أعلنت شركة SSR Mining (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: SSRM ) عن نتائجها المالية للربع الأول، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الثلاثاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على التسجيل الكامل للمؤتمر الهاتفي الخاص بالأرباح على الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=E2opI9ux

ملخص

أعلنت شركة SSR Mining عن اتفاقية نهائية لبيع حصتها في منجم Cherpla مقابل 1.5 مليار دولار، وتتوقع إتمام الصفقة بحلول الربع الثالث من عام 2026، مما يعيد وضع الشركة استراتيجياً كمنتج للذهب والفضة يركز على الأمريكتين.

حققت الشركة أكثر من 210 مليون دولار من التدفق النقدي الحر في الربع الأول من عام 2026، واختتمت الربع برصيد نقدي قدره 630 مليون دولار وبدون ديون، مما يسلط الضوء على الأداء المالي القوي.

أكملت شركة SSR Mining عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 300 مليون دولار، واستحوذت على أكثر من 9 ملايين سهم، مما يؤكد استراتيجيتها المنضبطة لتخصيص رأس المال.

تخطط الشركة لتحديث خطة عمر منجم ماريجولد في غضون 12 شهرًا، وتعمل على تطوير فرص النمو في الأراضي القائمة عبر محفظتها.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية التدفق النقدي الحر على مستوى الموقع لشركة بونا بقيمة 120 مليون دولار، وتوليد شركة CCMB تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 325 مليون دولار في موقع المنجم منذ استحواذها عليه، متجاوزة تكلفة الاستحواذ.

تشير التوجيهات المستقبلية إلى أنه من المتوقع أن تتراوح نسبة الإنتاج السنوي الكامل بين 55% و60% في النصف الثاني من العام، مع زيادة الإنفاق الرأسمالي المستدام في الربعين الثاني والثالث.

أكدت الإدارة على المراجعات الاستراتيجية المستمرة وإمكانية تحقيق المزيد من عوائد رأس المال، مدعومة بميزانية عمومية قوية وتوليد تدفق نقدي حر قوي.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم جميعاً في مكالمة مؤتمر شركة SSR للتعدين للربع الأول من عام 2026. يتم تسجيل هذه المكالمة حالياً للكلمات الافتتاحية والتعارف. أود أن أترك المجال الآن لأليكس هانشيك من شركة SSR للتعدين. تفضل.

أليكس هانشيك

شكرًا لك أيها المشغل، وأهلًا وسهلًا بالجميع. نشكركم على انضمامكم إلى مكالمة المؤتمر اليوم لمناقشة النتائج المالية لشركة SSR Mining للربع الأول من عام 2026. تم عرض بياناتنا المالية الموحدة وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (US GAAP). وقد تم إيداع هذه البيانات المالية في نظامي EDGAR وSEDAR، وهي متاحة أيضًا على موقعنا الإلكتروني. يوجد بث مباشر عبر الإنترنت مصاحب لهذه المكالمة، وستجدون معلومات الوصول إليه في البيان الصحفي الصادر بعد ظهر اليوم وعلى موقعنا الإلكتروني. يُرجى ملاحظة أن جميع الأرقام التي نناقشها خلال المكالمة بالدولار الأمريكي ما لم يُذكر خلاف ذلك. ستتضمن مناقشة اليوم بيانات استشرافية، لذا يُرجى قراءة الإفصاحات في الوثائق ذات الصلة. بالإضافة إلى ذلك، سنشير إلى مقاييس مالية غير متوافقة مع المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا خلال مناقشتنا وفي الشرائح المصاحبة. يُرجى الاطلاع على بياننا الصحفي للحصول على معلومات حول المقاييس المتوافقة مع المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا. سينضم إلى رود أنتيل، الرئيس التنفيذي، كل من مايكل سباركس، المدير المالي، وبيل ماكنفين، نائب الرئيس التنفيذي للعمليات والاستدامة، في مكالمة اليوم. سأترك الآن المجال لرود.

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

ممتاز. شكرًا لك يا أليكس، ومساء الخير جميعًا. لقد كانت بداية العام قوية ومثمرة، وأنا فخور بالعمل المتميز الذي أنجزته الشركة في الأشهر الأخيرة. ومن أبرز الإنجازات، إعلاننا في مارس عن اتفاقية نهائية لبيع حصتنا في منجم تشوبلر مقابل 1.5 مليار دولار نقدًا. وتسير هذه الصفقة على نحو جيد، ونتوقع إتمامها قبل نهاية الربع الثالث من عام 2026. يُتيح بيع منجم تشوبلر إعادة تموضع استراتيجية لشركة SSR Mining لتصبح شركة مُركزة على إنتاج الذهب والفضة في الأمريكتين، مع تركيز واضح على توليد التدفقات النقدية الحرة. وترتكز محفظتنا الآن على عمليات ماريجولد وكريبل كريك إنفيكتا، وهما منجمان عاليان الجودة وطويلا العمر، يُشكلان معًا ثالث أكبر منصة لإنتاج الذهب في الولايات المتحدة. وتُوفر كلتا العمليتين فرصًا كبيرة للنمو المستقبلي وتمديد عمر المناجم. وعلى الصعيد التشغيلي، كان الربع الأخير قويًا، حيث توافقت نتائجنا بشكل جيد مع خططنا الداخلية وتوقعاتنا للعام بأكمله. من الناحية المالية، حققت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا مذهلاً تجاوز 210 ملايين دولار أمريكي في الربع الأول من العام. ونتيجة لذلك، وبعد تسوية سنداتنا القابلة للتحويل في نهاية مارس، أنهينا الربع بأكثر من 630 مليون دولار أمريكي نقدًا وبدون أي ديون. يمنحنا وضعنا النقدي القوي ميزانية عمومية متينة ومرونة لمواصلة الاستثمار في فرص النمو العضوي في جميع أنحاء محفظتنا، مع إمكانية تحقيق المزيد من عوائد رأس المال للمساهمين في المستقبل. وفي هذا السياق، أكملنا عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 300 مليون دولار أمريكي، حيث استحوذنا على أكثر من 9 ملايين سهم بعد الربع المنصرم في أبريل. ومنذ عام 2021، قمنا بإعادة شراء أكثر من 29 مليون سهم بمتوسط سعر 21 دولارًا أمريكيًا للسهم، مما يؤكد استراتيجيتنا المنضبطة لتخصيص رأس المال وتحقيق زيادة ملموسة في قيمة السهم لمساهمينا. أنا على ثقة من أنكم ستوافقونني الرأي، فبعد ربع أول حافل وناجح، حققنا مركزًا قويًا للغاية لشركة ssr. نتوقع، في المستقبل، أن تُسهم منصتنا منخفضة المخاطر التي تركز على الأمريكتين وسجلنا الحافل بتخصيص رأس المال بانضباط في جعل شركة SSR للتعدين خيارًا جذابًا للمستثمرين الراغبين في الاستثمار في كلٍ من الذهب والفضة في الأمريكتين. قبل الانتقال إلى الشريحة التالية، أود تسليط الضوء على بعض العوامل المحفزة لأعمالنا. أولًا، نتوقع تقديم خطة محدثة لعمر منجم ماريغولد خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، تتضمن فرص نمو مثل منجم بافالو فالي، وذلك في إطار سعينا لتحسين عمر منجم ماريغولد وإطالة عمره. ثانيًا، نواصل تطوير فرص النمو في مختلف مشاريعنا القائمة، بما في ذلك منجمي بونا وسيبي، وسيتحدث بيل عن هذه الفرص بمزيد من التفصيل في الشرائح القادمة. علاوة على ذلك، نتوقع تقديم تحديث حول مراجعتنا الاستراتيجية لمنجم هوت مادن خلال الأشهر القادمة. وأخيرًا، كما ذكرنا، نتوقع إتمام صفقة Çöpler قبل نهاية الربع الثالث، مما سيضيف 1.5 مليار دولار أمريكي إلى ميزانيتنا العمومية. تُشكّل هذه العوامل المحفزة بحد ذاتها فرصةً لخلق قيمة إضافية لمساهمينا، وسيتعزز ذلك أكثر بالتدفق النقدي الحر المستمر من عملياتنا في الأمريكتين. لننتقل إلى الشريحة الرابعة ونتحدث بتفصيل أكبر عن سجلنا الحافل في خلق القيمة. تُظهر الأرقام في هذه الشريحة صورةً واضحةً للانضباط وخلق القيمة. على مدى السنوات القليلة الماضية، أثبتنا بوضوح سجلنا الحافل في خلق القيمة من خلال مؤشرات ربحية السهم، وعوائد رأس المال، وعمليات الاندماج والاستحواذ. لقد تحدثتُ عن التزامنا بعوائد رأس المال، ولا سيما عمليات إعادة شراء الأسهم، ولكن لدينا أيضًا سجل حافل في عمليات الاندماج والاستحواذ التي تُعزز القيمة. وقد تجلى ذلك مؤخرًا في العوائد المذهلة التي تحققت من الاستحواذ على شركة كريبل كريك إنفيكتا في عام 2025. ويتعزز هذا الأمر في جميع أنحاء محفظتنا الاستثمارية، حيث أثبتنا باستمرار قدرتنا على إضافة قيمة من خلال تمديد عمر المناجم وتحسينها. ساهمت هذه النجاحات، إلى جانب بيئة أسعار الذهب الداعمة، في زيادة صافي قيمة أصولنا الموحدة للسهم الواحد بأكثر من 300% منذ عام 2024، وزيادة التدفق النقدي للسهم الواحد بأكثر من 400% خلال الفترة نفسها. إنها نتيجة رائعة تميز شركة SSR عن نظيراتها. لذا، سأترك المجال الآن لمايكل في الشريحة رقم 5 لمناقشة نتائج الربع الحالي.

