أعلنت شركة سباير (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SR ) عن نتائجها المالية للربع الثاني يوم الأربعاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح الخاصة بالشركة للربع الثاني أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الاطلاع على التسجيل الكامل للمؤتمر الهاتفي الخاص بالأرباح على الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=tVYAsZ4R

ملخص

أعلنت شركة سباير عن أرباح معدلة للسهم الواحد بلغت 3.76 دولار في الربع الثاني، بزيادة عن 3.17 دولار في العام السابق، مدفوعة بالأسعار الجديدة في ميسوري وألاباما.

أكملت الشركة عملية الاستحواذ على أعمال شركة بيدمونت للغاز الطبيعي في ولاية تينيسي دون الحاجة إلى رأس مال خارجي، مما عزز تركيزها على أعمال مرافق الغاز الخاضعة للتنظيم.

قدمت شركة Spire توقعات معدلة لأرباح السهم للسنة المالية 2026 تتراوح بين 3.90 دولار و 4.10 دولار للسهم الواحد، وأكدت توقعاتها لأرباح السهم للسنة المالية 2027، مستهدفة نموًا طويل الأجل بنسبة 5 إلى 7٪.

من المتوقع أن تؤدي عمليات التخارج الاستراتيجي من شركات Spire Storage و Spire Mississippi و Spire Marketing إلى تحسين وضوح الأرباح وملف المخاطر.

أكدت الإدارة على التميز التشغيلي، والتفاعل مع الجهات التنظيمية، والتركيز الاستراتيجي على المرافق الخاضعة للتنظيم كأولويات رئيسية للمضي قدماً.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة سباير للربع الثاني من عام ٢٠٢٦. سيستمع جميع المشاركين فقط. في حال احتجتم إلى مساعدة، يُرجى التواصل مع أحد المختصين بالضغط على زر النجمة ثم الرقم صفر. بعد انتهاء العرض التقديمي، ستتاح لكم فرصة طرح الأسئلة. لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم واحد على الهاتف ذي الأزرار. لسحب سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم اثنين. يُرجى العلم أن هذا الحدث مُسجّل. الآن، أُسلّم الكلمة إلى ميغان مكفيل، المديرة العامة لعلاقات المستثمرين. تفضلي.

ميغان مكفيل (المديرة الإدارية للعلاقات مع المستثمرين)

صباح الخير، وأهلاً بكم في مكالمة أرباح الربع الثاني من السنة المالية 2026 لشركة سباير. أصدرنا بيانًا صحفيًا حول الأرباح هذا الصباح، ويمكنكم الاطلاع عليه على موقعنا الإلكتروني @spirenergy.com ضمن قسم الأخبار. يتوفر عرض تقديمي مصاحب للبث المباشر، ويمكنكم تحميله من موقعنا. قبل أن نبدأ، اسمحوا لي أن أتحدث عن بيان الملاذ الآمن واستخدام مقاييس الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. قد تتضمن مكالمة اليوم، بما في ذلك الردود على الأسئلة، بيانات استشرافية بالمعنى المقصود في المادة 27 من قانون الأوراق المالية لعام 1933، والمادة 21E من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934، وقانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995. تشمل هذه البيانات، من بين أمور أخرى، بيانات تتعلق بتوقعاتنا وخططنا وأهدافنا للأداء المستقبلي، ونتائج التشغيل المستقبلية، وتوجيهات الأرباح، وخطط الاستثمار الرأسمالي، والتوقيت المتوقع والفوائد والمخاطر المرتبطة بعمليات الاستحواذ والتصرفات وأنشطة التكامل والانتقال ذات الصلة، بما في ذلك الاستحواذ على أعمال شركة بيدمونت للغاز الطبيعي في تينيسي، وبيع شركة سباير للتسويق، والمبيعات المعلنة لشركة سباير للتخزين في سباير، ميسيسيبي. تُعتبر بياناتنا الاستشرافية الواردة في مكالمة اليوم سارية فقط اعتبارًا من هذا اليوم، ولا نتحمل أي التزام بتحديثها إلا إذا اقتضى القانون ذلك. على الرغم من أن بياناتنا الاستشرافية تستند إلى تقديرات وافتراضات نعتقد أنها معقولة، إلا أن هناك العديد من الشكوك وعوامل المخاطرة التي قد تؤدي إلى اختلاف الأداء أو النتائج المستقبلية عن تلك المتوقعة. تم توضيح هذه المخاطر والشكوك في تقاريرنا الفصلية والسنوية المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. سنناقش في تعليقاتنا المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً التي تستخدمها الإدارة عند تقييم أدائنا ونتائج عملياتنا. أود التأكيد على أن نتائجنا وتوقعاتنا التي نناقشها اليوم تُعرض على أساس العمليات المستمرة. ويعكس هذا تصنيف شركتي Spire Marketing وSpire Storage كعمليات متوقفة، ويهدف إلى تقديم نظرة عامة على ملف أرباح الشركة في المستقبل. وكجزء من هذا التغيير، لم نعد نعرض قطاعات النقل والتخزين أو تسويق الغاز بشكل منفصل في النتائج أو توقعات أرباح القطاعات. أما خط أنابيب Mogas، الذي كان يُدرج سابقاً ضمن قطاع النقل والتخزين، فقد تم إدراجه الآن ضمن قطاع الشركة. تجدون في كل من بياننا الصحفي وعرض الشرائح التوضيحات والتسويات لهذه المقاييس مع نظيراتها المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. يشاركنا في المكالمة اليوم كل من سكوت دويل، الرئيس والمدير التنفيذي، وآدم وودارد، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي. والآن، سأترك المجال لسكوت دويل للحديث.

