عقدت شركة سبوتيفاي تكنولوجي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPOT ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الثلاثاء. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على تفاصيل مكالمة الأرباح كاملةً على الرابط التالي: https://app.webinar.net/jY6LnRmxr0N

ملخص

أعلنت شركة Spotify Technology SA عن بداية قوية لعام 2026 مع زيادة في عدد المستخدمين النشطين شهريًا إلى 761 مليونًا، مدعومة بتفاعل المستخدمين القوي ونمو المشتركين.

حققت الشركة ثاني أعلى هامش ربح إجمالي لها على الإطلاق، ودفعت أكثر من 11 مليار دولار لأصحاب الحقوق في عام 2025، مما يشير إلى أداء مالي قوي وعلاقات صناعية متينة.

تشمل المبادرات الاستراتيجية إطلاقًا عالميًا لمستوى مجاني مُحسّن، ومركز لياقة بدنية جديد يضم محتوى Peloton، واستثمارات كبيرة في الذكاء الاصطناعي لتعزيز التخصيص والتفاعل.

تتوقع توجيهات الربع الثاني استمرار الزخم مع نمو متوقع في عدد المستخدمين النشطين شهريًا إلى 778 مليونًا وإيرادات تبلغ حوالي 4.8 مليار يورو، إلى جانب هامش ربح إجمالي قدره 33.1٪.

سلطت الإدارة الضوء على تحول أعمال الإعلانات إلى مبيعات برمجية، والتقدم القوي في الميزات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والنهج المنضبط في نفقات التشغيل والاستثمارات.

النص الكامل

المشغل

أود الآن أن أترك المجال للسيد برايان غولدبيرغ، رئيس علاقات المستثمرين. تفضل. شكرًا لك أيها المشغل، وأهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح سبوتيفاي للربع الأول من عام 2026. ينضم إلينا اليوم الرئيسان التنفيذيان المشاركان، أليكس نورستروم وغوستاف سودرستروم، والمدير المالي كريستيان لويغا. سنبدأ بتعليقات افتتاحية من الفريق، وبعد ذلك يسعدنا الإجابة على أسئلتكم. سنستقبل الأسئلة اليوم عبر منصة Slido. يمكنكم إرسال أسئلتكم عبر Slido باستخدام الرمز Spotify EarningsQ126. يمكن للمحللين طرح أسئلتهم مباشرةً على Slido، ويمكن لجميع المشاركين التصويت على الأسئلة التي يرونها الأنسب. إذا لم تتمكنوا من الوصول إلى Slido لأي سبب، يمكنكم مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني investor.relations@spotify.com وسنضيف سؤالكم. قبل أن نبدأ، اسمحوا لي أن أشرح بإيجاز بند الإخلاء من المسؤولية. خلال هذه المكالمة، سندلي ببعض التصريحات التطلعية، بما في ذلك التوقعات أو التقديرات حول الأداء المستقبلي للشركة. تستند هذه البيانات إلى التوقعات والافتراضات الحالية التي تخضع لمخاطر وشكوك. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا بسبب عوامل نوقشت في مكالمة اليوم في عرضنا التقديمي للمساهمين وفي الإفصاحات المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. خلال هذه المكالمة، سنشير أيضًا إلى بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية. يمكن الاطلاع على تسويات بين مقاييسنا المالية المتوافقة وغير المتوافقة مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية في عرضنا التقديمي للمساهمين، وفي القسم المالي على موقعنا الإلكتروني الخاص بعلاقات المستثمرين، وكذلك في النموذج 6K المقدم اليوم، والآن سأترك المجال لأليكس.

أليكس نورستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

شكرًا لك يا برايان، وأهلًا بالجميع، وشكرًا لانضمامكم إلينا. لقد بدأ عام 2026 بدايةً قوية، حيث يعكس الأداء تنفيذًا متقنًا ونموًا صحيًا، فضلًا عن اتجاهات تفاعلية تمنحني أنا وغوستاف والفريق ثقةً في بناء مستقبل سبوتيفاي. في الربع الأول، حققنا نتائج متوافقة أو أفضل من المتوقع في جميع المجالات، وتجاوزنا 760 مليون مستخدم نشط شهريًا، محققين بذلك نموًا في عدد المشتركين كما هو مُخطط له. وشهدنا تفاعلًا قويًا من المستخدمين الحاليين، وإعادة تفعيل حساباتهم، وانضمام مستخدمين جدد على حد سواء، منذ إطلاق تجربتنا المجانية الأكثر تخصيصًا عالميًا. أصبح المستخدمون في أسواق رئيسية كالولايات المتحدة يستمعون ويشاهدون المحتوى لأيام أكثر شهريًا. والآن، بالنسبة لشركة راسخة كشركتنا، بالمناسبة، نحتفل هذا الشهر بمرور 20 عامًا على تأسيسها؟ إنه تطور مثير، وسأشارككم المزيد حول أسبابه بعد قليل. كما حققنا ثاني أعلى هامش ربح إجمالي في تاريخنا. كل هذا يعزز ثقتنا في النمو المستدام للمستخدمين والمشتركين، وانخفاض معدل التخلي عن الخدمة، فضلًا عن التقدم المستمر في الإيرادات والهامش. على مدار أكثر من عقدين، عملنا جاهدين على بناء علاقات متينة مع شركائنا في الصناعة والفنانين والمبدعين الذين ندعمهم. لقد تابعتم تطور هذه العلاقات خلال العشرين عامًا الماضية، ولكننا لم نكن يومًا في وضع أفضل للابتكار والنمو بفضل التقدم الذي نحرزه معًا. لذا، فإن الثقة التي بنيناها متجذرة في رغبتنا الجماعية في تحقيق النتائج وتوسيع نطاق الفرص المتاحة. سنشارككم قريبًا بعض المستجدات في هذا الشأن، وقد أصدرنا للتو تقريرنا السنوي حول صحة ونمو الصناعة. من الجدير بالذكر أن سبوتيفاي لا تزال المنصة الوحيدة التي توفر هذا المستوى من الشفافية حول كيفية عمل صناعة الموسيقى. يُظهر تقرير "بوضوح تام" أننا دفعنا في عام 2025 مبلغًا قياسيًا يزيد عن 11 مليار دولار لأصحاب الحقوق، مع استمرارنا في التفوق على نمو المنافسين. ونتوقع استمرار هذا الأداء المتميز عامًا بعد عام. والآن، بالإضافة إلى نجاح البث المباشر، لا شك أن الفنانين وكتاب الأغاني والموسيقيين والمعجبين يسعون دائمًا إلى تعزيز روابطهم. تم إطلاق ميزتي "بصمة الأغنية" و"حول الأغنية" هذا الربع للكشف عن المواهب الاستثنائية التي تقف وراء أغانينا المفضلة، وتقديم المزيد من المعلومات حولها. لكننا لم نتوقف عند هذا الحد. تُعدّ التجارب الحية من أكثر الطرق تأثيرًا للتواصل بين الفنانين ومعجبيهم. لذا، اصطحبنا الفنان الأكثر استماعًا عالميًا على سبوتيفاي، باد باني، إلى طوكيو ليُحيي حفله الأول في آسيا أمام جمهوره المُخلص. ثم بثّينا تلك اللحظة التاريخية للعالم. تجاوز هذا الحدث حدود الحفل، إذ شكّل فرصة حقيقية لتعزيز الثقافة. كل هذا يُساهم في زيادة ولاء المستخدمين. لذا، اسمحوا لي أن أشرح لكم باختصار كيف نُفكّر في ولاء المستخدمين. فهو يُعدّ مؤشرًا على مدى تقدير المستخدمين لوقتهم على سبوتيفاي. نعتمد على العديد من المقاييس، لكنّ أهم ثلاثة عوامل تُحفّز ولاء المستخدمين هي: عدد الأيام التي يقضونها شهريًا، وعدد الأجهزة أو جهات الاتصال، وأنواع المحتوى أو المجالات المُتخصصة. كما ذكرتُ سابقًا، نعمل على زيادة عدد الأيام التي يقضيها المستخدمون معنا شهريًا. التفاعل هو بالفعل شريان الحياة لسبوتيفاي، وقد سررتُ للغاية برؤية هذا التوسع على مر السنين، ولا يزال كذلك الآن. فالتفاعل معنا عبر المزيد من الأجهزة وعبر أنواع المحتوى الثلاثة يُعزز هذا الأمر. هكذا نُنمّي القيمة الدائمة للمستخدم. المستخدمون الذين يتفاعلون بهذه الطريقة، يبقون لفترة أطول، أو ربما لا يغادرون أبدًا. هذه الركائز الثلاث متجذرة في جهودنا لتخصيص المحتوى، وتعمل على تعزيز بعضها البعض، والذكاء الاصطناعي يرتقي بهذا إلى مستوى جديد تمامًا. باختصار، نحن نُتيح لك تجربة سبوتيفاي بالطريقة التي تُناسبك لثلاثة أرباع مليار مستخدم حول العالم. إعلان الأمس حول اللياقة البدنية هو امتداد طبيعي لهذه الاستراتيجية. سبوتيفاي مصدر موثوق للصحة واللياقة البدنية. ما يقرب من 70% من مستخدمي بريميوم يمارسون الرياضة شهريًا، وقد أنشأ مستخدمونا أكثر من 150 مليون قائمة تشغيل مُخصصة للتمارين، ويلجأ الكثيرون أيضًا إلى قوائم التشغيل المُقترحة للحصول على الدعم. لذا، لتلبية هذه الحاجة بشكل مباشر، نُطلق مركزًا للياقة البدنية على سبوتيفاي. وكما أعلنّا للتو، يُقدم هذا المركز محتوى بيلوتون المميز للمشتركين في تجربة خالية من الإعلانات. وبالطبع، سيُشكل هذا المحتوى إضافةً قيّمةً لما حقق نجاحًا بالفعل، بما في ذلك محتوى مثل "Yoga with Cassandra" و"Jordan Yeoh" و"Chloe Tingley". أعلم أننا ما زلنا نتحدث عن أعمالنا الإعلانية كعملٍ قيد التطوير، لكن النقطة الأساسية هي أننا وضعنا الأساس بعد عام ونصف من إعادة بناء البنية التحتية. لطالما قدّرت العلامات التجارية Spotify لتفاعل المستخدمين العالي، وعلامتها التجارية المحبوبة، ومحتواها عالي الجودة. لكن السوق تغيّر، حيث أصبح المعلنون يُفضّلون الشراء القائم على المزايدة. كان علينا التطور لاجتذاب هذا السوق، لذا أعدنا بناء منظومتنا بالكامل. الآن، ورغم أن هذا يُولّد بعض الضغط على المدى القصير، إلا أنه يفتح آفاقًا أوسع بكثير. نحن نحرز تقدمًا ملموسًا. اليوم، تُمثّل الإعلانات القائمة على المزايدة أكثر من ثلث عائدات الإعلانات، وهي تنمو بسرعة. مع توسّع نطاق الإعلانات القائمة على المزايدة، ونموّ قاعدة مُعلنينا النشطين، إلى جانب تحسينات في قياس الأداء، يُمكننا الآن الابتكار بطرق جديدة لم تُتحها لنا المنظومة القديمة. هذا يُتيح لنا أخيرًا الاستفادة بشكل أفضل من قيمة جمهورنا. هذه هي بالضبط الطريقة التي أردنا أن نبدأ بها عام رفع سقف طموحاتنا. نحن الآن نشهد نموًا متسارعًا، ونحقق تدفقات نقدية كبيرة، ونعيد استثمارها لاقتناص الفرص الأكثر أهمية. ما ترونه الآن هو بداية فصل جديد أوسع نطاقًا، ونتطلع بشغف إلى مناقشة هذا الأمر بتفصيل أكبر في يوم المستثمرين القادم. والآن، أترك الكلمة لغوستاف.

