شركة سبيس إكس التابعة لإيلون ماسك (NASDAQ: SPCX ) حققت أكبر اكتتاب عام في التاريخ في يونيو، تاركة الجامعات التي دعمتها مبكراً أمام مشكلة يحسد عليها: حصص قيّمة لدرجة أنها تهيمن الآن على محافظ الوقف.

وبحسب ما ورد، حققت جامعة واشنطن في سانت لويس عائدًا بنسبة 3000%، بينما تمتلك جامعة هارفارد أسهمًا في شركة سبيس إكس بقيمة 2.2 مليار دولار، واستثمرت جامعة كونيتيكت 7% من وقفها في الشركة.

قد تُسبب شركة أنثروبيك قريباً مشكلة تركيز مماثلة لمستثمريها الأوائل. فمن المتوقع أن تطرح الشركة المصنعة لطائرة كلود أسهمها للاكتتاب العام في وقت لاحق من هذا العام، في طرح يُتوقع أن يُعادل أو يتجاوز عائدات شركة سبيس إكس البالغة 86.2 مليار دولار.

إذا نجحت، سيواجه المستثمرون الأوائل نفس الخيار الذي يواجه الآن داعمي شركة سبيس إكس: إما بيع أسهم شركة رابحة أو البقاء معرضين بشدة لسهم واحد متقلب.

حققت شركة سبيس إكس مكاسب غير متوقعة للجامعات بنسبة 3000%

استثمرت جامعة واشنطن في هذا المشروع قبل نحو عقد من الزمن. وتمثل حصتها الآن أكثر من 10% من أصول الجامعة البالغة 17 مليار دولار، وفقاً لبلومبيرغ .

يُعدّ استثمار جامعة هارفارد البالغ 2.2 مليار دولار أكبر استثمار مُعلن عنه، بينما تمتلك جامعة كاليفورنيا حوالي مليار دولار. وقد باع مدير استثمار جامعة نورث كارولينا بعض الأسهم قبل الاكتتاب العام الأولي، ولكنه لا يزال يمتلك ما يقارب مليار دولار، مما يُسهم في وضع صندوق الوقف على المسار الصحيح لتحقيق عائد يزيد عن 30% هذا العام.

قال ديفيد فورد ، رئيس لجنة الاستثمار في صندوق جامعة كونيتيكت البالغ 725 مليون دولار، لوكالة بلومبيرغ: "لا يعجبني أن نمتلك 7% في أي شيء. إنها معضلة جيدة. ربما كنا سنواجه معضلة مختلفة لو لم نكن نمتلك أي شيء".

تم تداول أسهم شركة SpaceX عند حوالي 136 دولارًا يوم الجمعة، وهو ما يقارب سعر طرحها الأولي البالغ 135 دولارًا، بعد أن ارتفعت إلى 201.80 دولارًا وانخفضت إلى 108.27 دولارًا.

شركة أنثروبيك تسعى لتجاوز شركة سبيس إكس

يُعدّ إبرام صفقة بهذا الحجم إنجازاً استثنائياً لشركة تأسست قبل خمس سنوات فقط. جمعت شركة أنثروبيك 65 مليار دولار بتقييم بلغ 965 مليار دولار في مايو، لكن شهيتها لرأس المال لا تزال هائلة: فقد خسرت ما يقرب من 42 مليار دولار في عام 2025 مع ارتفاع تكلفة بناء أنظمة الذكاء الاصطناعي المتطورة.

منذ اندماجها مع xAI، تتنافس شركة ماسك بشكل مباشر مع شركة أنثروبيك من خلال Grok، بينما تزود أنثروبيك أيضاً بقدرة حوسبة بموجب اتفاقية قد تصل قيمتها إلى عشرات المليارات من الدولارات على مدى ثلاث سنوات.

راهن متداولو بولي ماركت على إغلاق أول يوم بقيمة 1.8 تريليون دولار

يتوقع المتداولون في موقع Polymarket أن تغلق شركة Anthropic يوم تداولها الأول برأسمال سوقي لا يقل عن 1.8 تريليون دولار بنسبة 72%.

تشير بيانات سوق منفصلة إلى أن احتمالية إتمام الشركة لطرح أسهمها للاكتتاب العام بحلول نهاية أكتوبر تبلغ 83%. وقد تجاوز حجم التداول على هذه المسألة 1.8 مليون دولار.

لم تُحدد شركة أنثروبيك أي جامعات ضمن المستثمرين الرئيسيين في جولة التمويل الأخيرة. ومع ذلك، لا تزال ملكيتها الخاصة غامضة، كما أن استثمارات الجامعات الواسعة في صناديق رأس المال المخاطر تجعل من المرجح أن يكون لبعض أموال الوقف على الأقل انكشاف غير مباشر.

صورة: Shutterstock