تُسلط فلسفة المستثمر الملياردير مارك كوبان في خيارات الأسهم الضوء على موضوع مألوف بالفعل لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة. فالعديد من أكبر الشركات المُولِّدة للثروات في السوق، والتي تستخدم خيار منح كل موظف حصة ملكية، هي أيضاً صاحبة أكبر الحيازات في الصناديق التي تركز على التكنولوجيا .

اكتسب النقاش زخماً جديداً بعد أن أدى الاكتتاب العام الأولي الضخم لشركة Space Exploration Technologies Corp (NASDAQ: SPCX ) بقيمة 1.77 تريليون دولار إلى خلق أكثر من 4400 مليونير من الموظفين، مما يؤكد كيف يمكن لتعويضات الأسهم أن تولد ثروة إلى جانب عوائد المساهمين.

في حديثه على بودكاست "ما يتطلبه الأمر" التابع لـ"أنموديريتد نيوز"، قال كوبان إنه يتمنى أن يمنح "كل رئيس تنفيذي، ومؤسس، ورائد أعمال" أسهمًا لجميع الموظفين بدلًا من حصر منح الأسهم على كبار المديرين التنفيذيين. واستنادًا إلى تجربته في شركة "برودكاست.كوم" الإعلامية، حيث قال إن نحو 300 موظف أصبحوا من أصحاب الملايين بعد استحواذ ياهو على الشركة قبل عقود، أكد كوبان أن ملكية الموظفين على نطاق واسع هي إحدى أكثر الطرق فعالية للحد من التفاوت في الدخل.

واقترح أيضاً أن تشجع الحكومات هذه الممارسة من خلال تقديم معدلات ضريبية أقل للشركات التي توزع الأسهم على نطاق أوسع. وجاءت هذه التصريحات عقب تقارير تفيد بأن خوان هيرنانديز ، عامل اللحام السابق في شركة سبيس إكس، والذي انضم إلى الشركة عام 2015 براتب 28 دولاراً في الساعة، أصبح مالكاً لأسهم في سبيس إكس تُقدر قيمتها بنحو 880 ألف دولار بعد طرح الشركة للاكتتاب العام.

طرح شركة سبيس إكس للاكتتاب العام يفتح فرصة جديدة للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة.

بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، يمثل إدراج شركة سبيس إكس التاريخي أكثر من مجرد طرح عام أولي بارز آخر. فقد أصبحت هذه الشركة العملاقة في مجال الطيران والفضاء أصلاً استثمارياً متاحاً من خلال صناديق المؤشرات المتداولة، مما يتيح للمستثمرين فرصة الاستثمار في واحدة من أغلى الشركات في العالم دون امتلاك أسهمها بشكل مباشر.

تُعدّ صناديق المؤشرات المتداولة المتخصصة في قطاع الفضاء من أوائل المستفيدين. فقد أدرجت صناديق مثل ProShares Ultra SpaceX (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPCF ) و Tradr 2X Long SpaceX Daily ETF (المدرجة في بورصة BATS تحت الرمز: SPCM ) شركة SpaceX ضمن محافظها الاستثمارية التي تستهدف اقتصاد الفضاء التجاري. ومع ازدياد اندماج الشركة في مؤشرات الأسهم الرئيسية، يُتوقع أن يرتفع وزنها في صناديق المؤشرات المتداولة الأوسع نطاقًا في السوق والقطاعات المختلفة، مما قد يجعلها استثمارًا أكثر جدوى للمستثمرين العاديين مع مرور الوقت.

أصبحت ملكية الموظفين جزءًا لا يتجزأ من محافظ صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية.

كما أن التركيز المتجدد على ملكية الموظفين يسلط الضوء على خيط مشترك بين العديد من الشركات التي تهيمن على أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.

لطالما اعتمدت شركات التكنولوجيا الرائدة، بما فيها إنفيديا (NASDAQ: NVDA )، ومايكروسوفت (NASDAQ: MSFT )، وألفابت(NASDAQ: GOOGL ) ، وآبل (NASDAQ: AAPL )، وأمازون (NASDAQ: AMZN )، وبرودكوم (NASDAQ: AVGO )، على منح الأسهم وخياراتها لجذب المواهب والاحتفاظ بها، مما يُحقق ثروات طائلة للموظفين ويُكافئ المساهمين. وتُصنف هذه الشركات أيضاً ضمن أكبر المستثمرين في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المتخصصة في التكنولوجيا، مثل صندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ) ، وصندوق Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLK ) ، وصندوق Vanguard Information Technology ETF (NYSE: VGT ) .

يُعدّ هذا التداخل جديرًا بالملاحظة، إذ إنّ الشركات الأكثر ارتباطًا بتعويضات الأسهم واسعة النطاق قد حققت أيضًا بعضًا من أقوى العوائد طويلة الأجل في الأسواق العامة. وبينما قد تُخفّض تعويضات الأسهم حصص المساهمين الحاليين إذا لم تُدار بعناية، يرى المؤيدون أن منح الموظفين حصة في نجاح الشركة يُوحّد الحوافز، ويُعزّز الاحتفاظ بالموظفين، ويُشجّع على خلق قيمة طويلة الأجل.

تدعم الأبحاث الأكاديمية هذا الرأي. ففي تقرير لها، استشهدت مجلة فورتشن بدراسة أجرتها كلية هارفارد للأعمال عام 2021، والتي وجدت أنه إذا أصبحت جميع الشركات الأمريكية الخاصة مملوكة بنسبة 30% لموظفيها، فإن ثروة الأسر ستتضاعف تقريبًا، في حين ربطت دراسات منفصلة ملكية الموظفين بزيادة الإنتاجية، وانخفاض معدل دوران الموظفين، وزيادة مرونة الشركات.

بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، يُعدّ طرح أسهم شركة سبيس إكس للاكتتاب العام بمثابة تذكير بأن ملكية الموظفين سمةٌ بارزة في العديد من الشركات الرائدة والمبتكرة التي تهيمن على صناديق المؤشرات المتداولة في قطاعي التكنولوجيا والنمو. ومع انضمام سبيس إكس إلى قائمة الشركات العملاقة المدرجة في البورصة، أصبح لدى المستثمرين الآن فرصةٌ أخرى للمشاركة في شركةٍ حقق نجاحها ثروةً للموظفين والمساهمين على حدٍ سواء.

صورة: Shutterstock