سكوت دويل (الرئيس والمدير التنفيذي)

صباح الخير، وشكراً لانضمامكم إلينا. لقد كانت هذه فترةً مثيرةً ومُغيّرةً لمسار شركتنا. فمنذ إعلاننا عن الاستحواذ على شركة بيدمونت تينيسي في 29 يوليو 2025، أتممنا هذه الصفقة بنجاح واتخذنا خطواتٍ حاسمةً لتعزيز محفظتنا الاستثمارية. وقد مكّننا الإعلان عن اتفاقيات بيع شركة سباير ستورج في سباير، ميسيسيبي، إلى جانب بيع شركة سباير ماركتينج، من تمويل عملية الاستحواذ على شركة تينيسي دون الحاجة إلى رأس مال خارجي، مع تعزيز تركيزنا الاستراتيجي على أعمالنا في مجال مرافق الغاز الخاضعة للتنظيم. وتُسهم هذه الإجراءات مجتمعةً في تحسين جودة أرباحنا وشفافيتها، وتحسين مستوى المخاطر لدينا، ووضع الشركة في موقعٍ يُمكّنها من تحقيق قيمةٍ مستدامةٍ على المدى الطويل. أودّ أن أغتنم هذه الفرصة لأشكر زملاءنا في شركة سباير ماركتينج على مهنيتهم وتفانيهم ومساهمتهم القيّمة على مرّ السنين. فقد دعم عملهم عملاءنا، وعزّز المؤسسة، وساعد في تهيئة الشركة لتحقيق النجاح في المستقبل. وبالانتقال الآن إلى أداء الربع الموضح في الشريحة 4، فقد حققنا، بشكلٍ مستمر، أرباحاً معدّلة للسهم الواحد بلغت 3.76 دولار أمريكي في الربع الثاني، مقارنةً بـ 3.17 دولار أمريكي في العام السابق. يرتكز هذا النجاح على تركيزنا اليومي على توفير الغاز الطبيعي بشكل آمن وموثوق، إلى جانب الالتزام المستمر بالأسعار المعقولة للعملاء. وعلى الصعيد التنظيمي، حصلنا على موافقة لجنة الخدمات العامة في ولاية ميسوري على زيادة قدرها 16.5 مليون دولار أمريكي في رسوم استبدال نظام البنية التحتية (ISRS). وقد دخلت هذه الرسوم حيز التنفيذ في مارس، وهي تدعم التدفق النقدي واسترداد تكاليف الاستثمار في البنية التحتية. بالإضافة إلى ذلك، قدمنا في مارس طلبًا إلى هيئة المحاسبة (AAO) إلى بورصة ميسوري للخدمات العامة (PSE) بشأن تأثير انخفاض الاستهلاك الناتج عن الأحوال الجوية خلال أشهر الشتاء. وسنتناول في بيان لاحق نهجنا الاستباقي في التعامل مع هذه الظروف الاستثنائية. أما فيما يتعلق بالمستقبل، فنقدم نطاقًا معدلًا لتوقعات ربحية السهم للسنة المالية 2026، على أساس العمليات المستمرة، يتراوح بين 3.90 و4.10 دولار أمريكي للسهم الواحد. في الوقت نفسه، نؤكد مجددًا توقعاتنا المعدلة لأرباح السهم للسنة المالية 2027، والتي تشمل نتائج مشروع سباير تينيسي، وهدفنا للنمو طويل الأجل بنسبة تتراوح بين 5 و7%، وخطة رأس المال التي تبلغ 11.2 مليار دولار أمريكي على مدى 10 سنوات، مما يؤكد متانة استراتيجيتنا وقوة منصة نمونا الخاضعة للتنظيم. تُبرز الشريحة 5 نهجنا الاستراتيجي الذي يركز الشركة حول أعمالنا الأساسية في مجال مرافق الغاز الخاضعة للتنظيم. اليوم، يتمحور ملف أعمالنا حول مرافق الغاز الخاضعة للتنظيم وخط أنابيبنا الخاضع لتنظيم لجنة تنظيم الطاقة الفيدرالية (FERC)، مع نمو مدفوع باستثمارات رأسمالية منضبطة. مع بيع أنشطتنا غير الأساسية، بما في ذلك التسويق والتخزين، تخلصنا من مخاطر تقلبات الأرباح السوقية في خطة نمونا. ونتيجة لذلك، أصبح ملف أرباح الشركة أكثر وضوحًا وقابلية للتنبؤ، مع تحسن في وضوح الأرباح على المدى الطويل. نظرة مستقبلية: يرتكز النمو طويل الأجل على مرافقنا الخاضعة للتنظيم، مدعومًا بالنمو القائم على الأسعار وآليات تنظيمية فعّالة. بالانتقال إلى الشريحة 6، واستنادًا إلى رسائلنا الرئيسية وملف أعمالنا الجديد، أودّ أن أستعرض بإيجاز أولويات أعمالنا لعام 2026، والتي تعكس الإجراءات الأخيرة التي اتخذناها وكيفية إدارتنا للأعمال في المستقبل. أولًا، يظل التميز التشغيلي جوهر استراتيجيتنا. نواصل التركيز على التوصيل الآمن والموثوق للغاز الطبيعي، والاستخدام المنضبط لرأس المال واسترداده عبر مرافقنا الخاضعة للتنظيم، مع الحفاظ على تركيز قوي على قدرة العملاء على تحمل التكاليف من خلال الإدارة الفعّالة للتكاليف. من الناحية التنظيمية، نواصل التركيز على تحقيق نتائج إيجابية في جميع مناطق اختصاصنا، مع مواصلة تطوير المسار التنظيمي في ولاية ميسوري، بما في ذلك الاستعداد لتقديم طلب تعديل أسعار في عام تجريبي لاحق من هذا