا يمكنني الإجابة على هذا السؤال تحديدًا. ما أجبتَ عليه في سؤالك هو: أين نرى فرصًا؟ من المؤكد أن تايلاند يُقال إنها ستكون ثالث أكبر مصنع لعلب الورق نديرها على مستوى العالم. لذا، لا يزال هذا القطاع في بداياته، ونحن ننتج حاليًا حوالي 200 مليون وحدة خلال مرحلة التشغيل. سوق علب الورق المُشبعة يُظهر أنه سوق واعد، وقد دخلنا بالفعل في شراكة مع أول عميل لنا. ويمكنني الاستمرار في الحديث عن الاستثمارات التي قمنا بها في مختلف مجالات أعمالنا، لكن دعنا نعتبر هذا واجبًا منزليًا لتجميع هذه المعلومات لك ولبقية المجموعة. لكن لا، لن نتحدث عن الفرص الفردية، لكنني أعتقد أنه سؤال وجيه من منظور إجمالي. معك حق. أما بالنسبة لمنتجات GLP، فنحن نشعر بتحسن تجاه وضعنا اليوم. كما تعلمون، لو عدنا إلى ما يزيد قليلاً عن عام مضى، لوجدنا أنه من المريح عدم التواجد في أسواق الحلويات والبسكويت والمقرمشات وما شابهها، وهي أسواق نستهدفها في نهاية المطاف. لذا، أعتقد أن تغيير محفظة منتجاتنا أكثر ملاءمة في هذا السياق، ونعم، ما زلنا نشارك في سوق الوجبات الخفيفة المالحة. لكن ما نلاحظه هناك، كما ذكرنا سابقاً، هو أن هذا النمو يبدو أنه يتحقق بالفعل على الصعيد الدولي، حيث لا تزال منتجات GLPs أقل انتشاراً مما هي عليه هنا في الولايات المتحدة، وخاصة في جنوب شرق آسيا، وأوروبا الشرقية، وحتى أمريكا الجنوبية حيث نشهد توسعات. لذلك، نشعر بتحسن كبير حيال وضعنا اليوم من منظور محفظة منتجاتنا، لنتمكن من مواصلة النمو حتى تستقر منتجات GLPs في نهاية المطاف.

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

ومارك، لإعطائك مزيدًا من التوضيح حول مصنع تايلاند، وبالعودة إلى تعليق هوارد في كلمته الافتتاحية، فإن هذا المصنع سيُنتج لنا 200 مليون وحدة سنويًا، وقد ساهم بنسبة 6% أقل من حجم إنتاجنا من الورق في تلك المنطقة. لذا، سيكون إضافة قيّمة لنا، وسيُساهم في نمونا واستراتيجيتنا الشاملة في تلك المنطقة. مع التذكير بأن هذه هي المرحلة التجريبية للمصنع. كلامك صحيح.

مارك وينتروب

والنقطة المهمة هي أنه في مرحلة التأسيس، أ- هناك المزيد في المستقبل، ب- هل هناك أيضًا تكاليف إضافية تتكبدها خلال مرحلة التأسيس والتي من المفترض أن تتلاشى؟

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

أجل، هذا يحدث دائمًا عند بدء أي مشروع جديد. صحيح أن هناك فترة ركود. لكن صدقني، لدينا فريق عمل ممتاز. ننتج كميات كبيرة من العلب في جنوب شرق آسيا، ولا يوجد لدينا نظام إنتاج متكامل رأسيًا. لكن معك حق، لقد تكبدنا بعض التكاليف، بما في ذلك تكاليف الافتتاح الكبير. أنك رأيت الصورة في البث المباشر. أحسنت يا فريق العمل. ممتاز. ربما أصبح هذا تفصيلاً زائداً بعض الشيء، لذا يمكنك تأجيله أو ما شابه، ولكن هل من الممكن أن تُطلعنا على الأرقام من 8 إلى 10 ملايين، وإذا حسبناها سنوياً من 32 إلى 40 مليون، فستحصل على 7.5 مليار من المبيعات؟ إذن نحن نتحدث عن زيادة بنسبة 4 أو 5%، أي من 40 إلى 50 نقطة أساس، وهي نسبة تبدو منخفضة نوعاً ما إذا كانت تكاليف الشحن والمتغيرات الأخرى تُشكل حوالي 10% من الإيرادات، كما ذكرتَ. لذا تبدو الزيادة غير كبيرة. لا أعرف إن كان بإمكانك شرح العوامل الرئيسية بسرعة وسهولة، مثلاً، ما هي نسبة ارتفاع تكاليف الشحن إذا كانت هي العامل الأكبر؟

