مؤشرات ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 وداو جونز تهبط دون مستوياتها الرئيسية خلال 200 يوم - إليكم ما يقوله التاريخ عما سيحدث لاحقاً
ETF - مؤشر داو جونز الصناعي DIA | 465.06 464.31 | 0.00% -0.16% Pre |
صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1 QQQ | 584.98 587.24 | 0.00% +0.39% Pre |
صندوق المؤشر المتداول إس آند بي 500 SPDR SPY | 655.83 656.56 | 0.00% +0.11% Pre |
تجاوزت بورصة وول ستريت عتبة فنية تحظى بمتابعة دقيقة صباح الخميس.
انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك 100 ومؤشر داو جونز الصناعي جميعها إلى ما دون متوسطاتها المتحركة لمدة 200 يوم - وهو انهيار متزامن نادر لم يحدث إلا مرات قليلة في العقد الماضي.
كانت آخر مرة انهارت فيها المؤشرات الثلاثة جميعها إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم معًا في أوائل عام 2025، عندما أدت المخاوف من إعلانات التعريفات الشاملة إلى عمليات بيع واسعة النطاق في السوق.
في تمام الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الخميس، تم تداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 6589 نقطة - أي أقل من متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم البالغ 6618.97 نقطة - بينما بلغ مؤشر ناسداك 100 عند 24260.91 نقطة مقابل متوسط متحرك لمدة 200 يوم يبلغ 24347.52 نقطة، وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي إلى 45980 نقطة مقابل متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم البالغ 46547.36 نقطة.
تُظهر بيانات عقد من الزمن قصة متفائلة بشكل مدهش - مع تحذير هام واحد.
الرسم البياني: جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة انخفضت عن متوسطاتها لمدة 200 يوم
لماذا يُعدّ المتوسط المتحرك لـ 200 يوم مهمًا؟
المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم هو متوسط سعر إغلاق المؤشر على مدى جلسات التداول الـ 200 السابقة - أي ما يقرب من سنة تقويمية كاملة من التداول.
عندما ينخفض السعر عن هذا المستوى، يعتبر المحللون هذا التقاطع إشارة إلى أن الاتجاه السائد قد تحول من اتجاه صعودي إلى اتجاه هبوطي.
لكن الإشارة ليست ثنائية.
ما سيحدث لاحقاً يعتمد بشكل كبير على الفترة التاريخية التي يتم فحصها - والعقد الماضي يروي قصة تتعارض مع الغريزة الهبوطية.
مؤشر داو جونز الصناعي - 20 حالة انهيار في 10 سنوات
على مدى السنوات العشر الماضية، أظهر صندوق SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA ) 20 حالة انخفض فيها عن متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم.
النتائج الإجمالية، وإن كانت متقلبة على المدى القصير، إلا أنها تميل بشكل واضح نحو الإيجابية مع مرور الوقت.
| فترة | متوسط العائد | متوسط العائد | نسبة الفوز |
|---|---|---|---|
| شهر واحد | +0.60% | +3.50% | 63.16% |
| 3 أشهر | +3.23% | +4.81% | 73.68% |
| ستة أشهر | +5.81% | +7.25% | 73.68% |
| سنة واحدة | +11.20% | +9.54% | 82.35% |
- بعد شهر من الانهيار: متوسط العائد +0.60% | الوسيط +3.5% | نسبة الفوز 63.16% | الأفضل: +7.82% | الأسوأ: -21.66%
- بعد ثلاثة أشهر من الانهيار: متوسط العائد +3.23% | الوسيط +4.81% | نسبة الفوز 73.68% | الأفضل: +11.7% | الأسوأ: -10.37%
- بعد ستة أشهر من الانهيار: متوسط العائد +5.81% | الوسيط +7.25% | نسبة الفوز 73.68% | الأفضل: +19.38% | الأسوأ: -17.16%
- بعد مرور عام على الانهيار: متوسط العائد +11.2% | الوسيط +9.54% | نسبة الربح 82.35% | الأفضل: +36.94% | الأسوأ: -6.07% | متوسط أقصى انخفاض: -15.31%
تُعد فترة الشهر الواحد هي الأكثر تقلباً - حيث أن معدل الفوز بنسبة 63٪ مع أفضل/أسوأ فارق يتراوح من +7.82٪ إلى -21.66٪ يؤكد أن الفترة الأولية التي تلي الانهيار يمكن أن تكون في كلا الاتجاهين.
ومع ذلك، بحلول علامات الستة أشهر والسنة الواحدة، تترسخ البيانات في نمط صعودي واضح، حيث تتجاوز معدلات الفوز 73٪ و 82٪ على التوالي.