مايكل سباركس (المدير المالي)

شكرًا لك يا رود، ومساء الخير جميعًا. في الربع الأول، أنتجنا ما يعادل 110,000 أونصة من الذهب بتكاليف تشغيل مستدامة بلغت 2,433 دولارًا للأونصة، وهو ما يتوافق تمامًا مع توقعاتنا. وكما ورد في بياننا التوجيهي، ما زلنا نتوقع أن تتراوح نسبة الإنتاج السنوي بين 55% و60% في النصف الثاني من العام، مع زيادة الإنفاق الرأسمالي على التشغيل المستدام في الربعين الثاني والثالث. سيتحدث بيل بتفصيل أكبر عن كل عملية في الشرائح القادمة، ولكن أردتُ تسليط الضوء على إنجازين بارزين من نتائج الربع الأول. أولًا، حقق منجم بونا تدفقًا نقديًا حرًا على مستوى الموقع يزيد عن 120 مليون دولار خلال الربع، وهي نتيجة ممتازة تعزز مكانة بونا كواحد من مناجم الفضة الأولية ذات أعلى هوامش ربح على مستوى العالم. نحن متحمسون للفرص المتاحة لتمديد عمر المناجم في الأرجنتين بشكلٍ فعّال، ونعمل على تطوير هذه البرامج حتى عام 2026. ثانيًا، بعد ربعٍ قوي آخر لشركة CC&V، حققت الشركة تدفقات نقدية حرة من موقع المنجم تُقدّر بنحو 325 مليون دولار أمريكي منذ استحواذها عليه في عام 2025. تُعدّ هذه نتيجةً استثنائية بالنظر إلى تكلفة الاستحواذ البالغة 275 مليون دولار أمريكي، وعمر المنجم الطويل المُتبقي. لذا، كانت بداية العام قوية ومُستقرة من الناحية التشغيلية، ونتطلع إلى البناء على هذا الزخم خلال الفترة المتبقية من العام. والآن، دعونا ننتقل إلى الشريحة 6 لمراجعة موجزة لنتائجنا المالية. انعكست نتائجنا التشغيلية القوية في أداء مالي قوي للربع الأول، بما في ذلك إيرادات تُقارب 600 مليون دولار أمريكي من مبيعات ما يُعادل 113,000 أونصة من الذهب. مع الإعلان عن بيع حصتنا في منجم Çöpler في مارس، يُصنّف هذا الأصل الآن كعملية مُتوقفة في تقاريرنا المالية. تعكس نتائج العمليات المُتوقفة إلى حدٍ كبير تعديلًا لمرة واحدة غير نقدي للقيمة الدفترية العادلة عند الإعلان عن بيع منجم Çöpler. بالنظر إلى باقي أعمال الشركة، بلغ صافي الدخل من العمليات المستمرة في الربع الأول من عام 2026 مبلغ 1.16 دولار أمريكي للسهم المخفف، بينما بلغ صافي الدخل المعدل للسهم المخفف 1.15 دولار أمريكي. وبلغ التدفق النقدي الحر من العمليات المستمرة خلال الربع 211 مليون دولار أمريكي. وقد ساهم هذا التدفق النقدي الحر القوي في رفع رصيدنا النقدي إلى 634 مليون دولار أمريكي في نهاية الربع الأول، شاملاً الدفعة المشروطة البالغة 87.5 مليون دولار أمريكي التي سددناها لشركة نيومونت خلال الربع كجزء من صفقة CC&V. وخلال الربع نفسه، قمنا بسداد جميع سنداتنا القابلة للتحويل القائمة بالكامل، مما جعل ميزانيتنا العمومية خالية من الديون في نهاية مارس، مع سيولة إجمالية قدرها 1.1 مليار دولار أمريكي. وكما ذكر رود، فقد أكملنا بعد نهاية الربع عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 300 مليون دولار أمريكي ضمن برنامج إعادة الشراء الخاص بنا، مما يعكس التزامنا المستمر بتحقيق عوائد للمساهمين. بالنظر إلى المستقبل، نتوقع أن يُعزز تدفقنا النقدي الحر المستمر، بالإضافة إلى عائدات بيع شركة Çöpler قبل نهاية الربع الثالث من عام 2026، ميزانيتنا العمومية، وأن يُحسّن قدرتنا على مواصلة تخصيص رأس المال بانضباط، مع إعطاء الأولوية لفرص النمو ذات العائد المرتفع وخلق القيمة على المدى الطويل. قبل أن أُسلّم الكلمة إلى بيل، سأتطرق بإيجاز إلى ضغوط التكاليف العالمية، مع التركيز على الوقود. في منصتي ماريغولد وCCNV، يتم حاليًا تخفيف ما يقرب من 70% من مخاطرنا المتعلقة بالديزل من خلال اتفاقيات توريد بدون تكلفة، والتي تم تنفيذها في أواخر عام 2025 وتمتد حتى نهاية عام 2026. أما في منصة سيبي، فيتم تأمين الديزل من خلال عمليات التسليم البرية السنوية خلال فصل الشتاء، وفي منصة بونا، لا نشهد حاليًا أي تأثير يُذكر نظرًا لظروف الإمداد المحلي. كدليل لما تبقى من عام 2026، فإن كل زيادة قدرها 10 دولارات أمريكية للبرميل في أسعار النفط تُترجم إلى زيادة تتراوح بين 7 و10 دولارات أمريكية للأونصة في تكلفة الإنتاج الإجمالية الموحدة لدينا. سنواصل مراقبة أسواق الوقود عن كثب، مع الحفاظ على تركيزنا المنضبط على ضبط التكاليف وكفاءة العمليات في جميع مشاريعنا. والآن، ننتقل إلى الفاتورة في الشريحة رقم 7.

