لم يتبق سوى أيام قليلة على طرح شركة SpaceX التابعة لإيلون ماسك لما قد يكون أكبر اكتتاب عام على الإطلاق، لكن مورنينغ ستار تنصح المستثمرين بالانتظار وعدم المشاركة في عملية الإدراج حتى تتوفر فرصة دخول أرخص.

وضع المحلل نيكولاس أوينز من مورنينغ ستار سيناريو أساسي مرجح بقيمة 780 مليار دولار لشركة سبيس إكس، أي أقل بنحو 56% من قيمة 1.77 تريليون دولار التي يشير إليها سعر الاكتتاب العام الأولي الثابت للشركة البالغ 135 دولارًا.

وقال أوينز: "سيتاح للناس فرصة الحصول على هامش أمان أفضل مما من المحتمل أن يروه في يوم الاكتتاب العام الأولي، أو حتى في الأسابيع التي تليه مباشرة".

لماذا تتوقع مورنينغ ستار نقاط دخول أفضل في المستقبل

أوضح أوينز للمشاهدين أن توقعات الشركة بتحقيق قيمة سوقية تبلغ 1.9 تريليون دولار، والتي تُقيّم شركة سبيس إكس عند 154 دولارًا للسهم، تعتمد على توسيع نطاق إعادة استخدام مركبة ستار شيب وتسويق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المدارية. ويُقدّر احتمالية تحقيق هذه النتيجة، التي تُعتبر "مثالية"، بنحو 7%.

كما أن شركة SpaceX تبدأ التداول بما وصفه أوينز بنسبة 4% من الأسهم المتاحة للتداول، وإدراجها السريع في المؤشر، وسعرها الثابت، وهي عوامل قد تزيد من الطلب الافتتاحي قبل أن يلحق العرض بالطلب.

يُعدّ جدول مواعيد الحبس عاملاً محفزاً.

وفقًا للنشرة المعدلة للشركة، فإن أكثر من 60% من أسهم شركة SpaceX القائمة، بما في ذلك الأسهم التي يمتلكها ماسك، ستخضع لفترة حظر ممتدة تتجاوز فترة الـ 180 يومًا المعتادة.

يعكس هذا الهيكل شركة Snowflake Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SNOW ) ، والتي استخدمت إصدارًا متدرجًا مماثلًا قبل ظهورها الأول في عام 2020، ومع ذلك أنهت عامها الأول بانخفاض يزيد عن 50٪.

وجد كيث ليرنر من شركة Truist أن متوسط الحد الأقصى للانخفاضات في السنة الأولى بلغ 55٪ عبر 30 طرحًا أوليًا رئيسيًا في مجال التكنولوجيا، حيث كانت شركة Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN ) وشركة Robinhood Markets Inc. (NASDAQ: HOOD ) وشركة Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN ) من بين الشركات التي شهدت أكبر الانخفاضات.

لم يتبنَّ متداولو سوق التنبؤات بعدُ التوقعات الهبوطية. ويُظهر سجل بولي ماركت لقيمة شركة سبيس إكس السوقية عند إغلاق الاكتتاب العام الأولي حاليًا نطاقًا يتراوح بين 2.0 تريليون و2.5 تريليون دولار، متصدرًا بنسبة 46% تقريبًا، مع حجم تداول يتجاوز 2.3 مليون دولار.

قد يشهد سهم شركة تسلا (ناسداك: TSLA ) ارتفاعاً ملحوظاً مع طرحه للاكتتاب العام. وقد أشار جيم كريمر من قناة سي إن بي سي إلى أن الاكتتاب قد يؤدي إلى موجة بيع لأسهم تسلا، في حين أن توصية جي بي مورغان ببيع السهم تحمل في طياتها احتمال انخفاض سعره بنسبة 60%.

صورة: Shutterstock