حظيت مجموعة StepStone (STEP) باهتمام جديد بعد إعلانها أن حل SPI Deal Benchmarking الخاص بها، والذي تم تطويره باستخدام PitchBook، أصبح متاحًا الآن بشكل عام للمستثمرين ومديري الصناديق ومقدمي الخدمات على منصتي PitchBook وSPI.

على الرغم من إطلاق مؤشر SPI Deal Benchmarking، فقد تراجع زخم سعر سهم مجموعة StepStone على المدى القصير، حيث انخفض عائد سعر السهم خلال 30 يومًا بنسبة 15.41% وانخفض عائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 31.75%، في حين أن إجمالي عائد المساهمين على مدى 3 سنوات لا يزال كبيرًا جدًا عند حوالي 2x.

إذا كانت هذه المجموعة من أدوات الأسواق الخاصة تثير اهتمامك، فقد يكون من المفيد توسيع نطاق بحثك باستخدام أداة الفرز الخاصة بنا للعثور على أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها

مع انخفاض أسهم مجموعة ستيبستون بنسبة 31.75% منذ بداية العام، حيث يتم تداولها عند 45.46 دولارًا مقابل متوسط السعر المستهدف للمحللين البالغ 72.50 دولارًا، يجب أن نسأل: هل هذه إعادة ضبط تخلق فرصة، أم أن السوق يتطلع بالفعل إلى النمو المستقبلي؟

نسبة السعر إلى المبيعات 1.8x: هل هذا مبرر؟

على أساس نسبة السعر إلى المبيعات، يتم تداول أسهم مجموعة ستيبستون عند 1.8 ضعف المبيعات، وهو أقل من نظرائها وقطاع أسواق رأس المال الأمريكية الأوسع، حتى بعد التراجع الأخير في سعر السهم.

تقارن نسبة السعر إلى المبيعات القيمة السوقية للشركة بإيراداتها، وتُستخدم عادةً للشركات غير الربحية، مثل مجموعة ستيب ستون، حيث لا تُقدم الأرباح مؤشراً واضحاً. وقد تشير نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة مقارنةً بالشركات المماثلة إلى أن السوق يُقيّم كل دولار من الإيرادات بحذر أكبر.

هنا، يبلغ مضاعف سعر السهم إلى المبيعات لشركة ستيبستون جروب 1.8 ضعف، وهو أقل من متوسط نظرائها البالغ 2.9 ضعف، وأقل بكثير من متوسط قطاع أسواق رأس المال الأمريكية البالغ 3.7 ضعف. يشير هذا إلى خصم كبير مقارنةً بالشركات الأخرى في نفس المجال. مع ذلك، وبالمقارنة مع مضاعف سعر السهم إلى المبيعات العادل المُقدّر بـ 0.9 ضعف، فإن المضاعف الحالي يُعادل تقريبًا ضعف المستوى الذي يُشير إليه تحليل الانحدار باعتباره أكثر توافقًا مع الأساسيات. هذا يُوحي بأن السوق قد لا يزال يُقيّم السهم أعلى من هذا المضاعف العادل.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 1.8 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، لا تزال مجموعة StepStone تواجه مخاطر كبيرة، بما في ذلك انخفاض الإيرادات السنوية بنسبة 4.6٪ وخسارة صافية حديثة قدرها 535.808 مليون دولار والتي قد تضغط على المعنويات.

الخطوات التالية

إذا أثارت هذه اللهجة الأكثر حذرًا حول مجموعة ستيبستون بعض الشكوك لديك، فاعتبرها حافزًا لمراجعة الأرقام بنفسك، وسارع إلى تكوين رأي مستقل باستخدام علامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق مجموعة ستيب ستون؟

إذا كانت مجموعة StepStone Group قد لفتت انتباهك ولكنك تريد قائمة مراقبة أوسع، فهذه هي اللحظة المناسبة لمسح الفرص الأخرى قبل أن تتحرك بدونك.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مراجعة الشركات التي تم تصنيفها على أنها 44 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على الجودة والتدفقات النقدية وقوة الميزانية العمومية.
• عزز تدفق دخلك من خلال التركيز على الشركات الموجودة في " حصون توزيعات الأرباح السبع" التي تجمع بين عوائد أعلى وأساسيات أكثر مرونة.
• أعط الأولوية للحفاظ على رأس المال من خلال فحص الأسهم في قائمة الأسهم المرنة الـ 66 ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تحقق نتائج جيدة من حيث الاستقرار والحماية من الخسائر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.