بيل ماكنفين (نائب الرئيس التنفيذي للعمليات والاستدامة)

شكرًا لك يا مايكل. سأبدأ أولًا بالحديث عن الصحة والسلامة والبيئة. إن عودة موظفينا إلى منازلهم سالمين معافين كل يوم أمرٌ أساسي لعملنا. ويتجلى ذلك في إحدى القيم الأساسية الثلاث لشركة SSR Mining، وهي "السلامة أولًا دائمًا". هذا العام، وكجزء من تركيزنا المستمر على التحسين، بدأنا بتطبيق برنامج "أنا أهتم، نحن نهتم" في جميع أنحاء SSR. وهو برنامجٌ يُعنى بالسلامة والقيادة والثقافة، ويُعطي الأولوية للأفراد وكيفية تحمل كل فردٍ منا المسؤولية عن نفسه ومكان عمله وفرقه. أشعر بتفاؤل كبير إزاء الطاقة والمساهمة التي انبثقت من هذا العمل المبكر، وأتطلع إلى أن يُحدث هذا البرنامج فرقًا ملموسًا على كلٍ من الأفراد والسلامة والأداء العام للشركة. والآن، ننتقل إلى الشريحة رقم 8 لنبدأ بماريجولد. حققت ماريجولد بدايةً قويةً لهذا العام، حيث توافقت نتائج الإنتاج مع التوقعات. وما زلنا نتوقع أن يبلغ إنتاج ماريجولد السنوي 55.6% في النصف الثاني من العام، مدفوعًا بشكلٍ كبيرٍ بالخامات عالية الجودة المتراكمة في منتصف العام. ومن المتوقع أن يبلغ إنتاج ماريجولد ذروته في الربع الثاني من عام 2026، مدفوعًا بتوقيت الإنفاق على استبدال الأسطول وتحديثه. لا تزال شركة ULI ASIC تسير وفق النطاق التوجيهي الأصلي، على الرغم من أننا نشهد ضغوطًا على التكاليف ناتجة بشكل رئيسي عن ارتفاع تكاليف الامتيازات بسبب أسعار الذهب. وقد تم التحوط لما يقرب من ثلاثة أرباع استهلاكنا من وقود الديزل في منجمي ماريجولد وCCNB لهذا العام، مما ساعدنا على الحماية من ارتفاع أسعار الوقود عالميًا. ولا يزال تركيزنا منصبًا على إنتاجية المعدات وجودة الصيانة وكفاءتها، مع استخدام المواد الاستهلاكية لإدارة الضغوط التضخمية الحالية والمحتملة في المستقبل. ويتواصل العمل على مبادرات النمو في جميع أنحاء ماريجولد، لا سيما في وادي بافالو، حيث نعمل على إدراج المشروع في خطة محدثة لدورة حياة المنجم في ماريجولد خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. كما حققنا نتائج ممتازة من عمليات الحفر بالقرب من المنجم في جميع أنحاء الموقع، بما في ذلك بعض التقاطعات عالية الجودة لهدف DG80 جنوب غرب حفرة ماكي الحالية. وتواصل فرقنا أيضًا تقييم توسعات الحفر المكشوف على المدى الطويل في نيو ميلينيوم. وتشير هذه المبادرات، بالإضافة إلى حملات الحفر الإضافية بالقرب من المنجم وأعمال تقييم المشروع، إلى إمكانات كبيرة لتمديد عمر المنجم في ماريجولد في المستقبل. نحن متحمسون لما هو قادم ونتطلع إلى تقديم المزيد من التفاصيل في التقرير الفني الجديد. ننتقل الآن إلى الشريحة 9 للاطلاع على آخر المستجدات بشأن مشروع CCMB. حقق مشروع CCNB ربعًا ممتازًا آخر مع معدلات استخلاص أفضل من المتوقع، مما أدى إلى إنتاج قوي وتوقعات تتجاوز 120 مليون دولار. ومنذ الاستحواذ عليه في نهاية فبراير الماضي، حقق مشروع CCMB تدفقًا نقديًا حرًا قدره 325 مليون دولار، وهي نتيجة ممتازة تتجاوز الآن إجمالي قيمة الصفقة في غضون 12 شهرًا فقط. لا يزال مشروع CINV يسير على المسار الصحيح لتحقيق أهدافه المتعلقة بتكاليف الإنتاج للعام بأكمله، مع توقع أعلى رأس مال مستدام في الربعين الثاني والثالث. نواصل تقييم فرص تحسين الإنتاج والتكاليف على المدى الطويل لمشروع CCNV من خلال دراسات المفاضلة وإمكانية تحويل احتياطيات المعادن في المستقبل. يتمتع مشروع CCNV بمستقبل واعد ونتطلع إلى مواصلة تحقيق قيمة مضافة في هذا المشروع. ننتقل الآن إلى الشريحة 10 لمناقشة العمليات في مشروع Seabee. شهد الربع الأول في Seabee تركيزنا المستمر على التطوير تحت الأرض، حيث نهدف إلى تحقيق درجات إنتاج أعلى وإنتاج أكبر في النصف الثاني من العام. تأثر الإنتاج أيضًا بالبرد القارس خلال الربع، مما تسبب في توقف مؤقت في مصنع المعالجة. وقد عكست شركة ASIC التكاليف المتكبدة خلال موسم الطرق الشتوية، وبشكل عام، لا تزال شركة Seabee تسير على المسار الصحيح لتحقيق نطاقات توقعاتها للعام بأكمله. استمرت أنشطة الاستكشاف وتطوير الموارد في كل من منجمي سانتوي وبولكي خلال الربع، حيث يستهدف كلا البرنامجين النمو المحتمل لاحتياطيات المعادن. في سانتوي، يركز الحفر بالقرب من المنجم على الدرجات الأعلى في الأعماق، بينما تواصل فرقنا تقييم بوركي كجبهة تعدين جديدة محتملة لدعم تمديد عمر المنجم في المستقبل. ننتقل الآن إلى بونا في الشريحة 11. واصلت بونا سلسلة نتائجها التشغيلية الممتازة الأخيرة، حيث سجل متوسط إنتاجية مصنع المعالجة اليومي القوي في الربع الأول رقمًا قياسيًا جديدًا، وهو الربع الخامس على التوالي الذي تحقق فيه بونا تحسينات في كفاءة مصنع المعالجة كما هو مخطط له. ركز التعدين على إزالة النفايات خلال الربع، ولا تزال بونا تسير على المسار الصحيح لتحقيق توقعات الإنتاج والتكاليف للعام بأكمله. تجاوز متوسط أسعار الفضة المحققة في الربع الأول من عام 2026 مبلغ 90 دولارًا للأونصة، مما مكن بونا من تحقيق أكثر من 120 مليون دولار من التدفق النقدي الحر لموقع المنجم في الربع الأول. لقد كان منجم بونا مساهمًا ممتازًا في أعمالنا خلال السنوات القليلة الماضية، ولا يزال يُظهر بوضوح هوامشه الاستثنائية وتدفقاته النقدية الحرة في ظل أسعار الفضة الحالية. نعمل على تطوير عدد من الفرص لتمديد عمر منجم بونا الحالي، بما في ذلك عمليات إعادة تأهيل إضافية في منجم تشينشيلاس الحالي، وتقييم هدف مولينا المجاور لتشينشيلاس لاستكشاف إمكاناته على المدى المتوسط، ومواصلة تطوير مشروع كورتاديروس تحت الأرض مع مسارات نمو متعددة في بونا. نحن متحمسون للغاية لمستقبل هذا المنجم، ونرى إمكانية لتمديد عمر المنجم بشكل كبير، حتى بعد تجاوز احتياطياتنا الأولية الحالية. ننتقل الآن إلى النمو في الشريحة 12. لقد تطرقتُ إلى معظم هذه المشاريع والأهداف من خلال العمل على كل أصل، ولكن لا يزال من المهم تسليط الضوء على وفرة فرص النمو الواعدة المتاحة حاليًا في جميع أصولنا. هذه المشاريع التي حددناها من خلال أعمال الاستكشاف والتطوير الناجحة التي أُنجزت في كل أصل خلال السنوات الأخيرة. في رأيي، لا توجد طريقة أفضل لتحقيق قيمة لمساهمينا من خلال تطوير فرص النمو العضوي. من المهم أيضًا الإشارة إلى أن هذه المشاريع جذابة للغاية بأسعار احتياطيات المعادن الحالية البالغة 1700 دولار للأونصة من الذهب و20.50 دولارًا للأونصة من الفضة. ونحن نرى بالتأكيد إمكانية نمو مستقبلية لكل من هذه الأصول عند الأخذ في الاعتبار الأسعار الفورية، لكننا سنبذل قصارى جهدنا لضمان تطوير فرص النمو ذات العائد الأعلى. أنا متحمس لإمكانات النمو لهذه المحفظة وأتطلع إلى استغلال هذه الفرص لتحقيق قيمة لمساهمينا، وسأترك الكلمة الختامية لرود.