المشغل

نعم يا مارك، ربما تطرقنا لهذا الموضوع عندما انقطع الاتصال. لكن الشحن هو المكون الأكبر، وفي الحقيقة، ما سأسميه عملية التعافي التي ستلي ذلك ستكون متأخرة ومتقطعة. لذا، فإن المبلغ الصافي بعد كل جهود التعافي التي نبذلها يتراوح بين 8 و10 ملايين دولار. هذا، كما أظن. يبدو المبلغ ضئيلاً. والسبب في ضآلة هذا المبلغ هو أننا نشرنا الرقم الصافي، وليس الرقم الإجمالي. حسنًا، شكرًا لك.

غابي هوت

سؤالك التالي من غابي هوت من ويلز فارجو للأوراق المالية. خطك مفتوح. أهلاً، صباح الخير، هوارد، بول، روجر. أواجه بعض الصعوبة في فهم التعليقات المتعلقة بالربع الثاني، وأُدرك وجود الكثير من عدم اليقين، ولكن تحديداً، حتى فيما يتعلق بنمو الأرباح في الربع الثاني، هل نتحدث عن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) أم عن طريق صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)؟ لأنني أعتقد أن مجرد خفض مصروفات الفائدة يجب أن يُحقق نمواً في ربحية السهم (EPS) بقيمة 0.15 دولار تقريباً. لذا أرجو توضيح هذه النقطة قليلاً.

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

أجل. إذن يا غابي، سيكون الأمر متعلقًا بكليهما، كما تعلم، الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) وربحية السهم (EPS). وتستفيد ربحية السهم أيضًا من انخفاض أسعار الفائدة سنويًا. هذا جزء من الأمر. حسنًا.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

ثم ربما بالعودة إلى الوراء والتفكير حتى في الربع الثاني. أعلم أن هناك الكثير من العوامل المتغيرة، وأعتذر إن فاتني شيء. لكن إذا فكرنا في الأغذية في أمريكا الشمالية، والأغذية الأوروبية، والعلب، ثم ربما العلب المركبة العالمية التي تحدثت عنها، أعتقد أن الأغذية في أوروبا ارتفعت بنسبة طفيفة في الربع الأول، مما يعني انخفاضًا بنسبة 8% تقريبًا في الأغذية أو البخاخات أو العلب المركبة في أمريكا الشمالية. ونصف هذا الانخفاض كان بسبب الأحوال الجوية. أرجو مساعدتنا في فهم اتجاهات حجم المبيعات في الربع الأول في المناطق الجغرافية الثلاث أو القطاعات التجارية الثلاثة المختلفة. نعم، حساباتك قريبة جدًا فيما يتعلق بالانخفاض الطفيف في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، وارتباط ذلك بتأثيره على الأمريكتين. ليس لديّ معلومات كاملة حول هذا الموضوع. ما الذي يعنيه هذا بالنسبة لنا في هذه المرحلة؟ ربما يمكننا متابعة الأمر لاحقًا.

