أعلن مجلس إدارة شركة Southwest Airlines Co. ( NYSE:LUV ) أنه سيدفع أرباحًا بقيمة 0.18 دولارًا أمريكيًا للسهم في الثاني من أبريل. وبناءً على هذا الدفع، سيكون عائد الأرباح 2.4%، وهو أمر معتاد إلى حد ما في هذه الصناعة.

يبدو أن توقعات توزيعات الأرباح المستقبلية لشركة Southwest Airlines مغطاة بشكل جيد بالأرباح

في حين أنه من الجيد دائمًا أن نرى عائدًا قويًا للأرباح، يجب علينا أيضًا أن نفكر فيما إذا كان الدفع ممكنًا. قبل هذا الإعلان، كانت أرباح شركة Southwest Airlines تشكل نسبة كبيرة جدًا من الأرباح، ولم تكن الشركة أيضًا تولد أي تدفق نقدي لتعويض ذلك. بشكل عام، نعتقد أن هذه ستكون ممارسة محفوفة بالمخاطر على المدى الطويل.

ويتوقع المحللون ارتفاعًا هائلاً في الأرباح لكل سهم في العام المقبل. وإذا استمرت الأرباح على نفس المنوال، فإننا نقدر أن نسبة التوزيع ستبلغ 26%، وهو ما يجعلنا مرتاحين لاستدامة الأرباح، على الرغم من المستويات المرتفعة حاليًا.

تقلبات الأرباح

على الرغم من أن الشركة لديها تاريخ طويل في توزيع الأرباح، فقد تم خفضها مرة واحدة على الأقل في السنوات العشر الماضية. منذ عام 2015، انخفضت الأرباح من 0.24 دولارًا إجمالاً سنويًا إلى 0.72 دولارًا. وهذا يعني أن الشركة زادت توزيعاتها بمعدل سنوي بلغ حوالي 12٪ خلال تلك الفترة. من الرائع أن نرى نموًا قويًا في مدفوعات الأرباح، لكن التخفيضات مثيرة للقلق لأنها قد تشير إلى أن سياسة الدفع طموحة للغاية.

العائدات لها إمكانات نمو محدودة

مع توزيعات أرباح غير مستقرة نسبيًا، من المهم للغاية تقييم ما إذا كانت الأرباح لكل سهم تنمو، مما قد يشير إلى توزيعات أرباح متزايدة في المستقبل. لقد تقلصت أرباح سهم شركة Southwest Airlines بنسبة 29% سنويًا على مدار السنوات الخمس الماضية. إن الانخفاض الحاد في الأرباح لكل سهم ليس بالأمر الرائع من منظور توزيعات الأرباح. حتى نسب الدفع المحافظة يمكن أن تتعرض للضغوط إذا انخفضت الأرباح بدرجة كافية. من الجانب المشرق، من المتوقع أن تكتسب الأرباح بعض الأرض على مدار العام المقبل، ولكن حتى يتحول هذا إلى نمط، فلن نشعر بالراحة كثيرًا.

قد يثبت أن توزيعات الأرباح غير موثوقة

بشكل عام، لا نعتقد أن هذه الشركة تحقق أرباحًا جيدة، على الرغم من عدم خفض الأرباح هذا العام. المدفوعات مرتفعة بعض الشيء بحيث لا يمكن اعتبارها مستدامة، وسجل الأداء ليس الأفضل. بشكل عام، لا نعتقد أن هذه الشركة لديها مقومات سهم جيد للدخل.

يميل المستثمرون عمومًا إلى تفضيل الشركات التي تتبنى سياسة توزيع أرباح ثابتة ومستقرة على الشركات التي تتبنى سياسة توزيع أرباح غير منتظمة. ومع ذلك، هناك أمور أخرى ينبغي للمستثمرين مراعاتها عند تحليل أداء الأسهم. هل تبحث عن أفكار توزيع أرباح أكثر عائدًا؟ جرِّب مجموعتنا من الشركات التي تتبنى سياسة توزيع أرباح قوية.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.