أعلنت شركة ستيل دايناميكس (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: STLD ) عن نتائجها المالية للربع الثاني يوم الثلاثاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح الخاصة بالشركة للربع الثاني أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على التسجيل الكامل للمؤتمر الهاتفي الخاص بالأرباح على الرابط التالي: https://app.webinar.net/glA3o13RzD2

ملخص

أعلنت شركة Steel Dynamics Inc عن أداء قوي في الربع الثاني من عام 2026 مع شحنات قياسية من الصلب بلغت 3.7 مليون طن وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 921 مليون دولار.

بلغ صافي الدخل للربع الثاني من عام 2026 مبلغ 534 مليون دولار من إيرادات بلغت 6.1 مليار دولار، مدفوعًا بارتفاع أسعار الصلب والشحنات.

تتوقع الشركة تحسناً في النتائج في الربع الثالث بسبب الارتفاعات الأخيرة في أسعار الصلب والطلب القوي في مختلف القطاعات، بما في ذلك تصنيع الصلب وعمليات الألمنيوم.

أظهرت عمليات شركة ستيل دايناميكس في مجال الألمنيوم تقدماً ملحوظاً مع زيادة الشحنات وانخفاض الخسائر التشغيلية، متوقعة زيادة الأحجام والربحية في النصف الثاني من عام 2026 وحتى عام 2027.

تحافظ الشركة على استراتيجية قوية لتخصيص رأس المال، مع التركيز على فرص النمو ذات العائد المرتفع وعوائد المساهمين، مع وجود خطط لإعادة شراء الأسهم بشكل مستمر ونمو توزيعات الأرباح.

أكدت الإدارة على التنفيذ التشغيلي القوي، والتنويع الاستراتيجي للسوق، والالتزام بتحقيق بيئة سلامة خالية من الحوادث.

أعلنت الشركة عن سيولة بقيمة ملياري دولار واستثمارات رأسمالية بقيمة 124 مليون دولار في الربع الثاني، مع توقعات باستثمارات النصف الثاني تتراوح بين 300 و 350 مليون دولار.

من المتوقع أن توفر مبادرات النمو الاستراتيجية، بما في ذلك مصنع سينتون للصلب ومنصة الألومنيوم، مساهمات كبيرة في الأرباح المستقبلية والتدفقات النقدية.

أكدت شركة ستيل دايناميكس على أهمية الحفاظ على المزايا التنافسية من خلال السياسات التجارية والشراكات الاستراتيجية، لا سيما في أسواق الألمنيوم والصلب.

النص الكامل

المشغل

مرحباً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة ستيل داينامكس للربع الثاني من عام ٢٠٢٦. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حالياً. بعد كلمة الإدارة، سنفتح باب الأسئلة والأجوبة، وسيتم تقديم التعليمات لاحقاً. يُرجى العلم أن هذه المكالمة مسجلة اليوم، ٢١ يوليو ٢٠٢٦، ومشاركتكم تعني موافقتكم على تسجيلها. في حال عدم موافقتكم على هذه الشروط، يُرجى قطع الاتصال.

في هذه اللحظة، أود أن أترك إدارة المؤتمر لديفيد ليبشيتز، مدير علاقات المستثمرين. تفضل.

ديفيد ليبشيتز، مدير علاقات المستثمرين

شكرًا لك يا ماثيو. صباح الخير، وأهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة ستيل داينامكس للربع الثاني من عام 2026. للتذكير، سيتم تسجيل مكالمة اليوم وستكون متاحة على موقعنا الإلكتروني للاستماع إليها لاحقًا. يقود مكالمة اليوم كل من مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة ستيل داينامكس، وتيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية، وباري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات. وينضم إلينا باقي أعضاء فريق الإدارة العليا بشكل فردي.

قد تتضمن بعض التصريحات الصادرة اليوم، والتي لا تعكس إلا الوضع القائم في هذا التاريخ، توقعاتٍ وتنبؤاتٍ مستقبلية، وعادةً ما تسبقها كلمات مثل "نعتقد" أو "نتوقع" أو "نتنبأ" أو ما شابهها من معانٍ. وهي مصممة لتكون محمية بموجب قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995 في حال اختلفت النتائج الفعلية. وتنطوي هذه التصريحات على مخاطر وشكوك تتعلق بدمج أو بدء تشغيل أصول جديدة، وصناعة الألمنيوم، واستخدام التقديرات والافتراضات فيما يتعلق بالعوائد المتوقعة للمشاريع، وأعمالنا في مجال الصلب وإعادة تدوير المعادن والتصنيع والألمنيوم، فضلاً عن الظروف التجارية والاقتصادية العامة.

تُوضَّح أمثلة على ذلك في البيان الصحفي ذي الصلة، وكذلك في نموذج 10-K السنوي المُقدَّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تحت عنواني "بيان تطلعي" و"عوامل المخاطرة"، والمتاح على الإنترنت على الموقع www.sec.gov، وفي أي نموذج 10-Q لاحق مُقدَّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إن وُجد. ستجدون أيضًا في البيان الصحفي الصادر أمس بعنوان "شركة ستيل داينامكس تُعلن نتائج الربع الثاني من عام 2026" أي مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) مُطابقة مع أكثر المقاييس المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) قابليةً للمقارنة.

والآن يسرني أن أترك المجال لمارك ميليت.

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا ديفيد، وصباح الخير جميعًا. نشكركم على انضمامكم إلينا هذا الصباح في مكالمة أرباح الربع الثاني من عام 2026. وكما ورد، حققت فرقنا أداءً ماليًا وتشغيليًا قويًا خلال الربع الثاني. وشملت أبرز إنجازات الربع شحنات قياسية من الصلب بلغت 3.7 مليون طن، وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 921 مليون دولار. كما حققنا إنجازات هامة في منصتي الألمنيوم وسينتون. من المثير للإعجاب أن نرى رؤية طويلة الأجل تترجم إلى نجاح تشغيلي، وشراكات مع العملاء، ونمو متزايد في خلق القيمة.

لدينا فريق عمل رائع يُحقق أداءً متميزًا يوميًا، ويشرفني أن أكون واحدًا منهم. ولكن للأسف، توفي أحد أعضاء فريقنا الجدد، إيليا جونز من شركة نيو بروسيس ستيل، متأثرًا بجراحه في حادث وقع أثناء العمل على المعدات في أبريل الماضي. إنه لأمرٌ مفجعٌ للجميع أن يمروا بمثل هذا الحادث، وندعو الله أن يُلهم أهل إيليا وأصدقاءه وزملاءه الصبر والسلوان.

كثيراً ما نقول إن السلامة هي أهم ركائزنا الثقافية وقيمنا الأساسية. ثقافتنا العالمية في مجال السلامة تتطور باستمرار، ويجب أن يتعزز التزام فريقنا الراسخ بفلسفة "السيطرة على السلامة" بشكل أكبر. يُلهمني باستمرار التزام أعضاء فريقنا تجاه بعضهم البعض. فهم يعملون كعائلة واحدة، يدعمون بعضهم البعض، ويتحدون الوضع الراهن، ويسعون جاهدين للتحسين المستمر يومياً.

نحن عازمون وملتزمون بتحقيق بيئة خالية من الحوادث، ولن نرضى حتى يصبح ذلك واقعاً. ولكن قبل أن أتابع، أود أن تُضيف تيريزا وباري بعض التفاصيل حول نتائج الربع. لذا، شكراً لكِ يا تيريزا.

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

مارك، صباح الخير جميعاً. شكراً لانضمامكم إلينا هذا الصباح. في الربع الثاني من عام 2026، بلغ صافي دخلنا 534 مليون دولار، أو 3.69 دولار للسهم المخفف، مع أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 921 مليون دولار. وبلغت إيرادات الربع الثاني من عام 2026 6.1 مليار دولار، وبلغ الدخل التشغيلي 700 مليون دولار، وهو أعلى من نتائج الربع الأول، مدفوعاً بارتفاع أسعار الصلب المحققة وشحنات الصلب القياسية. وحققت عمليات الصلب دخلاً تشغيلياً قدره 721 مليون دولار في الربع الثاني، بزيادة قدرها 30% مقارنة بالربع السابق، حيث ارتفع متوسط أسعار البيع للطن بمقدار 105 دولارات.

كما تحسنت هوامش الربح المضافة للألواح الفولاذية المدلفنة الساخنة بمقدار 70 دولارًا للطن مقارنةً بأدنى مستوياتها في الربع الأخير من عام 2025. وبصفتنا أكبر شركة لطلاء الفولاذ المدلفن المسطح في أمريكا الشمالية، سيكون لهذا التحسن أثر إيجابي كبير في المستقبل. وللتذكير، فإن ما يقارب 80% أو أكثر من أعمالنا في مجال الفولاذ المدلفن المسطح مرتبطة بعقود أسعار متأخرة، تتأخر عادةً شهرين. لذا، فإن الزيادات الأخيرة في أسعار الفولاذ المدلفن المسطح، بالإضافة إلى تحسن هوامش الربح المضافة للمنتجات، ستؤثر إيجابًا على نتائجنا في الربع الثالث.

بالإضافة إلى ذلك، يشهد قطاع الصلب الطويل لدينا طلبًا قويًا وأسعارًا مرتفعة، حيث يستمر الطلب والأسعار في الارتفاع. وبلغت أرباح التشغيل من منصة إعادة تدوير المعادن لدينا 48 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2026، بما يتماشى مع الأرباح السابقة، حيث عوضت زيادة الشحنات انخفاض هامش ربح الصلب. كما حافظت تدفقات الخردة على قوتها الموسمية مع وفرة في العرض. وحقق فريق تصنيع الصلب لدينا أرباح تشغيل بلغت 85 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني، بما يتماشى مع نتائج الربع الأول البالغة 90 مليون دولار أمريكي، حيث عوّضت زيادة الحجم واستقرار الأسعار ارتفاع تكاليف مدخلات المواد الخام للصلب.

عادةً ما يحتفظ قسم التصنيع لدينا بمخزون من الصلب يكفي لمدة تتراوح بين 10 و12 أسبوعًا، مما قد يؤدي إلى تضييق هوامش الربح في ظل ارتفاع أسعار الصلب. يشهد قسم عوارض وألواح الصلب لدينا طلبًا قويًا ونشاطًا ملحوظًا في الطلبات. ونتيجةً لذلك، ارتفع حجم الطلبات المتراكمة لدينا بنسبة 45% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. كما نشهد مفاوضات سعرية أكثر إيجابية. يعكس هذا التوجه تحسنًا في أساسيات السوق وظروف الطلب الجيدة.

