السندات ليست مبهجة مثل سوق الأسهم

يرجى النقر هنا للاطلاع على رسم بياني مكبر لصندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: TLT ).

يرجى ملاحظة ما يلي:

• يُظهر الرسم البياني أن السندات لم تشهد أمس نفس التفاؤل الذي ساد سوق الأسهم بشأن الاتفاق النووي الإيراني. كانت التوقعات تشير إلى ارتفاع أسعار السندات وصولاً إلى الحد الأدنى للمنطقة 3 (مستوى المقاومة). وكما يُبين الرسم البياني، لم تشهد السندات أي تغيير يُذكر. لقد أخذ سوق السندات بعين الاعتبار ما تجاهله سوق الأسهم. إليكم الأسباب:
  • إن الاتفاق مع إيران ليس اتفاقاً نهائياً يتضمن تفاصيل محددة، بل هو اتفاق للتفاوض على اتفاق - مذكرة تفاهم.
  • لا تزال القضايا الشائكة التي يتعين التفاوض بشأنها مع إيران قائمة، وقد تحدث انتكاسات.
  • على الرغم من كل الأضرار التي لحقت بإيران، إلا أن إيران الآن في وضع استراتيجي أقوى مما كانت عليه قبل بدء الحرب.
  • إن الضرر الذي لحق بالاقتصاد العالمي جراء الحرب الإيرانية لن يزول بين عشية وضحاها.
  • لا تقتصر الضغوط التضخمية على النفط فحسب، بل تشمل أيضاً الإنفاق الحكومي المتهور، وسياسات الاحتياطي الفيدرالي، وتراكم الذكاء الاصطناعي، وتراجع العولمة.
• يبدأ عهد كيفن وارش باجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم. وسيتم الإعلان عن قرار سعر الفائدة غداً الساعة الثانية ظهراً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
• من المؤكد أن الاتفاق النووي مع إيران سيُريح أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، لكن محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير يُظهر أن العديد من أعضاء اللجنة غير مستعدين لتجاهل البيانات وخفض أسعار الفائدة كما يُريد الرئيس ترامب. قد يُحاول وارش تنفيذ ما يُريده الرئيس ترامب، لكنه لا يستطيع خفض أسعار الفائدة إلا بموافقة أغلبية أعضاء اللجنة.
• شهدت العقود الآجلة الدائمة لشركة Space Exploration Technologies Corp (NASDAQ: SPCX )، والمبنية على العملات الرقمية، ارتفاعًا حادًا في سعر البيع على المكشوف خلال ليلة واحدة. وللإفصاح الكامل، لدينا مركز في أسهم SPCX. وصل سعر تداول العقود الآجلة الدائمة لشركة SPCX إلى 228.74 دولارًا أمريكيًا. عند هذا السعر، تجاوزت قيمة SPCX قيمة كل من Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN ) و Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT ). في حين أن المستثمرين الذين يعتمدون على ارتفاع سعر السهم بشكل كبير لا يكترثون كثيرًا بالتقييمات، ينبغي على المستثمرين الحذرين مراعاة الإحصائيات التالية:
• بالأمس، كان وول ستريت يشتري أسهم شركة SPCX للاستفادة من فرص التداول المسبقة، حيث من المتوقع إدراجها قريباً في العديد من المؤشرات. وقد عدّلت الشركات التي تُنشئ المؤشرات قواعدها لتسريع عملية إدراج أسهم SPCX.
• تُعدّ الأموال غير المُستثمرة مصدراً ثابتاً للأرباح في وول ستريت. إذ تُمارس وول ستريت باستمرار استراتيجية الشراء المُسبق للأسهم بأسعار منخفضة، ثم تبيعها لصناديق المؤشرات بأسعار أعلى. ولا يملك مديرو صناديق المؤشرات خياراً سوى دفع الأسعار الأعلى، وهي ليست أموالهم الخاصة.
• فيما يلي التواريخ التي سيتم فيها تسريع إدراج مؤشر SPCX في المؤشرات:
  • سلسلة مؤشرات راسل الأمريكية في 26 يونيو 2026
  • مؤشر CRSP لإجمالي سوق الولايات المتحدة في 26 يونيو 2026
  • مؤشرات MSCI العالمية القياسية والشركات الكبيرة في 29 يونيو 2026
  • مؤشر ناسداك 100، ممثلاً بـ QQQ في 6 يوليو 2026
• على الرغم من كل الجهود المبذولة، فإن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX)، الذي يمثله صندوق المؤشرات المتداولة SPY، هو الاستثناء، حيث يلتزم بالقواعد ولا يسرّع دخول مؤشر SPCX.
• مما زاد من انتعاش سوق الأسهم انخفاضٌ إضافي في أسعار النفط هذا الصباح. ويعود هذا الانخفاض إلى تصريح الرئيس ترامب بأن مضيق هرمز سيُفتح يوم الجمعة. ورغم وجود العديد من المتشككين، إلا أن سوق النفط، في الوقت الراهن، يُصدّق الرئيس ترامب. وللعلم، فقد أشرنا إلى ضرورة جني المزيد من الأرباح الجزئية من مراكز البيع على المكشوف في صندوق المؤشرات المتداولة للنفط USO، ومراكز الشراء في صندوق المؤشرات المتداولة العكسي للنفط SCO.
• بالأمس، بلغت حالة النشوة ذروتها لدرجة أنها طغت على عمليات البيع التي قام بها المستثمرون عقب الإعلان عن الاتفاق النووي مع إيران. ومن المتوقع أن يستمر المزيد من المستثمرين في البيع اليوم استجابةً لهذه النشوة. وإذا لم تتمكن عمليات الشراء اللحظية من التغلب على عمليات البيع التي أعقبت الإعلان، فقد يتحول سوق الأسهم إلى الانخفاض.