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

ممتاز. شكرًا لكم جميعًا. بعد ربع سنوي هام ومُغيّر كهذا، ينصبّ تركيزنا الآن على تعزيز هذا الزخم خلال الفترة المتبقية من العام. نحن في وضع ممتاز، ولدينا عدد من المحفزات الهامة في انتظارنا. كما ذكرتُ في مقدمة هذه المكالمة، بفضل أعمالنا منخفضة المخاطر في الأمريكتين، واستمرار تحقيق نتائج تشغيلية قوية، ومبادرات النمو العضوي، وإمكانية تحقيق المزيد من عوائد رأس المال، فإننا في وضع جيد للاستفادة من النمو المتواصل في تعدين SSR. مع ذلك، سأترك المجال للمشغل لطرح أي أسئلة.

المشغل

شكرًا جزيلًا لك يا سيد أنتيل. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. للانضمام إلى قائمة الأسئلة، اضغط على النجمة، ثم الرقم 1. ستسمع نغمة على لوحة مفاتيح هاتفك تُؤكد طلبك. إذا كنت تستخدم مكبر الصوت، فيُرجى رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على أي زر. لسحب سؤالك، اضغط على النجمة، ثم الرقم 2. سؤالنا الأول من جورج إيدي مع ubs. تفضل.

جورج إيدي (محلل أسهم)

مساء الخير يا فريق العمل، وشكراً على الاتصال والتحديث الرائع اليوم بشأن المراجعة الاستراتيجية لشركة هوت مادن. هل يمكنكم تذكيري بالأهداف وكيف تبدو؟ سؤالي هو: إذا تم إبرام صفقة بيع، فهل علينا الانتظار ربعين إضافيين تقريباً لإتمام العملية، ثم ربعين آخرين لإتمامها؟ وهل يمكن أن يستغرق إتمام الصفقة 12 شهراً إذا تم الاتفاق على البيع؟

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

أهلًا جورج. في الحقيقة، لم نُقدّم الكثير من التوجيهات حول العملية التي نمرّ بها، باستثناء الإعلان عنها. مع بيع شركة Çöpler في مارس الماضي، أعتقد أن هدف المراجعة كان دراسة جميع الخيارات المتاحة، بدءًا من بناء المشروع وصولًا إلى بيعه، ثم خلال عملية البيع أو من خلال خيارات استراتيجية أخرى، الانسحاب من مشروع Hot Maden. وماذا يعني ذلك؟ لأن هناك طرقًا متعددة لتحقيق ذلك. لذا، باستثناء أننا ما زلنا في طور القيام بذلك ودراسة هذه المفاضلات المختلفة، ليس هناك الكثير لأُطلعك عليه. وأعتقد أن بعض التفاصيل التي تبحث عنها ستُكشف حالما تتضح لنا الرؤية بشكل أكبر.

جورج إيدي (محلل أسهم)

حسنًا. حسنًا. أجل، هذا رائع. شكرًا لك. ولديّ سؤالان بخصوص الدفع. هل يمكنك تذكيري بقيمة دفعة نفق كارلتون في CC&V؟ ثانيًا، بخصوص عملية إعادة شراء الأسهم، قام 300 مليون بإعادة شراء 9.2 مليون سهم. هذا يعني أن متوسط سعر السهم 32.6 دولارًا أمريكيًا. لكن سعر السهم كان ضمن هذا النطاق لمدة خمسة أيام فقط في بداية أبريل. هل هذا صحيح؟ أم أنني أغفلت شيئًا ما، أم أنك اشتريت الأسهم عند ذروة سعرها في أوائل أبريل؟

مايكل سباركس (المدير المالي)

