يقترب معدل البيع على المكشوف لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 من أعلى مستوياته منذ عام 2010 - ويحذر أحد المحللين في السوق من أن "ظروف الضغط على مراكز البيع على المكشوف تتزايد".
صندوق المؤشر المتداول إس آند بي 500 SPDR SPY | 0.00 | |
صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1 QQQ | 0.00 | |
ETF - مؤشر داو جونز الصناعي DIA | 0.00 |
ارتفعت نسبة البيع على المكشوف في مؤشر S&P 500 إلى حوالي 3.7% من أسهمه الحرة - مقتربة من أعلى مستوى لها منذ عام 2010 - مما دفع المعلق السوقي "رسالة كوبيسي" إلى التحذير من أن "ظروف الضغط على البيع على المكشوف تتزايد".
مع قيام المتداولين ببناء مراكز بيع كبيرة ضد الأسهم الأمريكية، فإن مستويات البيع المرتفعة هذه عبر المؤشرات الرئيسية تخلق إمكانات كبيرة لارتفاع سريع في السوق.
ارتفاع حاد في الرهانات الهبوطية على أسهم الشركات الأمريكية
تُشير بيانات من شركتي S3 Partners وبلومبيرغ إلى أن "الرهانات الهبوطية على الأسهم الأمريكية تتزايد بشكل مطرد" عبر مؤشرات الأسهم الرئيسية. وقد بلغت نسبة البيع على المكشوف في مؤشر راسل 3000، الذي يُغطي السوق بشكل عام، حوالي 6.1% من أسهمه الحرة، مُقتربةً من أعلى مستوى لها على الإطلاق، حيث شهد كلا المؤشرين ارتفاعًا مطردًا منذ بداية عام 2025.
يسود التشاؤم بشكل أكبر في سوق الأسهم بشكل عام . فقد ارتفعت نسبة البيع على المكشوف في جميع الأسهم المدرجة في بورصة نيويورك إلى مستوى قياسي بلغ 9.0% من إجمالي الأسهم القائمة في أواخر يونيو.
ولوضع هذا الرقم في سياقه التاريخي، فقد بلغت نسبة الفائدة على البيع على المكشوف ذروتها عند حوالي 5.0% خلال الأزمة المالية لعام 2008 وحوالي 6.0% خلال جائحة كوفيد-19 لعام 2020، مما يجعل الوضع الهبوطي الحالي أعلى بكثير من مستويات الأزمات الكبرى السابقة.
يعكس مؤشر SPY المتداول في البورصة عمليات بناء مراكز بيع قصيرة
يتجلى هذا الاتجاه الكلي بوضوح في صندوق ستيت ستريت إس بي دي آر إس آند بي 500 إي تي إف تراست (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ). ويُظهر أحدث تقرير لمركز البيع على المكشوف الصادر عن بنزينغا ارتفاع عدد الأسهم المباعة على المكشوف في صندوق SPY من 102.34 مليون سهم إلى 109.82 مليون سهم خلال فترة التسوية المنتهية في 30 يونيو.
مع إغلاق SPY عند 748.28 دولارًا اعتبارًا من يوم الثلاثاء وتسجيل متوسط حجم تداول يومي قدره 64.37 مليون سهم، فإن نسبة أيام التغطية لصندوق ETF تبلغ 1.71 يومًا.
وهذا يعني أن البائعين على المكشوف سيحتاجون إلى ما يقرب من يومي تداول كاملين لإعادة شراء الأسهم وإغلاق مراكزهم دون رفع سعر السهم بشكل حاد، مما يزيد من مخاطر الضغط المحتمل على المكشوف.
كيف كان أداء الأسواق في عام 2026؟
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 9.49% منذ بداية العام. وبالمثل، ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 11.20%، وحقق مؤشر داو جونز مكاسب بنسبة 7.94% منذ بداية العام.
ارتفع مؤشرا SPY و Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ )، اللذان يتتبعان مؤشري S&P 500 وNasdaq 100 على التوالي، في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء. ارتفع مؤشر SPY بنسبة XX% ليصل إلى XXX دولار، بينما ارتفع مؤشر QQQ بنسبة XX% ليصل إلى XXX دولار.
في غضون ذلك، ارتفع مؤشر داو جونز، State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA )، بنسبة XXX% ليصل إلى XXX دولار يوم الأربعاء.
إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.
صورة من موقع Shutterstock