العام. ماليًا، تتمثل أولويتنا في تحقيق أرباح معدلة ضمن نطاق توقعاتنا المالية لعام 2026 من العمليات المستمرة، مع الحفاظ على قوة الميزانية العمومية واتباع نهج منضبط في التمويل. أخيرًا، من منظور الصفقات الاستراتيجية والتكامل، فإننا ننفذ أولوياتنا بنجاح، حيث ندمج شركة سباير تينيسي من خلال بيع الأصول غير الأساسية، مع الحفاظ على تركيزنا على نمو قطاع المرافق الخاضعة للتنظيم، والموثوقية، وتوفير الخدمات بأسعار معقولة للعملاء، وتعزيز قيمة المساهمين على المدى الطويل. تدعم هذه الأولويات مجتمعةً مزيج أعمال أبسط وأكثر تركيزًا، مع تحسين وضوح الأرباح، وقاعدة متينة للنمو طويل الأجل. ننتقل الآن إلى الشريحة 7 للاطلاع على آخر المستجدات بشأن عملية الاستحواذ على شركة تينيسي. لقد أكملنا الصفقة في 31 مارس، مما يمثل علامة فارقة مهمة لشركة سباير. استغرقت عملية الموافقة لدى لجنة المرافق العامة في تينيسي ستة أشهر فقط من تاريخ تقديم الطلب، مما يسلط الضوء على البيئة التنظيمية البناءة والفعالة، مع استمرارية الأسعار وإطار عمل واضح يدعم الاستثمار المنضبط والتخطيط طويل الأجل. مع هذا الاستحواذ، أضفنا شركة سباير تينيسي إلى محفظتنا كشركة رائدة في مجال الغاز الطبيعي الخاضع للتنظيم في واحدة من أسرع الأسواق نموًا في البلاد. تخدم سباير تينيسي الآن أكثر من 200,000 عميل في منطقة ناشفيل الكبرى والمقاطعات المحيطة بها. من الناحية التمويلية، تم تمويل الصفقة بالكامل الآن دون الحاجة إلى إصدار أسهم عادية. يشمل مزيج التمويل المتوازن 900 مليون دولار من السندات الثانوية، و825 مليون دولار من سندات Spire Tennessee الرئيسية، بالإضافة إلى عائدات مبيعات الأصول التي أُعلن عنها مؤخرًا. ولتغطية التمويل اللازم لحين إتمام عمليات بيع الأصول، أبرمنا قرضًا لأجل بقيمة 800 مليون دولار يُسدد عند استلام الأموال. كما أن عملية الدمج تسير بسلاسة. انتقل أكثر من 200 موظف إلى SPIRE عند إتمام الصفقة، ولدينا اتفاقية خدمات انتقالية لمدة 18 شهرًا لدعم عملية تسليم سلسة. تعمل فرقنا حاليًا بتعاون وثيق لمواءمة الأنظمة والعمليات وممارسات السلامة. بشكل عام، نحن راضون جدًا عن تنفيذ هذه الصفقة، بدءًا من التمويل وحتى إتمامها والدمج المبكر، ونعتقد أنها تضع Spire في موقع جيد لتحقيق قيمة طويلة الأجل. بالانتقال إلى الشريحة 8، فإن بيع أعمالنا في مجالات التسويق والتخزين وميسيسيبي هو إجراء مدروس لتحسين مواءمة الشركة مع المجالات التي نرى فيها أقوى قيمة طويلة الأجل وأكثرها استقرارًا في الأرباح. وقد توصلنا إلى اتفاقيات مع مشترين أقوياء لكل من هذه الأعمال. اكتملت عملية بيع قسم التسويق لشركة بوردووك بايبلاينز في 30 أبريل، بعد شهر واحد فقط من الإعلان عنها، ومن المتوقع إتمام صفقات بيع شركة سيلف ستورج في سباير ميسيسيبي خلال الأشهر القادمة. من الناحية المالية، تُدرّ هذه المبيعات عائدات نقدية كبيرة، مما يوفر مرونة لتمويل عملية الاستحواذ في تينيسي ومواصلة الاستثمار في بنيتنا التحتية الخاضعة للتنظيم. والأهم من ذلك، من منظور استراتيجي، تُركّز هذه الإجراءات أعمال سباير بشكل أكبر على مرافق الغاز الطبيعي الخاضعة للتنظيم، حيث نتمتع بحضور قوي في كل ولاية. يُحسّن هذا من مستوى المخاطر في أعمالنا، ويعزز وضوح الأرباح، مع تمكين الإدارة من التركيز على التميز التشغيلي، وخدمة العملاء، والنمو المنضبط. عند اكتمال هذه الصفقات، ستكون محفظة أعمال سباير خاضعة للتنظيم بالكامل، مما يُعزز مكانتنا في المستقبل، ويدعم بشكل مباشر استراتيجيتنا طويلة الأجل المتمثلة في الاستثمار في البنية التحتية، وتوفير أسعار معقولة للعملاء، وتحقيق قيمة ثابتة ومتوقعة للمساهمين. بشكل عام، حققنا نتائج قوية في الربع الثاني من عملياتنا المستمرة، وعززنا استراتيجية تبسيط محفظتنا، وواصلنا التركيز على التنفيذ في مرافق الغاز الخاضعة للتنظيم. رغم أن انخفاض الاستخدام المرتبط بالطقس في ميزوري قد أثر على النتائج، إلا أن أداءنا الأساسي وتوقعات النمو على المدى الطويل لا تزال سليمة. والآن، سأترك المجال لآدم ليشرح النتائج المالية وتوقعاتنا المحدثة بمزيد من التفصيل.