كان أداء فريق الألمنيوم مذهلاً. سيقدم مارك التفاصيل لاحقًا خلال المكالمة. أما بالنسبة للأثر المالي، فقد بلغت خسائر التشغيل في الربع الثاني من عام 2026، والمرتبطة باستمرار بدء تشغيل عمليات الألمنيوم، 33 مليون دولار، أي بتحسن قدره 48% مقارنةً بالربع السابق. كما سُجلت رسوم إضافية غير نقدية بقيمة 16 مليون دولار تتعلق بنقل مركز إعادة التدوير الثاني المُخطط له. وارتفعت شحنات صفائح الألمنيوم المسطحة المدرفلة إلى 53 ألف طن متري في الربع، مقارنةً بـ 22,500 طن متري في الربع الأول من هذا العام.

نتوقع ارتفاعًا ملحوظًا في حجم الإنتاج والربحية من مصنع درفلة الألمنيوم خلال النصف الثاني من عام 2026 وحتى عام 2027، مع بدء تشغيل وحدة الدرفلة الباردة الثالثة في الربع الثالث، وذلك نتيجة انخفاض تكاليف التشغيل، وتحسن معدلات الاستخدام والإنتاجية، وزيادة نسبة الخردة. وقد حققنا في الربع الثاني تدفقات نقدية من العمليات التشغيلية بقيمة 428 مليون دولار أمريكي. وانخفضت هذه التدفقات النقدية بمقدار 225 مليون دولار أمريكي نتيجة نمو رأس المال العامل، والذي ارتبط بشكل أساسي بزيادة قيمة حسابات العملاء، مع تحسن أسعار المنتجات في جميع قطاعات أعمالنا، واستمرار ارتفاع مبيعات صفائح الألمنيوم المسطحة المدرفلة.

يُدعم توليدنا للتدفقات النقدية بنموذج أعمالنا الدائري المتميز وهيكلنا المرن منخفض التكلفة. في نهاية الربع، بلغت سيولتنا ملياري دولار، تتألف من 800 مليون دولار نقدًا واستثمارات، بالإضافة إلى تسهيلاتنا الائتمانية المتجددة غير المضمونة المتاحة بالكامل بقيمة 1.2 مليار دولار. خلال الربع الثاني، استثمرنا 124 مليون دولار في استثمارات رأسمالية، وبلغ إجمالي استثماراتنا منذ بداية العام 262 مليون دولار. نتوقع أن تتراوح استثماراتنا الرأسمالية في النصف الثاني من عام 2026 بين 300 و350 مليون دولار.

في النصف الأول من عام 2026، رفعنا توزيعات الأرباح النقدية وأعدنا شراء أسهم عادية بقيمة 350 مليون دولار، مع بقاء مبلغ 489 مليون دولار مُصرّحًا به لإعادة شراء الأسهم بنهاية شهر يونيو. تعكس هذه الإجراءات متانة رأسمالنا وقدرتنا على توليد التدفقات النقدية، وثقتنا المستمرة بمستقبلنا. تُعطي استراتيجيتنا لتخصيص رأس المال الأولوية لفرص النمو ذات العائد المرتفع، مع الحفاظ على نهج منضبط ومتوازن لتعزيز قيمة المساهمين.

تستند عوائد المساهمين إلى توزيعات أرباح أساسية مستدامة ومتنامية، مدعومة ببرنامج مرن لإعادة شراء الأسهم يسمح لنا بإعادة رأس مال إضافي للمساهمين عند الاقتضاء. وفي الوقت نفسه، نلتزم بالحفاظ على تصنيفنا الائتماني الممتاز، مما يضمن القوة المالية والمرونة اللازمتين لدعم مبادرات النمو الاستراتيجية، ومواجهة تقلبات السوق، وخلق قيمة طويلة الأجل لمساهمينا.

لقد شهد تدفقنا النقدي الحر تحولاً جذرياً خلال السنوات الخمس الماضية، من متوسط سنوي قدره 540 مليون دولار أمريكي بين عامي 2011 و2015 إلى 2.4 مليار دولار أمريكي خلال السنوات الخمس الأخيرة. ولا يزال هناك المزيد في المستقبل. فعلى مدار السنوات القليلة الماضية، استثمرنا أكثر من 5 مليارات دولار أمريكي في ثلاث مبادرات نمو عضوي تحويلية: خطوط إنتاج الصلب المطلية ذات القيمة المضافة في مصنع سينتون للصلب، ومنصة منتجات الألمنيوم المسطحة المدرفلة. وتعكس هذه الاستثمارات نهجنا المنضبط في تخصيص رأس المال والتزامنا بالنمو في الأسواق التي نؤمن بقدرتنا على خلق مزايا تنافسية مستدامة فيها.

مع استمرار نمو هذه الأصول وتطورها، نتوقع أن تُدرّ أرباحًا مجزية وتدفقات نقدية ذات صلة. وتُقدّر قيمة هذه المشاريع مجتمعةً بأكثر من 1.4 مليار دولار أمريكي من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك السنوية، مما يُمثّل فرصةً كبيرةً لتعزيز نمونا وربحيتنا وعائدات المساهمين في المستقبل. لقد أسسنا قاعدةً رأسماليةً متينةً ومستدامةً تُمكّننا من الاستثمار في فرص نمو استراتيجية فعّالة، وإعادة رأس المال باستمرار إلى المساهمين، والحفاظ على المؤشرات المالية ذات الجودة الاستثمارية التي تُشكّل أساس نجاحنا على المدى الطويل.

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

شكرًا لكِ يا تيريزا. لقد حققت عمليات تصنيع الصلب لدينا أداءً ممتازًا، إذ حققت أرباحًا قوية بفضل زيادة الطلب واستقرار الأسعار المحققة، مما ساهم في تعويض ارتفاع تكاليف مدخلات الصلب. وقد شهدنا نشاطًا في الطلبات يفوق ما شهدناه منذ سنوات. وقد قادت عدة أسواق كبيرة هذا الطلب المتزايد، مما قلل من مخاطر تأثير أي قطاع بمفرده على المسار الإيجابي العام. وارتفع مؤشر دودج للزخم، الذي يتنبأ عادةً بالإنفاق على قطاع الإنشاءات بفترة تتراوح بين 12 و18 شهرًا، إلى أعلى مستوى له في الآونة الأخيرة، مسجلًا زيادة تتجاوز 30% على أساس سنوي.

يعود هذا الارتفاع إلى تسارع النشاط المؤسسي نتيجةً للتخطيط التجاري، وعلى رأسها قطاع الرعاية الصحية. ويبدو أن مشاريعنا المستقبلية طويلة الأجل واعدة، مما يدعم هذا التوجه. كما بلغ حجم المشاريع المتراكمة لدى المقاولين أكثر من تسعة أشهر في مايو، وهو مستوى قريب من أعلى مستوياته منذ عدة سنوات. وارتفع حجم طلبات تصنيع الصلب المتراكمة لدينا بأكثر من 45% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وبدأنا نلمس تحسناً في الأسعار. ولا نزال نتوقع أداءً متميزاً لأعمالنا هذا العام بفضل ثقة العملاء، ونشاط تقديم عروض الأسعار، واستمرار نقل عمليات التصنيع إلى الداخل، والتمويل الحكومي للبنية التحتية وبرامج الاستثمار في الأصول الثابتة الأخرى. وقد يكون لهذا المناخ الاقتصادي الكلي أثرٌ كبير. وتوفر منصة تصنيع الصلب لدينا دعماً هاماً لمصانع الصلب التابعة لنا، وهو أمر بالغ الأهمية خاصةً في فترات انخفاض الطلب، مما يسمح لنا بالعمل بمعدلات استخدام أعلى من منافسينا.

يُسهم هذا أيضًا في تخفيف المخاطر المالية المرتبطة بانخفاض أسعار الصلب. وقد حققت عمليات إعادة تدوير المعادن لدينا أداءً جيدًا خلال الربع، مستفيدةً من زيادة توافر الخردة وارتفاع الشحنات، حيث دعمت الظروف الجوية المحسّنة نشاط جمع الخردة الموسمي بشكل أكبر. ونتوقع حاليًا أن تظل أسعار الخردة مستقرة نسبيًا في الأشهر المقبلة. ويُوفر الانتشار الجغرافي لمنصة إعادة تدوير المعادن لدينا في أمريكا الشمالية ميزة تنافسية استراتيجية لكل من مصانع الصلب التابعة لنا وعملائنا من مُنتجي الخردة.

على وجه الخصوص، تُعزز عملياتنا في المكسيك مواقع المواد الخام لمصانعنا في كولومبوس وسينتون. كما تُوفر دعمًا استراتيجيًا لشراء خردة الألومنيوم لاستثماراتنا في منتجات الألمنيوم المسطحة المدرفلة. ويتعاون فريق إعادة تدوير المعادن لدينا بشكل أوثق مع فريقي الصلب والألومنيوم لتوسيع قدرات فصل الخردة من خلال عمليات وتقنيات مُحسّنة. سيُساعد هذا في التخفيف من تحديات إمداد خردة الحديد الخام المحتملة بمرور الوقت، ويُوفر ميزةً ملموسةً في زيادة المحتوى المُعاد تدويره في منتجات الألمنيوم المسطحة المدرفلة، مع توسيع فرصنا الربحية في الوقت نفسه.

حقق فريق الصلب أداءً قويًا خلال الربع الثاني من عام 2026، مسجلاً رقماً قياسياً في الشحنات بلغ 3.7 مليون طن. وقد بلغ معدل استغلال الطاقة الإنتاجية في صناعة الصلب المحلية 81%، بينما بلغت في مصانعنا 90%. ونحقق باستمرار معدلات استغلال أعلى بفضل تنويع منتجاتنا ذات القيمة المضافة، وحلول سلسلة التوريد المتميزة لعملائنا، ودعم أعمال التصنيع الداخلية لدينا. ويُعد هذا الاستغلال المرتفع طوال دورة الإنتاج ميزة تنافسية رئيسية تدعم تدفقاتنا النقدية القوية والمتنامية، ومؤشراتنا المالية المتميزة.

