انضمت شركة SpaceX (NASDAQ: SPCX ) إلى مؤشر ناسداك 100 ، لكن العديد من الأصوات في وول ستريت تجادل بأن التأثير على السهم سيكون أكثر تواضعًا بكثير من التوقعات المرتفعة التي تضمنتها روايات "الشراء القسري" الأخيرة حول صناديق الاستثمار المتداولة مثل Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ).

• تتعرض أسهم صندوق Invesco QQQ Trust، السلسلة 1، لضغوط. ما سبب انخفاض أسهم QQQ؟

شريحة صغيرة من المؤشر

تتوقع شركة JPMorgan أن تدخل شركة SpaceX مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.3% تقريبًا، مما يضعها خلف شركة Tesla Inc (NASDAQ: TSLA )، التي تحتل نسبة 3.2% تقريبًا من المؤشر القياسي.

حتى في ظل سيناريوهات الطرح الأكثر تفاؤلاً، تشير نماذج Morningstar إلى أن وزن SpaceX النهائي في مؤشر ناسداك 100 يتراوح بين 1% و2% بدلاً من أي شيء يقترب من ركائز المؤشر الضخمة مثل NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA ) أو Apple Inc (NASDAQ: AAPL ) أو Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT ).

هذا يعني أن شركة SpaceX ستكون عضواً جديداً بارزاً، ولكنها لن تكون محركاً رئيسياً لأداء QQQ عند إنشائها.

المحللون يعارضون الضجة الإعلامية حول "الشراء الإجباري"

على الرغم من العناوين الرئيسية التي تتوقع تدفقات سلبية بمليارات الدولارات، يصف بول ميكس، المحلل التقني المخضرم في شركة فريدوم كابيتال ماركتس، إدراج المؤشر بأنه "أقل أهمية مما يتوقعه الناس"، وفقًا لشبكة سي إن بي سي.

يؤكد ميكس أن العملية آلية في الأساس، قائلاً: "هذه صيغة محددة والجميع يعرف الصيغة"، وهو ما يحد من وجهة نظره من نطاق حدوث صدمة صعودية مفاجئة بمجرد أن يكمل مؤشر QQQ وغيره من مؤشرات ناسداك عملية إعادة التوازن.

يعكس هذا الشعور شكوكًا أوسع نطاقًا حول فكرة أن صناديق المؤشرات وحدها قادرة على الحفاظ على نوع الارتفاع المضاربي الذي أعقب الاكتتاب العام القياسي لشركة سبيس إكس.

تُظهر النماذج التي وضعها بنك جيه بي مورغان تدفقات كبيرة لمرة واحدة، مع تقديرات تتراوح بين 4 مليارات دولار و7 مليارات دولار مرتبطة بمؤشرات ناسداك 100 والمركبات ذات الصلة.

ومع ذلك، يجادل جيف جاكوبسون ، رئيس استراتيجية المشتقات في شركة 22V Research ، بأن "الشراء المطلوب لإدراج المؤشر من المرجح أن يكون أقل بكثير مما كان يعتقد الناس في البداية"، وفقًا لشبكة CNBC.

ستظل شركة SpaceX تشكل شريحة صغيرة نسبياً من مؤشر ناسداك 100 القياسي حتى يتوسع نطاق تداول أسهمها بمرور الوقت.

انتعاش قصير الأجل، وارتفاع محدود طويل الأجل

وتشير شبكة CNBC أيضًا إلى المحللين في شركة Arete Research الذين لاحظوا أن صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة ستظل بحاجة إلى شراء "جزء كبير من المجموعة القابلة للتداول" بسبب صغر حجم الأسهم المتاحة للتداول لشركة SpaceX وكبر حجم تخصيصها للأفراد، مما يخلق ضغطًا تصاعديًا قصير الأجل على السهم.

ومع ذلك، تحذر جيفريز من أنه "بالنظر إلى انخفاض نسبة التداول الحر، فإن وزن المؤشر لن يكون مؤثراً كما هو متوقع"، وقد تؤدي عمليات انتهاء صلاحية القيود المستقبلية إلى تعويض التدفقات السلبية مع قيام المطلعين بالبيع.

بشكل عام، ينظر هؤلاء المحللون إلى إدراج شركة SpaceX في مؤشر ناسداك 100 على أنه إنجاز بارز، ولكنه لا يحقق سوى ارتفاع طفيف ودائم في سعر السهم مقارنة بالحماس الذي أحاط بطرحها الأولي التاريخي.

نشاط سعر سهم SPCX: انخفض سهم SpaceX بنسبة 5.33% ليصل إلى 151.87 دولارًا وقت النشر يوم الثلاثاء، وفقًا لبيانات من Benzinga Pro .

صورة: JRdes / Shutterstock