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

شكرًا أليكس. سأتحدث الآن قليلًا عما سيأتي لاحقًا، لأن هذا هو محور تركيزنا حاليًا. إذا نظرنا إلى الصورة الأوسع، فإن طريقة تفكيرنا في سبوتيفاي واضحة تمامًا. مع توسع فرصنا بفضل الذكاء الاصطناعي، نبني نظامًا يفهم مستخدمينا البالغ عددهم ثلاثة أرباع مليار مستخدم، والذين يتميزون بتفاعلهم وشغفهم. نظام يتكيف معهم ويتحسن كلما زاد استخدامهم له. كما أنه منصة تمنح المستخدمين التحكم المباشر في أفكارهم ومنطقهم وإبداعهم. منصة شخصية للغاية، وتفاعلية بشكل متزايد، وتتطور من تجربة فردية إلى تجربة جماعية بطبيعتها. وكما ذكرت في الربع الماضي، ومؤخرًا في مؤتمر ساوث باي ساوث ويست، فإن الذكاء الاصطناعي ليس جديدًا علينا. لطالما كان التعلم الآلي والتخصيص عنصرين أساسيين في سبوتيفاي. من الاكتشاف إلى التوصيات، ما يتغير هو تطور التكنولوجيا، مما يسمح لنا بفهم وتطوير وتقديم خدمات أفضل، وخلق تميز، وإطلاق تجربة مختلفة تمامًا ومستوى جديد من التخصيص. منذ بداياتنا، كانت Spotify شركة تقنية، ولطالما اعتبرنا أنفسنا قسم البحث والتطوير لصناعة الموسيقى، وقد ساعدتنا هذه العقلية على تبني التقنيات الجديدة لتسريع تطوير المنتجات وخلق قيمة فريدة. وبفضل نموذج الإعلانات/الاشتراكات، وخبرتنا العميقة، وقدرتنا على تخصيص العمليات وتوسيع نطاقها، نعتقد أن هذا يضعنا في موقع قوي للغاية لعصر الذكاء الاصطناعي. نحن ندمج الذكاء الاصطناعي في جميع جوانب Spotify، مما يُسرّع وتيرة تطوير منتجاتنا وتقديمها بوتيرة غير مسبوقة. نُصدر المزيد من المنتجات بشكل أسرع وبكفاءة أعلى، مما يُقلل تكلفة كل ميزة مع زيادة تأثيرها. يمكنكم الاطلاع على بعض تكاليف الاستدلال الكامنة وراء هذا التسريع في نفقات التشغيل لدينا، ولكن لدينا ثقة كبيرة فيما نبنيه، وسأشارك المزيد حول هذا الموضوع قريبًا. يستخدم منسق الأغاني لدينا الآن 94 مليون مشترك، ويقترب من 100 مليون، مما أدى إلى مليارات الساعات من التفاعل هذا الربع. لقد واصلنا توسيع آفاق تجربة المستخدم من خلال ميزات جديدة مدعومة بالذكاء الاصطناعي. وكما هو الحال دائمًا، يأتي التبني المبكر والاستخدام المكثف من مستخدمينا المتميزين. لكن ما تغير هو سرعة تعلمنا من هذا السلوك، وتحسين التجربة، وتوسيع نطاقها لتشمل جمهورًا أوسع، مما يُتيح لنا تقديم تحسينات أسرع وأسرع وبتكلفة أقل بكثير من السابق. كل هذا يُفيد ltv. نحن متحمسون بشكل خاص لملف تعريف الذوق، المتوفر حاليًا في مرحلة تجريبية. فهو يُعطي المستخدمين رؤية واضحة لكيفية تحليل Spotify لأنماط استماعهم للموسيقى والبودكاست والكتب الصوتية، ويمنحهم التحكم الكامل، مما يسمح لهم بتعديل ملف تعريفهم وتحسينه مباشرةً. تخيل أن تطلب من Spotify إضافة المزيد من أغاني هذين الفنانين اللذين يُحبهما أطفالك بشدة. أو ربما العكس، استبعاد هذين الفنانين أو إضافة قائمة تشغيل موسيقى كلاسيكية إلى صفحتك الرئيسية. هذا المستوى من التحكم الدقيق يُمكّن المستخدمين بشكل غير مسبوق. كما قمنا بتوسيع قائمة التشغيل المُقترحة بشكل كبير، مما يُتيح للمستخدمين أن يكونوا مُنسقي قوائم التشغيل الخوارزمية الخاصة بهم. يُمكنك كتابة اقتراحات لإنشاء قوائم تشغيل لحالات مزاجية أو أنشطة أو اتجاهات ثقافية مُحددة في الموسيقى، والآن أيضًا في البودكاست. إذن، تشير هذه الميزات مجتمعةً إلى شيءٍ أكبر، وهو الانتقال من عالمٍ يُقدّم فيه سبوتيفاي توصياتٍ إلى عالمٍ يُمكنك فيه تشكيل منصتنا وتوجيهها والتفاعل معها بفعالية. من السلبية إلى التفاعلية، ومن الثبات إلى التكيف، ومن اللعب الفردي إلى اللعب الجماعي. ونعتقد أن هذا مهمٌ للغاية، ليس فقط لسبوتيفاي، بل لكيفية استمتاع الناس بالوسائط. نشهد بالفعل انطلاقة سبوتيفاي التفاعلية متعددة اللاعبين مع ميزاتٍ مثل Jam، حيث تضاعف استخدامها سنويًا وتتجاوز الآن 100 مليون ساعة استماع شهريًا. وهناك أيضًا ميزة المراسلة والمزج، وبالطبع ميزة الحفل الختامي. لذا، ما زلنا في البداية. نحن في وضعٍ ممتاز بفضل قاعدة مستخدمينا الكبيرة والمتفاعلة، وعلاقاتنا الوطيدة مع المبدعين، وسنواتٍ من الاستثمار في التخصيص والبنية التحتية على نطاقٍ واسع للوصول إلى هذه اللحظة الحاسمة. تُشكّل هذه العناصر مجتمعةً منصةً قادرةً على الاستفادة من هذه اللحظة وفتح آفاق نموٍ جديدة كليًا تُمكّننا من تحقيق إنجازاتٍ لم نكن نتخيلها من قبل. وهذا يرتبط بالفرصة الأوسع التي تنتظرنا. نرى مجالاً واسعاً للنمو في مختلف أنماط المستخدمين وتفاعلهم، ولتوسيع نطاق Spotify وإمكاناته المستقبلية. نحن الآن في لحظة محورية نبني فيها مستقبلاً أكثر إشراقاً، وفي 21 مايو سنوضح لكم سبب حماسنا الشديد لما هو قادم. لذا نأمل أن تنضموا إلينا في يوم المستثمرين. والآن، سأترك المجال لكريستيان ليُطلعكم على الأرقام.