فيما يخص أسواق الصلب المسطح المدرفل، فإن الأوضاع مواتية بفضل الطلب القوي ومستويات المخزون المنخفضة التي تدعم بيئة سوقية متماسكة. وقد ارتفعت فترات التسليم، ولا يزال العملاء يعربون عن تفاؤلهم بشأن الصلب المسطح المدرفل. كما نشهد تحسناً مستمراً في هوامش أسعار القيمة المضافة التي عادت إلى مستويات أكثر اعتدالاً، مستفيدةً من تأثير قضايا التجارة الأساسية التي تم حلها بنجاح العام الماضي. وتشهد أسواق منتجات الصلب الطويلة أيضاً قوةً، مدفوعةً بقوة قطاع الإنشاءات غير السكنية.

نعتقد أن هذا الأداء القوي سيستمر، لا سيما في قطاعي الصلب الإنشائي ومنتجات السكك الحديدية. كما تشهد أسواق قضبان الصلب عالية الجودة تحسناً في قطاعات متعددة، بما في ذلك الصناعات التحويلية وأسواق الطاقة. وفيما يتعلق بسوق الصلب، من المتوقع أن تبقى توقعات إنتاج السيارات في أمريكا الشمالية لعام 2026 متوافقة مع العام السابق. وعلى الرغم من استقرار بيئة الإنتاج بشكل عام، فإن قاعدة عملائنا في قطاع السيارات لا تزال تتيح لنا فرصاً واعدة.

لقد عززنا مكانتنا كمورد مفضل للعديد من مصنعي السيارات في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا، ويعود ذلك جزئيًا إلى منتجاتنا من الفولاذ منخفض الكربون وقدراتنا المتميزة في تقديم منتجات ذات قيمة مضافة. وقد أشرتُ سابقًا إلى قوة سوق الإنشاءات غير السكنية فيما يتعلق بتصنيع الفولاذ، وينطبق هذا أيضًا على منتجات الفولاذ الطويلة. وتستمر منصاتنا في الاستفادة من توجهات إعادة التوطين المستمرة والاستثمارات في التصنيع المحلي، مما يدعم الطلب المستدام في جميع أسواقنا النهائية.

في قطاع الطاقة، لا يزال نشاط النفط والغاز قويًا، حيث يتطلع مصنّعو الأنابيب بالفعل إلى مشاريع عام 2027. كما يستمر الطلب على سوق الطاقة الشمسية بقوة كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، نشهد تحسنًا في الطلب من القطاع الزراعي، على الرغم من أن نشاط البناء السكني لا يزال ضعيفًا نسبيًا. ونحن متفائلون بشأن الطلب على محفظتنا المتنوعة من منتجات الصلب ذات القيمة المضافة، ونعتقد أن حضورنا في السوق النهائية يضعنا في موقع جيد.

فيما يتعلق بالسياسة التجارية، نؤمن بضرورة الحفاظ على إطار تجاري قوي ومستدام يضمن استدامة عمليات منتجي الصلب الأمريكيين من خلال منع دخول المنتجات الأجنبية المتداولة بطرق غير عادلة. وقد استندت الإدارة الحالية في فرض تعريفة جمركية بنسبة 50% بموجب المادة 232 على واردات الصلب إلى اعتبارات الأمن القومي، مما يدعم الصناعة بشكل كامل على المدى الطويل. كما أننا على تواصل مستمر مع مكتب الممثل التجاري الأمريكي بشأن مراجعة اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) لضمان عدم وجود أي تنازلات في بنود الحماية التي نوفرها، بما في ذلك بنود صهر وصب الصلب.

أطلقت الإدارة تحقيقات جديدة بموجب المادة 301 تستهدف الدول التي تغرق السوق بفائض من الصلب وتعتمد على العمل القسري في إنتاجه. ونحن ندعو تحديدًا إلى أن تُضاف هذه التدابير إلى التعريفات الجمركية الحالية على الصلب بموجب المادة 232. ونعمل على تعزيز الأولويات التشريعية والتنظيمية لخلق طلب حقيقي على الصلب الذي ننتجه، لا سيما من خلال الاستثمارات في البنية التحتية وبناء السفن وقطاع الطاقة.

على صعيد الطلب، نعمل بتعاون وثيق مع الكونغرس لتعزيز متطلبات "شراء الصلب الأمريكي" في قانون "سفن لأمريكا" وقانون الطرق السريعة الفيدرالي، ما يحوّل مشاريع الإنفاق العام الضخمة إلى فرص لزيادة حجم أعمال شركات الصلب لدينا. والآن، نعود إليك يا مارك.

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا باري. شكرًا لك يا تيريزا. كلامكما في غاية الروعة. إن تحقيق هذه النتائج الإيجابية باستمرار عامًا بعد عام ليس وليد الصدفة، بل هو انعكاس لتفاني فرقنا والاستراتيجيات الفعّالة التي طورناها ونفذناها على مرّ الزمن. لقد استثمرنا استراتيجيًا لتحقيق نموّ كبير، وتنويع المنتجات في السوق بهوامش ربح عالية، وسلاسل إمداد عملاء فعّالة وفريدة من نوعها، ومنصات تشغيل متكاملة لتحسين فرص السوق خلال مختلف الدورات الاقتصادية.

بفضل دمج هذه الاستراتيجيات مع ثقافة المكافآت القائمة على الأداء، نتمكن باستمرار من تحقيق أعلى مستويات الأداء والتفوق على المنافسين في جميع دورات السوق. ويدعم تركيزنا الأساسي على تنويع الأسواق والمنتجات، لا سيما في المنتجات ذات القيمة المضافة والهوامش الربحية العالية، الاستخدام الأمثل للمرافق طوال دورة السوق، ويعزز الأداء المالي المتميز. كما نعمل على تحسين توليد التدفقات النقدية، مما يتيح استراتيجية متوازنة ومتسقة لتخصيص رأس المال، تدعم النمو، وتحافظ على المتانة المالية، وتحقق عوائد مجزية طويلة الأجل لمساهمينا.

يُسهم نهجنا المنضبط في الاستثمار الرأسمالي في توليد تدفقات نقدية قوية طوال دورة الإنتاج، ويدعم أحد أعلى معدلات العائد على رأس المال المستثمر في القطاع الصناعي. ويتمثل أحدث وأهم استثماراتنا الحالية في منتجات الألمنيوم المسطحة المدرفلة، وكما ذكرتُ في المكالمة السابقة، فإن حماس فريق الألمنيوم وفخره لا يُصدقان. من الملهم حقًا مشاهدة انتقالهم من مرحلتي الإنشاء والتشغيل إلى الإنتاج على نطاق واسع، وتقديم منتجات عالية الجودة للعملاء، كما يتوقعون من شركة ستيل داينامكس. لقد فاق أداء الفريق كل التوقعات، حيث قاموا بإنشاء وتشغيل منشأة رائعة في وقت قياسي في هذا القطاع. وقد أبدى المنافسون والعملاء على حد سواء، ممن زاروا المصنع، إعجابهم بجودة المصنع وكفاءته وسرعة تأهيل المنتجات. ويواجه الفريق تحديات في سوق الألمنيوم المتقلبة، نتيجة لتأثيرات الصراعات الجيوسياسية وتحديات سلاسل التوريد المحلية. ولكن على الرغم من هذه التحديات الآنية، فقد حافظوا على تركيزهم على التنفيذ وخدمة العملاء والتميز التشغيلي.

وبغض النظر عن هذه القيود المؤقتة، فإننا نعمل في بيئة سوقية فريدة ومواتية للغاية على المدى الطويل. تواجه الولايات المتحدة عجزًا هيكليًا كبيرًا في إمدادات صفائح الألمنيوم يتجاوز 1.4 مليون طن متري، ومن المتوقع أن يتسع هذا العجز مع استمرار نمو الطلب في الأسواق النهائية الرئيسية. وبالإضافة إلى الرسوم الجمركية المناسبة على منتجات الألمنيوم المستوردة، فإن هذا الخلل في العرض يعزز بشكل أكبر القيمة المضافة للمنتجين المحليين.

ونعتقد أن منصتنا للألمنيوم تتمتع بموقع متميز للغاية للاستفادة من الطلب المحلي المتزايد، مما يخلق قيمة طويلة الأجل كبيرة لمساهمينا. يتوافق هذا الاستثمار تمامًا مع كفاءاتنا الأساسية. وقد أثبتت قدراتنا الإنشائية مرة أخرى جدارتها. فكل من مصنع كولومبوس ومصنع الصب في سان لويس بوتوسي منشآت حديثة تم بناؤها بكفاءة عالية من حيث التكلفة وفي وقت قياسي. نحن نوظف خبرتنا التشغيلية العميقة جنبًا إلى جنب مع الخبرة الفنية لخبراء صناعة الألمنيوم، وستؤدي ثقافة الأداء القائمة على الحوافز إلى رفع كفاءة العمليات وخفض تكاليفها مقارنة بالمنافسين. كما نعتقد أن لدينا ميزة تجارية. فثلثا عملائنا الحاليين في مجال الصلب الكربوني المسطح المدرفل يستهلكون أيضًا صفائح الألمنيوم المسطحة المدرفلة ويقومون بمعالجتها. وسيكمل نمونا في قطاع السيارات موقعنا الحالي في صناعة الصلب ويوفر للعملاء خيارات متعددة للمواد. وسيوفر سوق علب المشروبات تنويعًا للسوق في مواجهة التقلبات الاقتصادية، كما أن استقرار الأرباح في قطاع الألمنيوم سيعزز استمرارية تدفقاتنا النقدية على مدار الدورة الاقتصادية.

ستُسهّل منصتنا لإعادة تدوير المعادن زيادة نسبة المحتوى المُعاد تدويره. نحن أكبر شركة لإعادة تدوير المعادن في أمريكا الشمالية، بما في ذلك الألومنيوم. وقد طوّرت فرقنا الخبيرة تقنيات فصل جديدة، مما يُعزز قيمة سلسلة التوريد ويُتيح الوصول بشكل أكبر إلى خردة الألومنيوم القابلة للاستخدام. لذا، فإن الإنتاج حتى الآن يُؤكد التميّز المتوقع في التكلفة عند التشغيل بكامل طاقتنا الإنتاجية المُعلنة ومزيج المنتجات المُتوقع خلال دورة الإنتاج.

