عادت الرسوم الجمركية لتتصدر عناوين الأخبار، حيث طعنت 25 ولاية في أحدث جولة من الرسوم التي فرضتها إدارة ترامب والتي تشمل جميع الواردات الأمريكية تقريبًا من 59 دولة والاتحاد الأوروبي. بالنسبة لأسهم شركات التصنيع المحلية الأمريكية، قد تُغير هذه الخلفية القانونية والتجارية التوازن بين الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الاستيراد وتلك التي تمتلك قاعدة إنتاج محلية أقوى. قد تؤدي التكاليف المرتفعة واضطرابات سلاسل التوريد إلى الإضرار ببعض الشركات وخلق فرص لشركات أخرى. تُحلل هذه المقالة كيف يمكن أن تؤثر هذه الصدمة التجارية على الشركات المصنعة التي تركز على السوق الأمريكية، وتُسلط الضوء على 3 أسهم من خلال أداة الفرز التي يبدو أنها تتأثر إيجابًا بالأخبار الحالية.

نظرة عامة: شركة Steel Dynamics هي شركة أمريكية لإنتاج الصلب وإعادة تدوير المعادن، حيث تقوم بتحويل الخردة إلى فولاذ مسطح مدلفن، وعوارض هيكلية، ومنتجات قضبان، ومكونات بناء مصنعة، ومنتجات ألومنيوم معاد تدويرها تستخدم في مجالات البناء والسيارات والتصنيع والنقل والطاقة والبنية التحتية.

العمليات: تحقق شركة Steel Dynamics معظم إيراداتها القطاعية التي تبلغ حوالي 21.5 مليار دولار أمريكي من عمليات الصلب بحوالي 14.7 مليار دولار أمريكي وإعادة تدوير المعادن بحوالي 4.5 مليار دولار أمريكي، مع مساهمات إضافية من تصنيع الصلب والألومنيوم، ويأتي أكثر من 19.2 مليار دولار أمريكي من الإيرادات من الولايات المتحدة.

القيمة السوقية: 37.0 مليار دولار أمريكي

تتميز شركة ستيل داينامكس في ظل هذه الظروف الاقتصادية الصعبة التي تفرض رسومًا جمركية باهظة، نظرًا لكونها شركة إنتاج محلية في المقام الأول، حيث ترتبط عملياتها في إعادة تدوير المعادن والصلب والتصنيع والألومنيوم ارتباطًا وثيقًا بالطلب في قطاعي التصنيع والبناء في الولايات المتحدة. تُظهر النتائج الأخيرة أحجام شحنات قوية، وارتفاعًا في أسعار الصلب المحققة، ونموًا في أعمال الألومنيوم، بينما لا يزال المحللون يرون إمكانية للنمو بناءً على تحليل التدفقات النقدية المخصومة وتوقعاتهم السعرية. في الوقت نفسه، تستثمر الشركة بكثافة في مشاريع الألومنيوم والكربون الحيوي التي تُحقق خسائر حاليًا، وتعتمد على قطاعات دورية مثل السيارات والبناء، مما قد يُؤثر سلبًا على الأرباح عند تراجع الأوضاع الاقتصادية. هذا المزيج من الأساسيات القوية، والسياسة التجارية الداعمة، ومخاطر التنفيذ الحقيقية، هو ما يجعل هذا السهم يستحق دراسة متأنية تتجاوز مجرد العناوين الرئيسية.

يبدو أن شركة ستيل دايناميكس ستكون من الشركات الرابحة في عصر التعريفات الجمركية بفضل حجم أعمالها المحلي وتوسعها في مجال الألمنيوم. إلا أن القصة الحقيقية تكمن في كيفية إسهام هذه المشاريع والأسواق النهائية في تحقيق المكافأتين الرئيسيتين وعلامة التحذير المهمة.

نظرة عامة: شركة ماتريكس للخدمات هي شركة مقاولات هندسية وإنشائية تقوم ببناء وصيانة البنية التحتية الحيوية للطاقة والصناعة، بدءًا من خزانات تخزين الغاز الطبيعي المسال والهيدروجين وصولاً إلى محطات الطاقة الفرعية ومرافق التكرير في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا وأسواق دولية مختارة.

العمليات: تحقق شركة ماتريكس سيرفيس معظم إيراداتها من حلول التخزين والمحطات الطرفية بحوالي 420.0 مليون دولار أمريكي، تليها البنية التحتية للمرافق والطاقة بحوالي 282.9 مليون دولار أمريكي، ثم مرافق المعالجة والصناعية بحوالي 144.9 مليون دولار أمريكي، مع ما يقرب من 797.3 مليون دولار أمريكي قادمة من الولايات المتحدة و48.2 مليون دولار أمريكي من كندا والأسواق الدولية الأخرى.

القيمة السوقية: 336.5 مليون دولار أمريكي

تتبوأ شركة ماتريكس سيرفيس مكانةً محوريةً في مجال أمن الطاقة الأمريكي، والاستثمار في شبكة الكهرباء، والوقود الجديد كالغاز الطبيعي المسال والهيدروجين. هذا الموقع الاستراتيجي يجعل تركيزها على السوق المحلية وخبرتها التصنيعية جديرين بالاهتمام، لا سيما في ظل ارتفاع تكلفة البنية التحتية المستوردة بسبب الرسوم الجمركية. وتسعى الشركة جاهدةً للانتقال من الخسائر الأخيرة إلى الربحية، مدعومةً بجهود إعادة الهيكلة، ومجموعة كبيرة من المشاريع قيد التنفيذ، وعقودٍ تُشير الإدارة إلى أنها تحدّ من مخاطر التسعير المرتبطة بالرسوم الجمركية. في الوقت نفسه، يُبقي انكشاف الشركة على مشاريع ضخمة متعددة السنوات، وتأخر قرارات العملاء، وعدم استرداد تكاليف الإنشاءات في السابق، على مستوى عالٍ من مخاطر التنفيذ. بالنسبة للمستثمرين، فإن مزيج التقييم الذي يُصنّفها ضمن الشركات الصغيرة، وإدراجها في مؤشرات راسل 2000 الدفاعية، والمؤشرات المبكرة على تحسن الأرباح، يُثير تساؤلاً هاماً حول مدى انعكاس قصة التحول الإيجابي في سعر السهم.

