تستهدف شركة سبيس إكس طرحًا عامًا بقيمة تريليوني دولار - تقرير "سبيس 60" الصادر عن مورغان ستانلي يُسلط الضوء على الشركات التي ينبغي على المستثمرين التركيز عليها لاحقًا
إنفيديا NVDA | 0.00 | |
MP Materials MP | 0.00 | |
Almonty Industries Inc. ALM | 0.00 | |
فريبورت ماكموران كوبر آند غولد FCX | 0.00 | |
Alcoa Corporation AA | 0.00 |
يدخل اقتصاد الفضاء العالمي مرحلة جديدة من التسارع، ويتسابق المستثمرون للاستثمار مبكراً.
بحسب بلومبيرغ ، قدمت شركة سبيس إكس طلبًا سريًا للاكتتاب العام الأولي ، مستهدفةً قيمة سوقية تتجاوز تريليوني دولار ، مع إمكانية إدراج أسهمها في البورصة في يونيو/حزيران المقبل. وفي الوقت نفسه، تُشير التقارير إلى أن أمازون تُجري محادثات استحواذ مع شركة غلوبال ستار، المشغلة للأقمار الصناعية، بهدف تعزيز موقعها في مواجهة شبكة ستارلينك التابعة لشركة سبيس إكس.
وتساهم هذه التطورات مجتمعة في تعزيز رسالة رئيسية واحدة:
لم يعد اقتصاد الفضاء قائماً على المضاربة، بل أصبح يتوسع.
منظور مؤسسي: قصة نمو هيكلي
يسلط تقرير حديث صادر عن مورغان ستانلي الضوء على مدى سرعة توسع هذا القطاع:
- الأجسام التي أُطلقت إلى الفضاء (2020-2025): معدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 20%
- عمليات الإطلاق الناجحة: معدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 25%
- مقترح ميزانية القوات الفضائية الأمريكية: زيادة بنسبة 77% لتصل إلى 71 مليار دولار
إن هذا المزيج من رأس المال الخاص والإنفاق الحكومي يخلق محرك نمو قوي يمتد لعقود متعددة.
رؤية المستثمر: اتبع "المعاول والمجارف"
بينما يتركز الاهتمام على أسماء بارزة مثل سبيس إكس وأمازون، يؤكد مورغان ستانلي على استراتيجية مختلفة:
قد تكمن الفرص الأكثر موثوقية في الجهات الفاعلة في مجال البنية التحتية وسلسلة التوريد - "المعاول والمجارف" في اقتصاد الفضاء.
ولإدراك ذلك، قدم البنك قائمة "Space 60" الخاصة به - والتي تغطي سلسلة القيمة الكاملة من المواد الخام إلى خدمات الأقمار الصناعية.
سلسلة القيمة في قطاع الفضاء - أسهم رئيسية تستحق المتابعة
فيما يلي تفصيل منظم لجميع الشركات المذكورة، مصنفة حسب القطاع.
1. المواد الخام والتعدين (أساسيات معدات الفضاء)
| مؤشر الأسعار | دور رئيسي |
|---|---|
| MP Materials(MP.US) | مغناطيسات العناصر الأرضية النادرة (ضرورية للأقمار الصناعية والدفاع) |
| Almonty Industries Inc.(ALM.US) | التنجستن (فوهات الصواريخ، الدروع الحرارية) |
| فريبورت ماكموران كوبر آند غولد(FCX.US) | مورد رئيسي للنحاس على مستوى العالم (حوالي 5% من الإنتاج العالمي) |
| Alcoa Corporation(AA.US) | الألومنيوم + الغاليوم (أشباه الموصلات) |
| تيك ريسورسز المحدودة(TECK.US) | النحاس، الزنك، الجرمانيوم |
تستفيد هذه الشركات من الطلب المتزايد على المعادن المتخصصة ، وهو ما يمثل عنق الزجاجة في تصنيع الأقمار الصناعية وعمليات الإطلاق.