لا تزال توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في ظل ظروف السوق الطبيعية تتراوح بين 650 و700 مليون دولار، بالإضافة إلى 40 إلى 50 مليون دولار أخرى لمنصة إعادة تدوير المعادن. وتؤكد التجربة التشغيلية الحالية، رغم أنها لا تزال في مرحلة التوسع، على فعالية خمسة عوامل رئيسية: التكلفة التنافسية، وكفاءة العمالة، وزيادة نسبة المواد المعاد تدويرها، وارتفاع الإنتاجية، وتحسين الخدمات اللوجستية، وكل ذلك مدعوم بثقافة تشغيلية قائمة على الأداء باستخدام أحدث المعدات. يُعد هذا الاستثمار الاستراتيجي فعالاً من حيث التكلفة وفرصة نمو عالية العائد، مما يوفر لشركة ستيل داينامكس تنويعاً إضافياً في مواجهة التقلبات الاقتصادية، مع تعزيز استقرار قدراتنا على توليد النقد وتنميتها.

تُظهر قاعدة العملاء تطلعًا كبيرًا لدخول منافس جديد إلى السوق، منافس معروف بابتكاره وتركيزه على العملاء واستجابته السريعة. نحن ننظر إلى العلاقات التجارية على أنها طويلة الأمد، مبنية على الثقة، وهدفنا الدائم هو خلق قيمة متبادلة، لا تقتصر على القيمة المالية فحسب، بل سنقدم حلولًا جديدة لسلسلة التوريد، ومنتجات جديدة بجودة وخدمة متميزتين. مع ذلك، فإن كل مشروع ناشئ ونمو متسارع يحمل معه نصيبه من التحديات.

أود أن أتقدم بجزيل الشكر لعملائنا الكرام على صبرهم وتعاونهم المستمر بينما نواصل تحسين عملياتنا ورفع مستوى أدائنا. لقد كان لثقتهم ودعمهم أثر بالغ، ونحن ملتزمون بتقديم منتجات عالية الجودة وموثوقية تامة وخدمة تليق بهم. يعمل قسم التسخين بكامل طاقته الإنتاجية. ويواصل اثنان من مصانع التبريد الثلاثة زيادة إنتاجهما، بينما بدأ تشغيل المصنع الثالث والأخير هذا الشهر.

سيُمكّننا هذا من الوصول إلى الطاقة الإنتاجية السنوية الكاملة البالغة 650,000 طن متري. وقد بدأ تشغيل أول خط من خطي التلدين المستمر ومعالجة المحلول الحراري لقطاع السيارات بكامل طاقته. وحصلنا على اعتماد المنتج النهائي لدى العديد من مصنعي السيارات لمنتجات 5182 و5754، ونجري حاليًا تجارب على سبائك سلسلة 6000. أعتقد أنكم ستوافقونني الرأي بأن هذا إنجازٌ باهرٌ حقًا، خاصةً إذا أخذنا في الاعتبار أن المصنع لم يعمل إلا منذ حوالي 12 شهرًا. ومن المتوقع أن يبدأ تشغيل خط الصب الثاني في الربع الأخير من هذا العام. ويشعر الفريق بحماسٍ بالغٍ لحصولنا على شهادات المنتج قبل الموعد المتوقع. وهذا دليلٌ على الكفاءات المتميزة التي استطعنا ضمها إلى فريقنا، وعلى القدرات التقنية العالية للمصنع.

هناك حماس كبير وزخم قوي ونحن نمضي قدماً في مراحل بناء وتشغيل ورفع مستوى إنتاج وحدات الإنتاج المختلفة. نشعر بالتفاؤل حيال التقدم الذي أحرزناه، ونتوقع تحقيق فوائد كبيرة في خفض التكاليف وتحسين مزيج المنتجات على المدى القريب. نعتقد أن حجم العمليات سيرتفع بشكل ملحوظ في النصف الثاني من عام 2026، وسيستمر في التحسن حتى عام 2027 مع انخفاض تكاليف بدء التشغيل، وتحسن معدلات الاستخدام والإنتاجية، وزيادة نسبة الخردة.

أنتج مصنع درفلة الألمنيوم المسطح 84 ألف طن متري في الربع الثاني، أي ما يقارب 50% من طاقته الإنتاجية، مع توقعات بإنهاء عام 2026 بمعدل إنتاج شهري لا يقل عن 90% من الطاقة الإنتاجية، مما يسمح بالوصول إلى كامل الطاقة الإنتاجية في عام 2027. ولا نزال متفائلين للغاية بشأن مبادرات النمو الحالية والمستقبلية، والتي نعتقد أنها ستواصل دفع زخم النمو ذي العائد المرتفع. وقد أثبتنا باستمرار أن إمكانية تحقيق أرباح تتجاوز 1.4 مليار دولار من مشاريع النمو الأخيرة أصبحت واقعًا ملموسًا.

اكتمل تمويل رأس المال بشكل كبير، ونركز جهودنا حاليًا على تحسين العمليات التشغيلية في استثماراتنا الأخيرة في قطاعي الصلب المسطح والألومنيوم. أشعر بالتفاؤل إزاء التقدير المتزايد من فرقنا وعملائنا ومستثمرينا لقوة واستدامة تدفقاتنا النقدية، إلى جانب نهجنا المنضبط عالي العائد في تخصيص رأس المال. ونعتقد أن صناعة الصلب قد شهدت تحولًا جذريًا في السنوات الأخيرة، مدعومًا ببيئة تجارية عالمية تتسم بتزايد النزعة التجارية.

سيساهم ذلك في الحفاظ على بيئة تنافسية أكثر عدلاً من خلال آليات إنفاذ تجارية مستمرة وفعّالة. وكما أوضح باري، نتوقع استمرار نمو الاستثمار في الأصول الثابتة، الذي لا يزال محركاً رئيسياً للطلب على المنتجات المعدنية. ويستمر ازدهار قطاع التصنيع الجديد وإعادة توطين الصناعات التحويلية، وسيواصل، جنباً إلى جنب مع نمو الاستثمار في الأصول الثابتة، دعم أنشطة البناء غير السكنية مع تسارع مبادرات خفض الانبعاثات الكربونية.

سيؤدي الارتفاع الناتج في هياكل التكاليف عالميًا إلى زيادة ملحوظة في منحنى التكلفة العالمي، مما يعزز مكانة شركة ستيل داينامكس التنافسية ويخلق فرصًا لزيادة حصتها السوقية وتوسيع هوامش أرباحها من المعادن. توفر لنا قدراتنا المتنوعة للغاية في مجال المنتجات ذات القيمة المضافة ميزة تنافسية واضحة، مما يسمح لنا بالاستفادة من بيئة سوق المعادن المتغيرة وتعزيز قدرتنا النسبية على تحقيق الأرباح. وختامًا، وكما ذكرت مرارًا، فإن موظفينا هم أساس نجاحنا.

أشكر كل واحد منهم على شغفهم وتفانيهم والتزامهم بنجاحنا. وكما هم ملتزمون تجاهنا، فنحن ملتزمون تجاههم أيضًا. أذكّر كل عضو في الفريق يستمع إلينا اليوم، أنه لا شيء أهم من سلامتكم وسلامة عائلاتكم وسلامة بعضكم البعض. أرجوكم أن تذكروا عائلة إيليا وأصدقاءه وزملاءه في الفريق في دعائكم، وأن تعزموا على العمل بذكاء وجدّ أكبر لتحقيق بيئة عمل خالية من الحوادث. كما أشكر عملاءنا الأوفياء. وكما ذكرت سابقًا، فإن شراكاتنا مبنية على الثقة والوفاء بالتزاماتنا والتعاون لابتكار حلول فعّالة وقيمة مضافة.

وأخيرًا، أتقدم بالشكر لموردينا ومقدمي خدماتنا. إن شراكتكم وثقتكم ودعمكم أساسيون لعملنا اليومي ولنجاحنا المستمر. لذا، نتطلع معًا كفريق واحد إلى خلق فرص جديدة وتحقيق نجاح مشترك اليوم وفي السنوات القادمة. ويسعد ماثيو بالإجابة على أي استفسارات.

المشغل

شكرًا لكم. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم 1 على لوحة مفاتيح الهاتف. في حال استخدام مكبر الصوت، يُرجى التأكد من إيقاف خاصية كتم الصوت لضمان وصول إشارتكم إلى أجهزتنا. إذا ضغطتم على زر النجمة متبوعًا بالرقم 1 سابقًا خلال مكالمة اليوم، يُرجى الضغط عليه مرة أخرى للتأكد من التقاط أجهزتنا لإشارتكم. كما نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة فقط لإتاحة الوقت للجميع.

يمكنكم طرح أي أسئلة إضافية عند إعادة الدخول إلى قائمة الانتظار. سؤالكم الأول من لوسون ويندر من بنك أوف أمريكا. خطكم مفتوح الآن. ومرة أخرى، لوسون، خطكم مفتوح الآن.

ساتيش، محلل في بنك أوف أمريكا (نيابة عن لوسون ويندر)

أهلاً، شكراً لك أيها الموظف. معكم ساتيش نيابةً عن لوسون. صباح الخير مارك، تيريزا، وباري. سؤالي الأول يتعلق بعمليات تصنيع الصلب. ذكرتم أن طلبات الشراء قوية وأن الطلبات المتراكمة أعلى بنسبة 45% على أساس سنوي، وأن الأسعار بدأت تتحسن. مع ذلك، كانت الأسعار المحققة في الربع الثاني أقل قليلاً من الربع الأول. فكيف ينبغي لنا أن ننظر إلى الأسعار أو توقعات هامش الربح للنصف الثاني من عام 2026؟

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

ساتيش، شكرًا على سؤالك. فيما يتعلق بالتسعير، فإن الأسعار الحالية للمشاريع المتراكمة تشهد تحسنًا، لكن هذا لا يعني بالضرورة أن هذا التحسن سيتحقق في النصف الثاني من هذا العام. بعض هذه المشاريع في الربع الأخير من العام، ومن المقرر تنفيذها في عام ٢٠٢٧. لذا، أعتقد أن الأسعار ستظل مستقرة نسبيًا من حيث السعر النهائي. لكن من المتوقع أن نشهد زيادات في الأسعار خلال الأشهر الستة إلى التسعة القادمة.

أومأ باري برأسه. هذا يعني أنني فهمت الأمر بشكل صحيح. أجل، ثم، كما تعلم، يجب أيضًا مراعاة ما نشهده في جانب الصلب من المعادلة فيما يتعلق بتكاليف مدخلات الصلب. مع ذلك، من المتوقع أن يكون حجم الإنتاج قويًا جدًا في النصف الثاني من هذا العام وحتى العام المقبل في مجال التصنيع. ويساعد حجم الإنتاج على تعويض بعض ذلك.

