بقلم روس كيربر

11 يونيو (رويترز) - ضغط قادة الاستثمار من خمس ولايات كبيرة على ناسداك وفوتسي راسل للحصول على تفاصيل حول التغييرات الأخيرة في القواعد التي تصب في مصلحة سبيس إكس وغيرها من الاكتتابات العامة الأولية للشركات العملاقة، واقترحوا على مزودي المؤشرات تعليق هذه التحركات ما لم يقوموا بمراجعة المخاطر التي يتعرض لها المستثمرون.

أثارت رسائل موجهة إلى الشركتين، اطلعت عليها رويترز يوم الخميس، مخاوف بشأن التأثير الذي قد تحدثه شركة إيلون ماسك للصواريخ والاتصالات عبر الأقمار الصناعية على المستثمرين الآخرين من خلال طرحها الأولي القياسي الذي بلغ 75 مليار دولار .

وقال المسؤولون إنه بمجرد بدء التداول، فإن التقييم الضخم لشركة SpaceX وهيكل الحوكمة المحكم يخلقان مخاطر مثل التقلبات العالية وتضارب المصالح بين شركات المؤشر والمستخدمين.

تستعد الصناديق الاستثمارية السلبية لشراء أسهم شركة سبيس إكس بمليارات الدولارات، وذلك تبعاً لموعد انضمامها إلى المؤشرات الرئيسية. وقد خففت كل من ناسداك وفوتسي معايير دخولها، مثل تقصير متطلبات تاريخ التداول، بينما التزمت ستاندرد آند بورز داو جونز بالمعايير التقليدية .

وجاء في إحدى الرسائل المرسلة إلى FTSE Russell وشركتها الأم، مجموعة بورصة لندن (LSEG): "نحث مجلس إدارة مؤشر FTSE Russell باحترام على إعادة النظر في تغييرات منهجيته وعدم وضع مصالح الشركات المدرجة ومتعهدي الاكتتاب قبل مصالح أصول الصناديق السلبية التي ستتحمل تكلفة أي خطأ في التسعير قد يحدث مع SpaceX أو غيرها من الاكتتابات العامة الأولية التي ستتبعها قريبًا مثل OpenAI وAnthropic".

وقّع على الاتفاقية كلٌّ من مراقب حسابات ولاية نيويورك توماس دي نابولي، ومراقب حسابات مدينة نيويورك مارك ليفين، وأمين خزينة ولاية إلينوي مايكل فريريشس، ومراقب حسابات ولاية ماريلاند بروك ليرمان. ويشرف جميعهم على أصول التقاعد الحكومية، بما في ذلك الصناديق السلبية التي ستصبح مشترين إلزاميّين لشركة سبيس إكس بناءً على تحركات المؤشر.

رفض ممثل مجموعة بورصة لندن للأوراق المالية التعليق.

أُرسلت رسالة مماثلة إلى بورصة ناسداك من قبل فريريش وليرمان وأمينة خزينة ولاية أوريغون إليزابيث شتاينر. وكما هو الحال في الرسالة الموجهة إلى مؤشر فوتسي، طلبت الرسالة الموجهة إلى ناسداك من الجهة المتلقية تعليق تطبيق القاعدة ما لم تُجرِ تحليلاً رسمياً لأثر التغيير على المستثمرين.

وجاء في الرسالة: "إذا كان الأمر كذلك، فإننا نطلب الكشف عن هذا التحليل علنًا. وإذا لم يكن كذلك، فإننا نطلب منكم توضيح سبب اعتماد تغيير في القواعد يؤثر على أكثر من 1.4 تريليون دولار من أصول المستثمرين دون إجراء مثل هذا التحليل".

كما طلب المسؤولون توضيحاً لكيفية موازنة ناسداك للتوترات الداخلية وما إذا كانت أي شركات، بما في ذلك سبيس إكس أو مستشاريها، قد لعبت أي دور في تطوير القاعدة الجديدة.

في بيانٍ أرسله ممثلها، أعربت شتاينر، ممثلة ولاية أوريغون، عن "قلقها البالغ" إزاء تصرفات البورصات. وأضافت أن هذه التصرفات قد تجبر مؤسسات مثل صناديق التقاعد على "شراء أسهم (عبر صناديق المؤشرات) لم تثبت قيمتها أو تخضع لتقلبات السوق".

رداً على سؤال حول الرسالة، قال متحدث باسم ناسداك عبر البريد الإلكتروني: "تختلف الأسواق العامة اختلافاً جذرياً عما كانت عليه قبل عقد من الزمن، حيث تبقى الشركات خاصة لفترة أطول، وتُدرج أسهمها على نطاق أوسع، وتأتي بهياكل أسهم أكثر تعقيداً. وتعكس التحديثات التي أُدخلت على منهجية ناسداك 100 هذه التحولات، وقد تم تطبيقها بعد إجراء مشاورات عامة رسمية."

وقال المتحدث باسم ناسداك: "لم يتم تصميم التغييرات لأي شركة بعينها، وهي تتوافق مع التحديثات التي أجراها مزودو المؤشرات الرئيسيون الآخرون بشكل مستقل استجابةً لديناميكيات السوق نفسها".