DIA - آخر خمس حالات انهيار المتوسط المتحرك لـ 200 يوم
| تاريخ العطل | شهر واحد | 3 أشهر | ستة أشهر | سنة واحدة | أقصى انخفاض في السحب |
|---|---|---|---|---|---|
| 25 مايو 2023 | +3.50% | +4.81% | +7.95% | +18.57% | -8.99% |
| 26 سبتمبر 2023 | -1.69% | +11.70% | +18.31% | +25.47% | -6.10% |
| 11 مارس 2025 | -2.09% | +3.59% | +9.93% | +12.72% | -11.59% |
| 13 مايو 2025 | +2.13% | +6.62% | +13.74% | — | -8.34% |
| 13 يونيو 2025 | +4.62% | +8.81% | +14.80% | — | -8.34% |
من بين الحلقات الخمس الأخيرة المعروضة أعلاه، حققت أربع منها عوائد إيجابية لمدة 3 أشهر و 6 أشهر.
الاستثناء الوحيد - سبتمبر 2023 - لا يزال يتعافى بقوة عند علامات 3 أشهر وسنة واحدة على الرغم من الشهر الأول السلبي.
مؤشر ناسداك 100 - 14 انهياراً خلال 10 سنوات
شهد صندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ )، الذي يتتبع مؤشر ناسداك 100 ، 14 حالة انهيار مماثلة على مدى العقد الماضي.
الصورة على المدى القريب أكثر حذرًا من مؤشر DIA - حيث أن متوسط العائد لمدة شهر واحد سلبي بشكل طفيف عند -0.27٪ - لكن نمط التعافي اللاحق قوي تاريخيًا.
| فترة | متوسط العائد | متوسط العائد | نسبة الفوز | متوسط MDD |
|---|---|---|---|---|
| شهر واحد | -0.27% | +1.46% | 69.23% | — |
| 3 أشهر | +4.51% | +6.51% | 69.23% | — |
| ستة أشهر | +12.56% | +10.79% | 84.62% | — |
| سنة واحدة | +25.29% | +26.19% | 84.62% | -16.24% |
- بعد شهر من الانهيار: متوسط العائد -0.27% | الوسيط +1.46% | نسبة الفوز 69.23% | الأفضل: +9.45% | الأسوأ: -14.67%
- بعد ثلاثة أشهر من الانهيار: متوسط العائد +4.51% | الوسيط +6.51% | نسبة الفوز 69.23% | الأفضل: +24.79% | الأسوأ: -23.65%
- بعد ستة أشهر من الانهيار: متوسط العائد +12.56% | الوسيط +10.79% | نسبة الفوز 84.62% | الأفضل: +46.50% | الأسوأ: -25.94%
- بعد مرور عام على الانهيار: متوسط العائد +25.29% | الوسيط +26.19% | نسبة الربح 84.62% | الأفضل: +61.06% | الأسوأ: -20.12% | متوسط أقصى انخفاض: -16.24%
وقد تأثر متوسط العائد السلبي لمدة شهر واحد بحلقتين شاذتين حادتين في عام 2022 - وهي أكثر سوق هبوطية وحشية مدفوعة برفع أسعار الفائدة منذ عقود - حيث خسرت QQQ ما يصل إلى 14.67٪ في شهر واحد بعد انهيار دام 200 يوم.
إذا استثنينا تلك الأمور، فإن الصورة على المدى القريب ستكون أكثر تفاؤلاً بشكل ملحوظ.
بحلول علامتي الستة أشهر والسنة الواحدة، تصبح البيانات واضحة لا لبس فيها: تم حل 84.62٪ من حالات الأعطال بشكل أفضل في غضون عام، بمتوسط مكسب قدره 25.29٪.
يؤكد العائد المتوسط البالغ 26.19% أن النتيجة ليست منحرفة بسبب القيم المتطرفة.
QQQ — آخر خمس حالات انهيار المتوسط المتحرك لـ 200 يوم
| تاريخ العطل | شهر واحد | 3 أشهر | ستة أشهر | سنة واحدة | أقصى انخفاض في السحب |
|---|---|---|---|---|---|
| 20 يناير 2022 | -5.59% | -7.62% | -16.51% | -20.12% | -29.93% |
| 30 مارس 2022 | -14.67% | -23.65% | -25.94% | -12.57% | -29.57% |
| 30 يناير 2023 | +0.32% | +11.00% | +31.87% | +43.65% | -10.91% |
| 10 مارس 2023 | +9.45% | +22.86% | +30.64% | +53.75% | -10.91% |
| 6 مارس 2025 | -13.42% | +7.49% | +18.00% | +24.49% | -15.69% |
تُعتبر أحداث عام 2022 بمثابة علامات تحذيرية: انهياران متتاليان تسببا في خسائر مستمرة على جميع الآفاق الزمنية، مدفوعين بدورة التشديد الأكثر عدوانية للاحتياطي الفيدرالي منذ ثمانينيات القرن الماضي.
ومع ذلك، فقد أدت الانهيارات في عام 2023 إلى بعض أقوى عمليات التعافي المسجلة - حيث حققت أحداث مارس 2023 عائدًا بنسبة 53.75٪ على مدار العام التالي.