كريستيان لويغا (المدير المالي)

شكرًا لك يا غوستاف، وشكرًا للجميع على انضمامكم إلينا اليوم. اسمحوا لي أن أستعرض نتائج الربع الأول، ثم سأقدم لكم لمحة عن توقعاتنا. ما لم يُذكر خلاف ذلك، تُعرض جميع مؤشرات النمو المرجعية على أساس سنوي بالعملة الثابتة. بالإضافة إلى ذلك، قمنا هذا الربع بإعادة تصنيف طفيفة للأنشطة غير الإعلانية من قطاع الإعلانات المدعومة إلى القطاع المميز. يهدف هذا إلى عكس أداء أعمالنا الإعلانية الأساسية بشكل أفضل. للعلم فقط، في الربع الأول من العام الماضي، حوّلنا 12 مليون دولار من الإيرادات و7 ملايين دولار من إجمالي الربح من قطاع الإعلانات المدعومة إلى القطاع المميز. هل لديكم أي تعليقات على هذا القطاع؟ معدلات النمو مُقاسة على أساس المقارنة المباشرة، لذا كنا راضين جدًا بشكل عام عن أداء الشركة في هذا الربع. نما عدد المستخدمين النشطين شهريًا بمقدار 10 ملايين دولار ليصل إلى 761 مليون دولار إجمالًا، متجاوزًا بذلك توقعاتنا بمقدار مليوني دولار. تسارع معدل نمونا بنسبة 12% على أساس سنوي، مرتفعًا من 11% في الربع الرابع. كان الأداء المتميز مدفوعًا ببقية العالم وأمريكا الشمالية، حيث نواصل الاستفادة من إطلاقنا المُحسّن ذي المستويات الثلاثة. أضفنا 3 ملايين مشترك جديد خلال الربع، ليصل إجمالي المشتركين إلى 293 مليونًا. وتماشيًا مع توقعاتنا، لم نشهد أي مفاجآت فيما يتعلق بانخفاض عدد المشتركين نتيجة لزيادة الأسعار. بعد زيادة أسعارنا في الولايات المتحدة في يناير، بلغ إجمالي الإيرادات 4.5 مليار يورو، بنمو سنوي قدره 14%، وهو ما يمثل تسارعًا من 13%. حققنا أداءً متميزًا في الربع الرابع. ارتفعت إيرادات الاشتراكات المميزة بنسبة 15% تقريبًا على أساس سنوي، مقارنةً بنسبة 14% في الربع السابق. ويعود هذا النمو إلى زيادة عدد المشتركين وتوسع متوسط الإيرادات لكل إعلان بنسبة 5.7% على أساس سنوي. نمت إيراداتنا المدعومة بالإعلانات بنسبة 3% تقريبًا على أساس سنوي. واصلت قناة المبيعات الآلية الجديدة نموها السريع، وتمثل الآن أكثر من 30% من إيراداتنا المدعومة بالإعلانات في الربع الأول. كما شهدنا بعض التذبذب في قناة المبيعات المباشرة التقليدية. وبينما من المرجح أن يستمر هذا الوضع على المدى القريب، فإننا لا نزال نتوقع نموًا أفضل في النصف الثاني من عام 2026 مع استمرار توسع قنواتنا المدفوعة. بلغ هامش الربح الإجمالي 33%، متجاوزًا التوقعات بنحو 20 نقطة أساس، مع نمو سنوي بنحو 133 نقطة أساس. ويعود هذا التحسن مقارنةً بالتوقعات إلى انخفاض تكلفة الإيرادات الأخرى وتنوع مصادرها. أما الإيرادات التشغيلية الأخرى، فقد بلغت 750 مليون يورو، أي بزيادة قدرها 55 مليون يورو عن توقعاتنا البالغة 660 مليون يورو، محققةً هامش ربح تشغيلي قدره 15.8%. ويعود هذا الأداء المتميز بشكل أساسي إلى المصاريف الاجتماعية التي كان لها أثر إيجابي بنحو 49 مليون يورو مقارنةً بتوقعاتنا، نتيجةً لتحركات أسعار الأسهم خلال الربع. وباستثناء الأثر الإيجابي غير المتوقع للمصاريف الاجتماعية، فقد تجاوزنا التوقعات بنحو 6 ملايين يورو، مدفوعين بتحسن هامش الربح الإجمالي. وأخيرًا، بلغ التدفق النقدي الحر 824 مليون يورو خلال الربع. وكان الأداء هنا أقوى قليلًا من المعتاد في الربع الأول، نظرًا لبعض العوامل الزمنية التي من المرجح أن تنعكس في الربع الثاني. وفيما يتعلق بتخصيص رأس المال، قمنا بإعادة شراء أسهم بقيمة 361 مليون يورو خلال الربع الأول، مواصلين بذلك تركيزنا على استغلال الفرص المتاحة لتعويض التخفيف الناتج عن برامج أسهم الموظفين. قمنا أيضًا بتسوية سنداتنا القابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار، والتي كان من المقرر سدادها في مارس، باستخدام السيولة النقدية المتوفرة لدينا بدلًا من إصدار أسهم جديدة. وبنهاية الربع، بلغ رصيدنا النقدي وما يعادله 8.8 مليار دولار، ولم يكن لدينا أي ديون باستثناء التزامات الإيجار. وبالنظر إلى الربع الثاني، نتوقع استمرار الزخم ونموًا عالميًا قويًا، حيث نتوقع أن يصل عدد المستخدمين النشطين شهريًا إلى 778 مليون مستخدم، بزيادة قدرها 17 مليون مستخدم عن الربع الأول. أما بالنسبة للمشتركين، فنتوقع 299 مليون مشترك في الربع الثاني، أي بزيادة صافية قدرها 6 ملايين مشترك. وهذا أقل بقليل من الأداء المتميز الذي حققناه في الربع المقابل من العام الماضي، والذي استفاد من عوامل مثل التعديلات الإيجابية التي أُجريت على تطبيقنا لنظام iOS في الولايات المتحدة. ونؤكد مجددًا ما ذكرناه سابقًا، وهو أننا نتوقع عامًا كاملًا آخر من النمو القوي في عدد المشتركين، مع ترجيح أكبر للنصف الثاني من العام. كما نتوقع أن يبلغ إجمالي الإيرادات حوالي 4.8 مليار يورو في الربع الثاني، أي بنسبة نمو 15%. يعكس هذا ارتفاع متوسط الإيرادات لكل مستخدم بنسبة تتراوح بين 7% و7.5% على أساس سنوي، حيث نرى فائدة إضافية من إجراءات التسعير المعلنة مؤخرًا، والتي تم تعويضها جزئيًا بتأثير إجراءات التسعير التي تم تطبيقها العام الماضي في منطقة البنلوكس. نتوقع أن يبلغ هامش الربح الإجمالي للربع الثاني 33.1%، أي بزيادة قدرها 160 نقطة أساس تقريبًا عن العام السابق. تتضمن توقعاتنا لهامش الربح الإجمالي استمرار تعزيز أعمالنا الأساسية، إلى جانب إعادة الاستثمار في منتجات ومبادرات جديدة نعتقد أنها تُهيئنا جيدًا لتحقيق إمكانات تحقيق الدخل في المستقبل. أما بالنسبة للدخل التشغيلي، فنتوقع أن يبلغ 630 مليونًا في الربع الثاني. ويعكس هذا ما سبق، بالإضافة إلى توقيت تسويق أحدث ميزاتنا. كما يعكس أيضًا البحث والتطوير المتعلق بمبادرات الذكاء الاصطناعي الاستراتيجية التي تُحفز التفاعل بالفعل. نتوقع أن تبقى المصاريف التشغيلية عند هذه المستويات خلال الربع أو الربعين القادمين، ونحن على ثقة من أن ذلك سيُمكّننا من تحقيق عوائد جيدة على القيمة الدائمة للعميل. على الرغم من أننا لا نقدم توقعات سنوية كاملة لهامش الربح الإجمالي وهامش الربح التشغيلي، فإننا نتوقع استمرار تحسنهما في عام 2026 على أساس سنوي، مع تفاوت التقدم الفصلي تبعًا لتوقيت استثماراتنا. كما نتوقع استمرار نمو التدفق النقدي الحر بشكل ملحوظ على أساس سنوي حتى عام 2026، مما يعكس تحسن ربحيتنا، وهيكل رأس المال العامل، بالإضافة إلى تقدمنا نحو معدل ضريبي طبيعي في عام 2027. وختامًا، كان الربع الأول بداية قوية لعام 2026، حيث تسارع نمو الإيرادات وتحسنت الربحية. ومع استمرارنا في إعادة استثمار إمكانات النمو المستقبلية، فإننا نبقى في وضع ممتاز لمواصلة تعزيز النمو والربحية. وبهذا، أترك لك الكلمة يا برايان.

برايان غولدبيرغ (رئيس قسم علاقات المستثمرين)

ممتاز. شكرًا لك يا كريستيان. ومرة أخرى، إذا كانت لديك أي أسئلة، يُرجى زيارة slido.com. سنقرأ الأسئلة بالترتيب الذي تظهر به في قائمة الانتظار، وفقًا لتصويت الجمهور. أول سؤال لدينا اليوم سيكون من بن بلاك. عفوًا، أعتذر يا بن، لقد حللتُ المشكلة عن طريق الخطأ. سنعيد السؤال إلى قائمة الانتظار. لحظة من فضلك، ننتقل الآن إلى ريتش غرينفيلد. أعتذر، هناك مشكلة تقنية بسيطة. سنبدأ بسؤال جيسيكا ريف إيرليخ حول المصاريف التشغيلية. شهد الربع الأول إنفاقًا أكبر على التسويق السحابي والذكاء الاصطناعي. هل يمكنك مناقشة وتيرة الاستثمار للفترة المتبقية من العام، وكيف تُعرّف النجاح في هذا الإنفاق الاستثماري؟