غابي هوت

حسنًا، ثم يا بول، عندما أفكر في معدل الضريبة الذي ذكرته لنا وهو 26% في بداية العام، وربما فوائد بقيمة 150 مليونًا تقريبًا، وكان أداء DNA ضعيفًا بعض الشيء في الربع الأول، حيث بلغ 125 مليونًا. أعتقد أننا كنا نفكر في حوالي 135%. هل يُعدّ معدل 125% معدلًا جيدًا للمستقبل؟ أفكر مجددًا في العلاقة بين الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) وربحية السهم (EPS). إذا أخذنا الحد الأدنى لربحية السهم، ولنقل 585 دولارًا تقريبًا، فإن الأرباح الضمنية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) ستكون حوالي 1265 دولارًا. فهل هناك أي شيء يجب أن نضعه في الاعتبار؟

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

لا، أعتقد أن معدل الاستهلاك سيرتفع قليلاً مع بدء تشغيل بعض مشاريعنا في وقت لاحق من هذا العام. لذا ستلاحظ زيادة طفيفة، لكن المعدل ضمن النطاق المتوقع. حسناً، سؤال أخير مني، وأعتذر إن كان مكرراً، لكن بالعودة إلى سؤال مارك، هل تُحسب معدلات التضخم في قطاع النقل أو صناعة الورق بحوالي 20 دولاراً للطن؟ أعتقد أن هناك مليون طن في أمريكا الشمالية، وربما مليون طن في أوروبا. هذا يعني، لا أدري، حوالي 100 مليون دولار من التضخم هناك. ربما أبالغ في التقدير. أما بالنسبة لـ 75 مليون رطل من البولي إيثيلين أو الراتنج التي ذكرتها، فأعتقد أن ذلك كان ربع سنوي. ارتفعت الأسعار بمقدار 30 سنتاً تقريباً بين أبريل ومارس. هذا يعني تأخيراً بسيطاً، ربما يصل إلى 10 ملايين دولار. أحاول فقط توضيح ذلك. أجد صعوبة في التوفيق بين الأمرين. وأنا أصدقك. صحيح. تضخم يتراوح بين 8 و10 ملايين دولار مقابل الحسابات التي توصلنا إليها بشكل مستقل. لذا ربما نكون قد قللنا من شأن الأمر. أجل يا غابي، أود أن أحيي فريق سلسلة التوريد لدينا. لقد قاموا بعمل رائع في التفاوض على بنود عقودنا. بعض التأخيرات في آلية تحديد الأسعار. كما تعلم، يمكن أن تُفرض الرسوم الإضافية التي تتحدث عنها للشحن بشكل أسرع. فكر أيضًا في كيفية تحسين عمليات النقل لدينا. نحافظ على قرب مصانعنا من عملائنا، وما إلى ذلك. لذا، لقد قاموا بعمل رائع، ونحن واثقون إلى حد كبير من أن الأرقام التي تتراوح بين 8 و10 ملايين دولار تمثل صافي المخاطر. أما الرقم الإجمالي، فأنت على الأرجح دقيق تمامًا. إنه بالتأكيد ضمن هذا النطاق. لكن الفريق قام بعمل رائع في التخفيف من آثاره. كما قلت، أنا سعيد جداً بالتقدم الذي أحرزوه.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

أما بالنسبة للراتنج، فالأمر متغيّر من حيث العقود، فبعضها شهري وقد يمتد إلى ربع سنوي. لذا، هناك توازن مطلوب. ويجب النظر إلى التوقعات بشأن ما سيأتي والمخزونات التي تمكّنا من تكوينها. وكل ما سبق يؤكد ما قاله بول. تحية تقدير لقسم المشتريات لدينا على كيفية إدارتهم للأمور خلال هذه الفترة.

غابي هوت

مفهوم. حسناً يا شباب، بالتوفيق. أعلم أن الوضع متقلب.

المشغل

سؤالك التالي مقتبس من جملة قالها مات روبرتس من شركة ريموند جيمس.

مات روبرتس

خطك مفتوح. لديّ سؤالان. جميعها متعلقة بـ RPC، لذا سأطرحها تباعًا. أولًا، ما هو أداء حجم RPC في الربع الأول؟ أعتقد أن هذا كان مذكورًا في عرض الشرائح لشهر أبريل.