ساتيش، محلل في بنك أوف أمريكا (نيابة عن لوسون ويندر)

شكراً لك. من بين نسبة الـ 45% من الطلبات المتراكمة، هل يمكنك توضيح مقدار الزيادة في حجم الطلبات مقابل الزيادة في الأسعار؟

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

ساتيش، لقد اختصرت قليلاً. قلتَ إن الزيادة في نشاط الطلبات بلغت 45%. ما كان السؤال؟ آسف، لقد انقطع الاتصال.

ساتيش، محلل في بنك أوف أمريكا (نيابة عن لوسون ويندر)

ما مدى ارتباط السعر بالكميات؟

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

على الرغم من أن الزيادة بنسبة 45% مرتبطة بحجم المبيعات، إلا أنها ليست مرتبطة بالأسعار.

ساتيش، محلل في بنك أوف أمريكا (نيابة عن لوسون ويندر)

حسناً، شكراً لك.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من نيك كاش من غولدمان ساكس. خطك مفتوح الآن.

نيك كاش، محلل في غولدمان ساكس

مرحباً أيها الفريق. صباح الخير وشكراً لكم على الإجابة على السؤال. لديّ سؤال بخصوص شحنات الألمنيوم البالغة 53 ألف طن هذا الربع. سؤالي الأول هو: ما هي مكونات هذه الشحنة؟ أعتقد أنكم ذكرتم في الربع الأول أنه من المحتمل أن ترتفع قليلاً في قطاع المشروبات.

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

نعم، لقد تغير الوضع. الزيادة الأكبر كانت في صفائح العلب المعدنية. كما أننا نُنهي شحنات أشرطة التسخين الخاصة بالسيارات وبعض المنتجات الصناعية. يجب أن تتذكر أننا في مرحلة التشغيل التجريبي والتوسع والبدء. لذا، لا سبيل، رغم أنني أتمنى أن يكون الوضع كذلك، إلى أن نكون في أفضل حالاتنا في أي شيء نقوم به. بصراحة، على الرغم من أن الفريق يبذل جهدًا جبارًا، إلا أننا في هذه المرحلة نستخدم ما يقارب 80% من الخردة في صناعة صفائح العلب المعدنية، مع هامش خطأ بسيط.

سيستمر هذا النمو. أما قطاع السيارات، فأعتقد أننا في هذه اللحظة نميل إلى استخدام مزيج من منتجات P1020 والخردة بنسبة 40/60.

نيك كاش، محلل في غولدمان ساكس

هذا مفيد جداً. شكراً جزيلاً لك. سأبلغه للآخرين.

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

شكرًا لك.

المشغل

سؤالك التالي من كارلوس دي ألبا من مورغان ستانلي. خطك مفتوح الآن.

كارلوس دي ألبا، محلل في مورغان ستانلي

نعم، شكرًا لكم. صباح الخير، تيريزا، مارك، وباري. بخصوص قطاع الألمنيوم، وبالحديث عن أعمال الألمنيوم: بصرف النظر عن انخفاض القيمة البالغ 16 مليون دولار، هل هناك أي تأثير على النفقات الرأسمالية، وتكاليف التشغيل، وجدول زيادة الإنتاج؟ أو ربما سيتأخر جدول زيادة الإنتاج بسبب نقل موقع مصنع الصب الخاص بكم في الولايات المتحدة؟

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

أقول إن الزيادة ستكون طفيفة من الناحية التشغيلية فقط - أي في الجوانب اللوجستية للاستيراد - لأننا سنستمر في استيراد وحدات البناء من الساحل الغربي، وإن كانت ستقتصر على حوالي 60-70% فقط مقارنةً بنسبة 100% التي كانت ستُستخدم في المصنع. لكن هذه مجرد زيادة طفيفة في التكلفة. أما النفقات التشغيلية فستبقى كما هي. وكما ذكرنا سابقًا، فقد خصمنا 16 مليون دولار من تكاليف بنسون، وأعتقد أن النفقات الرأسمالية في كولومبوس سترتفع بما يتراوح بين 10 و20 مليون دولار. وهذا، بصراحة، يعود في المقام الأول إلى تضخم أسعار شركات المقاولات الإنشائية.

لكن هذه الخطوة ليست ذات أهمية كبيرة. وكما أشرتَ، من الواضح أن تأخر افتتاح خط الإنتاج يعود إلى الإمداد الداخلي.

كارلوس دي ألبا، محلل في مورغان ستانلي

مارك، متى تتوقع أن يصل مصنع الصب الثاني إلى نسبة استخدام 100%، أو متى يبدأ الجدول الزمني للتشغيل التدريجي؟

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

بالتأكيد النصف الأول من العام المقبل.

كارلوس دي ألبا، محلل في مورغان ستانلي

حسنًا، ممتاز، شكرًا لك. وإذا سمحتِ لي سريعًا يا تيريزا، هل لديكِ أي تعليقات على رأس المال العامل؟ لقد تجاوزت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك التوقعات، ولكن من الواضح أن ارتفاع رأس المال العامل كان بسبب التسعير بشكل أساسي. كيف ترين وضع رأس المال العامل في النصف الثالث والثاني من العام، وفي الربع الثالث والنصف الثاني من العام؟

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

نعم، إنه سؤال وجيه. لقد زاد رأس المال العامل بالفعل في الربع الثاني أكثر مما توقعنا. لكن ذلك كان نتيجة لزيادة الأسعار على مستوى الشركة في جميع العمليات، وهو أمر جيد لأن حسابات العملاء لا تزال قوية للغاية. هذا يعني تدفقًا نقديًا نهائيًا. لكننا نرى أن رأس المال العامل يجب أن يكون مصدر تمويل محايدًا، ولكني أقترح أن يكون مصدر تمويل في النصف الثاني من العام.

كارلوس دي ألبا، محلل في مورغان ستانلي

شكرًا لك.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من مارتن إنجليرت من شركة سيبورت ريسيرش بارتنرز. خطك مفتوح الآن.

مارتن إنجليرت، محلل في شركة سيبورت ريسيرش بارتنرز

مرحباً. صباح الخير جميعاً.

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

صباح الخير.

مارتن إنجليرت، محلل في شركة سيبورت ريسيرش بارتنرز

سؤالٌ مُكمّلٌ لموضوع نقل مصنع ألواح الصلب، ولكنه مرتبطٌ بمصنع الدرفلة في كولومبوس. إذا كانت هناك قدرةٌ إنتاجيةٌ أكبر لألواح الصلب في موقع كولومبوس أو في أي مكانٍ آخر، فما هي الطاقة الإنتاجية القصوى لمصنع الدرفلة؟ ماذا لو لم تكن هناك أيّة قيودٍ على إنتاج ألواح الصلب في المراحل السابقة؟

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

يبلغ 650. تبلغ الطاقة الإنتاجية القصوى لمصنع الدرفلة 650 ألف طن متري سنوياً.

مارتن إنجليرت، محلل في شركة سيبورت ريسيرش بارتنرز

حسنًا، إذًا لا توجد قيود في المنبع. إذا أضفت عجلات إضافية أو ما شابه، فلن تحصل على سعة أكبر؟

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

صحيح، نعم. لكن أود التأكيد على أن 650 مجرد اسم، ويبدو أن فرقنا قادرة دائمًا على استخراج المزيد من إمكانياتها. لكن هذا لن يتحقق قبل سنتين أو ثلاث أو أربع سنوات.

مارتن إنجليرت، محلل في شركة سيبورت ريسيرش بارتنرز

حسنًا، فهمت. لديّ سؤال إضافي، لو سمحت. هل يمكنك توضيح الفرق بين منتج خط الإنتاج النقدي الذي تعمل عليه لتطبيقات السيارات ومنتج خط إنتاج CALP بالنسبة لمنتجات الألومنيوم؟ وهل هناك أي تداخل في الأصول بينهما؟ هل إضافة خط معالجة سطحية مثلاً يُمكّنك من إنتاج CALP مستقبلاً، أم أن الأمر أكثر تعقيداً من ذلك؟

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

بصراحة، لا أستطيع شرح الفروقات الدقيقة في التكنولوجيا بين خط الإنتاج النقدي وخط CALP. أعتقد أن خط التلدين المستمر مع المعالجة المسبقة يميل إلى معالجة السيارات المعرضة للعوامل الجوية. أما خط الإنتاج النقدي، فهو مزود بالمعالجة المسبقة وكل شيء فيه مناسب تمامًا للسيارات المعرضة للعوامل الجوية. وأنا على يقين تام بذلك، بل أنا متأكد تمامًا، لأنه تم شحنه بالفعل واعتماده من قبل بعض خبراء السيارات في الولايات المتحدة.

مارتن إنجليرت، محلل في شركة سيبورت ريسيرش بارتنرز

حسنًا. أقدر التفاصيل. شكرًا لك.

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

شكرًا لك.

المشغل

سؤالك التالي من تيم ناتانرز من ويلز فارجو. خطك مفتوح الآن.

تيمنا تانرز، محللة في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

مرحباً، صباح الخير. أودّ الاستفسار عن التوقعات العامة لأرباح الألمنيوم التي لا تزال تتراوح بين 650 و700 مليون جنيه إسترليني خلال دورة الإنتاج. أتساءل، بالطبع في ضوء ارتفاع أسعار العقود الآجلة للألمنيوم منذ الإعلان عن المشروع، وفي ظل انخفاض تكلفة الخردة بشكل ملحوظ، ما الذي يدفعنا إلى إعادة النظر في هذه التوقعات؟

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

تيمنا، سؤالك رائع، لكننا نركز حاليًا على المهمة الموكلة إلينا، وهي التنفيذ وتشغيل المعدات. أؤكد لك، كما ذكرت، أنه على الرغم من أننا في مرحلة زيادة الإنتاج، إلا أننا نرى بوضوح أن المصنع سيحقق إنتاجية تتراوح بين 650 و700 طن في الظروف الطبيعية. لذا، إذا استمرت الظروف الحالية، فمن المؤكد أن هناك مجالًا للتحسين. لكننا لا نفكر في ذلك حاليًا ولا نحسبه.