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

شكرًا لك على طرح سؤال الذكاء الاصطناعي في البداية. عادةً ما يستغرق الوصول إلى هذه الأسئلة وقتًا أطول، لذا سأغتنم الفرصة. لقد أنفقنا بالفعل مبلغًا إضافيًا على النفقات التشغيلية، ولكن يمكننا القول إننا لم نزد عدد موظفينا. في الواقع، قللنا عددهم قليلًا، لكننا ننفق المزيد على الحوسبة لكل موظف. ويعود ذلك إلى أننا نشهد عائدًا كبيرًا من حيث الإنتاجية. لقد تحدثنا عن تسريع قدرتنا على طرح المنتجات في أواخر الخريف، وقد تسارع هذا الأمر منذ ذلك الحين. لذا، فنحن ببساطة نبذل جهدًا أكبر بكثير ونحصل على عائد ممتاز على هذا الاستثمار. ولكن مع طرح المزيد من الميزات، وللحصول على العائد الحقيقي على هذا الاستثمار، نحتاج أيضًا إلى تعريف مستخدمينا بهذه الميزات، ولهذا السبب نشهد زيادة في الإنفاق على المبيعات والتسويق لتسويق هذه الميزات للمستخدمين. ولكن يمكننا القول إننا نرى فرصة هائلة هنا. عادةً ما أضرب مثالًا بعام 2009 عندما ظهر هاتف آيفون ومتجر التطبيقات. صدق أو لا تصدق، كنتُ هنا بالفعل عام ٢٠٠٩. لقد عشتُ تلك الفترة. كان وقتًا مليئًا بالفرص الهائلة. جلس البعض مكتوفي الأيدي ينتظرون، لكن سبوتيفاي لم تفعل. انتهزنا الفرصة وسرّعنا بشكل كبير أولًا تحويل مستخدمينا إلى المشتركين المميزين، ثم نمو مستخدمينا المجانيين. نعتقد أن هذه الفرصة لا تقل أهمية، بل ربما تفوقها، لذا نستغلها. لكننا نحرص بشدة على استثماراتنا ونلتزم بها بدقة. لذلك نرى هذه العوائد. تحدثتُ في كلمتي المُعدّة مسبقًا عن اقتراب تطبيق "سونغ دي إن إيه" من ١٠٠ مليون مستخدم، وهو إنجاز أطلقناه قبل أربعة أسابيع فقط. وصل عدد مستخدمي "سونغ دي إن إيه" الآن إلى ٥٢ مليون مستخدم في أربعة أسابيع فقط. لذا نشهد النمو والعائد المرجو على استثماراتنا في هذه الميزات. من الواضح أننا نعتقد أن معدل الاستخدام مؤشر جيد للاحتفاظ بالعملاء، والاحتفاظ بالعملاء مؤشر جيد للإيرادات على المدى الطويل.

ريتش غرينفيلد

حسنًا، سؤالنا التالي سيكون من ريتش غرينفيلد حول وضع الإعلانات. لا يزال نمو الأعمال يتباطأ بعد الاستثمارات الكبيرة في تكنولوجيا الإعلان عام 2025، وبعد استيعاب تأثير التغييرات التي طرأت على إعلانات البودكاست للمشتركين المميزين. لماذا لا يترجم ازدياد التفاعل إلى تسارع في نمو عائدات الإعلانات؟

أليكس نورستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

ريتش، صديقي، هذا أليكس. أتمنى أن تكون بخير. قبل أن أتوسع في السؤال، أود أن أنبه جيسيكا إلى ضرورة الاطلاع على Prompted Playlist. فقد انطلقت حملة عالمية بالأمس. إنها حملة رائعة تشرح كيف نعيد إليك المزيد من التحكم في حسابك على Spotify، باستخدام الذكاء الاصطناعي. وهذه نقطة مهمة تدعم ما قاله غوستاف للتو. الحملة متاحة الآن وتحقق نتائج جيدة. لنعد إلى مجال الإعلانات، فقد شهد ريتش تقدمًا ملحوظًا مؤخرًا. ولكن قبل عام ونصف أو عامين تقريبًا، لاحظنا وجود فجوة. ما هي هذه الفجوة؟ باختصار، كنا نفوّت فرصة الاستفادة من سوق مستهدف كان المستثمرون يستثمرون فيه مبالغ طائلة، وكانت هذه المرة تعتمد على البرمجة، والمبيعات الآلية، ومنصات المزايدة. كان القرار الذي اتخذناه آنذاك صعبًا للغاية، إذ كان علينا إعادة بناء البنية التحتية بالكامل. فعلنا ذلك ونحن ندرك أننا سنواجه ضغوطًا كبيرة على المدى القصير، لكننا كنا على يقين من أنه سيفتح لنا آفاقًا أوسع بكثير في السوق على المدى الطويل. الآن، اكتملت هذه المرحلة الانتقالية، والآن حان وقت التنفيذ والصبر. ولتحقيق النجاح، علينا أن نؤمن بأمور عديدة، أهمها أنه كلما لاحظنا زيادة في الوقت الذي يقضيه المستخدمون على سبوتيفاي، وخاصةً الوقت النوعي، ووجود فجوة في تحقيق الربح، فإن هذه الفجوة ستُسد حتمًا. إنها مسألة وقت، وسواء نظرنا إلى الأمر من منظور الإعلان كفئة مستقلة، أو من منظور داخل الشركة، فإن الفجوة ستُسد. إنها مسألة وقت لا أكثر. الأمر الآخر الذي يجب أن نؤمن به هو أن هذه البنية التحتية الجديدة التي أعدنا بناءها تمنحنا فرصًا أكبر للقيام بأمور جديدة لم نكن قادرين على فعلها سابقًا. ومن الواضح أن قياساتنا وأداءنا يُظهران أن سبوتيفاي علامة تجارية ناجحة. ما لم يتغير، وسأختم حديثي بهذا، هو أن المعلنين، أو بالأحرى المسوقين، يأتون إلى سبوتيفاي لثلاثة أسباب رئيسية: علامتنا التجارية المحبوبة التي يرغبون في الارتباط بها، وتفاعل المستخدمين العالي لدينا، وبالطبع محتوانا عالي الجودة.

بنيامين بلاك

حسنًا، سؤالنا التالي سيكون من بنجامين بلاك حول هامش الربح الإجمالي. كان هامش الربح الإجمالي للربع الأول قويًا جدًا على الرغم من تطبيق التسعير الأمريكي لمدة شهر واحد فقط. هل يمكنك تسليط الضوء على بعض العوامل الرئيسية وراء هذا الأداء المتميز، والتعمق قليلًا في دليل هامش الربح الإجمالي للربع الثاني؟ هل يمكنك التحدث عن الاستثمارات التي تقومون بها والتي قد تؤثر على إمكانية تحسين هامش الربح الإجمالي؟

أليكس نورستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

مرحباً بنيامين، أليكس هنا. كنتُ أتطلع للإجابة على هذا السؤال، لكنني لا أعرف ما الذي فعله برايان عندما أشار إليه، لكنه عاد الآن. سعدتُ برؤية أنك تُشير إليه، لأن كلاً من غوستافانا وكريستيان راضيان للغاية عن تطور هامش الربح الإجمالي، ليس فقط لهذا الربع، بل أيضاً بشكلٍ مستمر على مدار السنوات الثلاث الماضية. والسبب الرئيسي وراء ذلك هو وجود قاعدة قوية تشمل الموسيقى والبودكاست والكتب الصوتية. الآن، سيشرح لك كريستيان التفاصيل الفنية المتعلقة بالمضي قدماً. أعتقد أن الأمر المهم هو فهم كيفية تفكيرنا في هامش الربح الإجمالي. وكما قال غوستاف، هذا وقتٌ مليء بالفرص الهائلة بالنسبة لنا. وكما تعلم، فإن القوة التي بنيناها خلال السنوات الثلاث الماضية، بل وحتى الأربع سنوات، تكمن في أننا نفكر في إعادة الاستثمار باستخدام تكلفة الإيرادات، ونستخدم هامش الربح الإجمالي بطريقة منضبطة للغاية. نحن نفعل ذلك. نحاول تحقيق التوازن بين ذلك وتطور الهامش. ومرة أخرى، كما تعلمون، أعتقد أن لدينا سجلاً جيداً في تحقيق توازن جيد بين هذين الأمرين.

كريستيان لويغا (المدير المالي)

هل لي أن أقدم لكم نبذةً إضافيةً عن توقعات هامش الربح الإجمالي للربع الثاني، بما أنكم تسألون عن ذلك؟ في الواقع، لدينا نمو قوي جدًا في هامش الربح الإجمالي، حيث بلغ 133 نقطة أساس في الربع الأول و160 نقطة أساس في الربع الثاني. تلقيتُ تعليقًا في وقت سابق اليوم يفيد بأنه لا ينمو ربعًا بعد ربع، وهذا لم يحدث في العام الماضي أيضًا. وقد تحدثنا عن هذا التذبذب، ونرغب في زيادة استثماراتنا. نرى الفرصة سانحةً، وسنتوسع تدريجيًا، وهذا ما نفعله. قد لا يبدو الأمر كذلك في كل ربع، لكن في الواقع، يبدو أننا نحقق نموًا سنويًا في كل من الربع الأول والثاني، وقد أكدنا مجددًا أننا سنستمر على هذا المنوال طوال العام. نستثمر في الوقت نفسه في أعمالنا الأساسية التي تسير على نحو ممتاز، والتي نقوم بها في الربع الثاني باستثمارات أصغر في مجالات مختلفة. سترون بعض هذه الاستثمارات اليوم، وبعضها الآخر خلال اجتماع المستثمرين، وربما سترون بعضها لاحقًا. لكن لدينا الآن سير جيد، ونحن منضبطون للغاية ونعمل بجد في لوحة الرهانات الأسبوعية الخاصة بنا، لنحدث أنفسنا فعلياً لنرى ما نريد القيام به.

