كان من المفترض أن يكون يوماً مبهراً لصناعة الفضاء، لكنه يتحول بدلاً من ذلك إلى هزيمة ساحقة.

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع أسهم شركات الفضاء انخفاضاً حاداً صباح الجمعة، حتى مع ظهور شركة Space Exploration Technologies Corp. التابعة لإيلون ماسك (NASDAQ: SPCX ) لأول مرة في التداول في أكبر طرح عام أولي في التاريخ.

بحلول الساعة العاشرة صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في نيويورك، كانت الانخفاضات واسعة النطاق في جميع أنحاء المجموعة:

• انخفض مؤشر Global X Space Tech ETF (NASDAQ: ORBX ) بنسبة 8% تقريباً
• انخفض مؤشر VanEck Space ETF (NASDAQ: WARP ) بنسبة 6.8%
• خسرت مؤسسة Tema Space Innovators ETF (NYSE: NASA ) 6.5%
• انخفض مؤشر Roundhill Space & Technology ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: MARS ) بنسبة 6%
• انخفض مؤشر Procure Space ETF (NASDAQ: UFO ) بنسبة 4.5%
• انخفض مؤشر ARK Space Exploration & Innovation ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: ARKX ) بأكثر من 2%

جاء التراجع في نفس الجلسة التي شهد فيها القطاع حدثه الأبرز.

تم تسعير أسهم شركة SpaceX عند 135 دولارًا للسهم الواحد بقيمة سوقية تبلغ حوالي 1.77 تريليون دولار، وجمعت حوالي 75 مليار دولار - وهو طرح أولي يصنف كأكبر طرح عام أولي مسجل على الإطلاق.

لماذا انخفضت أموال الاستثمار في قطاع الفضاء في يوم إطلاق شركة سبيس إكس الكبير؟

في مقابلة حصرية مع بنزينغا، قال موريتس بوت، مؤسس شركة تيما إي تي إف إس والرئيس التنفيذي لها، إن عمليات البيع تعكس تحولاً في السوق، وليس فقداناً للثقة في هذا التوجه.

قال بوت إن المستثمرين "يبيعون أسهم شركات الفضاء الأخرى لشراء أسهم شركة سبيس إكس"، حيث يركز المتداولون الأفراد رؤوس أموالهم في اسم واحد انتظروا سنوات للوصول إليه في بورصة عامة.

وتأتي هذه الخطوة أيضاً في أعقاب صعود قوي.

قبل الإدراج، ارتفعت أسعار العديد من هذه الصناديق بنسبة تتراوح بين 65% و78% تقريبًا منذ بداية العام بسبب توقعات طرح أسهم SpaceX للاكتتاب العام، مما جعل المجموعة عرضة لرد فعل "بيع الأخبار" الكلاسيكي بمجرد حدوث الحدث أخيرًا.

صندوق TEMA المتداول في البورصة يدافع عن تقييم شركة SpaceX

رفض بوت فكرة أن شركة سبيس إكس مسعرة من أجل الكمال، واصفاً الشركة بأنها أكثر بكثير من مجرد شركة إطلاق - فهي تشمل الاتصالات والإطلاق، وبشكل متزايد، الذكاء الاصطناعي.

وأشار إلى إيرادات متوقعة تتراوح بين 20 مليار دولار و25 مليار دولار هذا العام، بالإضافة إلى إيرادات سنوية إضافية تبلغ حوالي 25 مليار دولار من عقود الحوسبة وبيانات الذكاء الاصطناعي التي تم الكشف عنها حديثًا.

تلك الصفقات - مع شركة أنثروبيك وشركة جوجل التابعة لشركة ألفابت(NASDAQ: GOOGL ) - تدفع أنثروبيك حوالي 1.25 مليار دولار شهريًا وجوجل حوالي 920 مليون دولار شهريًا مقابل سعة الحوسبة، وتبلغ قيمتها الإجمالية حوالي 26 مليار دولار سنويًا.

وأضاف بوت أن إضافة تدفق الحوسبة هذا إلى الأعمال الأساسية سيؤدي إلى تداول أسهم شركة سبيس إكس بحوالي 40 إلى 50 ضعف المبيعات - وهو مضاعف وصفه بأنه "ليس جنونياً" بالنسبة لأصل ينمو بهذه الوتيرة وهذا النطاق.

وقال بوت: "إن الاكتتاب العام يمثل علامة فارقة أولى" في رحلة أكبر بكثير نحو "عولمة الفضاء".

"اليوم، أصبح الفضاء عالميًا."

جادل بوت بأن شركة سبيس إكس ليس لها منافس حقيقي من حيث الحجم المالي وسرعة الابتكار، وقال إن الفرصة الأعمق تكمن في النظام البيئي للشركات الصغيرة التي تدعم صعودها.

وأشار إلى شركة Filtronic plc التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها كمثال على نوع الموردين الذين تستهدفهم شركة Tema.

وقال: "نستثمر بكثافة في سلسلة توريد الفضاء".

لماذا من المتوقع أن تصبح شركة سبيس إكس من بين أفضل ثلاث شركات استثمارية

أوضح بوت أسباب توقعه أن ترتفع أسهم شركة سبيس إكس بسرعة نحو قمة الصندوق، مشيرًا إلى أربعة عوامل رئيسية: الحجم الهائل للشركة؛ والمشاركة الكبيرة غير المعتادة للمستثمرين الأفراد في الصفقة؛ والإدراج السريع في المؤشر، مع توقع إضافة ناسداك وفوتسي بعد حوالي خمسة إلى 15 يومًا من الاكتتاب العام الأولي؛ وهيكل فترة الحظر بعد الاكتتاب العام الأولي.

وفي هذه النقطة الأخيرة، أشار بوت إلى أن حاملي الأسهم قبل الاكتتاب العام يواجهون عادةً فترة حظر بيع لمدة 180 يومًا قبل البيع، ولكن يمكن تسريع هذه الفترة - ربما إلى اليوم 60 - إذا تجاوز سعر السهم معالم معينة.

صورة: Shutterstock