شهدت أحداث مارس 2025 - والتي نتجت أيضًا عن القلق الكلي المتعلق بالتعريفات الجمركية - انخفاضًا مؤلمًا بنسبة 13.42% في الشهر الأول قبل أن تتعافى بنسبة 18.00% في ستة أشهر.
مؤشر ستاندرد آند بورز 500 - 16 انهيارًا خلال 10 سنوات
أظهر صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY )، وهو أوسع مقياس لأسهم الشركات الأمريكية ذات رأس المال الكبير، أكثر النتائج التاريخية الإيجابية ثباتًا بعد انهيار المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، مع متوسط وعائد وسيط إيجابيين عبر جميع الآفاق الزمنية الأربعة المقاسة.
| فترة | متوسط العائد | متوسط العائد | نسبة الفوز | متوسط MDD |
|---|---|---|---|---|
| شهر واحد | +0.45% | +2.05% | 60.00% | — |
| 3 أشهر | +3.52% | +5.79% | 73.33% | — |
| ستة أشهر | +9.81% | +13.15% | 86.67% | — |
| سنة واحدة | +15.95% | +13.81% | 80.00% | -16.52% |
- بعد شهر من الانهيار: متوسط العائد +0.45% | الوسيط +2.05% | نسبة الفوز 60.00% | الأفضل: +8.48% | الأسوأ: -14.82%
- بعد ثلاثة أشهر من الانهيار: متوسط العائد +3.52% | الوسيط +5.79% | نسبة الفوز 73.33% | الأفضل: +15.12% | الأسوأ: -14.81%
- بعد ستة أشهر من الانهيار: متوسط العائد +9.81% | الوسيط +13.15% | نسبة النجاح 86.67% | الأفضل: +22.04% | الأسوأ: -15.68%
- بعد مرور عام على الانهيار: متوسط العائد +15.95% | الوسيط +13.81% | نسبة الربح 80.00% | الأفضل: +41.15% | الأسوأ: -10.83% | متوسط أقصى انخفاض: -16.52%
من بين المؤشرات الثلاثة التي تم تحليلها، فإن معدل فوز SPY لمدة 6 أشهر بنسبة 86.67٪ هو الأعلى، ويشير متوسط العائد لمدة عام واحد بنسبة +13.81٪ إلى أن مؤشر S&P 500 قد استخدم تاريخيًا الانهيارات التي استمرت 200 يوم كمنصات انطلاق لانتعاشات ذات مغزى بدلاً من بداية أسواق هابطة مطولة - على الأقل في معظم الحالات.
مؤشر SPY - آخر خمس حالات انهيار المتوسط المتحرك لـ 200 يوم
| تاريخ العطل | شهر واحد | 3 أشهر | ستة أشهر | سنة واحدة | أقصى انخفاض في السحب |
|---|---|---|---|---|---|
| 5 ديسمبر 2022 | -5.06% | -0.17% | +6.75% | +13.81% | -10.29% |
| 18 يناير 2023 | +4.29% | +5.79% | +15.50% | +23.23% | -10.29% |
| 9 مارس 2023 | +4.61% | +9.59% | +13.78% | +30.58% | -10.29% |
| 20 أكتوبر 2023 | +7.85% | +15.12% | +20.05% | +38.49% | -8.41% |
| 10 مارس 2025 | -11.43% | +6.97% | +16.01% | +20.65% | -13.72% |
حققت أربع من الحلقات الخمس الأخيرة المكتملة عوائد إيجابية على مدى ستة أشهر وسنة واحدة. ولعلّ أقرب مثال للوضع الراهن هو 10 مارس 2025، حين انخفضت المؤشرات الثلاثة جميعها في وقت واحد إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 200 يوم وسط حالة من الذعر الناجم عن عوامل اقتصادية كلية.
أظهر هذا التحليل أن مؤشر SPY خسر 11.43% في شهره الأول، ثم استعاد 16.01% خلال الأشهر الستة التالية و20.65% على مدار العام بأكمله.
التحذير الذي لا يمكن تجاهله
تشير بيانات العشر سنوات بوضوح إلى اتجاه صعودي على مدى 12 شهرًا. لكن متوسط الحد الأقصى للانخفاض عبر المؤشرات الثلاثة - 16.52%- لمؤشر SPY، و16.24%- لمؤشر QQQ، و15.31%- لمؤشر DIA - يُظهر أن التعافي نادرًا ما يكون خطيًا.
تكبد المستثمرون الذين دخلوا السوق مباشرة بعد انهيار مارس 2025 خسارة أخرى بنسبة 11.43% في SPY وخسارة أخرى بنسبة 13.42% في QQQ قبل أن يبدأ التعافي.
معدلات الفوز على مدى 10 سنوات مثيرة للإعجاب.
يتطلب الوصول إليهم تحمل فترة التراجع أولاً.
صورة: Shutterstock