في حين تهيمن الأحاديث حول الرسوم الجمركية على عناوين الأخبار، يرى المحلل في جي بي مورجان بيل بيترسون أن هناك تأثيرات أكبر على أسهم الصلب تتجاوز الدراما السياسية.

ويسلط تحليله الأخير الضوء على اللاعبين الرئيسيين الذين من المنتظر أن يستفيدوا من ارتفاع الأسعار وتدفقات التجارة المتغيرة، مما يؤدي إلى إيجاد إمكانات كبيرة للصعود.

الفائزون: Nucor وUS Steel وSteel Dynamics

تظل شركة Nucor Corp (NYSE: NUE ) الخيار الأول لدى بيترسون، حيث صنفتها عند مستوى "زيادة الوزن". ويمنحها تنوع منتجاتها ميزة هيكلية، مما يساعدها على تحمل تقلبات السوق حتى مع غموض سياسة الأسعار والتجارة الذي يخيم على آفاق صناعة الصلب.

وتعطي الشركة الأولوية للربحية على الحجم، وهي الاستراتيجية التي يعتقد بيترسون أنها تستحق التوسع المتعدد لكل من شركة Nucor والقطاع الأوسع.

كما تتمتع شركة US Steel Corp (NYSE: X ) بتصنيف "زيادة الوزن". ما هو المحفز الرئيسي؟ يرى بيترسون أن صفقة NSC المتوقفة من غير المرجح أن تتم، مما يترك شركة US Steel لتقف وحدها بدعم قوي للتقييم.

إن تخفيف متطلبات الإنفاق الرأسمالي والتحول المحتمل في التدفق النقدي الحر في عام 2025 قد يمهد الطريق لإعادة شراء الأسهم، في حين تضيف مشاريع النمو الجديدة المزيد من الارتفاع.

اقرأ أيضًا: أسهم الصلب في الولايات المتحدة ترتفع اليوم: ما الذي يحدث؟

حصلت شركة Steel Dynamics Inc (NASDAQ: STLD ) على تصنيف محايد. يمكن لمشروع مصنع درفلة الألمنيوم التابع للشركة أن يخلق قيمة طويلة الأجل، لكن بيترسون يرى أن الطريق أمام تحقيق تأثير ملموس سيكون أطول.

وعلى المدى القريب، تشمل المخاطر ضغوط التسعير المحتملة على قطاع تصنيع الصلب وانتشار سندات UBC التي تؤثر على هوامش ADI.

كيف تتلاءم التعريفات الجمركية مع احتياجاتنا؟

لقد أدت الجولة الأخيرة من التعريفات الجمركية بموجب المادة 232 - والتي تم توقيعها مساء يوم الاثنين - إلى ارتفاع أسعار أسهم الصلب. وفي حين شهدت السوق الأوسع مكاسب متواضعة، قفزت أسهم الصلب بنسبة 5% إلى 17% تحسبًا لارتفاع الأسعار. وقد ارتفع منحنى HRC الآجل بالفعل بنسبة 10% منذ مستويات ما قبل الانتخابات، ويرى المشاركون في الصناعة في مؤتمر تامبا للصلب نطاقًا سعريًا محتملًا يتراوح بين 850 و900 دولار للطن، مع ذروة تقترب من 1000 دولار للطن.

من هم أكبر الرابحين في بيئة الأسعار المرتفعة المستدامة؟

ويرى بيترسون أن الأسهم ذات التعرض الفوري المرتفع - وخاصة US Steel و Cleveland-Cliffs Inc (NYSE: CLF ) - ستستفيد أولاً. ومع ذلك، تظل Nucor هي المفضلة لديه على المدى الطويل، نظرًا لاستقرار أرباحها في كل من بيئات التسعير القوية والضعيفة.

التطلع إلى الأمام

إن الوضع في الأمد القريب واضح: فارتفاع أسعار الصلب، وديناميكية العرض والطلب المواتية، والموقع الاستراتيجي يمنح مخزونات الصلب مساحة للتحرك.

ولكن الصورة الأطول أجلاً أقل تأكيداً، مع تحولات محتملة في الإعفاءات ومخاطر جانب الطلب. ولكن في الوقت الحالي، يشير موقف بيترسون المتفائل إلى أن أسهم الصلب لا تزال في وضع جيد.

اقرأ التالي:

• ارتفاع أسهم التكنولوجيا، وارتفاع شركات صناعة الصلب بعد فرض ترامب رسوما جمركية بنسبة 25%، والنحاس يصل إلى أعلى مستوياته في 9 أشهر: ما الذي يحرك الأسواق يوم الاثنين؟

الصورة: فلاديمير مولدر/Shutterstock.com