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

في الواقع يا تيمنا، لقد تحدثنا أنا وأنتِ عن هذا الأمر، وناقشناه في المؤتمرات. الهدف الأساسي هو تمكين الفرق من مواءمة هياكل التكاليف، والبدء في استخدام المزيد من المواد المعاد تدويرها، وما إلى ذلك. كل ما ذكره مارك، والذي نعتقد أنه سيستغرق حتى نهاية الربع الثالث، لأننا، كما تعلمين، سنبدأ تشغيل مصنع الصب البارد الثالث في شهري يوليو/أغسطس. وسيكون خط الصب الأخير في الربع الرابع. لذا نريد التأكد من أن كل شيء مضبوط تمامًا قبل أن نبدأ الحديث عن أرقام أعلى مما اقترحناه سابقًا.

لكنك محق في أن هوامش الربح المتاحة اليوم أعلى بكثير مما كنا سندرجه في توقعاتنا التي تتراوح بين 650 و700. وسنتناول هذا الأمر في وقت لاحق، على المدى القصير وليس الطويل.

تيمنا تانرز، محللة في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

حسنًا، هذا مفيد. شكرًا. لديّ سؤال إضافي، لو سمحت، بخصوص الألومنيوم. بالطبع، كان هناك اهتمام كبير مؤخرًا ببعض الحوافز للتركيز على بناء قدرات إنتاج الألومنيوم الأولي في الولايات المتحدة، ولكن بطريقة ما، يتم أيضًا زيادة قدرة إنتاج الألومنيوم من خلال إنتاج ألواح من الخردة. صحيح. إذًا، ألا يوجد أي نقاش مع الإدارة حول تحفيز أو دعم هذا المصدر البديل للألومنيوم الذي يُسهم أيضًا في تعزيز أمننا القومي للألومنيوم في هذا البلد؟

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

نعم، هناك نقاشات جارية، ولكن بالعودة إلى نقطتك يا تيم، فإن عملية الصهر، وإنتاج الألومنيوم الأولي الذي ينتجونه، هو مجرد ألومنيوم أولي. لا أعتقد أنهم ينوون البدء في صب السبائك في البداية. لذا، لن يؤثر ذلك فعلياً على سوق السبائك.

تيمنا تانرز، محللة في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

حسناً، ممتاز. شكراً لك.

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكرًا لك.

المشغل

سؤالك التالي من كاتيا جانسيك من شركة بي إم أو كابيتال ماركتس. خطك مفتوح الآن.

كاتيا جانسيك، محللة في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس

مرحباً. شكراً لك على الإجابة على أسئلتي. مارك، ذكرتَ سابقاً أن مصنع الألمنيوم كان يعمل بنسبة 50% تقريباً من طاقته الإنتاجية خلال الربع الثاني. هل يمكنك التحدث قليلاً عن كيفية تطور نسبة الطاقة الإنتاجية خلال الربع؟

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

كان الأمر أشبه بالتسلسل. لقد تصاعد تدريجياً شهراً بعد شهر.

كاتيا جانسيك، محللة في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس

إذن، ما هو معدل استخدام الخروج؟ هل يمكنك تقديم ذلك؟

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

كانت النسبة أعلى بكثير في شهر يونيو، حيث بلغ متوسطها 50% خلال الربع. لذا، ربما كانت أقرب إلى 60%. ويشعر الفريق بارتياح كبير حيال ذلك، خاصةً وأننا بدأنا العمل قبل تسعة أشهر تقريبًا، وننتج الآن صفائح معدنية بجودة تضاهي جودة صناعة السيارات، ونشهد زيادة سريعة في الإنتاج. لكن أعتقد أن ما يجب توقعه هو تسارع هذه الزيادة بشكل ملحوظ في النصف الثاني من العام مع حصولنا على وحدة الدرفلة الباردة الثالثة، لأننا نحتاج إليها للوصول إلى القدرة المثلى لوحدة الدرفلة الرئيسية.

لذا، ترقبوا المزيد. لكننا نعتقد أن الانحدار سيكون أكثر حدة في النصف الثاني من العام.

كاتيا جانسيك، محللة في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس

حسنًا، ربما. وأنا أدرك تمامًا أن الوقت ما زال مبكرًا، ولكن هل يمكنك تذكيرنا بكيفية التفكير في النفقات الرأسمالية للعام المقبل أو ما هو النطاق المعقول الذي يمكن أن يكون عليه؟

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

في غياب أي بنود إضافية جوهرية، نقوم حاليًا بتخطيط رأس المال طويل الأجل، كاتيا، خلال الشهر القادم تقريبًا. أعتقد أننا سنكون في حدود 500 إلى 600 مليون دولار كحد أقصى. رأس مالنا المستدام حاليًا لا يتجاوز 250 إلى 300 مليون دولار. لذا، لو كان رأس المال بهذا القدر، لكان لدينا جزء مخصص للنمو ضمنه. لكننا لا نتحدث حاليًا عن عام 2027 بتفصيل دقيق.

كاتيا جانسيك، محللة في شركة بي إم أو كابيتال ماركتس

حسناً، شكراً لك.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من تريستان غريسر من بنك بي إن بي باريبا. خطك مفتوح الآن.

تريستان جريسر، محلل في بنك بي إن بي باريبا

أهلاً، شكراً على إجابة أسئلتي. يتعلق الأمر بقسم الصلب. ارتفع متوسط سعر البيع بشكل ملحوظ في الربع الثاني. بينما ظلت أسعار الخردة مستقرة نسبياً. لكن الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للطن، على ما أعتقد، ارتفع بمقدار 60 دولاراً فقط، وهو رقم ممتاز بالفعل. لكن ما هي الزيادات الأخرى في التكاليف التي لاحظتموها خلال الربع؟ وكيف ينبغي أن ننظر إلى الربع الثالث من منظور التكاليف؟

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

تريستان، كما ذكرت تيريزا، فإن عقودنا تتسم بطابع متأخر. لذا، فإن معظمها يتحول إلى أسعار أعلى شهدناها خلال الربع الثاني. لذلك، نتوقع ارتفاع الأسعار. ونعتقد أن أسعار الخردة ستبقى ثابتة. أما بالنسبة لهياكل التكاليف الأخرى، فلم نشهد تأثيرات كبيرة على أي من مصادر تكاليفنا. لذا، فإننا ندير كل ذلك على المدى الطويل. ونركز حاليًا بشكل كبير على ضمان تسليم منتجاتنا لعملائنا في الوقت المحدد وبأعلى معدلات استخدام.

نعم، واجهت فرق الصيانة لدينا بعض حالات انقطاع الخدمة في مصانع الدرفلة المسطحة الثلاثة، لكن هذا أمر طبيعي، وإن كان قد زاد التكاليف قليلاً. في الربع الثاني، بدأنا بتوقف جميع المصانع عن العمل، وهو أمر غير معتاد، لكنه كان الوقت المناسب لإجراء الصيانة. لذا، كانت بعض التكاليف مضمنة في ذلك - ما رأيتموه كتكلفة البضائع المباعة في الربع الثاني.

تريستان جريسر، محلل في بنك بي إن بي باريبا

حسنًا، هذا واضح. وفيما يخص قسم الصلب، أعتقد أنك تتحدث عن توقعات قوية جدًا لنصف السنة من حيث حجم الإنتاج، خاصةً فيما يتعلق بالتصنيع. كيف يمكننا تقييم توقعاتك لنصف السنة لقسم الصلب؟

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

تعمل جميع مصانع الصلب حاليًا بكامل طاقتها مع تراكم طلبات ممتاز. ونشهد ازدهارًا في جميع الأسواق التي نعمل بها. والآن، بعد أن عادت الفروقات السعرية بين الصلب المجلفن والمطلي إلى وضعها الطبيعي تقريبًا، فإننا متفائلون جدًا بشأن ما يمكن أن تقدمه لنا مرافق الطلاء لدينا. كما أن عملاءنا حريصون على استمرار أعمالهم المزدهرة. لذلك، ما زلنا متفائلين للغاية بشأن وضع مصانع الصلب، وذلك في جميع أقسامها، سواءً المنتجات الطويلة أو المسطحة، وفي جميع قطاعات السوق التي نعمل بها.

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

فقط لأصحح لي إن كنت مخطئاً يا باري، ولكن فقط لمعايرة هذا الفارق، أعتقد أننا بدأنا العام وكان حوالي 100 دولار.

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

الفرق بين لفائف الفولاذ المجلفن والفولاذ المدلفن على الساخن أقل بقليل من 100 دولار.

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

وكان ذلك 200.

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

ما يزيد قليلاً عن 220 أو نحو ذلك.

تريستان جريسر، محلل في بنك بي إن بي باريبا

حسنًا. لا، هذا واضح. وربما سؤال سريع بخصوص هيكل تكاليف قسم الصلب. أعني، بدأنا نلاحظ بعض التكهنات حول ارتفاع تكاليف الكهرباء لمصانع الصلب الأمريكية. هل يمكنك مشاركة آخر تقدير لتكلفة الطاقة بالدولار للطن؟ وكيف تتوقع أن تتطور هذه التكلفة مستقبلًا؟ ونود أيضًا تذكيرنا بهيكل عقودكم الجديد للصلب والألومنيوم. سيكون ذلك مثيرًا للاهتمام. شكرًا لك.

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

الكهرباء - بالتأكيد هناك نقاش واسع النطاق على مستوى البلاد حول الكهرباء ومستويات الطلب عليها. لقد شهدنا استقرارًا نسبيًا في الطلب خلال العامين الماضيين. وهناك قلقٌ ملحوظ بشأن دخول مستهلكين كبار، مثل مراكز البيانات، وهذا أمرٌ يختلف من منطقة لأخرى. لدينا عقودٌ مختلفة تمامًا في كل منشأة من منشآتنا الفولاذية. هذه هي طبيعة الأحمال الكبيرة. لكننا نتلقى دعمًا كبيرًا من جميع مزودي خدمات الكهرباء لدينا.

نستفيد بالفعل من التشغيل المستمر على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. لذا، في بعض الأحيان ليلاً، عندما يكون الطلب منخفضاً، تعكس الأسعار هذا الانخفاض. فرقنا سريعة الاستجابة، إذ يطلعون على الأسعار في الوقت الفعلي، ويتخذون قرارات تجارية سليمة بناءً على هذه المعلومات. نلاحظ تقلبات الأسواق المحيطة بنا، لكننا قادرون على مواصلة العمل بكامل طاقتنا وتحسين استخدامنا للكهرباء، وهو أمر بالغ الأهمية. لذلك، لا نشهد أي اضطرابات على المدى القصير.

