ارتفعت أسهم شركة سبيس إكس (ناسداك: SPCX ) يوم الخميس في نفس اليوم الذي أصبحت فيه أكثر من 900 مليون سهم مملوكة للمطلعين مؤهلة للبيع، وهي شريحة تبلغ قيمتها حوالي 101 مليار دولار بأسعار منتصف النهار.

لم يحدث الانهيار الناجم عن العرض الذي خشي منه البعض، على الأقل ليس بعد.

وصف آدم جوناس من مورغان ستانلي انتهاء فترة التجميد بأنه نقطة دخول وليس تحذيراً، واصفاً شركة سبيس إكس بأنها "عامل محتمل لتكوين جيل كامل يحول الطاقة إلى ذكاء شبكي/متجمع على نطاق واسع".

يحمل تصنيف "زيادة الوزن" وهدفًا سعريًا قدره 300 دولار في منتصف عام 2027، مما يعني أن السهم قد يرتفع ثلاثة أضعاف تقريبًا عن المستويات الحالية.

لماذا يعتقد جوناس أن شركة سبيس إكس يمكن أن تتضاعف ثلاث مرات تقريباً؟

يجادل جوناس بأن أصول شركة سبيس إكس في مجال الإطلاق والاتصال بالأقمار الصناعية والذكاء الاصطناعي تمنحها "العناصر اللازمة لبناء ذكاء رائد في الصناعة لكل واط، ولكل دولار، ولكل ثانية".

يُعزى أكثر من نصف هدف جوناس البالغ 300 دولار إلى قطاع الذكاء الاصطناعي في شركة سبيس إكس، بينما يعكس الباقي إلى حد كبير أعمالها في مجال إطلاق الأقمار الصناعية والاتصال عبر الأقمار الصناعية.

يتطلب تحليله المتفائل أن يترجم إنفاق الشركة الهائل على الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات وتدفقات نقدية مستدامة.

لا يزال متداولو سوق التنبؤات متشككين في قدرة نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بإيلون ماسك على إنهاء العام بأفضل نموذج.

إن عقد Polymarket الذي تم تداوله بأكثر من 556000 دولار يعطي xAI فرصة بنسبة 3٪ تقريبًا للحصول على أفضل نموذج ذكاء اصطناعي في نهاية العام، مقارنة بنسبة 67٪ لـ Anthropic و 11٪ لـ OpenAI.

قد يُعزز ذلك من أهمية دور شركة سبيس إكس في مجال البنية التحتية. وكما ذكر موقع بنزينغا يوم الأربعاء ، يعتقد المحلل المخضرم بوب أودونيل أن الشركة تعمل بشكل متزايد كـ"سحابة رقمية"، حيث تُؤجر قدرات الحوسبة لمطوري الذكاء الاصطناعي الخارجيين.

وبالتالي، يمكن لشركة SpaceX الاستفادة من الطلب على الذكاء الاصطناعي حتى لو لم يفز Grok في سباق النماذج.

قد يؤدي تأجير سعة الحوسبة الفائضة إلى توليد إيرادات من البنية التحتية التي قد تبقى غير مستغلة، ولكنه ينطوي على مخاطر ترك شركة SpaceX تتحمل التكاليف بينما يحتفظ العملاء بالنماذج وعلاقات العملاء.

كان بنك مورغان ستانلي أحد البنوك التي ساعدت في طرح شركة سبيس إكس للاكتتاب العام في يونيو.

عملية تحرير بقيمة 101 مليار دولار لم تؤثر على سعر السهم

أصبح ما يصل إلى 911.5 مليون سهم مؤهلاً للتداول يوم الخميس، مما زاد عدد الأسهم المتاحة للتداول بأكثر من الضعف. ولا يعني هذا التأهل بالضرورة أن المطلعين على بواطن الأمور قد باعوا أسهمهم، ولا يوجد ما يدل على أن معظمهم قد فعل ذلك.

ربما تم احتساب بعض الضغوط مسبقاً.

انخفض سعر السهم بنسبة 13.6% يوم الأربعاء، لكنه ارتفع يوم الخميس بنسبة 3% تقريباً وقت كتابة هذا التقرير.

لم تقدم تداولات يوم الخميس سوى القليل من الأدلة على الصدمة الفورية في العرض التي كان يخشاها المضاربون على انخفاض الأسعار، على الرغم من أن بإمكان المطلعين الآن البيع بمرور الوقت.

صورة: Shutterstock