دوغ أنموث

حسنًا، سؤالنا التالي سيكون من دوغ أنموث حول منتجات الذكاء الاصطناعي. هل يمكنك إطلاعنا على آخر مستجدات تقدمكم في تطوير منتجات ذكاء اصطناعي جديدة تُمكّن المستخدمين من إنشاء محتوى جديد وتطوير أعمال موسيقية مشتقة من أعمال موجودة؟ ما هي التحديات التي تواجه إطلاق هذه المنتجات، وهل تتوقعون أن تؤثر بشكل ملحوظ على هيكل التكاليف أو هامش الربح لديكم؟

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

مرحباً دوغ، معك غوستاف. سأجيبك. لقد تحدثتُ عن هذا الموضوع قليلاً من قبل، لذا سأعيد الآن التأكيد على وجهة نظرنا في هذه الفرصة. يُمكننا النظر إلى الأمر من زاوية أن سوق الموسيقى، على سبيل المثال، يتكون من عنصرين أساسيين: الموسيقى الأصلية الجديدة، التي تُنتج على نطاق واسع وتُوسّع مكتبة الموسيقى بسرعة. ونعتقد أن هذا يُعدّ أمراً جيداً لشركة تُجمّع المحتوى، لأنه يُزيد من أهمية مشكلة التوصيات. أعتقد أن الأمر يستحق التفكير. لقد ذكرتُ للتو أنني انضممتُ إلى سبوتيفاي عام ٢٠٠٨. عندما انضممتُ، كانت مكتبة الموسيقى تضم حوالي مليوني مقطوعة، والآن تضم حوالي ٢٥٠ مليون مقطوعة. لذا فإن نمو المكتبة ليس بالأمر الجديد. نعتقد أنه سيستمر في الازدياد، وهذا يعني أن مشكلة التوصيات ستزداد أهمية بالنسبة للمستهلكين. لكننا نعتقد أن الفرصة الفريدة تكمن في أن المبدعين الحاليين مُستبعدون إلى حد كبير من فرص الذكاء الاصطناعي. يستخدم العديد من المبدعين الذكاء الاصطناعي لإنتاج موسيقى جديدة، لكن المبدعين الحاليين لا يستطيعون الانضمام. والسبب هو أن مشكلة حقوق الملكية الفكرية معقدة للغاية، فضلاً عن صعوبة تحديد من يستحق الدفع. لكننا نعشق التحديات، لذا نسعى جاهدين لحل هذه المشكلة. نريد أن نتيح هذه الفرصة للمبدعين الحاليين أيضاً، من خلال مشتقات من أعمالهم. وكما ذكرت سابقاً، نمتلك القدرات والتقنيات اللازمة. نحن الشركة الأنسب لحل هذه المشكلة، ونؤمن بأن المبدعين الحاليين يجب أن يشاركوا في الذكاء الاصطناعي تماماً كما يشارك المبدعون الجدد.

جاستن باترسون

حسنًا. سؤالنا التالي من جاستن باترسون حول الإنتاجية. نرى العديد من الشركات تُصارع بين الاستثمار في عدد الموظفين وارتفاع تكاليف الذكاء الاصطناعي. كيف تتعامل سبوتيفاي مع هذه المشكلة وكيف تقيس إنتاجية الموظفين؟

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

إذن، هذا غوستاف مجدداً. شكراً لك يا جاستن. لقد أشرتُ إلى هذا الأمر سابقاً، لكنني سأؤكد مجدداً أننا نشهد نمواً هائلاً في الإنتاجية. يمكن ترجمة ذلك إلى عدة أمور. يمكن ترجمته مباشرةً إلى توفير في التكاليف وتقليص عدد الموظفين، وهو ما تفعله بعض الشركات. كما يمكن القول إننا سنبقى تقريباً بنفس عدد الموظفين، لكننا سننجز المزيد. أما الأمر الثالث، والذي تقوم به أيضاً العديد من الشركات، فهو ضرورة الاستثمار بكثافة نظراً للفرص الهائلة المتاحة. حالياً، نعتمد النهج الوسطي. نحافظ على عدد موظفينا ثابتاً تقريباً، ونركز على تقديم قيمة أكبر للمستهلكين. أما بخصوص كيفية قياس ذلك، فهناك العديد من المؤشرات المتاحة. أحد هذه المؤشرات هو شيء تقني للغاية مثل طلبات السحب، أي كمية التعليمات البرمجية التي تتم كتابتها، وربما يكون المؤشر الأفضل هو كمية المنتجات التي نُصدرها فعلياً. لدينا ما يُسمى بتعريفات الإنجاز (DODs)، وهي تعريفات لكل ميزة نقوم بتطويرها. إذن، كم عدد عمليات DOD التي يتم إنجازها؟ كم عدد الرهانات الموجودة على لوحة الرهانات التي ذكرها كريستيان، والتي تحدثت عنها سابقًا؟ كل هذه الأرقام في ازدياد مستمر، بل وتتضاعف عدة مرات. لا يقتصر الأمر على زيادة بنسبة 10%، بل يتضاعف هذا المعدل. لذا، نحن نشهد الآن جميع هذه المقاييس. بدأنا نرى هذه المنتجات تُشحن. وكما ذكرت، بالنسبة لميزات مثل Song وDNA وdj، بدأنا نرى انعكاسها على الاستخدام. والاستخدام، كما ذكر أليكس، مؤشر جيد جدًا على الاحتفاظ بالمستخدمين. والاحتفاظ بالمستخدمين مؤشر على الإيرادات. وكما ذكر أليكس أيضًا، لدينا ثلاث طرق مختلفة لتحقيق الدخل من الميزات. هناك المستوى المجاني، حيث يمكنك زيادة الوصول إلى أقصى حد. وهناك واحدة من أكبر باقات الاشتراك في العالم حيث يمكنك تجميع الميزات. ومؤخرًا، أظهرنا أيضًا إمكانية إضافة رصيد إضافي، كما هو الحال في الكتب الصوتية، ونحن متحمسون جدًا للتقدم المحرز والأرقام التي نشهدها. لذا، نشعر بالرضا التام. ما أحاول إيصاله هو أننا مجتهدون ومنضبطون، لكننا لا نقف مكتوفي الأيدي ننتظر أن تفوتنا هذه الفرصة. بل نغتنمها. هذا هو وضعنا الحالي.

كريستيان لويغا (المدير المالي)

ولإضفاء لمسة تاريخية على هذا الموضوع، أودّ أن أضيف وأذكّركم بأننا قمنا قبل بضع سنوات بإعادة هيكلة المؤسسة. ومنذ ذلك الحين، كما لاحظتم، لم نقم بزيادة عدد موظفينا، وحرصنا كل الحرص على الحفاظ على استقرار المؤسسة بشكل عام. وفي الربع الأخير، انخفض عدد الموظفين بمقدار 65 موظفًا. لذا، لم نقم بزيادة عدد الموظفين أو ما شابه، ولم نفعل ذلك طوال السنوات الثلاث الماضية. لقد كان نهجًا منضبطًا للغاية في هذا الشأن.

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

أعتقد أن أليكس متواضعٌ جدًا لدرجة أنه لن يقولها بنفسه، لذا سأقولها نيابةً عنه. في الواقع، أليكس هو من وضع هذه الخطة قبل حوالي ثلاث سنوات لجعل سبوتيفاي مربحة. ونحن ننفذ هذه الخطة بدقة، لذا نحرص بشدة على إدارة تكاليفنا.

المشغل

شكرًا لك. لم يكن ذلك مُخططًا له. أُثني عليّ بهذا القدر. إنه جهدنا معًا. لقد كان تصرفًا عفويًا من كلانا. حسنًا.

ديباك مادهافانان

حسنًا. سؤالنا التالي سيكون من ديباك مادهافانان حول استراتيجية الانتشار الواسع لدينا. لقد دمجتم سبوتيفاي في تطبيقات الذكاء الاصطناعي الرائدة بالفعل، مثل ChatGPT العام الماضي وClaude مؤخرًا. هل يمكنك التحدث عن نوع الزيارات التي تشهدونها وكيف يستخدم المستهلكون سبوتيفاي في تطبيقات الذكاء الاصطناعي حاليًا؟ وكيف تُسهم تطبيقات الذكاء الاصطناعي في تحسين مؤشرات الأداء الرئيسية مثل عدد المستخدمين النشطين شهريًا والوقت المُستغرق؟

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

يدور كل شيء اليوم حول الذكاء الاصطناعي. إنه لأمر رائع. لذا، نحن كذلك. هناك عدة طرق للتفكير في هذا الأمر. كما تعلمون، استندت سبوتيفاي إلى عدة ركائز أساسية، منها نموذج "فري ميوم" (الخدمة المجانية مع خيارات مدفوعة)، والتخصيص، والانتشار الواسع. إحدى طرق التفكير في هذا هي ببساطة الانتشار الواسع. لطالما كان من المفترض أن تكون سبوتيفاي متاحة في كل مكان، أليس كذلك؟ كانت هذه استراتيجية لبعض منافسينا الذين يفضلون أنظمتهم البيئية الخاصة. وينطبق هذا أيضًا على ChatGPT وCloud وغيرها. نريد فقط أن نكون حيثما يتواجد المستخدمون. وهذه طريقة بسيطة للتفكير في الأمر. وقد ذكرتُ أيضًا أننا نتتبع الاستخدام والتفاعل والتكاليف بدقة متناهية، ونرى ما نريد رؤيته من حيث نوع حركة المرور. يعتمد ذلك على الميزة. لكن ما ذكره أليكس في البداية هو أننا نمتلك، ولأول مرة في تاريخ سبوتيفاي، هذه القدرة للمستخدمين على إخبارنا، بلغة بسيطة أو بأي لغة أخرى، بما يريدون. كنا نظن دائمًا أن التعلم الآلي التقليدي هو نشاط إحصائي يعتمد على النقرات والاستماعات. الآن، يخبرنا الناس باللغة الإنجليزية أنهم ذاهبون للجري ويريدون إيقاعًا معينًا (مثل معدل ضربات القلب في الدقيقة) وإيقاعًا معينًا، وهكذا. لذا، نحصل على كنز من البيانات التي نجمعها وندرب عليها، مما يمنحنا ميزة فريدة. تحدثتُ في المرة الماضية عن نموذج التخصيص الشامل، وهو نموذج ندربه بالاعتماد على نماذج مفتوحة المصدر، ولكنه يُدرب على بياناتنا الخاصة. هذا ليس شيئًا نستأجره من أحد، بل هو شيء نبنيه داخليًا. ويُطلق على نموذج التخصيص الشامل اسم "نموذج الذوق". لماذا هذا مهم؟ لأنه اتضح أن الذوق ليس حقيقة، بل هو رأي. ويختلف بين الناس، وبين الأسواق، وبين حالات الاستخدام والأنشطة. هذا هو نوع الاستخدام الذي كنا نأمل أن نراه في "قائمة التشغيل المُوجَّهة" في "منسق الموسيقى المدعوم بالذكاء الاصطناعي". وهذا بالضبط ما نراه. استخدام متقدم للغاية يمنحنا نوعًا من البيانات لم يكن لدينا من قبل. والآن، نحن نركز جهودنا على تلبية حالات الاستخدام هذه بشكل أفضل من أي شخص آخر.

