أطلقت شركة ERShares خطة لحماية المساهمين لصندوقها المتداول في البورصة ERShares Private-Public Crossover ETF (NASDAQ: XOVR ) قبل الاكتتاب العام الأولي المرتقب لشركة SpaceX ، وذلك بهدف حماية المستثمرين على المدى الطويل من نشاط التداول الذي غالباً ما يحيط بالاكتتابات العامة الرئيسية في السوق.

أفاد مدير الأصول بأن انكشاف صندوق XOVR على شركة SpaceX قد حقق بالفعل ما يقارب 50 مليون دولار من الأرباح غير المحققة، والتي انعكست في صافي قيمة أصول الصندوق. وللحفاظ على هذه القيمة، تعتزم ERShares تقييد بعض طلبات الإنشاء الكبيرة قبل الاكتتاب العام الأولي، وقد تفرض رسوم استرداد تصل إلى 2% على عمليات استرداد وحدات الإنشاء بدءًا من يوم بدء تداول أسهم SpaceX.

وقالت الشركة إن هذه الإجراءات مصممة لتقليل تكاليف المعاملات، وضغوط السيولة، والتخفيف المحتمل الذي قد ينشأ عن التدفقات النقدية الداخلة والخارجة قصيرة الأجل حول حدث الاكتتاب العام الأولي.

"تعتبر شركة SpaceX استثماراً طويل الأجل لشركة XOVR، ومع اقتراب الاكتتاب العام الأولي، فإن أولويتنا بسيطة: حماية المساهمين على المدى الطويل من التدفقات قصيرة الأجل التي قد تخلق تكاليف غير ضرورية أو تخفيفاً محتملاً لحصص الملكية"، هذا ما قاله جويل شولمان ، الرئيس التنفيذي ورئيس قسم الاستثمار في شركة ERShares، في بيان .

كان صندوق XOVR من أوائل صناديق المؤشرات المتداولة التي اعتمدت هيكلاً هجيناً يجمع بين الأسهم العامة والخاصة ، حيث يدمج أسهم النمو المتداولة علناً مع التعرض لشركات خاصة مختارة. ويحصل الصندوق على استثماراته في شركة SpaceX بشكل غير مباشر من خلال شركة ذات غرض خاص (SPV)، والتي تعتبرها ERShares استثماراً أساسياً طويل الأجل.

من المتوقع أن يكون الاكتتاب العام لشركة سبيس إكس تاريخياً.

وتأتي هذه الخطوة قبل أيام مما يُتوقع أن يكون أكبر اكتتاب عام في التاريخ.

من المقرر أن تبدأ شركة سبيس إكس التداول في 12 يونيو تحت الرمز SPCX ، وتشير التقارير إلى أن الشركة تهدف إلى جمع حوالي 75 مليار دولار بتقييم يبلغ حوالي 1.75 تريليون دولار. وهذا من شأنه أن يضع شركة إيلون ماسك للصواريخ والأقمار الصناعية ضمن أكبر الشركات المتداولة علنًا في العالم فور إدراجها.

من المتوقع أن يُحفز الاكتتاب العام الأولي طلبًا كبيرًا من صناديق المؤشرات. وقد أكدت MSCI مؤخرًا أن شركة SpaceX ستستوفي على الأرجح شروط الإدراج المبكر في مؤشراتها العالمية بعد فترة وجيزة من الإدراج، مما قد يجذب مليارات الدولارات من تدفقات الاستثمار السلبي.

أثار هذا الحدث اهتمام المستثمرين بصناديق المؤشرات المتداولة التي تستثمر في الشركة قبل طرحها للاكتتاب العام. وقد لاحظ مراقبو القطاع أن الصناديق التي تستثمر في حصص في السوق الخاصة غالباً ما تشهد تقلبات كبيرة في عمليات الاكتتاب والاسترداد قبل وبعد عمليات الإدراج الرئيسية، مما يخلق تحديات لمديري المحافظ الذين يحتفظون بأصول أقل سيولة.

أقرت شركة ERShares بأن إجراءات الحماية التي اتخذتها قد تؤدي إلى تداول أسهم XOVR بخصم على صافي قيمة الأصول أو تعرضها لتحركات سعرية غير عادية في السوق الثانوية بمجرد طرح SpaceX للاكتتاب العام، لكنها قالت إن هذه الخطوات تهدف إلى دعم المعاملة العادلة للمساهمين الحاليين خلال ما يُتوقع أن تكون فترة متقلبة.

صورة: Shutterstock