أجل يا جورج، هذا مايكل. سأبدأ بالثاني ثم نعود إلى نفق كارلتون. في برنامج إعادة شراء الأسهم الذي أعلنّا عنه في منتصف الربع تقريبًا، وضعنا خطة إعادة شراء أسهم جديدة (NCIB) تسمح لنا بتوجيه البنوك لتنفيذها دون الحاجة إلى معلومات جوهرية من جانبنا، وقد سارت العملية بسرعة كبيرة. وتراوحت الأسعار بين 21 و32 دولارًا. ولكن مع تقلبات الأسعار خلال تلك الفترة، استقر السعر عند متوسط 32 دولارًا للسهم. بالعودة إلى نفق كارلتون، فإن مبلغ 87.5 مليون دولار الذي دفعناه لشركة نيومونت خلال الربع كان مخصصًا لنفق كارلتون. ويتبقى دفعة واحدة، 87.5 مليون دولار إضافية، ستُدفع بموجب التعديل رقم 14 وخطط الإغلاق المُحدّثة في ذلك الموقع، وذلك عند مراجعة هيكل الصفقة. حسنًا، ممتاز. وإذا انتهى العمل بالتعديل رقم ١٤، لنقل بعد ١٢ شهرًا، أيًا كان موعده، فإن الدفعة ستكون مباشرة بعد الحصول على الموافقة، أليس كذلك؟ نعم. صحيح. إذن، سيبقى العمل بالتعديل رقم ١٤ على المسار الصحيح. ونحن نقدر المدة التقريبية بين ١٢ و ١٨ شهرًا. وسيكون موعد الدفعة مستحقًا بمجرد اكتمال العمل وإصدار التصريح.

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

سأضيف بعض الملاحظات هنا يا جورج. كل شيء يسير وفق الخطة. نحن نقود هذا العمل الآن. تولى بيل وفريقه هذه المهمة، وقد سارت الأمور على ما يرام في جهودنا لترسيخ وجودنا في مجتمع كولورادو، وكذلك محليًا في كريبل كريك. لذا، كل شيء يسير وفقًا للخطة.

جورج إيدي (محلل أسهم)

حسناً، رائع. شكراً يا شباب.

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

ممتاز. شكراً لك يا صديقي.

المشغل

السؤال التالي من لوسون وينتر من بنك أوف أمريكا ميريل لينش. تفضل.

لوسون وينتر (محلل أسهم)

شكرًا لك أيها الموظف، ومساء الخير رود وفريقه. شكرًا لكم على تحديث اليوم. هل لي أن أسأل عن إعادة شراء الأسهم، وبالمناسبة، بالنظر إلى وضعكم الحالي، فإن الميزانية العمومية قوية جدًا، وتوقعات توليد التدفق النقدي الحر واعدة للغاية. ذكرتم نيتكم إعادة النظر في إعادة شراء الأسهم، والآن نفدت صلاحية إعادة الشراء بالكامل. لماذا لا تتقدمون إلى مجلس الإدارة مسبقًا مع النتائج وتطلبون التجديد حينها؟ ومتى تفكرون في توقيت التجديد؟

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

نعم، أعتقد أنه من المهم التريث قليلاً، ثم التقدم خطوة للأمام. بالطبع، يمكن لمايكل أن يتحدث أكثر عن العمل الجاري، لكن عملية إعادة شراء الأسهم التي نفذناها مؤخرًا، والتي جاءت عقب إعلان بيع Chirplus، كانت منطقية للغاية، وقد نُفذت بسرعة كبيرة وفقًا للمعايير التي وضعناها في الأسئلة السابقة. لكن التريث الذي أتحدث عنه الآن هو للرجوع إلى ما بعد الحادثة. تذكرون عندما علقنا استراتيجية تخصيص رأس المال بعد حادثة Çöpler قبل بضع سنوات، حين قلنا إنه بمجرد أن تتضح لنا نتائج ما بعد الحادثة، سنعود ونراجع تخصيصات رأس المال ونعيد تطبيقها. وهذا ما نفعله حاليًا. نعمل بشكل أكثر شمولية على كيفية إدارة تخصيص رأس المال، ثم ننظر في متطلبات العمل المستقبلية، مع جميع فرص النمو المتاحة أمامنا، والميزانية العمومية، وغيرها من الأمور، قبل أن نقرر الآليات الفعلية التي نستخدمها لتوزيع العوائد على المساهمين. وهكذا يجري العمل مع مايكل والفريق.

لوسون وينتر (محلل أسهم)

حسنًا، هذا مثير للاهتمام. لذا فإن جزءًا من الأمر يدور حول ما إذا كان سيتم زيادة توزيعات الأرباح أو زيادة عمليات إعادة شراء الأسهم، بدلاً من مجرد مناقشة ما إذا كنت ستفعل ذلك أم لا.

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

لا أقول زيادة لأننا لا نوزع أرباحًا حاليًا بسبب تعليقها. وهذه هي النقطة الأساسية. لذا، المسألة هي ما إذا كنا سنعيد العمل بنظام العائد الذي كنا نطبقه سابقًا، والذي أصبح رائجًا في السوق مؤخرًا. في الواقع، كنا نطبقه منذ عام ٢٠٢١، بالإضافة إلى دعمه ببرنامج إعادة شراء الأسهم. هكذا كنا ندير الأمور سابقًا بالاعتماد على ثلاثة محاور: قوة الميزانية العمومية، والنمو، والعوائد. لكن الأمر يتعلق الآن بدمج كل هذه الجهود مع فرص النمو الناشئة المتاحة لدينا لضمان اتخاذ قرارات سليمة.

لوسون وينتر (محلل أسهم)

مع إدراكنا التام لفرص النمو هذه، أعتقد أنه سيكون من المثير للاهتمام معرفة آرائكم حول عمليات الاندماج والاستحواذ، لا سيما في ضوء التدفق النقدي الحر القوي والوضع المالي المتين. أعني، لا بد أن هذا ينافس الخيارات المتاحة ضمن محفظة الشركة، على ما أظن. ولكن ما مدى رغبة SSR حاليًا في النمو من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ؟

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

أجل، انظر، أعتقد أن هذا هو السبب في أننا، في الشرائح التمهيدية، إذا عدتَ إلى بداية المكالمة يا لوسون، بذلنا جهدًا كبيرًا في عرض سجلنا الحافل في مجال عمليات الاندماج والاستحواذ، وذلك لتسليط الضوء على أننا كنا أمناء على رأس المال لفترة طويلة، وأن جميع الصفقات التي طرحناها في السوق كانت مدروسة بعناية، ولم نخفِ أبدًا نشاطنا الدؤوب في البحث عن مختلف الخيارات والفرص المتاحة في السوق. عندما نطرح صفقات على مساهمينا، عادةً ما يكون هناك عائد مضاعف. وهذا ما استطعنا تحقيقه، والنتائج خير دليل على ذلك. لذا، هذا جزء من هويتنا، وأعتقد أننا بارعون في ذلك. لدينا معايير محددة نعتمدها في عمليات الاندماج والاستحواذ في أي دورة اقتصادية. لا يهم في أي دورة نحن، المهم أن تتوافق مع استراتيجية أعمالنا. يجب أن تتنافس على رأس المال، ويجب أن تكون مجدية بالنسبة لنا من حيث ما نرغب في بنائه. لكننا نركز حاليًا بشكل خاص، مع إعادة هيكلة أعمالنا في الأمريكتين. وهذا يختلف قليلًا عما كان عليه الوضع سابقًا. ولكن بالإضافة إلى ذلك، سنبقى نشطين في هذا المجال.