آدم وودارد (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

شكرًا سكوت، وصباح الخير جميعًا. سأبدأ بعرض نتائجنا الفصلية، والموضحة في الشريحة رقم 9. مع تصنيف التسويق والتخزين ضمن العمليات المتوقفة، تُقدم النتائج التي نعرضها اليوم رؤيةً أكثر وضوحًا وشفافيةً لعملياتنا الإجمالية والعوامل الرئيسية التي تُحرك الأداء. في الربع الثاني، سجلنا أرباحًا معدلة قدرها 224 مليون دولار، أو 3.76 دولار للسهم، مقارنةً بـ 189 مليون دولار، أو 3.17 دولار للسهم في العام الماضي. وبلغ إجمالي أرباح خدمات الغاز 235 مليون دولار، بزيادة تتجاوز 20%، أي 40 مليون دولار، مقارنةً بالعام السابق، مدفوعةً بشكل أساسي بتطبيق أسعار جديدة في ولايتي ميسوري وألاباما. ومن المهم الإشارة إلى أن هذه الزيادة تعكس استرداد الأرباح من قاعدة أسعار إضافية بقيمة مليار دولار تقريبًا في شركة سباير بولاية ميسوري، والتي تم تشغيلها منذ آخر تحديث للأسعار. كما ساهم الأداء الجيد لعمليات التشغيل ونفقات الصيانة في نمو الأرباح. تم تعويض هذه الفوائد جزئيًا بتأثير أحكام استرداد أموال عملاء شركة سباير ألاباما بموجب إطار عمل RSC، والتي تشمل إلغاء بند في عام 2025 وبند استرداد في عام 2026. كما أدى انخفاض استخدام العملاء في ميزوري، بعد خصم تكاليف تخفيف آثار الطقس، إلى تعويض الأرباح مقارنةً بالعام السابق، حيث جاء استخدام العام الحالي أيضًا أقل بكثير من توقعاتنا. وتأثرت الأرباح أيضًا بارتفاع مصروفات الاستهلاك والضرائب الأخرى غير ضرائب الدخل، والتي يتم استرداد جزء منها من خلال معدلات ميزوري الجديدة مع تحديث جداول الاستهلاك. وكانت مصروفات الفائدة أعلى بشكل طفيف في العام الحالي، مما يعكس بشكل أساسي ارتفاع أرصدة الديون طويلة الأجل، وأخيرًا، سجلت الأنشطة الأخرى خسارة معدلة قدرها 11 مليون دولار، أي بزيادة قدرها 5 ملايين دولار تقريبًا عن العام السابق، مما يعكس ارتفاع تكاليف الشركة ومصروفات الفائدة في العام الحالي. بالانتقال إلى الشريحة 10، دعوني أشرح لكم تأثيرات الاستخدام الناجمة عن الطقس التي شهدناها في ميزوري حتى الآن في السنة المالية 2026 وكيف نتعامل معها. كان استهلاك العملاء أقل بكثير من المعدلات التاريخية وأقل من الافتراضات المضمنة في آلية تطبيع الطقس في ميزوري، وذلك نتيجة لشتاء معتدل وغير منتظم بشكل غير معتاد. انخفضت أيام التدفئة في ميزوري بنسبة 11.5% عن المعدل الطبيعي خلال النصف الأول من عام 2026، حيث كان استهلاك المنازل لكل يوم تدفئة خلال موسم التدفئة الشتوي أقل بنسبة 7% عن عام 2024، وهو العام المرجعي المستخدم لتحديد معايير الفوترة الحالية. لم تُعالج آلية تطبيع الطقس نمط استهلاك العملاء المحدد الذي شهدناه بشكل كامل، وأدى انخفاض الاستهلاك عن المتوقع إلى نقص في هامش الربح مقارنةً بتوقعاتنا لهذا العام. بالإضافة إلى ذلك، أدى تصميم أسعار ميزوري إلى تحويل جزء أكبر من هامش الربح إلى موسم التدفئة الشتوي، مما زاد من تأثره بالطقس والاستهلاك. لقد كنا استباقيين على الصعيد التنظيمي. في مارس، قدمنا طلبًا للحصول على أمر من هيئة المحاسبة لدى لجنة الخدمات العامة في ميزوري، سعيًا لاسترداد النقص في هامش الربح الناتج عن هذا النمط المناخي الاستثنائي. هذا العامل هو المحرك الرئيسي لخفض توقعاتنا السنوية لقطاع الغاز. يعود تأثير هامش الربح إلى عوامل ميكانيكية وجوية، ولا يعكس أي تغيير في الاستراتيجية أو الإطار التنظيمي الذي يدعم خطة نمونا طويلة الأجل. ونحن على ثقة بأن الأطراف المعنية تُدرك أهمية هذا النقص، ونتطلع إلى العمل مع الهيئة وغيرها من الجهات المعنية الرئيسية للتوصل إلى حل بنّاء. وبالانتقال إلى الشريحة 11 اليوم، نؤكد مجددًا هدفنا طويل الأجل لنمو ربحية السهم المعدلة بنسبة تتراوح بين 5% و7%، استنادًا إلى نقطة المنتصف الأصلية لتوقعاتنا لعام 2027 البالغة 5.75 دولارًا أمريكيًا. ولا تزال هذه التوقعات مدعومة بنمو قوي في قاعدة الأسعار في ولايتي ميسوري وتينيسي، ونمو مطرد في حقوق الملكية المنظمة في ولايتي ألاباما والخليج، وتنفيذ خطتنا الرأسمالية التي تمتد لعشر سنوات بقيمة 11.2 مليار