2. المواد والسبائك الخاصة (هندسة البيئات القاسية)
| مؤشر الأسعار | دور رئيسي |
|---|---|
| Carpenter Technology Corporation(CRS.US) | سبائك التيتانيوم والنيكل |
| ATI Inc.(ATI.US) | سبائك الفضاء عالية الأداء |
| Materion Corporation(MTRN.US) | البريليوم (بصريات دقيقة) |
| Hexcel Corporation(HXL.US) | مواد مركبة متطورة، ودروع حرارية |
| كورنينغ إنك(GLW.US) | البصريات الفضائية (مهمات ناسا) |
| Park Aerospace Corp.(PKE.US) | مكونات مركبة وصواريخ |
تنتج هذه الشركات مواد بالغة الأهمية يجب أن تتحمل درجات الحرارة والإجهاد الشديدين - وهي عوائق كبيرة أمام دخول السوق.
3. الدفع والوقود (محرك اقتصاديات الإطلاق)
| مؤشر الأسعار | دور رئيسي |
|---|---|
| لينده(LIN.US) | تُزوّد الغازات اللازمة لمعظم عمليات الإطلاق الأمريكية |
| إير برودكتس آند كيميكالز إنك(APD.US) | مورد الهيدروجين السائل لوكالة ناسا |
| إير ليكويد ADR(AIQUY.US) | غازات الدفع كاملة الطيف |
| NewMarket Corporation(NEU.US) | وقود الصواريخ الصلب والهيدرازين |
يمثل الوقود 85-90% من كتلة الإطلاق ، مما يجعل هذا الجزء أساسيًا مع ارتفاع وتيرة الإطلاق.
4. الإلكترونيات وأشباه الموصلات (عقول الأقمار الصناعية)
| مؤشر الأسعار | دور رئيسي |
|---|---|
| أنالوغ ديفايسز إنك(ADI.US) | رقائق مُقسّاة بالإشعاع |
| إس تي ميكروإلكترونكس(STM.US) | رقائق الترددات اللاسلكية لمحطات LEO |
| INFINEON TECHNOLOGIES AG(IFNNY.US) | أشباه الموصلات المستخدمة في صناعة الفضاء |
| ميكروشيب تيكنولوجي(MCHP.US) | FPGA مقاوم للإشعاع |
| Qorvo, Inc.(QRVO.US) | الاتصالات اللاسلكية والاتصالات عبر الأقمار الصناعية |
| Mercury Systems, Inc.(MRCY.US) | أنظمة المعالجة الفرعية |
| TTM Technologies, Inc.(TTMI.US) | لوحات الدوائر المطبوعة ومكونات الترددات اللاسلكية |
| برودكوم(AVGO.US) | المكونات البصرية ومكونات الترددات اللاسلكية |
| كوهيرنت(COHR.US) | روابط الاتصال بالليزر |
| Lumentum Holdings, Inc.(LITE.US) | الفوتونيات والاتصالات البصرية |
| إنفيديا(NVDA.US) | منصة الحوسبة المدارية للذكاء الاصطناعي |
هذا أحد القطاعات ذات القيمة الأعلى ، حيث يُمكّن الذكاء الاصطناعي في المدار، ومعالجة البيانات في الوقت الفعلي، والاستخبارات الفضائية .