أليكس نورستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

حسنًا، دعني أشاركك في الموضوع قليلًا يا غوستاف. أعتقد أنه من المهم أن تسمع غوستاف يقول هذا، وأنا أقوله أحيانًا، عن طريقة تفكيرنا. أعتقد أنه من الجيد، كنهج عام، أن نشرح لك كيف نفكر في الأمور حتى تفهم كيف ينطبق ذلك على جوانب أخرى أيضًا. أعتقد أن غوستاف قال سابقًا في رده على سؤال آخر أن نمو مكتبة الموسيقى ومنصة المحتوى لدينا كان دائمًا أمرًا جيدًا. إنه جيد للمستخدمين، وجيد للصناعات التي نعمل بها، وهكذا. لكن الأمر الثاني الذي يحدث هو ما قلناه أيضًا منذ فترة طويلة، وقد ذكره دانيال مرارًا في هذه المكالمات، وهو أننا نعمل على التحسين على المدى الطويل ونتحدث عن التحسين لزيادة القيمة الدائمة للمستخدم. إذن، كيف نربط بين هذين الأمرين مع مكتبة محتوى متزايدة باستمرار والقيمة الدائمة للمستخدم؟ حسنًا، اتضح أن السبب الرئيسي لتفاعل الناس بشكل أكبر مع سبوتيفاي هو التخصيص. ونقيس ذلك من خلال زيادة تفاعل المستخدمين بفضل الذكاء الاصطناعي، مما يعني عمومًا زيادة التخصيص. وكما أشار غوستاف، فإن زيادة التخصيص والتفاعل ستكون أفضل مؤشر لزيادة معدل الاحتفاظ بالعملاء التي سنشهدها بمرور الوقت مع هذه الاستثمارات. وإذا تحقق ذلك، فسنعلم أنه سيُترجم في النهاية إلى قيمة طويلة الأمد، والتي بدورها ستُترجم إلى قيمة أكبر للمؤسسة. هكذا نفكر في هذه الاستثمارات.

إريك شيريدان

حسنًا، سؤالنا التالي سيكون من إريك شيريدان حول المصاريف التشغيلية. هل يمكنك توضيح أهم مبادرات المنصة والمنتج التي تُسهم في زيادة المصاريف التشغيلية؟ كيف ينبغي للمستثمرين أن ينظروا إلى مسار هوامش الربح التشغيلية في المستقبل؟

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

سأبدأ بهم، ثم يتحدث كريستيان عن المسار. لقد أشرتُ إلى ذلك سابقًا فيما يتعلق بنطاق النفقات التشغيلية، وهو مزيج من زيادة موارد الحوسبة، وليس زيادة عدد الموظفين، بالإضافة إلى زيادة المبيعات والتسويق لضمان تحقيق أقصى استفادة من الميزات التي نطلقها حاليًا. ولتوضيح المقصود بالحوسبة بشكل أكبر، فهي تشمل عدة جوانب. أحدها استخدام تقنيات مثل الحوسبة السحابية، وبرامج الترميز، وما إلى ذلك، لتسريع وتيرة التطوير وبناء أنظمة خاصة بنا. تحدثتُ قليلًا عن Honk في المرة الماضية. لديّ الكثير من الأمور الشيقة الأخرى لأتحدث عنها إذا رغبتم في ذلك. هذا مجرد جانب واحد من جوانب عملنا. تسريع إنتاجيتنا أو كتابة التعليمات البرمجية. وكما ذكرتُ بإيجاز، نقوم بتدريب نماذج كبيرة داخليًا لأن لدينا كميات هائلة من البيانات الفريدة التي لا يمتلكها أي شخص آخر. على سبيل المثال، نموذج التخصيص الكبير، وهو ليس شيئًا يمكن استئجاره أو شراؤه من الإنترنت. أنت بحاجة حرفيًا إلى أكثر من 700 مليون مستخدم يوميًا للمنصة لتحديد ما هو رائج في منطقة معينة في الهند حاليًا. لذا، فإن جزءًا كبيرًا من التكلفة يكمن في التدريب، وهو استثمار مُقدم، وسنستفيد من هذه القيمة عند إطلاق المنتجات. أما الجزء الآخر، فهو استثمار مباشر في الإنتاجية من حيث تكاليف التطوير. لذا، اعتبر جزءًا منه استثمارًا استراتيجيًا، وجزءًا آخر استثمارًا في الإنتاجية.

كريستيان لويغا (المدير المالي)

نعم. وعندما نرى توافق المنتج مع السوق والميزات التي نطلقها، فإن ذلك يتيح لنا فرصةً للحديث عنه بشكلٍ أوسع. بمعنى آخر، يمكننا البدء في سرد قصص تسويقية جذابة حوله لتوسيع نطاقه أكثر، بالإضافة إلى هذا الأساس المتين الذي نمتلكه. فالأمر كله يتعلق بالوعي والاستخدام بمجرد تحقيق توافق المنتج مع السوق. وما أبرزناه، كما ذكرتُ في نصي، هو أن الربعين القادمين سيشهدان ارتفاعًا طفيفًا عن هذا المستوى. ولدينا نمط مختلف في إطلاق منتجاتنا هذا العام، وهذا ما تحدث عنه أليكس. وبالطبع، يُعد البحث والتطوير في غاية الأهمية لبناء البنية التقنية التي نقدمها لعملائنا. لذا أود أن أؤكد أيضًا، كما ذكرنا سابقًا، أن هامش الربح التشغيلي سيتحسن عامًا بعد عام.

جاستن باترسون

حسنًا، سؤالنا التالي من جاستن باترسون بخصوص الباقة المجانية الجديدة لأليكس وكريستيان. كيف تقيّمون ارتفاع تكلفة الباقة المجانية مقارنةً بمعدل تحويل المشتركين وإطار عمل القيمة الدائمة للعميل؟ وكيف يقارن هذا بتوقعاتكم عند إطلاقها في سبتمبر الماضي؟

أليكس نورستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

حسنًا يا جاستن، سؤال جيد. سأبدأ ثم يكمل كريستيان. كما سمعتم في الملاحظات، نولي اهتمامًا كبيرًا لعدد الأيام التي يقضيها المستخدمون على سبوتيفاي شهريًا. لذا، أفضل أن يقضي المستخدمون أيامًا عديدة في الشهر بدلًا من ساعات طويلة يوميًا. بالطبع، نرغب في كليهما، ولكن إذا كان علينا تحديد الأولويات، فهي عدد الأيام في الشهر. ونحن نعتبره داخليًا شريان الحياة لنظامنا. إذا نظرنا إلى تطوير النسخة المجانية، النسخة المجانية الجديدة والمحسّنة التي أطلقناها، لا أتذكر تحديدًا، هل كان ذلك قبل أكثر من عام بقليل؟ لاحظنا باستمرار زيادة في عدد الأيام النشطة لمستخدمي النسخة المجانية شهريًا. ماذا يعني هذا؟ حسنًا، لقد شهدنا هذه الزيادة المستمرة لسنوات عديدة، بدءًا من 21، 22، 23 وهكذا. لكن عندما أطلقنا النسخة المجانية المحسّنة عالميًا، شهدنا نقلة نوعية، ما يعني ببساطة أن المستخدمين يُفضلون النسخة المجانية بشكل كبير. فقد زاد رضاهم عنها، وزاد استخدامها، وزادت أيام استخدامها شهريًا. وهذا بدوره سيؤدي حتمًا إلى زيادة عدد المشتركين، وبالتالي زيادة القيمة الدائمة للعميل. بصراحة، لقد فاقت هذه النسخة توقعاتي تمامًا منذ إطلاقها في سبتمبر الماضي.

كريستيان لويغا (المدير المالي)

لذا، أودّ أن أضيف، أعتقد أنكم اطلعتم على الأرقام وربما تفاجأتم قليلاً بأن هذا الربع كان من المرات النادرة التي شهدنا فيها انخفاضاً في هامش الربح الإجمالي على أساس سنوي في قطاع الإعلانات. لكن هذا يعود في الواقع إلى التفاعل الكبير الذي نحظى به، حيث يُساهم هذا التفاعل حالياً في زيادة تكاليف المحتوى أكثر من الإيرادات. لكن الجانب الإيجابي في هذا الأمر هو أنه سيمكننا من تحقيق الربحية في الأرباع القادمة، مما سيُعطينا دفعة إيجابية للمستقبل. لذا، فهذه مسألة قصيرة الأجل.