لوسون وينتر (محلل أسهم)

هذا واضح. شكراً جزيلاً.

المشغل

السؤال التالي من جوش وولفسون من شركة آر بي سي. تفضل.

جوش وولفسون (محلل أسهم)

نعم، شكرًا جزيلًا. بخصوص سؤال لوسون، فيما يتعلق بإعادة شراء الأسهم وتخصيص رأس المال، أتفهم رغبة الشركة في التقييم الدقيق، ولكن مع صافي التدفق النقدي المتوقع، والذي يتجاوز 200 مليون دولار أمريكي كتدفق نقدي حر هذا الربع، لماذا لا يتم الاستمرار في جزء من عملية إعادة شراء الأسهم مؤقتًا قبل إتمام صفقة Çöpler؟ أم أن هناك طريقة أخرى للنظر في هذا الأمر، ربما مع الأخذ في الاعتبار ارتفاع احتياجات رأس المال لبعض مشاريع التطوير؟

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك. مرحبًا جوش. انظر، أعتقد أن الأمر بسيط للغاية. أعتقد أن أولويتنا القصوى هي إتمام الصفقة وإيداع المبلغ في البنك. هذا أمر بالغ الأهمية في أي صفقة. وكما ذكرنا، سيتم ذلك خلال الربع الثالث. وأعتقد أن هذا هو العامل المحفز الأهم. هذا لا يعني أننا لا نستطيع إعادة شراء الأسهم أو القيام بالمزيد منها، ولكن أعتقد أنه بينما ندرس الخيارات المختلفة ونجري مناقشات مع مجلس الإدارة، فإن العمل الذي يقوم به مايكل وفريقه يجب أن يكون شاملًا وقابلًا للتنبؤ قدر الإمكان. وهذا هو العمل الذي نقوم به بالفعل. لذا، ليس الأمر أننا نكره القيام بالمزيد من عمليات إعادة شراء الأسهم. أعتقد أن الأمر يتعلق فقط بإتمام الصفقة، وإيداع المبلغ في البنك، وبعد ذلك سيأتي الباقي.

جوش وولفسون (محلل أسهم)

شكراً. وفيما يخص هودمادن، أشرتم إلى الحد الأدنى من التكاليف. لقد أنفقتم 31 مليون دولار في الربع الأول. كيف ينبغي لنا أن نحدد الحد الأدنى من التكاليف في المستقبل؟

مايكل سباركس (المدير المالي)

أجل يا جوش. كما تتذكر، يتركز جزء كبير من العمل حاليًا تحت إدارة هودمادن على أعمال الموقع الأولية. وقد تم إنجاز الكثير من هذه الأعمال خلال النصف الأول من الربع الأول، ومن هنا يأتي الجزء الأكبر من مبلغ الـ 31 مليونًا. نتوقع، مع استمرار المراجعة الاستراتيجية في الأشهر القادمة، أن ينخفض هذا المبلغ بشكل ملحوظ. لن يكون صفرًا، ولكنه سيكون في الحد الأدنى من النطاق المتوقع.

جوش وولفسون (محلل أسهم)

فهمت. شكرًا لك. ثم كان هناك تعليق سابق خلال المكالمة حول حساسية أسعار الوقود، أعتقد أنها تتراوح بين سبعة وعشرة دولارات. للتوضيح فقط، ما الذي يشمله هذا الرقم؟ هل يعكس برنامج التحوط المطبق أيضًا؟ وهل يشمل التأثيرات الثانوية وعناصر أخرى قد لا تكون مشمولة؟

مايكل سباركس (المدير المالي)

هل المقصود فقط استهلاك الوقود المباشر؟ نعم، بالتأكيد. يستمر برنامج التحوط حتى نهاية هذا العام. لذا، فإن الزيادة البالغة 10 دولارات في تكلفة الإنتاج الشاملة (AISC) مرتبطة فعليًا بهذا العام مع تطبيق برامج التحوط. ولتوضيح الأمر، بدون برامج التحوط، إذا لم يكن لدينا أي خطة في عام 2027، سترتفع التكلفة إلى ضعف ذلك تقريبًا، أي 20 دولارًا. وبالتالي، فإن 10% فقط من تكاليف الوقود لدينا هي تكاليف تشغيلية. وكما ذكر بيل، فإننا نركز بشدة على الكفاءة التشغيلية والتحكم في هذه التكاليف. من المبكر بعض الشيء النظر في الآثار الجانبية المحتملة. نحن نراقب الوضع، لكننا لا نرى أي شيء ملموس في هذه المرحلة. لكننا نواصل مراقبة الوضع وسنواصل تحديث المعلومات خلال هذا الربع مع تقدمنا في العام.

جوش وولفسون (محلل أسهم)

ممتاز، شكراً جزيلاً.

المشغل

السؤال التالي من أوبيز حبيب من بنك سكوتيا. تفضل.

أوبيز حبيب (محلل أسهم)

مرحباً رود وفريق SSR. تهانينا على تجاوز توقعات الربع الأول، ويسعدنا رؤية أداء CCNV المتميز. حجم التدفق النقدي الحر الذي تحققه هذه العملية مثير للإعجاب حقاً. لديّ سؤالان فقط. كما تعلمون، بالحديث عن CC&V، سؤال متابعة من جورج بخصوص دفعة نفق كارلتون. هل هناك أي تفسير إيجابي أو غير إيجابي لحقيقة قيامكم بهذه الدفعة؟ وهل تعلمون أنكم تسعون للحصول على تصريح التعديل رقم 14، وهل هذا يعني أن الموافقة عليه وشيكة؟

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

لا، أعتقد أنهما أمران منفصلان تمامًا. فكّر في الأمر من زاوية أخرى. التعديل رقم 14، كما تتذكر، كان مرتبطًا بالتعديل رقم 14 الذي كان قيد التنفيذ بالفعل، وذلك عندما أصدرنا التقرير الفني لمشروع كريبل كريك كأول تحديث من شركة SSR. لذا، فهو تصريح توسعة كانت شركة نيومونت قد بدأت العمل عليه بالفعل عندما استحوذنا على المشروع. أما مناقشات ودراسات نفق كارلتون، فكانت عملًا فريدًا آخر يجري مع الجهات التنظيمية حول الإدارة طويلة الأجل لتصريف المياه. لذا، فهو منفصل تمامًا عن التعديل رقم 14.