اليابان

رفع بنك اليابان سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساسية إلى 1.0%، وهو ما يتوافق مع توقعاتنا. ويُبدي البنك استعداده لرفع سعر الفائدة مرة أخرى. ينبغي على المستثمرين الحذرين مراقبة الوضع في اليابان عن كثب بسبب تجارة الفائدة. ففي تجارة الفائدة، اقترضت صناديق استثمارية مئات المليارات من الدولارات في اليابان واستثمرتها في الولايات المتحدة، ومؤخراً في سوق الذكاء الاصطناعي.

بدء بناء المساكن

بلغت عمليات بدء بناء المساكن 1.177 مليون وحدة مقابل 1.44 مليون وحدة وفقًا لتوقعات المحللين.

بلغت قيمة تراخيص البناء 1.413 مليون مقابل 1.41 مليون وفقًا للتوقعات.

التدفقات النقدية السبعة الرائعة

تتركز معظم المحافظ الاستثمارية حالياً بشكل كبير في أسهم شركات مجموعة ماج 7. ولهذا السبب، من المهم تجاهل ضجيج الأخبار اليومية المتعلقة بهذه الشركات.

في بداية التداول، كانت تدفقات الأموال إيجابية في أسهم أمازون (AMZN).

في بداية التداول، كانت تدفقات الأموال محايدة في أسهم الفئة C لشركة ألفابت (ناسداك: GOOG ).

في بداية التداول، كانت تدفقات الأموال سلبية في أسهم شركات Apple Inc (NASDAQ: AAPL ) و Meta Platforms Inc (NASDAQ: META ) و Microsoft (MSFT) و NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA ) و Tesla Inc (NASDAQ: TSLA ).

في التداول المبكر، كانت تدفقات الأموال مختلطة في صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE: SPY ) وصندوق Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ: QQQ ).

حشد مومو والمال الذكي في سوق الأسهم

يستطيع المستثمرون تحقيق ميزة تنافسية بمعرفة تدفقات الأموال في صندوقي SPY وQQQ. كما يمكنهم تعزيز هذه الميزة بمعرفة أوقات شراء المستثمرين المحترفين للأسهم والذهب والنفط. يُعدّ صندوق SPDR Gold Trust (GLD) أشهر صناديق المؤشرات المتداولة للذهب، بينما يُعدّ صندوق iShares Silver Trust (SLV) أشهرها للفضة، أما أشهرها للنفط فهو صندوق United States Oil ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: USO ).

بيتكوين

يتذبذب سعر البيتكوين (CRYPTO: BTC ) ضمن نطاق محدد.

ماذا نفعل الآن؟

ينبغي التفكير في الاستمرار في الاحتفاظ بالمراكز الحالية الجيدة والطويلة الأجل، وإضافة مراكز تكتيكية بناءً على الإشارات.

يُعرف تقرير أرورا بدقة توقعاته. فقد تنبأ التقرير بدقة بالارتفاع الكبير في أسعار الأسهم نتيجة الذكاء الاصطناعي قبل أي جهة أخرى، وبالسوق الصاعدة الجديدة في عام 2023، والسوق الهابطة في عام 2022، وبالمستويات القياسية الجديدة لسوق الأسهم بعد انخفاضها الحاد بسبب الجائحة في عام 2020، وبالانخفاض الحاد الذي شهده السوق في عام 2020، وبالارتفاع الكبير لمؤشر داو جونز الصناعي إلى 30,000 نقطة بينما كان يتداول عند 16,000 نقطة، وببداية السوق الصاعدة الضخمة في عام 2009، وبالأزمة المالية العالمية في عام 2008. انقر هنا للاشتراك في النشرة الإخبارية المجانية "Generate Wealth" مدى الحياة.

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.