ريتش غرينفيلد

حسنًا، سؤالنا التالي من ريتش غرينفيلد حول اللياقة البدنية. لا شك أن اللياقة البدنية ستزيد من تفاعل المشاهدين مع الفيديوهات على سبوتيفاي، وخاصةً على شاشات التلفزيون. كيف سيؤثر هذا على أعمالكم الإعلانية عبر الفيديو؟ وكيف ينبغي أن نأخذ في الاعتبار التكلفة التي ستتحملونها ضمن باقة الاشتراكات المميزة نتيجة إضافة هذا المحتوى؟

أليكس نورستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

أعلم أنك تحب التلفاز وجهاز Apple TV يا ريتش، لذا نأمل أن نراك تستخدم Spotify، أو تمارس تمارين رفع الأثقال أمام التلفاز، أو ربما تقوم ببعض تمارين التمدد. عليك أن تنظر إلى هذا الإطلاق كإطلاق في مجال اللياقة البدنية. هذا في الأساس شيء يحدث بشكل طبيعي بالفعل على Spotify. وهذا ما نركز عليه بشدة. وكما فعلنا عندما أطلقنا البودكاست في البداية، وكذلك الكتب الصوتية، لاحظنا هذا السلوك يحدث بشكل طبيعي على المنصة. وإذا فكرت في حجم السوق الإجمالي، والطلب هنا، فقد توصلت أبحاثنا إلى رقم مذهل يقول إن 70% من مستخدمينا المميزين يمارسون الرياضة أو يذهبون إلى النادي الرياضي أو يمارسون اليوغا شهريًا. ويمكنك أن ترى ذلك أيضًا في الأرقام. يتم إنشاء مئات الملايين من قوائم التشغيل لممارسة اليوغا، والذهاب إلى النادي الرياضي، وما إلى ذلك. لذا فهذا بمثابة تعزيز لهذا التوجه. قبل حوالي عام ونصف، عندما أطلقنا خدمة spp، وهي تجربة مشاهدة فيديو خالية من الإعلانات لمستخدمي Spotify Premium، لم نكن نتوقع أن نرى العديد من مدربي اللياقة البدنية ومنشئي المحتوى الرياضي يرفعون فيديوهاتهم إلى Spotify من تلقاء أنفسهم. وإذا تأملنا الأمر، سنجد أن هذا هو جوهر عملنا. فنحن نستخدم منصتنا لربط الطلب بين المبدعين، مثل مدربي اللياقة البدنية، والمستخدمين. نربطهم باستخدام محركاتنا الاقتصادية الثلاثة: الإعلانات، والاشتراكات، وشحن الرصيد. ونقوم بذلك بين المبدعين والمنصات. وهذا ما نشهده حاليًا في مجال اللياقة البدنية. لذا نتطلع إلى توسع هذا المجال أكثر. وسأشارككم الآن مثالًا على كيفية استخدامي له. نلاحظ ظهور بعض محتوى التنس على الإنترنت. أنا ألعب التنس، لستُ بارعًا فيه، لكنني ما زلت أمارسه كثيرًا. لذا، عندما أستعد لبطولة صغيرة، وخاصةً إذا كانت بطولة للهواة، سأجد توصيات في المستقبل تتضمن فيديوهات بودكاست تشرح لي كيفية التمدد والاسترخاء قبل بدء البطولة. ربما هناك فيديوهات تعليمية تشرح لي كيفية تحسين أدائي في الضربات الخلفية الضعيفة. وربما أحصل على توصية بكتاب صوتي حول كيفية التفكير أثناء لعب التنس. لذا، يسعدنا حقًا الاستثمار في هذا المجال. إنه اتجاه مطلوب بشدة على سبوتيفاي حاليًا.

جيس غريف إيرليخ

حسنًا، سؤالنا التالي من جيس غريف إيرليخ حول متوسط الإيرادات لكل مستخدم. هل لاحظتم أي شيء غير معتاد في ردود فعل المشتركين على زيادة الأسعار الأخيرة؟ وهل يمكنكم التحدث عن الأدوات المتاحة لزيادة متوسط الإيرادات لكل مستخدم مستقبلًا؟

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

لقد رأيتمونا نرفع الأسعار عالميًا في الربع الأخير من العام الماضي، ثم رأيتمونا نرفعها في الولايات المتحدة في الربع الأخير. لا مفاجآت على الإطلاق بالنسبة لنا كأدوات لتوسيع نطاق ARPA. ما هو شعورنا حيال زيادة ARPA بمرور الوقت؟ أعتقد أن أحد الأمور التي ناقشناها هو أنه عندما نزيد التفاعل ونضيف المزيد من القطاعات، يمكننا تحقيق الربح من ذلك. إضافةً إلى ذلك، أعتقد أننا أثبتنا من خلال نموذج الكتب الصوتية وعمليات إعادة الشحن أن هذه طريقة لزيادة الربح على منصتنا من مشتركينا، ونحن مستمرون في دراسة هذه العناصر. سأتدخل هنا. تحدث أليكس قليلًا عن طريقة تفكيرنا، وأعتقد أن أحد النماذج المفيدة التي يجب مراعاتها، ليس فقط في Spotify، بل في جميع المنتجات الاستهلاكية، هو أن الناس يتحدثون عن المتوسطات، ومتوسط الاستخدام، وما إلى ذلك. لكن نادرًا ما يكون هناك شيء متوسط. غالبًا ما يكون الأمر أشبه بقانون القوة. لديك شريحة طويلة من المستخدمين الذين يستخدمون شيئًا ما قليلًا، ثم لديك شريحة كبيرة من المستخدمين الذين يستخدمونه بكثرة. لذا، لطالما امتلكت سبوتيفاي نموذج أعمال يمكّنها من استقطاب شريحة المستخدمين الأقل استخدامًا، وهو ما يتطلب توفير باقة مجانية، بالإضافة إلى استقطاب شريحة من المستخدمين ذوي التفاعل المتوسط عبر الاشتراك المدفوع. ولكن قبل إطلاق إضافة الكتب الصوتية، لم تكن لدينا أداة فعّالة لاستقطاب شريحة المستخدمين الأكثر استخدامًا، أي أولئك الذين يرغبون في القراءة لمئات الساعات شهريًا. كان لدينا نظرية واضحة مفادها أننا قادرون على استقطاب شريحة المستخدمين الأكثر استخدامًا، لكننا لم نثبت ذلك لأنفسنا إلا مؤخرًا. الآن، نمتلك هذه الأدوات الثلاث، لذا نشعر بالرضا التام حيال زيادة استخدام المنصة، واستخدام هذه الأدوات الثلاث لتحقيق الربح منها.

ستيفن كاخال

حسنًا، السؤال التالي من ستيفن كاخال حول الموسيقى المدعومة بالذكاء الاصطناعي. هل تؤمن سبوتيفاي بوجود فئة خاصة لإنشاء الموسيقى باستخدام الذكاء الاصطناعي؟ وإذا كان الأمر كذلك، فما هي العقبات التي تواجهها مع شركاء المحتوى، وكيف سيتم تسعيرها للمستخدمين المميزين؟

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

أجل، هذا صحيح. غوستاف، لقد تطرقتُ إلى هذا الموضوع قليلاً. ما نؤمن به هو وجود فرصٍ كثيرةٍ للمبدعين الراغبين في استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي، ولكن هناك فرصةٌ لم يتطرق إليها أحدٌ حاليًا للفنانين الحاليين، ونحن نرغب بشدةٍ في معالجة هذا الجانب. لا نعتقد أنه ينبغي استبعاد الفنانين الحاليين من الذكاء الاصطناعي. بل نعتقد أن هذا قد يكون في الواقع الجانب الأكثر إثارةً للاهتمام في عالم الموسيقى. إذا نظرنا إلى الصناعات الأخرى، نجد أن الملكية الفكرية الحالية هي في الواقع الأكثر قيمةً، وليست الأقل قيمةً. ولكن نظرًا لكيفية عمل الذكاء الاصطناعي في الموسيقى حاليًا، فإن هذه المسألة غير قابلةٍ للمعالجة. هذه هي المشكلة التي نريد حلها. نعتقد أن هناك فرصةً كبيرةً للمبدعين، ولـ Spotify، وللمستثمرين. لذا نعتقد أن هناك فرصةً كبيرةً لتوسيع مكتبة الموسيقى، وهذا بالطبع أمرٌ جيدٌ لنا، ولكننا نعتقد أيضًا أن هناك فرصةً كبيرةً للفنانين الحاليين لم يتم التطرق إليها بعد.

بنيامين بلاك

حسنًا، نعود إلى بنجامين بلاك مع سؤال آخر حول اللياقة البدنية. بالأمس أعلنتم عن شراكة مع بيلوتون. هل يمكنك توضيح الأساس الاستراتيجي وراءها؟ وهل يمكنك أيضًا التحدث عن هيكل تكلفة هذه الصفقة، وكيف تُقارن بتكاليف الكتب الصوتية أو برنامج شركاء سبوتيفاي؟ وهل من المعقول الاعتقاد بأن استراتيجية تحقيق الدخل ستتبع نهجًا مشابهًا للكتب الصوتية في عامي 2024 و2025؟

أليكس نورستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

مرحباً بنيامين، سؤال ممتاز. أنا معجب بشراكتنا مع بيلوتون. مع أننا لا نتحدث عن تفاصيل الصفقات، إلا أنني أستطيع أن أؤكد لك أن هذا المحتوى خالٍ من الإعلانات. إنه محتوى عالي الجودة، عادةً ما يكون متاحاً ضمن اشتراكات تُباع بأسعار أعلى بكثير. لذا، نحن نقدمه ضمن باقة مميزة في فئة اللياقة البدنية. سؤالك هو: كيف يُقارن هذا بالكتب الصوتية؟ حسناً، من هذه الناحية، هو مشابه للكتب الصوتية وخدمات أخرى.

