مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي للكونغرس الأمريكي بعد أربعة أشهر فقط، يستعد المستثمرون لتقلبات سوقية متزايدة مع احتدام المنافسة بين الديمقراطيين والجمهوريين للسيطرة على الكونغرس. ورغم أن حالة عدم اليقين التي تكتنف الانتخابات غالباً ما تُزعزع استقرار الأسواق، إلا أن البيانات التاريخية تشير إلى أنها قد وفرت أيضاً فرصاً استثمارية جذابة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة على المدى الطويل .

وفقًا لشركة LPL Financial ، فقد اتبع أداء السوق نمطًا متسقًا بشكل ملحوظ عبر الدورات الرئاسية، حيث غالبًا ما يفسح الضعف خلال سنوات التجديد النصفي المجال لانتعاش قوي بمجرد تلاشي حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات.

لطالما كانت سنوات منتصف المدة هي الأضعف بالنسبة للأسهم.

منذ عام 1954، سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 متوسط عائد سنوي قدره 4.6% فقط خلال سنوات الانتخابات النصفية، وهو الأدنى بين السنوات الأربع للدورة الرئاسية، وفقًا لما توضحه الرسوم البيانية لشركة LPL Financial.

كما سجلت تلك السنوات أكبر متوسط للانخفاض الأقصى بنسبة 17.5% وأعلى تقلب محقق بنسبة 15.6%، مما يسلط الضوء على زيادة اضطراب السوق الذي عادة ما يصاحب انتخابات الكونغرس.

يشير التاريخ إلى انتعاش قوي بعد انتخابات التجديد النصفي

على الرغم من التقلبات قصيرة الأجل، فقد شهدت الأسواق تاريخياً انتعاشاً قوياً بمجرد انتهاء الانتخابات.

تُظهر بيانات LPL أن مؤشر S&P 500 قد حقق عوائد إيجابية في جميع الفترات الـ 18 التي تلت منتصف المدة منذ عام 1954، مما أدى إلى تحقيق متوسط مكاسب بنسبة 18.2٪ على مدى الأشهر الـ 12 التالية.

ووفقاً للشركة، يعكس هذا النمط انخفاض حالة عدم اليقين بشأن السياسات بعد معرفة نتائج الانتخابات، مما يسمح للمستثمرين بتحويل تركيزهم مرة أخرى إلى أرباح الشركات والنمو الاقتصادي وسياسة الاحتياطي الفيدرالي.

ماذا يعني ذلك بالنسبة لصناديق المؤشرات المتداولة؟

يُعد النمط التاريخي ذا أهمية خاصة للمستثمرين في صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

يُعدّ صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) ، أقدم صندوق متداول في البورصة (ETF) في العالم بأصول مُدارة تُقدّر بنحو 788 مليار دولار، المعيار الأمثل للمستثمرين الراغبين في الحصول على تغطية واسعة لسوق الأسهم الأمريكية. كما اجتذبت صناديق مماثلة، مثل Vanguard S&P 500 ETF(المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: VOO ) و iShares Core S&P 500 ETF(المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: IVV ) ، مئات المليارات من الدولارات كأصول أساسية منخفضة التكلفة في محافظها الاستثمارية. في الواقع، وبفضل كفاءته من حيث التكلفة وقيمته التجارية، يُعتبر VOO حاليًا أكبر صندوق متداول في البورصة في العالم بأصول مُدارة تبلغ 1.7 تريليون دولار.

بما أن الصناديق الثلاثة تحاكي مؤشر ستاندرد آند بورز 500، فإنها ستستفيد بشكل مباشر إذا اتبع المؤشر نمطه التاريخي بعد انتخابات التجديد النصفي. وبدلاً من المراهنة على القطاعات أو الصناعات التي قد تستفيد من نتائج الانتخابات، توفر هذه الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تنوعًا في الاستثمار عبر 500 من أكبر الشركات الأمريكية، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة في انتعاش السوق على نطاق واسع.

قد يُعزز هذا الوضع جاذبية استراتيجية متوسط تكلفة الدولار. فالمستثمرون الذين يواصلون زيادة استثماراتهم في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تغطي السوق بشكل عام خلال فترات التقلبات الناجمة عن الانتخابات، يمكنهم الاستفادة عندما يزول عدم اليقين وتستعيد الأسهم زخمها.

قد تكون السياسة أقل أهمية من تاريخ السوق

السيناريو الأساسي لـ LPL هو وجود كونغرس منقسم، وهو سيناريو من شأنه أن يقلل من احتمالية حدوث تغييرات تشريعية شاملة مع زيادة المفاوضات السياسية حول قضايا مثل تمويل الحكومة وسقف الدين.

أما بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، فقد يكون الاستنتاج الأهم هو أن أداء السوق تاريخياً لم يعتمد كثيراً على الحزب المسيطر على الكونغرس، بل على عودة اليقين السياسي. وإذا ما استدللنا بالعقود السبعة الماضية، فإن فترات عدم اليقين الانتخابي المتزايد غالباً ما أثبتت أنها فرص سانحة للمستثمرين على المدى الطويل في صناديق المؤشرات المتداولة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، بدلاً من أن تكون دافعاً للخروج من السوق.

صورة: Shutterstock