قصة نجاح شركة ماتريكس سيرفيس تجذب الأنظار، لكن السؤال الحقيقي هو كيف تتكامل عوامل مثل حجم الأعمال، وهوامش الربح، ومخاطر المشاريع. للحصول على الصورة الكاملة، اطلع على تقرير التحليل الخاص بشركة ماتريكس سيرفيس.

نظرة عامة: شركة AdvanSix هي شركة كيميائية متكاملة مقرها الولايات المتحدة الأمريكية، تقوم بتصنيع راتنجات بوليمر النايلون 6 ومجموعة واسعة من المواد الكيميائية الوسيطة المستخدمة في الألياف والبلاستيك الهندسي والأغشية والأسمدة والمذيبات والطلاءات والمستحضرات الصيدلانية، وتبيع منتجاتها في سلاسل التوريد الصناعية والاستهلاكية.

العمليات: تحقق شركة AdvanSix حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي من إيرادات التصنيع الكيميائي، منها حوالي 1.3 مليار دولار أمريكي من الولايات المتحدة و223.3 مليون دولار أمريكي من الأسواق الدولية.

القيمة السوقية: 541.6 مليون دولار أمريكي

تُتيح شركة أدفان سيكس فرصة الاستثمار في قطاعي التصنيع والزراعة الأمريكيين من خلال سلسلة توريد محلية في معظمها، ما يُعدّ ميزةً قيّمةً عند ارتفاع تكلفة المواد الكيميائية والراتنجات المستوردة نتيجةً للرسوم الجمركية. وتشير تقارير الإدارة إلى أن حوالي 90% من المبيعات و98% من إنفاق الموردين مرتبط بالولايات المتحدة، وأن المنتجات الرئيسية تُباع في أسواق الاستيراد الصافي، لذا فإن زيادة الحواجز أمام المنافسين الأجانب قد تدعم القدرة على تحديد الأسعار. في المقابل، تشمل النتائج الأخيرة خسارة صافية، وهامش ربح ضئيل بنسبة 0.7%، وضغوطًا في سوق النايلون والمواد الكيميائية الزراعية العالمية. كما يُتداول السهم بنسبة سعر إلى ربحية عالية، ويحمل مخاطر تمويلية ناتجة عن الاقتراض الخارجي. إن الجمع بين دعم الرسوم الجمركية، وتوسيع الطاقة الإنتاجية، وهشاشة الربحية، يجعل من أدفان سيكس شركةً تستحق دراسةً معمقة.

تبدو شركة AdvanSix وكأنها شركة تصنيع أمريكية عملاقة مدعومة بالتعريفات الجمركية، وتتمتع بنمو في الطاقة الإنتاجية وهوامش ربح هشة، مما قد يخفي حقيقة وضعها. تعرف على كيفية تأثير هذا المزيج في تقرير التحليل الخاص بشركة AdvanSix.

تُعدّ الأسهم الثلاثة المذكورة في هذه المقالة حول أسهم التصنيع المحلي الأمريكي مجرد عينة أولية. يكشف لك برنامج فحص أسهم التصنيع المحلي الأمريكي الكامل عن 30 شركة أخرى ذات قصص جذابة بنفس القدر، والتي قد تتوافق مع وجهة نظرك بشأن الرسوم الجمركية والإنتاج المحلي. استخدم منصة Simply Wall St لتحديد وتحليل المحفزات المحددة، وملفات المخاطر، وقصص الأعمال التي تهمك أكثر من غيرها، حتى تتمكن من التركيز على الفرص التي تتمتع بأعلى ثقة.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة Steel Dynamics أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل جديدة تتجاوز الرسوم الجمركية؟

الأفكار الجديدة تتقدم أولاً. وبينما ينصبّ التركيز على الرسوم الجمركية، تكتسب مواضيع أخرى زخماً هادئاً بعيداً عن الأنظار في الوقت الراهن. استكشف زوايا جديدة قبل أن يطغى عليها الآخرون، وبادر بالتحرك الآن.

• اكتشف الشركات التي تحقق دخلاً ثابتاً وتستمر في الدفع بينما تتوقف الشركات الأخرى عن ذلك، وذلك من خلال فحص حصون توزيعات الأرباح السبعة المصممة لتسليط الضوء على العوائد النقدية الثابتة والميزانيات العمومية المتينة.
• تتبع قصص النمو التي لا تزال بعيدة عن عناوين الأخبار من خلال استعراض 18 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة تم اختيارها بعناية قبل أن يكتسب زخمها شهرة واسعة.
• استغل الطلب الهيكلي بدلاً من الانجراف وراء العناوين الرئيسية، وذلك بالتركيز على أسهم أفضل 8 شركات منتجة للنحاس . هنا، يمكن أن يساعدك العرض والمشاريع والاتجاهات طويلة الأجل في تحديد الخطوة التالية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.