تستعد شركة سبيس إكس (ناسداك: SPCX ) لإصدار أول تقرير أرباح ربع سنوي لها منذ طرح أسهمها للاكتتاب العام، حيث يركز المستثمرون على الإيرادات والتوقعات وطموحات الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي. إلا أن أحد مصادر الضغط البيعي المحتملة قد تلاشى إلى حد كبير.

كان من الممكن أن يتيح بندٌ غير معروف في اتفاقية حظر بيع أسهم شركة سبيس إكس عند طرحها للاكتتاب العام، إصدار 456 مليون سهم إضافي ابتداءً من 7 أغسطس/آب، إذا حقق السهم هدف أداء محدد قبل الإعلان عن الأرباح. ومع تداول الأسهم حاليًا دون المستوى المطلوب، يبدو هذا الإصدار الإضافي غير مرجح.

إن عتبة 175.50 دولارًا بعيدة المنال

بموجب نشرة الاكتتاب العام الأولي لشركة سبيس إكس، يمكن أن يصبح 10% إضافية من الأسهم غير التابعة المؤهلة - أي ما يقرب من 456 مليون سهم - متاحة للبيع بعد يومين من إصدار أرباح الشركة الأولى إذا تم استيفاء شروط معينة.

الشرط الأساسي: كان من الضروري أن تغلق أسهم SpaceX عند أو أعلى من 175.50 دولارًا، أو بنسبة 30٪ أعلى من سعر الاكتتاب العام الأولي البالغ 135 دولارًا، في خمسة أيام تداول على الأقل من أصل 10 أيام قبل إعلان الأرباح.

مع تداول أسهم الشركة مؤخرًا عند حوالي 107 دولارات، فإنها تتداول حاليًا بأقل من هذا الحد بنسبة 39% تقريبًا. ولتفعيل الإصدار الإضافي قبل إعلان أرباح يوم الثلاثاء، ستحتاج شركة سبيس إكس إلى ارتفاع سعر سهمها بنسبة 64% تقريبًا في جلسة تداول واحدة، مما يجعل تفعيل الإصدار بناءً على الأداء أمرًا شبه مستحيل.

لم يتبق سوى الإغلاق المقرر

وهذا يترك للمستثمرين حدثاً واحداً فقط من أحداث التجميد لمراقبته.

من المقرر أن يصبح ما يقرب من 912 مليون سهم، يمثل حوالي 20٪ من الحيازات غير التابعة المؤهلة، مؤهلاً للبيع في 5 أغسطس، وهو ثاني يوم تداول بعد أن تعلن الشركة عن نتائج الربع الثاني.

لو تم استيفاء شرط الأداء، لكان قد تم طرح 456 مليون سهم أخرى في 7 أغسطس، مما يزيد من إمكانية طرح ما يقرب من 1.37 مليار سهم.

بدلاً من ذلك، ستكون مدة انتهاء فترة الحظر القادمة أقل بنسبة 33% تقريبًا من الحد الأقصى للمبلغ المتوقع في نشرة الاكتتاب العام الأولي.

لماذا يُعدّ ذلك مهماً؟

لا تؤدي فترات حظر البيع تلقائيًا إلى بيع الأسهم من قبل المطلعين. ويظل بإمكان الموظفين والمستثمرين الأوائل والمديرين التنفيذيين الاحتفاظ بأسهمهم إذا كانوا يعتقدون أن آفاق الشركة على المدى الطويل لا تزال سليمة.

ومع ذلك، يراقب المتداولون هذه الأحداث عن كثب لأنها تزيد من المعروض من الأسهم المؤهلة للتداول، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى زيادة التقلبات حول الأرباح والمحفزات الرئيسية الأخرى.

بالنسبة لشركة سبيس إكس، هذا يعني أن التركيز الآن يتحول بشكل مباشر إلى تقرير الأرباح ليوم الثلاثاء بدلاً من الزيادة الأكبر بكثير من المتوقع في الأسهم القابلة للتداول.

كان من المتوقع أن يكون أول إعلان أرباح للشركة بعد طرحها للاكتتاب العام أحد أهم محفزات نمو السوق. والآن، يمكن للمستثمرين تقييم النتائج دون الحاجة إلى الأخذ في الاعتبار احتمال دخول 456 مليون سهم إضافي إلى السوق بشكل غير متوقع بعد يومين فقط.

صورة من موقع Shutterstock