أوبيز حبيب (محلل أسهم)

فهمت. شكرًا على التوضيح. والآن ننتقل إلى خطة التعدين الجديدة المتوقعة في ماريغولد، والتي أعتقد أنها تشمل بافالو فالي. هل تتوقعون أي تحسن ملحوظ في معدل الإنتاج، أم أنكم تتوقعون زيادة في عمر المنجم؟ هل لديكم أي معلومات إضافية حول هذا الموضوع؟

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

انظر، أعتقد أن أول ما يجب فعله هو تضمين بعض خيارات النمو المتاحة لدينا وفهم متطلباتها. وأعني بذلك متطلبات التراخيص، حيث قد نحتاج إلى بنية تحتية إضافية، أو تطوير منطقة جديدة، أو القيام بمزيد من الأعمال الفنية لضمان جاهزيتنا التامة لهذا النمو. لذا، ستظهر بعض خيارات النمو هذه لاحقًا في مشروع ماريغولد، وليس في البداية، لأسباب تتعلق بالتراخيص أو غيرها. كان جزء من العمل هو دراسة المفاضلات الممكنة لأجزاء مختلفة من المشروع، كالجزء الجنوبي حول وادي نيو ميلينيوم بافالو وبعض التوسعات هناك، لمعرفة إمكانية مشاركة البنية التحتية بدلًا من الاعتماد على النقل لمسافات طويلة. لذا، توجد فرص لتحسين الأداء أثناء مراجعتنا لخطط المنجم. ثم في السنوات الأولى، ينصب التركيز الأساسي على إظهار وإثبات أن لدينا بالفعل نموذج إنتاج يراعي متطلبات المزج التي تحدثنا عنها العام الماضي، والتي أعتقد أن البعض كان قلقًا بشأنها بعض الشيء. لذا، تبرز أهمية وجود واجهات متعددة مفتوحة. فنحن نراعي متطلبات المزج المنصوص عليها في القواعد النهائية في منصة الترشيح بالكومة. لذا، وكما ذكرنا في نهاية العام الماضي، من المرجح أن تبقى السنوات الخمس المقبلة على حالها تقريبًا. لكن الأهم هو خيارات النمو المستقبلية لزيادة الإنتاج كلما أمكننا ذلك، وتمديد عمر منجم ماريجولد بفضل الموارد الكبيرة التي نمتلكها.

أوبيز حبيب (محلل أسهم)

شكراً على التوضيح يا رود. هذا كل ما لدي. معظم أسئلتي الأخرى تمت الإجابة عليها بالفعل.

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

شكراً غوستاف، شكراً جزيلاً.

المشغل

السؤال التالي من كوزموس تشو من شركة CIBC. تفضل.

كوزموس تشو (محلل أسهم)

أهلًا، شكرًا رود وفريق العمل (أ). أخيرًا جاء دوري. سؤالي يتعلق بالدفعة المشروطة. أعتذر عن العودة إلى موضوع نفق كارلتون... 87.5 مليون دولار. بالعودة إلى اتفاقيتكم الأصلية، كان من المقرر استحقاق الدفعة عند صدور تسهيلات تنظيمية تتعلق بمتطلبات الترخيص الخاصة بتدفق المياه، وتحقيق أعلى جدوى، وتخصيص أو إيجاد بديل لتدفق المياه. أعتقد أنكم حققتم هذه النقطة. ولكن بعد كل هذا، هل يمكنكم شرح ما يعنيه ذلك، وأين نحن اليوم فيما يتعلق بتدفق المياه؟ لقد فوجئت لأنكم لم تكونوا المتصل الأول. لكن دعونا ننظر إلى تصريف النفق، تذكروا أن هذا مشروع رئيسي لشركة نيومونت. لذا أقول إنهم حققوا بعض متطلبات الترخيص من الجهات التنظيمية في كولورادو، مما استلزم منا دفع مبلغ 87.5 مليون دولار لهم. باختصار، لقد حققوا ما سعوا لتحقيقه. لكن سيظل هناك دائمًا حوار مستمر نيابةً عن شركة نيومونت مع الجهات التنظيمية لإعادة النظر في المتطلبات العامة للخطة النهائية لتصريف مياه نفق كارلتون، وما إذا كان الأمر يتطلب تدخلًا من خلال نوع من محطات معالجة المياه على المدى الطويل، وما إلى ذلك. وتذكروا، أن الطريقة التي حددنا بها ذلك في الاتفاقية كانت دائمًا أن يكون على عاتق نيومونت. لذا من المهم أن تأخذ نيومونت زمام المبادرة في هذا الأمر وأن تواصل هذا الحوار. ومن الواضح أننا جهة معنية، لكننا لسنا الجهة التي تقود المناقشات في هذا الشأن. فهمت. ربما سؤال بخصوص تشوبلر. كما ذكرتم في توجيهاتكم، كانت هناك تكاليف صيانة رعاية تتراوح بين 80 و100 مليون دولار مُدرجة في ميزانية العام بأكمله. إذا أخذنا الفرق بين التدفق النقدي الحر في الربع الأول من عام 2010 و175 مليون دولار، فسيكون الفرق حوالي 35.6 مليون دولار. هل هذا الجزء يتعلق بالرعاية والصيانة لهذا الربع، والذي يبدو مرتفعًا بعض الشيء لأنه كان متوقعًا بحوالي 20 إلى 25 مليون دولار؟ أعتقد أن ما أود معرفته هو: هل هذا الرقم خاص بالرعاية والصيانة، وماذا نتوقع في الربع الثاني، ومتى سيتوقف؟ هل سيتوقف فعلاً؟ هل سيتوقف فقط عند إتمام الصفقة؟

علامة

حسنًا، سأحيل الأمر إلى مارك. نعم، كوزمو، كيف حالك؟ لديّ بعض الملاحظات. في الربع الأول، كما تعلم، هناك عدد من الضرائب وتجديدات التراخيص. لذا، فإن تكاليفنا في الربع الأول، بما في ذلك تكاليف الصيانة والرعاية، تكون دائمًا أعلى قليلًا. لذلك، فإن التقدير الأولي الذي وضعناه، والذي يتراوح بين 20 و25، هو ما سأستخدمه للربع الثاني. أما بالنسبة لسؤالك الثاني، فسنستمر في تقديم خدمات الصيانة والرعاية والدعم المستمر حتى إتمام الصفقة. لذا، أثناء إعدادك للنموذج، يمكنك استخدام هذا التقدير التقريبي الذي يتراوح بين 20 و25، وسيستمر هذا التقدير حتى نعلن عن إتمام الصفقة.

كوزموس تشو (محلل أسهم)

وأعتقد أن سؤالي الأخير هو: ما الذي يجب إنجازه لإتمام الصفقة؟ كما ذكرتم، فقد اكتملت فترة التدقيق النافي للجهالة. إذن، ما الذي يجب فعله لإتمام الصفقة؟ العمل الجاري على أرض الواقع ممتاز، خاصةً فيما يتعلق بالمناقشات حول متطلبات الانتقال، وما إلى ذلك، مع شركة جنكيز هولدينغز. لذا، كان التعاون المتوقع في صفقة كهذه ممتازًا للغاية، ونحن سعداء جدًا بذلك. الأمر الوحيد المطلوب، والذي أعتقد أننا أرسلناه مع الإعلان، هو الحصول على الموافقات التنظيمية. لذا، سننتظر الموافقات التي تطلبها جنكيز هولدينغز، وتحديدًا من وزارة التعدين والطاقة. وبمجرد الحصول عليها، سنتمكن من إتمام الصفقة. نتوقع ذلك بنهاية الربع الثالث. رائع! شكرًا رود، ومايكل، والفريق، وتهانينا على هذه البداية الموفقة لعام 2026.

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

حسنًا، صباح الخير.

المشغل

شكرًا لك.