5. المكونات والأنظمة الفرعية (الأجزاء الحيوية للمهمة)
| مؤشر الأسعار | دور رئيسي |
|---|---|
| تيليدين للتقنيات(TDY.US) | التصوير والاستشعار |
| شركة آر بي سي بيرينغز(RBC.US) | المكونات الهيكلية |
| باركر هانيفين كورب(PH.US) | الصمامات والأنظمة الحرارية |
| AMETEK, Inc.(AME.US) | أدوات دقيقة |
| أمفينول كورب(APH.US) | البيانات والاتصال |
| دلفي أوتوموتيف(APTV.US) | الأسلاك والبرمجيات |
| شركة موغ (MOG.US) - الفئة أ | أنظمة التحكم في الحركة |
| Graham Corporation(GHM.US) | أنظمة الطاقة الحرارية والدفع |
| Karman Holdings Inc.(KRMN.US) | حماية الحمولة |
| هونيويل إنترناشونال إنك(HON.US) | أنظمة الأقمار الصناعية والفضاء |
يمكن لمكون واحد معطل أن يدمر مهمة بأكملها ، مما يمنح هؤلاء الموردين قوة تسعير قوية.
6. المركبات الفضائية وأنظمة الإطلاق (الشركات المصنعة الأساسية)
| مؤشر الأسعار | دور رئيسي |
|---|---|
| Redwire Corp(RDW.US) | البنية التحتية الفضائية |
| روكيت لاب(RKLB.US) | إطلاق وتصنيع الأقمار الصناعية |
| بوينج(BA.US) | إس إل إس، ستارلاينر |
| نورثروب غرومان كورب(NOC.US) | أنظمة الإطلاق والأقمار الصناعية |
| MDA Space Ltd(MDA.US) | الروبوتات (Canadarm3) |
| York Space Systems, Inc.(YSS.US) | إنتاج الأقمار الصناعية على نطاق واسع |
| لوكهيد مارتن(LMT.US) | مركبة أوريون الفضائية |
| Kratos Defense & Security Solutions, Inc.(KTOS.US) | أنظمة الأقمار الصناعية |
| Firefly Aerospace(FLY.US) | مركبة الهبوط على سطح القمر |
| Voyager Technologies(VOYG.US) | محطات الفضاء |
| Intuitive Machines(LUNR.US) | مهمات القمر |
| ريثيون(RTX.US) | أنظمة الدفاع والفضاء |
هؤلاء هم المستفيدون المباشرون من الطلب عند الإطلاق ، ولكنهم غالباً ما يكونون معروفين جيداً في الأسواق.
7. عمليات وخدمات الأقمار الصناعية (طبقة الإيرادات)
| مؤشر الأسعار | دور رئيسي |
|---|---|
| أمازون دوت كوم(AMZN.US) | مشروع كويبر (3200 قمر صناعي) |
| Gilat Satellite Networks Ltd.(GILT.US) | معدات أرضية |
| ViaSat, Inc.(VSAT.US) | الإنترنت عبر الأقمار الصناعية |
| AST SPACEMOBILE INC(ASTS.US) | الاتصال المباشر بالهاتف |
| Iridium Communications Inc.(IRDM.US) | شبكة LEO العالمية |
| Globalstar, Inc.(GSAT.US) | خدمة Apple SOS عبر الأقمار الصناعية |
| Planet Labs PBC(PL.US) | مراقبة الأرض |
| BlackSky Technology Inc Class A(BKSY.US) | تحليلات الأقمار الصناعية في الوقت الفعلي |
| Spire Global(SPIR.US) | بيانات الطقس والترددات اللاسلكية |
| Telesat(TSAT.US) | كوكبة الأسد |
| يوتلسات | مشغل متكامل GEO + LEO |
| SES | أسطول الأقمار الصناعية العالمي |
وهنا تظهر نماذج الإيرادات المتكررة - الاتصالات والبيانات والتحليلات.
الخلاصة النهائية للمستثمرين
إن الاكتتاب العام المحتمل لشركة سبيس إكس والتحركات الاستراتيجية التي قامت بها أمازون بمثابة عوامل محفزة ، لكن القصة الحقيقية أعمق من ذلك.
رسالة مورغان ستانلي الأساسية واضحة:
- يشهد اقتصاد الفضاء تحولاً نحو التصنيع
- يحظى النمو بدعم كل من الحكومة ورأس المال الخاص
- تكمن الفرص الأكثر إغفالاً في سلسلة التوريد