ماريا ريبس

حسناً، سؤال من ماريا ريبس حول الإعلان. من الواضح أن زيادة تفاعل المستخدمين الذين يدعمون الإعلانات أمر إيجابي. ما الذي يجب أن يحدث حتى يبدأ هذا التفاعل بالانعكاس إيجاباً على هامش الربح الإجمالي؟

أليكس نورستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

أعتقد أنه يجب مواصلة العمل على التقدم القوي الذي أحرزناه حتى الآن مع مجموعة الإعلانات الجديدة، ليس فقط لزيادة مبيعات الإعلانات المبرمجة، والتي تنمو بسرعة كبيرة جدًا في الوقت الحالي، ولكن أيضًا من خلال النظر بشكل شامل إلى النظام بأكمله، بما في ذلك المبيعات المباشرة.

كريستيان لويغا (المدير المالي)

أودّ التأكيد مجدداً على أن هامش الربح الإجمالي الذي حققناه في الربع الأول كان ضئيلاً للغاية في قطاع الإعلانات، وكان ذلك مجرد مشكلة مؤقتة. ونؤكد، كما ذكرنا طوال الأشهر الستة الماضية، أننا نتوقع أن يشهد النصف الثاني من عام 2026 تسارعاً في النمو. وأودّ أن أكرر هذا مراراً وتكراراً، نظراً لكثرة التساؤلات التي أثيرت حول هذا الموضوع اليوم، فقد ذكرنا منذ فترة طويلة أن النصف الثاني من العام هو الذي سيشهد هذا التقدم.

دوغ أميثيست

حسنًا، لدينا سؤال آخر من دوغ أميثيست حول نظام المستويات. لقد قمتم مؤخرًا بتحويل المستويات إلى مجموعات من الميزات والمنتجات في عدد من الأسواق، مما يتيح فعليًا إصدارات جيدة وأفضل وأفضل من سبوتيفاي. ما هي الدروس المستفادة مبكرًا من هذه الخطوة، وكيف يمكن تطبيقها على أسواق أكثر نضجًا أو رسوخًا؟

أليكس نورستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

أعجبني اهتمامك بهذا الأمر يا دوغ. إنه من بين المواضيع المفضلة لدي. كما ذكرت، ما زال الوقت مبكرًا جدًا ولا أستطيع الخوض في التفاصيل، لكن المؤشرات الأولية تشير إلى أنه عند تطبيق أطر عمل عروض القيمة هذه، نلاحظ زيادة هيكلية في متوسط العائد لكل مستخدم. لكن ربما من السابق لأوانه الحديث عن التفاصيل الآن. هل نحن متأكدون من ذلك؟

شون ديفلي

حسنًا، سؤالنا التالي من شون ديفلي حول معدل التحويل. كيف ينبغي لنا أن ننظر إلى تحويل المشتركين المجانيين إلى مشتركين مدفوعين في عام 2026 مقارنةً بالسنوات السابقة، في ضوء التحسينات التي طرأت على النسخة المجانية من التطبيق على الهاتف؟ وما مقدار الزيادة في الإنفاق التسويقي المرتبطة بهذا الأمر مقارنةً بالميزات الأخرى الموجودة في التطبيق حاليًا أو التي ستُضاف لاحقًا؟ هذا.

أليكس نورستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

ربما يستطيع غوستاف التعليق على ميزات أخرى في التطبيق وما إلى ذلك. لكنني سأبدأ بالإجابة على سؤالك الأول. لقد ذكرتُ ذلك مرارًا وتكرارًا، فالتفاعل، وخاصةً المستوى المجاني، هو أفضل مؤشر على أداء نظامنا. بمعنى آخر، إذا كان لديك تفاعل أكبر، ومستوى مجاني مزدهر، وينمو بسرعة، فسيؤدي ذلك في النهاية إلى زيادة الاحتفاظ بالعملاء وتحويلهم إلى مشتركين، وبالتالي تحقيق قيمة طويلة الأمد للشركة.

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

أما بالنسبة للإنفاق، فهو موزع على العديد من الميزات. نسعى لتسويق الميزات المتميزة، ويركز الكثير منها على المستوى المدفوع، ربما أكثر من المستوى المجاني. المستوى المجاني يسوّق نفسه بنفسه لأنه مجاني.

ويليام باكر

حسنًا، سؤالنا الأخير اليوم سيكون من ويليام باكر حول مخاوف المستثمرين بشأن الذكاء الاصطناعي. تزايدت المخاوف بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على السوق. هل يمكنك توضيح أهم نقاط قوة سبوتيفاي التي تحد من مخاطر: 1- بدائل الموسيقى المجانية المستقلة منخفضة التكلفة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، 2- منصات منافسة كبيرة تقدم خدمات موسيقى مجانية بالذكاء الاصطناعي، 3- المنافسة من بدائل تعتمد على الذكاء الاصطناعي بشكل أساسي وتدمج محتوى شركات الإنتاج الموسيقي؟

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

نعم، هذا كلامٌ قيّم. شكرًا لك يا ويليام. هناك الكثير من الأسئلة هنا. لا أحبّذ استخدام كلمة "خندق". أعتقد أن هناك مزايا حقيقية ربما اكتسبتموها بفضل عملكم الجاد. من بين مزايانا الحقيقية امتلاكنا لسجلّ استماع يمتدّ لما يقارب 20 عامًا. وقد تطرّقتُ إلى هذا سابقًا. بعض الحقائق في العالم يُمكن تسليعها بسهولة من قِبل الشركات الصغيرة والمتوسطة، مثل عاصمة تكساس على سبيل المثال. بينما يصعب تسليع أشياء أخرى. ولحسن حظّنا، فإنّ الذوق ليس سلعة سهلة التسليع لأنه ليس حقيقة، بل رأي. يختلف الذوق بين الناس، وبين المناطق، وحتى بين الأشخاص في تلك المناطق، بالإضافة إلى اختلاف حالات الاستخدام. علاوة على ذلك، يتغيّر أسبوعيًا ما هو رائج وما هو رائج ثقافيًا. لذا، لهذا السبب نستثمر بكثافة في نموذج التخصيص الشامل الخاص بنا، وهو في الأساس نموذج الذوق الخاص بنا. نستخدم العديد من خدمات الجهات الخارجية، ولكن ليس مع بياناتنا الأساسية. نحن ندرب نماذج خاصة لهذا الغرض. لذا أعتقد أن هذا سيمنحنا ميزة كبيرة مستحقة من حيث تقديم خدمة أفضل لمستخدمينا. وأعتقد أنها ميزة طويلة الأمد، لأنه حتى لو افترضنا نظريًا أن شخصًا ما تمكن بطريقة ما من الحصول على جميع بيانات مستخدمينا، أي أكثر من 700 مليون مستخدم، فإنه يستطيع تدريب نموذج عليها، ثم يصبح هذا النموذج عديم الفائدة تقريبًا بعد أسبوعين أو ثلاثة أسابيع مع تطور الثقافة. لذلك نعتقد أنها مستدامة للغاية، ويجب أن تكون على نطاق واسع للحفاظ على قيمة هذه النماذج. لذا أشعر بالرضا حيال ذلك. أما بالنسبة لسؤالك الثاني، وربما الثالث، حول بدائل الموسيقى المستقلة منخفضة التكلفة والمجانية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، فأعتقد أنك تفكر فيما يحدث في الصين مع خدمات مثل Soda. وأعتقد أنه من المهم أن نتذكر أن السوق الصينية مختلفة تمامًا. فالسوق الصينية كانت تعتمد بشكل أساسي على المحتوى المجاني والمدفوع. وما حدث هو أنه بفضل الذكاء الاصطناعي، تم تحدي هذا النظام المدفوع. لم يفرض Spotify أي قيود على المحتوى، وفي معظم الأسواق الغربية، لا توجد قيود على المحتوى في الخدمات. لذا، لا نواجه نفس المخاطر. هذا لا يعني أننا لا نعتقد أننا قد نستفيد من الذكاء الاصطناعي كما أوضحت خلال هذه المكالمة، سواء من حيث حجم المحتوى المتاح، أو من حيث خدمة المبدعين الحاليين.

برايان غولدبيرغ (رئيس قسم علاقات المستثمرين)

حسنًا، ممتاز. شكرًا لكم جميعًا على الأسئلة. أود أن أعيد الكلمة إلى غوستاف ليقدم بعض الملاحظات الختامية.

غوستاف سودرستروم (الرئيس التنفيذي المشارك)

حسنًا، شكرًا لك يا برايان. في الواقع، احتفلنا هذا الشهر بمرور عشرين عامًا على تأسيسنا. عشرون عامًا من بناء ما كان يبدو مستحيلاً، والابتكار لأجل أعظم الفنانين والمبدعين والمؤلفين، وتقديم أفضل تجربة وأكثرها قيمة لأكثر المعجبين شغفًا وتفاعلًا في العالم. ولا يزال أمامنا الكثير لنقدمه. لذا نأمل أن تنضموا إلينا في يوم المستثمرين القادم في 21 مايو في نيويورك. نتوق بشدة لنُريكم ما يعنيه كل هذا للفصل التالي من نمو سبوتيفاي، لذا نأمل أن نراكم هناك. شكرًا لكم جميعًا على حضوركم. شكرًا.

المشغل

حسنًا، بهذا نختتم مكالمة اليوم. ستتوفر إعادة البث على موقعنا الإلكتروني، وكذلك على تطبيق سبوتيفاي ضمن قسم "إعادة بث مكالمات أرباح سبوتيفاي". شكرًا لكم جميعًا على حضوركم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.