تستعد شركة ستاربكس (ناسداك: SBUX ) للإعلان عن أرباحها للربع الأول من السنة المالية 2026 في 28 يناير، ما يمثل اختبارًا حاسمًا لاستراتيجية الرئيس التنفيذي برايان نيكول " العودة إلى ستاربكس ". وبينما تشير الإدارة إلى تعافي حركة العملاء في الولايات المتحدة، يحذر محللون بارزون من أن التكاليف التشغيلية اللازمة لتحقيق هذا النمو قد تؤدي إلى تصحيح في سعر السهم.

الإجماع في مقابل "التجمع غير المدعوم"

تتوقع وول ستريت أن تعلن ستاربكس عن أرباح للسهم الواحد (EPS) تبلغ 0.58 دولار، وهو انخفاض كبير عن 0.69 دولار التي تم الإبلاغ عنها في نفس الربع من العام الماضي، على الرغم من الزيادة المتوقعة في الإيرادات إلى 9.64 مليار دولار، وفقًا لـ Benzinga .

وسط هذه التوقعات المتواضعة، أكد المحلل آندي باريش من شركة جيفريز على تصنيف "أداء ضعيف" مع سعر مستهدف قدره 75 دولارًا، واصفًا أداء السهم الأخير بأنه "ارتفاع غير مدعوم".

وفقًا لمنشور على موقع X شاركه موقع Wall St Engine، تحذر شركة Jefferies من أن الأرباح القادمة ويوم المستثمر اللاحق في 29 يناير قد "يخيب الآمال ويبالغ في الوعود"، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأسعار طوال السنة المالية 2026.

ضغط هامش "المئزر الأخضر"

يكمن التوتر الرئيسي في معيار " خدمة المئزر الأخضر "، الذي تم نشره بالكامل في جميع أنحاء محفظة الولايات المتحدة في أغسطس 2025.

هذه المبادرة، المصممة لتحسين الإنتاجية والتواصل مع العملاء من خلال زيادة عدد الموظفين وتحسين تسلسل الطلبات، تدخل أول ربع كامل من تأثيرها في الربع الأول.

بينما أشار الرئيس التنفيذي نيكول إلى أن المعاملات الأمريكية تحولت إلى إيجابية في شهري سبتمبر وأكتوبر، يجادل جيفريز بأن التكاليف المرتبطة بها - وتحديداً "استمرار إعادة استثمار العمالة" وطرح مساعدي مديري المتاجر - ستشكل تحدياً لهوامش الربح في النصف الأول من العام.

يتوقع جيفريز أن حتى زيادة المبيعات بنسبة منخفضة أحادية الرقم قد لا تكون كافية لتوليد رافعة هامش تشغيلية ذات مغزى نظراً لتكاليف إعادة الاستثمار الباهظة هذه.

الإيرادات أولاً، والأرباح لاحقاً

لقد كانت الإدارة شفافة بشأن هذا التباين المالي. صرحت المديرة المالية كاثي سميث صراحةً في مكالمة الربع الرابع أن الشركة تتوقع "تنمية الإيرادات أولاً، ثم ستتبعها الأرباح"، معترفةً بأن الاستثمارات ستضغط على الأرباح على المدى القريب.

تعتمد الشركة على أداء قوي خلال موسم الأعياد، مدفوعاً بعودة المشروبات الكلاسيكية مثل لاتيه البيض، لدعم أهداف إيراداتها.

شارع منقسم

لا يتفق جميع المحللين مع التوقعات المتشائمة. فقد أبقى بنك أوف أمريكا على توصيته بالشراء مع سعر مستهدف قدره 114 دولارًا، مشيرًا إلى إمكانات النمو طويلة الأجل في الصين على الرغم من الرياح المعاكسة الانكماشية الحالية.

وفي الوقت نفسه، لا تزال ميزوهو على الحياد، وتنصح المستثمرين بالانتظار حتى يتم الإعلان عن الأهداف المالية طويلة الأجل الأكثر وضوحاً والمتوقعة في يوم المستثمر في 29 يناير.

ارتفع سعر سهم ستاربكس (SBUX) خلال الشهر الماضي ومنذ بداية العام.

ارتفعت أسهم شركة ستاربكس بنسبة 12.57% خلال الشهر الماضي، وبنسبة 14.72% حتى الآن في عام 2026. وسجلت ارتفاعاً بنسبة 2.84% خلال الأشهر الستة الماضية، لكنها انخفضت بنسبة 3.69% على مدار العام.

تشير تصنيفات بنزينغا إيدج للأسهم إلى أن سهم SBUX يحافظ على اتجاه سعري قوي على المدى القصير والمتوسط والطويل مع تصنيف قيمة ضعيف.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

صورة من موقع Shutterstock