بول جوهيمتشيك (المدير المالي)

نعم، ليس لديّ رؤية بهذا المستوى.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

إذن يا مات، كما تعلم، عندما قمنا بإعادة تنظيم القطاعين، حيث نتحدث الآن عن المستهلكين والإجمالي، لن نفصل علب المشروبات القابلة لإعادة التعبئة، ولن نفصل علب المشروبات المعدنية. سنناقش أي أحداث مهمة تحدث خلال الربع. لكننا سنركز أكثر على مستوى إجمالي المستهلكين، خلال الربعين الماضيين. وهذا سيؤدي إلى ظهور بعض المنتجات الإضافية. لذا، كل شيء على ما يرام. وإذا سمحت لي، بخصوص اتجاهات العروض الترويجية لشهر أبريل، أعني العام الماضي، نظرًا لوجود عميل متوقف مؤقتًا بسبب رأس المال العامل، هل تغيرت بيئة العروض الترويجية من جانب هذا العميل الآن بعد إتمام الصفقة، أم أن هناك بيئة ترويجية أوسع نطاقًا نظرًا لأن عملائكم يشهدون تضخمًا في التكاليف أيضًا؟ كنتَ تتطرق إلى التفاصيل يا مات، لكنني أعتقد أنني فهمت سؤالك. نرى أن هذا يحدث ببطء. لقد مر ربع واحد على استحواذ المالك الجديد على تلك العلامة التجارية تحديدًا، وربما يكون هناك نشاط أكبر على الصعيد الدولي مما رأيناه هنا في أمريكا الشمالية. لكن الأمور تتحسن. العلاقة متينة للغاية. ومرة أخرى، يبدو أنه إذا نظرنا إلى أوروبا وآسيا، فهذه هي نقطة التركيز الأساسية. ومن المتوقع أن نشهد المزيد من النشاط هنا في أمريكا الشمالية مع مرور الوقت. وأخيراً، إذا سمحتم لي، بخصوص عصير الفاكهة المُجمد المُعبأ في زجاجات (RPC) في عام 2025، ما حجم مبيعاته في هذه الفئة؟ وهل هناك أي تحديات جوهرية قد تواجهه في عام 2026؟ شكراً لكم. آه، المُركّز. يا إلهي، لقد مر وقت طويل منذ أن سأل أحد عن هذا. كان لا يزال موجوداً. ولا يزال يُنتج هنا، وربما أكثر. إنه مرتبط أكثر بالمشروبات الروحية والمشروبات المُخففة. لكن أعتقد أنه يُمكنني ذكره. إنه أمر مُعلن. لقد أوقفت شركة Minute Maid إنتاجه، وهو أمر غير جوهري بالنسبة لنا، وقد وصل حجم المبيعات إلى مستويات منخفضة للغاية. لذا فهو ليس ذا أهمية في هذه المرحلة أو قبلها.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من جورج ستافوس من قسم الأوراق المالية في بنك أوف أمريكا.

جورج ستافوس

خطكم مفتوح. مرحباً بالجميع. أوشك الطلب على الانتهاء هنا. هل يمكنكم التحدث عن حجم الأعمال الحقيقية ضمن المحفظة أو توضيحه لنا؟

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

ذكّرنا بحجم هذا الأمر بالنسبة لك. ثانيًا، فيما يتعلق ببعض الأنشطة التي لم تحدث بالضرورة العام الماضي على مستوى المستهلكين مع بعض عملائك، هل هناك أي منتجات جديدة قيد الدراسة حاليًا قد تُدرّ عليك بعض الأرباح هذا العام؟ وإذا كنت في موقع يسمح لك بذلك، فهل يمكنك أن تُقدّر لنا حجم هذه الفرص من حيث الإيرادات المحتملة لاحقًا هذا العام؟ وأخيرًا، يا هوارد، بالنظر إلى الشريحة رقم 10 على المدى الطويل، حيث تتحدث عن توزيعات الأرباح، ولديك سجل حافل بالإنجازات في شركة سونيكو على مر السنين. من المؤكد أن توزيعات الأرباح تنمو بوتيرة أسرع من معدل نمو حجم المبيعات العضوية للشركة. من الواضح أنك تُبلي بلاءً حسنًا للغاية في مجال الإنتاجية وتنوع المنتجات وكل ما ساهم في نجاح سونيكو على مر السنين. ولكن إلى متى تعتقد أنه بإمكانك الاستمرار في زيادة توزيعات الأرباح بهذا المعدل إذا لم ينمُ حجم المبيعات بنفس الوتيرة؟ ومتى تعتقد أننا سنحقق نموًا إيجابيًا في حجم المبيعات في قطاعي المستهلكين والصناعة؟ هل سيكون ذلك في الربع الثالث، أم الربع الرابع، أم عام 2027؟