دولار أمريكي، مع التركيز على التوقعات قصيرة الأجل. ويتراوح نطاق ربحية السهم المعدلة لعام 2026 من العمليات المستمرة حاليًا بين 3.90 دولارًا أمريكيًا و4.10 دولارًا أمريكيًا للسهم. لا يشمل هذا التقرير الأرباح المتعلقة بالتسويق والتخزين، وتماشياً مع توجيهاتنا السابقة، لا يشمل أيضاً أي نتائج من شركة سباير تينيسي لهذا العام. نقوم بتحديث أهداف أرباحنا المعدلة لقطاع مرافق الغاز وغيرها من القطاعات لتعكس نتائج النصف الأول من العام وتوقعاتنا لبقية العام. نخفض نطاق أرباح مرافق الغاز إلى ما بين 275 و295 مليون دولار أمريكي، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى تأثير انخفاض الاستهلاك والظروف الجوية التي تؤثر سلباً على هوامش الربح. لا نتوقع أن يتغير تأثير الأرباح حتى تاريخه بشكل جوهري خلال الفترة المتبقية من العام، نظراً لطبيعة أرباحنا الكمية. من المتوقع أن تتراوح خسائر الشركة والقطاعات الأخرى بين 40 و46 مليون دولار أمريكي. يشمل هذا النطاق مساهمات الأرباح لخط أنابيب غاز ميزوري، ويعكس أيضاً مصروفات فوائد أعلى من المتوقع بسبب توقيت عمليات التمويل، بالإضافة إلى التكاليف المخصصة المتبقية بعد عمليات التخارج. أدت تغييرات تصميم الأسعار وجداول الاستهلاك المحدثة التي تم تطبيقها في قضية أسعار ميزوري الأخيرة إلى تغيير في هيكل الأرباح. على الرغم من أننا لا نقدم عادةً توقعات ربع سنوية، فقد أوضحنا توزيع أرباح السهم المتوقعة للفترة المتبقية من العام في الشريحة 11 للمساعدة في وضع النماذج الربع سنوية. وبالنظر إلى عام 2027، نؤكد مجددًا نطاق أرباح السهم المعدلة لدينا والذي يتراوح بين 5.40 دولارًا أمريكيًا و5.60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وتعكس هذه التوقعات أرباحًا متوقعة لمدة عام كامل من شركة سباير تينيسي، وتستثني الأرباح من قطاعات التخزين والتسويق وميسيسيبي. وبشكل عام، لا تزال توقعات أرباحنا مدعومة بقوة بالاستثمار الرأسمالي، والظروف التنظيمية المواتية، والوضع التجاري المنظم. وبالانتقال إلى الشريحة 12، فقد استثمرنا في النصف الأول من العام 386 مليون دولار أمريكي في النفقات الرأسمالية، مدفوعةً بتحديثات الأنظمة، وتطوير البنية التحتية، وربط شركات الغاز بشبكات جديدة. وعلى أساس سنوي، انخفض الإنفاق الرأسمالي بشكل رئيسي نتيجةً لإتمام برنامج تحديث العدادات الذكية في شرق ميسوري. ونتوقع أن تبلغ النفقات الرأسمالية لعام 2026 بأكمله 797 مليون دولار أمريكي في جميع شركاتنا، بما يتماشى مع خطتنا الرأسمالية لعشر سنوات والبالغة 11.2 مليار دولار أمريكي. تدعم هذه الاستثمارات نمو قاعدة الأسعار بنسبة 7% في ميزوري و7.5% في تينيسي، مع نمو حقوق الملكية المنظمة بنسبة 6% في ألاباما ومنطقة الخليج. وتُعزز هذه الاستراتيجية الاستثمارية طويلة الأجل والمنضبطة ثقتنا في تحقيق نمو معدل في ربحية السهم يتراوح بين 5% و7% على المدى الطويل. في الشريحة 13، قدمنا تحديثًا لخطة التمويل الخاصة بنا، والتي تتوافق إلى حد كبير مع ما أوضحناه سابقًا. في فبراير، أصدرنا سندات ممتازة لشركة سباير بقيمة 400 مليون دولار، واستُخدمت عائداتها لإعادة تمويل سندات مستحقة في 1 مارس، ولدعم احتياجاتنا المؤسسية العامة الجارية. والأهم من ذلك، في أعقاب عمليات التخارج المعلنة مؤخرًا وما نتج عنها من انخفاض في مخاطر الأعمال، خفضنا هدفنا لنسبة التدفقات النقدية التشغيلية إلى الدين إلى ما بين 14% و15%. يُحسّن هذا التعديل من توافق أهدافنا مع ملف أعمال الشركة الأكثر تركيزًا على الأعمال المنظمة، ونتوقع تحقيق ذلك خلال السنوات القليلة المقبلة. بهذا نختتم ملاحظاتنا المُعدّة. والآن، نستقبل أسئلتكم.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة، ثم الرقم واحد على هاتفكم. إذا كنتم تستخدمون مكبر الصوت، يُرجى رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على الأزرار. إذا تمت الإجابة على سؤالكم وترغبون في سحبه، يُرجى الضغط على زر النجمة، ثم الرقم اثنين. سنتوقف الآن للحظات لترتيب قائمة المشاركين. السؤال الأول سيكون من ديفيد أركارو من مورغان ستانلي. تفضلوا.

