لا تزال صناديق المؤشرات المتداولة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 هي المهيمنة، لكن بيانات التدفقات تُظهر تحولاً في توزيعها تحت السطح.
صندوق البلاد للذهب 9405.SA | 0.00 | |
صندوق المؤشر المتداول لمؤشر إس آند بي 500 iShares Core IVV | 0.00 | |
ARK Autonomous Technology & Robotics ETF ARKQ | 0.00 | |
Main BuyWrite ETF BUYW | 0.00 | |
ETF للابتكار ARK ARKK | 0.00 |
كشف إغلاق شهر أبريل عن سوق متقلبة: حيث اندفعت رؤوس الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة الدفاعية الأساسية والصفقات التكتيكية عالية المخاطر، بينما استمرت الأصول في السوق المتوسطة في النزف .
أما فيما يتعلق بالاستثمارات الآمنة، فقد تركزت التدفقات النقدية بشكل كبير في الشركات العملاقة ذات النطاق الواسع. ووفقًا لبيانات جمعتها Etf.com ، تصدر صندوق iShares Core S&P 500 ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: IVV ) قائمة الصناديق الأكثر تدفقًا للأموال بأكثر من 3.1 مليار دولار، يليه صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY )، وصندوق Invesco QQQ Trust (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: QQQ )، وصندوق Vanguard S&P 500 ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: VOO ).
تُظهر هذه التدفقات مجتمعةً أن المستثمرين ما زالوا يُفضلون بشدة الاستثمار في الأسهم الأمريكية ذات السيولة العالية والمرتبطة بالمؤشرات القياسية، حيث استقطبت هذه الأسهم أكثر من 8.6 مليار دولار إجمالاً. حتى التنويع العالمي تراجع، إذ ظلت التدفقات الداخلة إلى صندوق Vanguard Total World Stock ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: VT ) متواضعة نسبيًا، مما يُعزز التحيز نحو السوق المحلية.
ارتفاع الرهانات الانتقائية، بينما يتأثر النمو الموضوعي
وعلى النقيض من ذلك، اتجه المستثمرون نحو الفرص المحددة بدلاً من الروايات الموضوعية العامة. وظل الطلب على الاستثمار في قطاع أشباه الموصلات قائماً، حيث بلغت التدفقات النقدية الداخلة إلى صندوق VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH ) ما يقرب من 600 مليون دولار.
في الوقت نفسه، سجلت استراتيجيات متخصصة مثل Roundhill Memory ETF (BATS: DRAM ) نموًا في الأصول المدارة بنسبة 12٪ تقريبًا.
تكتسب الاستراتيجيات التي تركز على الدخل زخماً متزايداً. فقد ارتفعت قيمة أصول صندوق Main BuyWrite ETF (BATS: BUYW ) بنسبة تقارب 29%، مما يشير إلى ارتفاع الطلب على العوائد القائمة على الخيارات في سوق غير مستقرة.
في المقابل، تشهد الصناديق الاستثمارية المتخصصة ذات الشهرة الواسعة تدفقات خارجة حادة. فقد تصدر صندوق ARK Innovation ETF (BATS: ARKK ) قائمة عمليات الاسترداد بتدفقات خارجة بلغت حوالي 2.9 مليار دولار وانخفاض في الأصول المدارة بنسبة 40% تقريباً، يليه صندوق ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (BATS: ARKQ ).
يشير هذا التحول إلى أن المستثمرين يبتعدون عن النمو القائم على القصص ويتجهون إما نحو التعرض الواسع أو نحو رهانات أكثر دقة وقائمة على القناعة.
تراجعت شعبية الملاذات الآمنة التقليدية
تشير التدفقات الخارجة من صناديق SPDR Gold Shares (NYSE: GLD ) و Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLE ) و Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLP ) إلى تحول بعيدًا عن التمركز الدفاعي الكلاسيكي.
والنتيجة هي نمط "الدمبل" الواضح، وهو مصطلح يصف بشكل أفضل الوضع الذي يتجمع فيه المستثمرون عند الأطراف.
يوم الخميس، تحركت الأموال الذكية وفق هذا النمط، حيث كانت استراتيجيات بيتا الأساسية على جانب، والاستراتيجيات ذات القناعة العالية على الجانب الآخر، بينما يستمر الوسط بين النمو الموضوعي والدفاعات في التآكل.
صورة: Shutterstock