ارتفعت أسهم شركة SpaceX (NASDAQ: SPCX ) بنحو 13% يوم الجمعة بعد أن أبدت شركة Argus Research تفاؤلاً بشأن الجدوى الاقتصادية لتوسع الشركة الضخم في مجال الذكاء الاصطناعي.

قام المحلل ستيفن سيلفر من شركة أرجوس برفع توصيته للسهم من "الاحتفاظ" إلى "شراء" مع تحديد سعر مستهدف قدره 160 دولارًا، قائلاً إن الشركة "متشجعة" بالعائد السريع على استثمارات SpaceX في مجال الذكاء الاصطناعي.

ويعكس هذا النداء ما قاله المدير المالي بريت جونسن ، الذي قال في مكالمة الأرباح يوم الثلاثاء إن الشركة "تحصل على أقل من عام واحد من العائد" على الإنفاق على الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي.

لماذا يُعد التحديث مهمًا؟

قبل يومين فقط، عاقب المستثمرون شركة سبيس إكس بعد أن كشف تقرير أرباحها الأول كشركة عامة عن نفقات رأسمالية بقيمة 18.4 مليار دولار تقريبًا في الربع الثاني، منها حوالي 15.8 مليار دولار مرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يبدو أن النقاش الآن يتحول من حجم إنفاق شركة سبيس إكس إلى مدى سرعة تحقيق هذا الإنفاق للعوائد.

وول ستريت تعيد النظر في نفس الأرقام

لا تستند إعادة تقييم شركة أرجوس إلى إفصاحات جديدة من الشركات، بل تم نشر الأرقام التي استندت إليها في رفع تصنيفها يوم الثلاثاء.

أعلنت شركة سبيس إكس عن توقيع عقود سحابية جديدة بقيمة 14.1 مليار دولار في الربع الثاني، وذكر جونسن خلال المكالمة الهاتفية أنها وقّعت عقودًا أخرى بقيمة 6.7 مليار دولار في الأسابيع الأولى من الربع الثالث. وبلغ إجمالي إيرادات الشركة في الربع الثاني 7.8 مليار دولار.

ارتفعت إيرادات قطاع الذكاء الاصطناعي بنسبة ٢٤٧٪ على أساس سنوي لتصل إلى حوالي ٢.٦ مليار دولار، مدفوعةً بشكل أساسي باتفاقيات الحوسبة السحابية الجديدة وليس بنماذج Grok التابعة لشركة SpaceX. ومع ذلك، سجل القطاع خسارة تشغيلية تقارب ١.٣ مليار دولار، على الرغم من أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) أصبحت إيجابية لأول مرة.

يأتي هذا الارتفاع أيضاً بعد يوم من إتاحة بيع نحو 911.5 مليون سهم كانت محجوزة سابقاً. وعلى الرغم من المخاوف من أن يؤدي العرض الإضافي إلى الضغط على سعر السهم، فقد ارتفع سهم شركة سبيس إكس يوم الخميس، حيث تم تداول أكثر من 255 مليون سهم، وفقاً لبلومبيرغ.

لا يتوقع المتداولون فوز ماسك في سباق نماذج الأعمال

يُعطي متداولو منصة Polymarket شركة xAI التابعة لإيلون ماسك فرصة بنسبة 3% فقط لامتلاك أفضل نموذج ذكاء اصطناعي بنهاية العام، في سوق يتجاوز حجم تداوله 550 ألف دولار. وتتصدر شركة Anthropic القائمة بنسبة 68%، متقدمةً على OpenAI بنسبة 13% وجوجل بنسبة 8%.

يشمل عملاء الحوسبة المعلن عنهم لشركة SpaceX كلاً من Google و Anthropic، مما يعني أن المختبرات المصنفة قبل Grok تدفع أيضًا لشركة SpaceX مقابل قوة الحوسبة.

لا تتوقع أسواق التنبؤ أن يفوز ماسك في سباق نماذج الذكاء الاصطناعي، لكن مستثمري شركة سبيس إكس قد يراهنون بشكل متزايد على أنه ليس مضطراً لذلك.

صورة: Shutterstock