لكننا قلقون بشأن التوسع في شبكة الكهرباء وإضافة محطات توليد الطاقة إليها. كما نرغب في رؤية شبكة أكثر موثوقية، أي الشبكة نفسها. هناك مناطق في البلاد تُثير فيها الموثوقية مخاوف. لذا نواصل العمل مع شركات الكهرباء لضمان إطلاعها على ما نقوم به. نحن نهتم بكيفية استهلاكنا للطاقة، وندعمهم. أما بالنسبة للألمنيوم، فهو أقرب إلى الغاز الطبيعي. وأعتقد أننا مطمئنون بشأن وضع التخزين. وكما ذكرنا، نشتري طاقتنا بحكمة، وندرس احتياجاتنا، ونتواصل بانتظام مع مزودينا لضمان قيامنا بما يطلبونه منا لنكون عملاءً جيدين، ونساعدهم بدورنا على أن يكونوا موردين أفضل لنا.

تريستان جريسر، محلل في بنك بي إن بي باريبا

حسناً، ممتاز. شكراً لك.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من سامويل ماكيني من شركة كي بنك كابيتال ماركتس. خطك مفتوح الآن.

سامويل ماكيني، محلل في شركة كي بنك كابيتال ماركتس

مرحباً، صباح الخير.

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

صباح الخير.

سامويل ماكيني، محلل في شركة كي بنك كابيتال ماركتس

صحيح أننا ننطلق من مستوى منخفض، لكن واردات الصلب شهدت ارتفاعاً شهرياً خلال الشهرين الماضيين. وقد ارتفع حجم الواردات في يوليو بشكل ملحوظ مقارنةً بيونيو. هل لديكم أي مخاوف من أن تكون أسعار الصلب قد دفعت العملاء أخيراً إلى البحث عن مصادر أجنبية بشكل أكثر جدية؟

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

سامويل، أودّ أن أضيف إلى ذلك - هذا باري. نشهد حاليًا تصدير بعض الدول عبر خطوط أنابيب 232. ويعود ذلك جزئيًا إلى أسعار التعويض في الأسواق الآسيوية. لذا، تُجري الإدارة دراسة دقيقة لهذه الأسعار. لكننا نشهد ارتفاعًا ملحوظًا في معدلات تصدير الصلب، لا سيما من ثلاث دول آسيوية. هذا الأمر مُزعزع للاستقرار، وهو استجابة لحاجة اقتصاداتها إلى التصدير. فالاقتصادات التجارية الاحتكارية مُضطرة لإيجاد أسواق في العالم لتصريف بضائعها.

نأمل أن تُراجع الإدارة الحصص التي كانت سارية في بعض هذه الدول سابقًا، وأن تُحدد بدقة الغرض من القرار 232، وأن تُحاول الحدّ منه. ونعتقد أن الاضطراب قصير الأجل في هذه الواردات سيخفّ خلال الربعين الثالث والرابع. لكننا نحافظ على قدرتنا التنافسية مع جميع عملائنا، ويُعدّ توفير الصلب في الوقت المناسب وفي الوقت المحدد عاملًا أساسيًا في تلبية احتياجاتهم.

سامويل ماكيني، محلل في شركة كي بنك كابيتال ماركتس

حسنًا، شكرًا. وأُدرك أن هناك العديد من العوامل المؤثرة عند بدء تشغيل شركة ADI، لكن شحنات الربع الثاني البالغة 53 ألف طن جاءت أقل بقليل من التوقعات التي حددتها في المكالمة السابقة. هل يمكنك تقديم المزيد من التفاصيل حول ما حال دون الوصول إلى هدف 60 إلى 70 ألف طن الذي ذكرته سابقًا، وما تتوقعه في الربع الثالث؟

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

نعم، هذا كله جزء من عملية التعلم، كما أظن. فمع إتقانك للوحدات المختلفة في المصنع، ستواجه تحديات أو عقبات أثناء العمل. في الواقع، تركنا بعض المواد على أرضية المصنع لعدم تمكننا من شحنها لأسباب مختلفة. ليس الأمر كارثيًا، بل مجرد بعض المشاكل البسيطة في التغليف - أمور متفرقة. لذا، كان من الممكن أن يكون المنتج رقم 53 هو 60، وكان سيقع في أدنى نطاق السعر، لكن لم تكن هناك مشاكل كبيرة.

الأمر يتعلق فقط بفريق العمل الذي يعمل على إصلاح جميع الأخطاء.

سامويل ماكيني، محلل في شركة كي بنك كابيتال ماركتس

حسنًا. وماذا عن المؤشرات أو التوقعات للربع الثالث؟

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

تحسن ملحوظ.

سامويل ماكيني، محلل في شركة كي بنك كابيتال ماركتس

حسنًا، شكرًا لكم. شكرًا لكم يا رفاق.

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكراً لك يا سام.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من ريتشارد غارشتارينا من بنك باركليز. خطك مفتوح الآن.

ريتشارد غارشتارينا، محلل في باركليز

ممتاز، شكرًا لك على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. بدايةً، أودّ الاستفسار، ذكرتَ أنك أجريتَ مناقشات بنّاءة مع عملائك حول التسعير في العقود. هل يمكنك توضيح ذلك لنا، وكيف يُمكننا توقّع توقيت تنفيذ هذه العقود؟ بالنظر إلى التأخيرات في العقود، هل من المتوقع أن يكون ذلك في عام ٢٠٢٧؟

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

كان ذلك تحديدًا، للتوضيح فقط. لم يكن الأمر متعلقًا بالعقود بحد ذاتها، بل كان خاصًا بأعمال تصنيع الصلب وعروض الأسعار وما يُضاف إلى قائمة الطلبات المتراكمة. لذا أعتقد - وباري، يمكنك تصحيحي - أنني أتوقع أن يبدأ التحسن في الربع الأخير من العام، وبالتأكيد حتى عام ٢٠٢٧. لكن هذه المشاريع أبعد من المدى القريب. هل هذا صحيح يا باري؟

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

نعم، هذا عادل بالنسبة لجانب التصنيع.

محلل مجهول

حسنًا، شكرًا على هذا التوضيح. والآن، دعونا نلقي نظرة على الصورة الأوسع. ذكرنا أن أسعار الخردة ظلت مستقرة نسبيًا، ونتوقع أن تبقى كذلك لبقية العام، على الرغم من تقلبات أسعار لفائف الصلب المدرفلة على الساخن. لذا، نتساءل عن العوامل التي تُؤثر على ذلك. تاريخيًا، لاحظنا ارتباطًا وثيقًا بين أسعار الخردة وأسعار صفائح الصلب. فهل هناك أي عوامل في هذا القطاع تُساهم في استقرار أسعار الخردة نسبيًا؟

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

أعتقد أن أحد أهم انتصارات صناعة مصانع الحديد الصغيرة هو تطبيق المادة 301 ضد البرازيل فيما يتعلق بواردات الحديد الخام. وتستثني توصيات المادة 301 الآن شحنات الحديد الخام من البرازيل إلى الولايات المتحدة. فسوق الحديد الخام في الولايات المتحدة ليس سوقًا تجاريًا، إذ أن منتجي الحديد الخام الوحيدين لديهم قدرة محدودة للغاية على بيع الحديد الخام مباشرةً لبقية التجار في أمريكا. لذا، فإن استثناء البرازيل يسمح بتدفق هذه المادة إلى هنا.

ورغم أن الحديد الزهر يمثل مورداً مختلفاً بالنسبة لنا، إلا أن نظافته - فضلاً عن كونه يُدخل الطاقة إلى خلطاتنا - يُسهم في خفض أسعار الخردة، لا سيما الخردة عالية الجودة. وقد تأثرت تجارة الحديد الزهر دولياً بشكل كبير منذ الغزو الروسي لأوكرانيا، مما يُواصل الضغط على سلاسل إمداد الحديد الزهر حول العالم. لذا، يُعد هذا انتصاراً هاماً لقطاع مصانع الدرفلة الصغيرة في صناعتنا، والذي يعتمد على الحديد الزهر في صناعة الصفائح المدرفلة.

وأعتقد أن ذلك سيكون له بعض التأثير على أسعار الخردة المدرفلة على الساخن.

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

وربما إضافةً إلى ذلك، فإنّ البيئة الحالية في البلاد تشهد وفرةً في كميات الخردة. فرغم الطاقة الإنتاجية الإضافية التي دخلت حيز التشغيل خلال السنوات القليلة الماضية، إلا أن الواردات والصادرات لا تزال منخفضة نسبيًا. وهذا يُسهم في بقاء الخردة داخل البلاد، وربما لا يُحدث تأثيرًا كبيرًا في الوقت الراهن. ولكن على المدى البعيد، تُبشّر الطاقة الإنتاجية الجديدة التي تدخل حيز التشغيل - مثل مصنع نيبون ومصنع هيونداي-بوسكو - بزيادة إنتاج الحديد المختزل المباشر، مما يُساعد على تحقيق التوازن في قطاع الحديد في البلاد.

لذا، بصراحة، لا نرى أي تغيير كبير في الخردة.

محلل مجهول

ممتاز، شكراً لك.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من بيل بيترسون من بنك جيه بي مورغان. خطك مفتوح الآن.

بيل بيترسون، محلل في جي بي مورغان

أهلاً، صباح الخير. شكراً على الإجابة على الأسئلة، وأحسنت الأداء في التقرير الفصلي. بخصوص أول دفعة من الصلب، أي بشكل عام في جميع منتجاتكم، هل لاحظتم أي انخفاض في فترات التسليم أو بدء في التراجع؟ وإن لم يكن كذلك، فما هي المنتجات التي شهدت أطول فترات تسليم مقارنةً بالمستويات المعتادة، سواءً كانت منتجات مسطحة أو طويلة؟ أما بخصوص فترات التسليم الطويلة والأسعار القياسية في قطاع الهياكل، ما هي الفرص المتاحة لديكم لزيادة الإنتاج؟ سواءً كان ذلك من خلال رفع معدل الاستخدام، أو زيادة الاستثمارات، أو أي شيء آخر.