جورج ستافوس

أيّة أفكار لديكم ستكون موضع ترحيب. شكرًا لكم جميعًا. بالتوفيق في هذا الفصل الدراسي.

هوارد كوكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

بالتأكيد يا جورج. نعم، هناك العديد من المنتجات الجديدة التي سيتم إطلاقها خلال النصف الثاني من العام. لا أستطيع تحديد نسبة نجاحها أو حجم مبيعاتها النهائي، لكنني متحمس جدًا لبعض المؤشرات الإيجابية التي نراها في السوق. هذا ينطبق على أمريكا الشمالية، وعلى قطاع المستهلكين، أي على الجانب الحقيقي من أعمالنا. لقد تضاعف حجم مبيعاتنا خلال السنوات القليلة الماضية، ويشكل حاليًا حوالي 10% من قطاعنا الصناعي. ومع ذلك، يستمر هذا القطاع في النمو، ونحن نواصل دعمه برأس المال. أعتقد أن هذا يرتبط بتعليقك حول توزيعات الأرباح. نعم، الخبر السار هو أنه إذا نظرنا إلى نسبة توزيع الأرباح الحالية، فمع استمرار نموها، نجد أنها تتراجع مقارنةً بما كانت عليه قبل ست أو سبع سنوات. لكنك محق، فقد ساهمت زيادة الإنتاجية وغيرها من الفوائد في بيان الأرباح والخسائر في دعم توزيعات الأرباح وخفض نسبة التوزيع. متى سنعود إلى النمو؟ لدينا بعض المشاريع الواعدة قيد التنفيذ. وكما ذكرنا في فبراير، لدينا الكثير لنحققه خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة لتحسين أرباح الشركة مع محفظة منتجاتنا الحالية، فهناك نمو تدريجي. وقد ناقشنا بعضًا من ذلك مؤخرًا. لكنني متحمس أيضًا لبعض الابتكارات الكبيرة نسبيًا من منظور رأس المال والسوق، والتي هي قيد التنفيذ. هذا التداخل مهم، حيث سنواصل خلال العامين القادمين خفض تكاليف البيع والتسويق والإدارة وغيرها من الوفورات ضمن الهيكل التنظيمي المبسط، والتي ستبدأ في الظهور مع بعض المنتجات الجديدة المهمة في الأسواق الحالية، والتي نتطلع إليها بشغف. لذا لا يمكنني تحديد التوقيت أو المبالغ، لكننا راضون عن مسار توزيعات الأرباح، وكذلك عن مسار نسبة التوزيع، وسنواصل بذل كل ما يلزم لتحسين الأرباح، بينما نعمل على بعض المشاريع الواعدة التي ستأتي في المستقبل.

جورج ستافوس

شكراً. بالتوفيق في هذا الفصل الدراسي. شكراً.

المشغل

وبهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأعيد الآن الكلمة إلى روجر شروم لإلقاء كلمته الختامية.

روجر شروم (رئيس قسم علاقات المستثمرين والتسويق العالمي)

أكرر شكري لكم على وقتكم هذا الصباح. وكما هو الحال دائماً، إذا كانت لديكم أي استفسارات أخرى، فلا تترددوا بالاتصال بنا. شكراً لكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.