سيدخل مؤشر S&P 500 جلسة " الثلاثية الساحرة " يوم الجمعة المقبل تحت ضغط فني هائل، حيث يهدد انهيار الأسهم المالية ودورة انتهاء الصلاحية الهبوطية التاريخية بتسريع تصحيح السوق الحالي.

فخ الإحصاء الثلاثي للسحر

يصادف يوم الجمعة الموافق 20 مارس انتهاء صلاحية خيارات الأسهم وخيارات المؤشرات وعقود المؤشرات الآجلة في وقت واحد - وهو حدث ربع سنوي معروف بحجم التداول الهائل وحركة الأسعار "المبالغ فيها".

تُظهر البيانات التي قدمتها ستيفاني جيلد ، كبيرة مسؤولي الاستثمار في شركة روبن هود (ناسداك: HOOD )، تحيزًا سلبيًا واضحًا في المؤشر القياسي خلال هذه الفترة.

على مدى السنوات الخمس الماضية، حقق مؤشر S&P 500 "جلسة إيجابية بنسبة 25% فقط من الوقت"، مسجلاً متوسط عائد قدره -0.36% مقارنة بـ +0.10% في الأيام العادية.

إلى جانب انتهاء صلاحية المشتقات المالية، يُعدّ هذا اليوم أيضاً فرصة لإعادة توازن مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مما يُجبر صناديق المؤشرات على تنفيذ عمليات "تنظيف" ضخمة. ويشير غيلد إلى أنه على الرغم من أهمية الأحداث العامة ، ينبغي على المستثمرين توقع ارتفاع أحجام التداول بأكثر من ثلاثة أضعاف المتوسط اليومي.

تشير البيانات المالية إلى انتشار أوسع للعدوى

تتزامن هذه التحديات الموسمية مع إشارة تحذيرية في القطاع المالي. فقد انخفض مؤشر صندوق SPDR للقطاع المالي المختار (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: XLF ) إلى ما دون متوسطه المتحرك لـ 200 يوم، وهي خطوة تسبق تاريخياً عمليات بيع واسعة النطاق في السوق.

بحسب جون روك، المحلل الفني في شركة 22V Research، فإن التدهور المتزامن في الزخم عبر مؤشر S&P 500 والقطاع المالي هو علامة تحذيرية رئيسية.

"منذ عام 2018، كان من الصواب دائمًا توخي الحذر عندما يضعف زخم مؤشر ستاندرد آند بورز والقطاع المالي في آن واحد. وهذا ما يحدث مرة أخرى الآن"، هذا ما حذر منه روكي.

أزمة "بوابة" الائتمان الخاص

يُضيف حجم سوق الائتمان الخاص، الذي يبلغ تريليوني دولار، ثقلاً جوهرياً إلى الانهيار الفني. وقد شهدت شركات إدارة الأصول الكبرى، مثل أبولو جلوبال مانجمنت (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز APO ) وبلاكستون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز BX )، انخفاضاً في قيمتها السوقية يتراوح بين 29% و42% هذا العام، مع إقبال المستثمرين على بيع أسهمهم.

مع رفع "بوابات" الاسترداد للحد من عمليات السحب، لم يعد الضغط النفسي خفياً.

بينما يتراجع سهم مجموعة غولدمان ساكس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: GS ) بنسبة 18% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا والذي بلغ 984.70 دولارًا، فإن ظاهرة "السحر الثلاثي" يوم الجمعة قد توفر السيولة - أو التقلبات - اللازمة لتحويل هذا الضغط الخاص بالقطاع إلى تصحيح أوسع لمؤشر ستاندرد آند بورز 500.

انخفض مؤشر SPY بنسبة تقارب 2% منذ بداية العام

انخفض مؤشر S&P 500 ومؤشره المتتبع State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY ) بنسبة 1.81% منذ بداية العام.

ارتفع مؤشر SPY بنسبة 1.29% فقط خلال الأشهر الستة الماضية، وبنسبة 19.57% على مدار العام. كما سجل ارتفاعاً بنسبة 0.49% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

صورة من موقع Shutterstock