أليكس زيمرمان (محلل أسهم)

مرحباً، معكم أليكس زيمرمان نيابةً عن ديف، صباح الخير. لنبدأ بالحديث عن الصباح، وبالحديث عن تعديل بيانات الطقس، ما هي آخر أفكاركم واستراتيجيتكم لتحسين آلية تعديل بيانات الطقس في ميسوري؟ وهل ستناقشون هذا الأمر في قضية تحديد الأسعار القادمة؟

سكوت دويل (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل. مرحباً، هذا سكوت. بالتأكيد. هناك بعض الأمور، كما أوضحنا في التعليقات على النص، فقد قدمنا طلبًا للحصول على تفويض محاسبي إلى الهيئة. تم وضع جدول زمني إجرائي، مع تحديد جلسة استماع في 9 سبتمبر. نعتقد أن الهيئة تُولي هذا الأمر أهمية بالغة، ولذلك نخصص وقتًا للحوار معهم وتزويدهم بالمعلومات، خاصةً بعد تجربتنا للظروف الجوية التي مررنا بها في قضية تحديد الأسعار السابقة. هناك أيضًا فرصة لمعالجة هذه المسألة. لذا، نحن بصدد دراسة توقيت قضية تحديد الأسعار. خطتنا الأولية هي تقديم الطلب في الخريف، حوالي نوفمبر، لكننا سنعيد النظر في هذا التوقيت بناءً على كيفية سير هذه العملية مع الهيئة.