باري شنايدر، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات

في مجال المنتجات الطويلة، يبذل قسم قضبان السكك الحديدية الهيكلية لدينا جهودًا جبارة لزيادة الإنتاجية بشكل عام. فهم بارعون في تحسين خلطاتهم، ما يُمكّنهم من العمل بكفاءة عالية عند اغتنام فرصة كهذه، حيث يكون حجم الطلبات كبيرًا. لذا فهم يُحسنون جدولة عمليات الإنتاج في كلٍ من قسم الصهر والصب وقسم الدرفلة. وقد شهدنا أرقامًا قياسية في الصب والصهر في مدينة كولومبيا خلال ثلاثة أرباع من الأرباع الأربعة الماضية، وهذا - بفضل حسن اتخاذ القرارات في الظروف الصعبة - يُتيح لهم العمل بكامل طاقتهم.

حالياً، تُترجم هذه الطاقة أيضاً إلى دعم التجار، حيث نتمكن من وضع حملات فعّالة وجداول زمنية متجددة. أما بالنسبة للمنتجات الثابتة، فأعتقد أن معدل الاستخدام الذي نعمل به عادةً ما يكون مرتفعاً جداً. وهذا يسمح لنا بتحسين الكفاءة قليلاً عندما نعرف حجم الطلبات. وبالتالي، يمكننا أن نكون أكثر فعالية على مدار الشهر بدلاً من الاعتماد على كل أسبوع على حدة. ومع ذلك، ما زلنا نرى أن فترات التسليم لدينا ضمن النطاق المطلوب تماماً.

لا نريد التأخير. نريد أن نضمن حصول عملائنا على ما يريدونه في الوقت المناسب. ويجب عليّ حقًا التواصل مع بيتسبورو. لقد كان سوق الصلب في بيتسبورو صعبًا خلال السنوات القليلة الماضية، ومع جهود إعادة توطين الإنتاج، يواصل هذا الفريق زيادة إنتاجيته، مع الحفاظ على نسبة تسليم في الموعد المحدد تبلغ 95% أو أكثر. وهذا يصب في مصلحة العملاء الذين يحتاجون إلى هذا الصلب لتصنيع منتجات لمصنعي المعدات الأصلية والمصنعين. لذا، فإن جميع وحدات الصلب لدينا قادرة على العمل بكفاءة عالية عندما نرى سجلات طلبات كهذه.

لكن هذا لا يغير استراتيجيتنا في الحجز، ولا استراتيجيتنا في بناء العلاقات. إنه ببساطة وقت مناسب لتحسين هذه الجوانب في قطاع الصلب.

بيل بيترسون، محلل في جي بي مورغان

شكرًا لك يا باري. والآن، دعونا ننتقل إلى شركة ADI. لديّ الكثير من الأسئلة حول معدل الاستخدام وأمور أخرى، لكنني أريد فقط التأكد من أنك ذكرت الوصول إلى معدل استخدام 90% بحلول نهاية عام 2026. أريد أن أعرف ما إذا كان هذا المعدل لا يزال قائمًا أم أنه معدل خروج. وبناءً على تعليقك على محتوى الخردة في المزيج، بالإضافة إلى الارتفاع الحاد في النصف الثاني من العام، كيف ينبغي لنا أن ننظر إلى وتيرة الأرباح خلال الفترة المتبقية من العام؟

هل نتوقع أن يتحول الربع الثالث إلى الربحية؟

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

إذن، من منظور نهاية العام، هل نضمن معدل استخدام لا يقل عن 90%؟ بالتأكيد. بل إننا نشعر بثقة أكبر حيال ذلك نظرًا لأداء الفريق في الربع الثاني ومؤخرًا، وخاصة مع بدء تشغيل مصنع التبريد الثالث في أغسطس. سيكون هذا عاملًا أساسيًا. أما بالنسبة للربحية في النصف الثاني من العام، فقد كنا نقترب من تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ونتوقع أن نحقق أرباحًا إيجابية في النصف الثاني من العام أيضًا.

بيل بيترسون، محلل في جي بي مورغان

شكراً لكِ يا تيريزا.

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

شكرًا لك.

المشغل

سؤالك التالي من جون تومازوس من شركة جون تومازوس للأبحاث المستقلة جداً. خطك مفتوح الآن.

جون تومازوس، محلل في شركة أبحاث مستقلة للغاية

شكرًا لكم. بالنظر إلى السنوات القادمة، ما هي رؤيتكم لمسارنا في صناعة الصلب، حيث نشتري ما بين مليونين ونصف إلى ثلاثة ملايين طن من الصلب أكثر مما ننتجه؟ قد يكون من الممكن بناء مصنع آخر لتصنيع الصفائح لإنتاج هذا الصلب بأنفسنا. أم هل يوجد ما يكفي من خردة الألومنيوم لبناء مجمع كولومبوس الثاني للدرفلة بطاقة إنتاجية تبلغ 650 ألف طن؟ أم أن هناك مشروعًا آخر يلوح في الأفق؟

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

حسنًا، كالعادة يا جون، أسئلة وأفكار رائعة. من الواضح أن الطلب المتزايد على ركائز اللحام الحراري، والذي نما على مر السنين ومن المرجح أن يزداد، يمثل فرصة نمو محتملة. ولكن، بالنظر إلى ديناميكيات توازن العرض والطلب، أعتقد أنه لن يكون مصنعًا تقليديًا إذا قررنا إنشاءه، ولن يكون مصنعًا نعتزم بناءه قريبًا. أما فيما يخص صناعة الصلب، فأعتقد أن لدى باري وفريقه مجموعة من الفرص القيّمة والمميزة.

وكما تعلمون، فإننا لا نسعى للتوسع والنمو لمجرد أن نصبح كبارًا، بل نرغب في الحفاظ على استراتيجية سلسلة التوريد التي تركز على المنتجات المتخصصة ذات الهوامش الربحية العالية. لذا، لدينا مشاريع في قطاع الصلب تتماشى مع هذا التوجه. ومن الواضح أن قطاع الألومنيوم يتمتع أيضًا بإمكانات نمو هائلة. ليس بالضرورة - أو كما لم يكن الحال في تاريخنا - أن نبني مصنعًا ضخمًا ثم نكرر نفس النموذج. صحيح أننا لم ندخل هذا القطاع إلا منذ عامين تقريبًا، لكننا نرى فرصًا أصغر ذات قيمة مضافة وفرصًا متخصصة تحقق عوائد مجزية على رأس المال المستثمر.

جون تومازوس، محلل في شركة أبحاث مستقلة للغاية

هل سيتم إنشاء مصنع كبير للصلب قريباً؟

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

لا. مصنع ضخم، كما تعلم، مصنع ألومنيوم بسعة 650 ألف طن - ربما ليس هنا في المستقبل القريب جداً، ولكن هناك الكثير من الفرص المتاحة لنا للنمو.

جون تومازوس، محلل في شركة أبحاث مستقلة للغاية

شكرًا لك.

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

شكرًا لك.

المشغل

ومرة أخرى، أيها الحضور الكرام، إذا كانت لديكم أي أسئلة أو تعليقات، يرجى الضغط على النجمة ثم الرقم 1 على هواتفكم. سؤالكم التالي من ألبرت روليني من شركة جيفريز. خطكم مفتوح الآن.

ألبرت روليني، محلل في شركة جيفريز

مرحباً جميعاً، صباح الخير. بخصوص تخصيص رأس المال، ونظراً لمسار الأرباح، والتركيز المستمر على تنفيذ خطة زيادة إنتاج شركة ADI، وبعض التعليقات حول رأس المال العامل ونفقات رأس المال لعام 2027، كيف ينبغي لنا أن ننظر إلى مسار عمليات إعادة الشراء في الأرباع القادمة؟ هل من المعقول افتراض ما شهدناه خلال الربع الرابع من عام 2023، أم أن زيادة مماثلة من الربع الأول إلى الثاني ستكون أكثر منطقية، على ما أعتقد، إذا استقرت الأسعار في النصف الثاني من العام؟

شكرًا لك.

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

كما ذكرنا سابقاً، نتوقع أن نغتنم الفرصة المتاحة لدينا من حيث التدفقات النقدية لتعزيز عمليات إعادة شراء الأسهم. ونعتقد أن الأسعار الحالية لا تزال مغرية للغاية لتحقيق ذلك. ففي الربع الثاني، بلغ حجم أعمالنا 200 مليون دولار. وقد توقفنا مؤقتاً في الربع الأول، كما ذكرنا، للسماح بزيادة رأس المال العامل مع زيادة إنتاج الألمنيوم. ولا توجد لدينا خطط محددة لما سيكون عليه الوضع في النصف الثاني من العام.

أعتقد أن الوضع سيتجه نحو ما رأيناه في الربع الثاني، وربما في العام الماضي أيضاً. لكن ذلك سيعتمد على التدفق النقدي خلال النصف الثاني من العام.

ألبرت روليني، محلل في شركة جيفريز

شكرًا لك.

تيريزا واغلر، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية

شكرًا لك.

المشغل

بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. أود أن أعيد الكلمة للسيد ميليت لإلقاء أي ملاحظات ختامية.

مارك ميلت، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي

ممتاز. شكرًا لك يا ماثيو. أُقدّر اهتمامكم ودعمكم اليوم، وكما هو الحال دائمًا، أودّ أن أشكر عملاءنا الكرام. لا يُمكننا القيام بعملنا بدونكم. وخاصةً في قسم الألمنيوم، كان صبركم ودعمكم لنا استثنائيًا. مُقدّمو الخدمات، أنتم رائعون. لا يُمكننا الاستغناء عنكم أيضًا. أيها الموظفون، أُحيّيكم جميعًا. كما قلتُ في البداية، يشرفني أن أكون جزءًا من هذا الفريق.

أنتم تقومون بعمل رائع. أودّ أن أؤكد بشدة على ضرورة مواصلة العمل بذكاء وجدّية أكبر، والالتزام التام بتحقيق بيئة عمل آمنة خالية من الحوادث. ونؤكد للمساهمين والمستثمرين أننا نتعامل مع أموالكم كما لو كانت أموالنا. ونأمل أن نكون قد أظهرنا مسؤولية كبيرة في هذا الصدد، وسنواصل القيام بذلك في المستقبل. لا أظن أنني شعرت يومًا بمثل هذا الحماس تجاه الفريق، نظرًا للزيادة الهائلة المتوقعة في التدفقات النقدية من هذه الأصول الجديدة، وفرص النمو التي حددها الفريق للمستقبل، إن ما سيحققونه أمرٌ مذهل حقًا. شكرًا لكم جميعًا.

المشغل

شكراً لكم. ومرة أخرى، سيداتي وسادتي، بهذا نختتم مكالمة اليوم. شكراً لمشاركتكم، ونتمنى لكم يوماً سعيداً وآمناً.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.