دون ديماركو (محلل أسهم)

السؤال التالي من دون ديماركو من بنك ناشونال فايننشال. تفضل. أهلاً، مساء الخير رود وفريقه. شكراً لكم على استقبال أسئلتي. أولاً على سي بي. رود، سمعت أن التوقعات تسير على المسار الصحيح، فهل يمكنك تقديم أي تفاصيل إضافية حول تكلفة الربع الأول بخلاف ما ذكرته سابقاً بشأن الطقس البارد؟ وهل ينبغي لنا، إذا أخذنا هذه التوقعات كما هي، أن نتوقع انخفاضاً ملحوظاً في التكاليف في الربع الثاني؟

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

لا. حسنًا، انظر يا دون، دعني أعود خطوة إلى الوراء ثم أحاول توضيح الأمر لك لتتمكن من وضع نموذج له. في نهاية العام الماضي، وكما ذكرنا في بداية هذا العام وطوال النصف الأول منه تقريبًا، كان التركيز الأساسي منصبًا على تطوير منجم سيبي، وهو مشروع مستمر وسيستمر خلال هذا الربع أيضًا. وسنبدأ بملاحظة تحسن تدريجي في إنتاج سيبي. لكن الإنتاج سيكون غزيرًا بشكل خاص في الربع الأخير من هذا العام، وذلك بفضل أعمال التطوير التي بدأناها في النصف الثاني من العام الماضي والتي ستستمر في النصف الأول من هذا العام. هكذا يجب أن ننظر إلى الأمر. سيبدأ الوضع بالتحسن تدريجيًا. لكن الربع الأهم سيكون الربع الأخير من هذا العام. وفي الواقع، ستتوازن التكاليف، أو إجمالي تكاليف التشغيل، على مدار العام مع عودة إنتاج الأونصات إلى النطاق المستهدف. هذا لأننا ما زلنا نتكبد تكاليف أثناء قيامنا بالتطوير. لكن من الواضح أن إنتاج الأونصة أقل بكثير في الربع الأول، ثم يرتفع في الربع الثالث، ومن الواضح أيضاً أنه سيكون ربعاً رابعاً رائعاً.

دون ديماركو (محلل أسهم)

حسنًا، بعبارة أخرى، في السؤالين الأول والثاني، قد تكون أعلى من الحد الأعلى للنطاق الإرشادي، وفي السؤالين الثالث والرابع، قد تكون أدنى من الحد الأدنى للنطاق الإرشادي. هل هذا صحيح؟

مايكل سباركس (المدير المالي)

أجل، أعتقد أن هذا صحيح يا دون. وتذكر فقط أن جزءًا كبيرًا من تكاليفنا المتعلقة بـ CB يأتي من تلك المرحلة الحرجة. لذا، ستكون تكاليف الربع الأول دائمًا أعلى قليلًا بالنسبة لنا. ولكن مع زيادة الإنتاج، كما قال رود، على مدار العام، ومع تجاوزنا مرحلة الربع الأول وبداية الربع الثاني، وهي المرحلة الحرجة، ستعود التكاليف إلى وضعها الطبيعي.

دون ديماركو (محلل أسهم)

حسنًا، شكرًا. أما بخصوص هود مادن، فنحن نتطلع إلى تحديثك في المراجعة الاستراتيجية، ولكن هل يمكنك تذكيرنا بالقيمة الدفترية لهذا الأصل؟

مايكل سباركس (المدير المالي)

في الحقيقة، ليس لديّ ذلك على رأسي. سأحضره لك يا دون. ليس معي هنا الآن. حسنًا، سنتواصل معك بشأن هذا الأمر يا دون.

دون ديماركو (محلل أسهم)

حسنًا، بالتأكيد. وأخيرًا، فيما يتعلق بعمليات الاندماج والاستحواذ، كما ذكرتَ الأمريكتين وما إلى ذلك، لكنني أتساءل فقط، هل لديك أي تحيز أو تفضيل فيما يتعلق بالمرحلة أو الاختصاص القضائي؟ أعني، بالنظر إلى رصيدك النقدي، هل ستُفضّل مشاريع التطوير؟ وبالنسبة للأمريكتين التي ذكرتها، هل يشمل ذلك أمريكا الشمالية والجنوبية؟ وهل قمتَ بموازنة جميع الاختصاصات القضائية بالتساوي عند بناء الدول الواقعة ضمن هذه الاختصاصات؟

رود أنتيل (الرئيس التنفيذي)

أعتقد ذلك. نحن ننظر إلى دورة حياة الأصول بالكامل، بدءًا من الفرص الجديدة التي نستحوذ عليها تدريجيًا، خاصةً فيما يتعلق بأصولنا الحالية. لذا فنحن نشطون جدًا في هذا المجال، وصولًا إلى تطوير المشاريع القائمة ثم الأصول المنتجة. لذلك، ليس لدينا تفضيل واضح لأي من الخيارين. أعتقد أن أهم شيء بالنسبة لنا هو التوافق مع الاستراتيجية. هل يتناسب مع رؤيتنا طويلة الأجل للبناء انطلاقًا من منصاتنا الحالية، وبالطبع القيمة المضافة التي يمكننا إضافتها إليها، وكل منصة ستكون فريدة من نوعها في ظروفها الخاصة لأسباب مختلفة؟ لذا فالأمر يعتمد حقًا يا دوم. لكن تذكر، أعتقد أن لدينا سمعة طيبة كمكتشفين متميزين، وصولًا إلى بناة المناجم ومشغليها. لذلك، أعتقد أنه لا يوجد شيء لا ننظر إليه أو لا نتعامل معه. الأمر يتعلق أكثر بالتوافق مع الاستراتيجية، وهل لديّ تحيز من أمريكا الشمالية إلى أمريكا الجنوبية؟ أعتقد جازماً أن تركيزنا حالياً ينصب على أمريكا الشمالية لمواصلة بناء قاعدة استثمارية منخفضة المخاطر، كتلك التي نتمتع بها حالياً مع شركات ماريغولد، وتريبل كريك، وسيبي. هذا ما نفضل. ولا ننسى أن لدينا منصة في الأرجنتين، وقد شهدنا خلال السنوات القليلة الماضية بيئة استثمارية أفضل بكثير هناك بالنسبة للمستثمرين الأجانب. لذا، سنواصل دراسة هذا الأمر، نظراً لقلة استكشافه، لأننا نمتلك بالفعل وجوداً هناك. لذا، فالأمر لا يتعلق بدخول سوق جديدة تماماً. باختصار، أعتقد أن تركيزنا حالياً ينصب على أمريكا الشمالية، ثم محاولة البناء على منصتنا الحالية في الأرجنتين.

دون ديماركو (محلل أسهم)

حسنًا، ممتاز. شكرًا جزيلًا. هذا كل شيء بالنسبة لي. وبالتوفيق في هذا الفصل الدراسي.

المشغل

أحسنتِ. شكراً لكِ يا دون.

أ

بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة ومكالمة المؤتمر لهذا اليوم. يمكنكم الآن إغلاق خطوطكم. شكرًا لكم على مشاركتكم، ونتمنى لكم يومًا سعيدًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.