أليكس زيمرمان (محلل أسهم)

فهمت. لا، واضح جدًا. والآن ننتقل إلى توزيعات الأرباح. بعد أن تمّ تأمين تمويل عملية الاستحواذ على عقود الإيجار، وتوفّرت رؤية أوضح للتدفقات النقدية من أعمال المزايا الخاضعة للتنظيم، كيف تنظرون إلى مسار توزيعات الأرباح مستقبلًا؟ وأين ترون النسبة المثلى لتوزيع الأرباح للشركة؟

آدم وودارد (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أجل، مرحباً، هذا آدم. سنبقى على موقفنا الحالي. نسبة توزيع الأرباح، كما ذكرنا سابقاً، ستكون في حدود 55 إلى 65% المعتادة. ونتوقع أن ينمو توزيع الأرباح بالتوازي مع نمو الأرباح.

أليكس زيمرمان (محلل أسهم)

ممتاز. شكراً جزيلاً.

المشغل

السؤال التالي سيأتي من أليكس كانيا من شركة btig. تفضل.

أليكس كانيا (محلل أسهم)

صباح الخير. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح أسئلتي. سؤالي الأول، ربما كمتابعة لطلب المحاسبة، هو التأكد من فهمي لآلية العمل المطلوبة. أعني، بالنظر إلى الجدول الزمني الإجرائي، يبدو من الصعب أن يكون له تأثير كبير على أرباح هذه السنة المالية. لكنني أود أن أعرف: هل المسألة تتعلق فقط باسترداد السيولة النقدية التي تمثل هامش الربح المفقود بمرور الوقت، أم سيكون له تأثير لاحق على الأرباح في السنوات القادمة إذا سارت الأمور كما طلبتم؟ أما سؤالي الثاني، فهو: هل يمكنكم التحدث قليلًا عن عمليات بيع أعمال التخزين والتسويق تحديدًا، وكيف ترون وتيرة النمو الممكنة؟ أعلم أن التسويق والتخزين كانا يُعتبران في السابق منخفضي النمو نسبيًا. أما الآن، ومع التحول إلى بيئة خاضعة للتنظيم الكامل، فهل ترون فرصة لنمو أكبر؟ شكرًا.

سكوت دويل (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، بالتأكيد، أليكس، أنا وآدم سنجيب على الأسئلة هنا معًا. ربما سنتحدث فقط عن آلية عمل مكتب إدارة الأصول (AAO). تقليديًا، يُنشئ مكتب إدارة الأصول أصلًا تنظيميًا للتعافي المستقبلي، وهذه هي آلية عمله المعتادة. لذا، سنرغب في التعاون مع الهيئة خلال هذه العملية والعمل على تحقيق نتيجة إيجابية. أما فيما يتعلق بعمليات التخارج، فربما يتعلق الأمر بمسار نمونا المستقبلي، فعندما نظرنا إلى كيفية استثمارنا في التخزين في الماضي، كانت تلك فرصًا واعدة حيث قمنا باستثمارات رأسمالية، ثم تمكنا من تحويل ذلك إلى أرباح على مدى فترات زمنية أطول من خلال عمليات التخارج تلك. والآن، مع تركيز المحفظة في قطاع المرافق، لدينا مسار نمو أكثر طبيعية يتمحور حول معدل أرباح يتراوح بين 5 و7%. لذا يا آدم، لا أعرف إن كنت ترغب في التعليق بشكل أوضح على ذلك.

آدم وودارد (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

لا، في الواقع، سنسعى لجعلها مدفوعةً بشكل كبير بمعدلات الفائدة والتعافي. وكما ذكرنا، فإن المسارات الخطية نسبياً في كل منطقة من مناطق اختصاصنا، في المستقبل، من شأنها أن تخلق مسار نمو يمكن التنبؤ به إلى حد كبير.

أليكس كانيا (محلل أسهم)

ممتاز، شكراً جزيلاً.

سكوت دويل (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكراً أليكس. شكراً لك يا أليكس.

المشغل

مرة أخرى، إذا كان لديك سؤال، فالرجاء الضغط على النجمة ثم الرقم واحد. السؤال التالي سيأتي من بول فريمونت من لادنبورغ. تفضل.

بول فريمونت (محلل أسهم)

شكرًا. أعتقد أن سؤالي الأول يتعلق باعتقادنا أن مسألة توحيد بيانات الطقس قد تمت معالجتها في آخر تحديث للمؤتمر العالمي للأبحاث. لذا، ما هي التغييرات التي أجريتموها تحديدًا، وما الذي لم ينجح؟

سكوت دويل (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل. أهلاً، صباح الخير يا بول. سؤال وجيه. لا، لقد عملنا بشكل مباشر على معايرة الطقس في الحالة السابقة. ما لاحظناه في طقس الشتاء هذا تحديداً هو انفصال الاستخدام عن بيانات محركات الأقراص الصلبة التي تُبنى عليها افتراضات الاستخدام، أو بالأحرى افتراضات بيانات محركات الأقراص الصلبة التي تُبنى عليها معايرة الطقس. ونتيجةً لذلك، ولأن هذا كان استثنائياً، فقد قدمنا طلب تعديل معايرة الطقس. على وجه الخصوص، لاحظنا أكبر انقطاع في الخدمة في يناير، حيث كان استخدامنا أقل بنسبة 28% من سنة الأساس المستخدمة في تحديد معايرة الطقس. لذا، هذه هي الأسباب التي دفعتنا إلى إعادة طرح هذه المسألة أمام اللجنة، وذلك لإجراء حوار حولها وتحديد حجمها والعمل على إيجاد حل بنّاء.

بول فريمونت (محلل أسهم)

يعني، هل تعتقد أنه من الممكن الحصول على معايرة للطقس تعكس بشكل أساسي أي تغيير يحدث في الاستخدام؟ وهل سيكون هذا هدفكم في المستقبل؟

آدم وودارد (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم، نعم، الإجابة المختصرة هي نعم. سأترك لآدم التعليق بمزيد من التفصيل. لا، بالتأكيد، هذا هو الهدف يا بول. ونعم، الأمر محبط لنا أيضاً. كما ذكر سكوت، استندت معايير الاستخدام المحددة في آخر مؤتمر لإدارة المخاطر والامتثال (GRC) الذي دخل حيز التنفيذ في أكتوبر الماضي إلى بيانات عام 2024. لاحظنا ترابطاً قوياً بين متوسطات الاستخدام لكل قرص صلب قبل وبعد عام 2024، وشعرنا بالاطمئنان حيال ذلك. وكما ذكر سكوت، انخفض الاستخدام لكل قرص صلب بشكل ملحوظ خلال هذين العامين.

بول فريمونت (محلل أسهم)

ثم أعتقد أن ما دفعكم إلى قرار بيع شركة ميسيسيبي لم يكن ضمن أي من خططكم الأصلية التي شاركتموها مع المستثمرين. فهل يمكنكم أن توضحوا لنا سبب إعلانكم المفاجئ عن بيع الشركة التابعة في ميسيسيبي؟

سكوت دويل (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، بالتأكيد يا بول. لقد كنا نتحاور مع شركة دلتا بشأن هذا الأمر لفترة طويلة قبل عملية البيع. كما تعلم، يبلغ عدد عملائنا في ولاية ميسيسيبي حوالي 18,000 عميل. يتطلب الأمر استثمارات رأسمالية كبيرة، وقد تواجه قدرة هؤلاء العملاء على تحمل هذه الاستثمارات تحديات من حين لآخر، خاصةً مع اندماجهم في شركة مرافق أكبر داخل الولاية، مما يسمح لهم بتوزيع بعض هذه التكاليف على قاعدة عملاء أوسع. ونتيجة لذلك، كانت دلتا الخيار الأمثل لهم، وقد حققنا نتيجة ممتازة. ما زلنا ننتظر الموافقة، وهذا سيستغرق بعض الوقت هذا العام نظرًا للإجراءات التنظيمية، لكننا نعتقد أن هذا سيعود بالنفع على عملائنا وعلى شركة دلتا للمرافق أيضًا. لذا نتطلع إلى إتمام هذه الصفقة في وقت لاحق من هذا العام.

بول فريمونت (محلل أسهم)

ثم السؤال الأخير بالنسبة لي، وهو الجدول الزمني للحصول على قرار بشأن ملف AAO الخاص بك، وإذا كان القرار إيجابياً، فكيف ستتعامل مع تأثير الأرباح لهذا العام أم سيتم التعامل معه على أنه غير تشغيلي؟

آدم وودارد (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

سؤال ممتاز يا بول. الأمر يعتمد فعلاً على توقيت الطلب. من الواضح أننا نتلقى الطلب، كما تعلم، مع اقتراب نهاية السنة المالية في تمام الساعة 9:30، مما يجعلنا نقترب أكثر من نهاية السنة. لكن صياغة هذا الطلب ستؤثر أيضاً على ذلك. لذا، سننظر في كلا العنصرين عند التفكير في ما سنُدرجه في الأرباح.

بول فريمونت (محلل أسهم)

إذن، أعتقد أن السؤال بسيط. إذا وافقوا على إنشاء أصل تنظيمي قبل نهاية السنة المالية، فهل ينبغي أن نفترض أن ذلك قد يؤدي إلى تعديل في توقعاتكم لعام 2026؟

آدم وودارد (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

الأمر يعتمد حقاً على صياغة ذلك التقييم، يا بول. هناك العديد من العوامل التي تحدد شكل شجرة القرارات لدينا في هذا الشأن.

بول فريمونت (محلل أسهم)

ممتاز. شكراً جزيلاً.

سكوت دويل (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكراً لك يا بول.

المشغل

بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. أود أن أترك المجال للمؤتمر مرة أخرى لسكوت دويل لإلقاء كلمته الختامية.

سكوت دويل (الرئيس والمدير التنفيذي)

نشكركم جميعًا مجددًا على انضمامكم إلينا هذا الصباح. نتطلع إلى رؤية الكثير منكم في مؤتمر AGA المالي القادم في أواخر هذا الشهر. نتمنى لكم يومًا سعيدًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.