مع استمرار حالة الجمود في مضيق هرمز ، هل ينبغي على المستثمرين تعديل استراتيجيتهم تحسباً لفترة طويلة من التضخم المرتفع في وول ستريت؟

ظل الصراع في إيران يتصدر عناوين الأخبار في الأسابيع الأخيرة، لكن الوضع مختلف تماماً بالنسبة لأحد أكثر الممرات الملاحية ازدحاماً في العالم. فمضيق هرمز مسؤول عن مرور 20% من الإمدادات العالمية لتجارة النفط المنقولة بحراً، وقد أثر إغلاقه المطول بشكل كبير على توقعات التضخم في الولايات المتحدة.

مع ارتفاع معدل التضخم السنوي الرئيسي إلى 3.8% في أبريل، توقع المتداولون في سوق التنبؤات "كالشي" احتمال ارتفاعه إلى ما يزيد عن 5% بنسبة 40%. وسيؤدي هذا الارتفاع إلى تسجيل أعلى معدل تضخم منذ فبراير 2023.

قدمت شركة فانغارد توقعات أكثر هدوءًا بنسبة 2.8% في الأيام الأخيرة، لكنها أقرت أيضًا بأن الحرب المطولة في الشرق الأوسط ستجعل من "الصعب" أن ينخفض التضخم إلى أقل من 3%.

هل يمكن أن يؤثر التضخم على وول ستريت لفترة أطول من المتوقع نتيجةً لعدم الاستقرار الجيوسياسي؟ دعونا نلقي نظرة على كيفية تعامل المستثمرين مع الأسواق في حال استمرار ارتفاع أسعار الفائدة.

التضخم المرتفع يعني ارتفاع أسعار الفائدة

من أهم العوامل التي يجب على المستثمرين مراعاتها أن التضخم يؤدي حتماً إلى رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وذلك لأن اتخاذ تدابير للحد من الاقتراض يمكن أن يساعد في تهدئة الإنفاق وإبطاء ارتفاع تكاليف المعيشة.

بعد الإعلان عن أرقام تضخم أعلى من المتوقع في أبريل، توقع متداولو السوق احتمالاً بنسبة 37% لرفع سعر الفائدة قبل نهاية عام 2026. وسيتوقف احتمال تدخل الاحتياطي الفيدرالي على تكاليف الطاقة وما إذا كان من الممكن تهدئة ارتفاع أسعار النفط.

بالنسبة للمستثمرين، سيؤثر رفع سعر الفائدة المحتمل بشكل مباشر على أسهم شركات التكنولوجيا المتقدمة، مثل الشركات السبع الكبرى المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويعود ذلك إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض، مما قد يؤثر سلبًا على الأسهم ذات الطابع المضاربي.

التضخم المرتفع ليس بالأمر الجديد في الولايات المتحدة، وقد اختتم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عام 2022 بعائد إجمالي سلبي بلغ 18.11%، حيث بلغت أسعار الفائدة ذروتها عند 9.1% في يونيو. وقد مهد أداء المؤشر الطريق لأسوأ عام له منذ الأزمة المالية عام 2008.

ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين؟ يجب أن يشمل الاستعداد لمعدلات التضخم المرتفعة شراء أسهم تتمتع ببعض المرونة في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة، ويمكن أن يوفر أخذ الخيارات الدورية في الاعتبار قوة طويلة الأجل إذا استمر الصراع في الشرق الأوسط في التأثير على الأسواق.

فرص في مجال البناء

أحد القطاعات التي قد توفر مرونة أكبر خلال السنوات القادمة هو قطاع البناء، والذي من المتوقع أن يستفيد من سياسات إدارة ترامب الحمائية وجهودها لإعادة توطين سلاسل التوريد.

بلغت قيمة المشاريع الضخمة في الولايات المتحدة 197 مليار دولار في عام 2025، وهو ما يمثل العام الرابع على التوالي من النمو لمشاريع البناء التي تزيد قيمتها عن مليار دولار.

من المرجح أن يؤدي هذا إلى ظهور المزيد من فرص النمو بين أسهم شركات البناء الرائدة مثل كاتربيلر (NYSE: CAT ) وفولكان ماتيريالز (NYSE: VMC )، وكلاهما من المرجح أن يشهد نموًا في الطلب على منتجاتهما مع سعي المزيد من الشركات إلى التحول إلى سلاسل التوريد المحلية.

من المرجح أيضًا أن يشهد قطاع البناء المزيد من النمو مع استمراره في تبني التقنيات الناشئة لتحقيق دقة أكبر وتقليل التجاوزات، حيث تعمل أنظمة الذكاء الاصطناعي وإدارة المشاريع المركزية على زيادة الكفاءة بشكل كبير لقطاع عانى من أجل تبني التحول الرقمي.

قوة في قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية

قد تجعل فترات التضخم المرتفع من الصعب على المستثمرين تنمية محافظهم الاستثمارية، ولكن العثور على أسهم مرنة ذات مزايا اقتصادية عالية في شكل ولاء للعلامة التجارية يمكن أن يساعد في ضمان تدفقات إيرادات ثابتة يمكن أن تدعم الأرباح النهائية.

قد تجد الشركات التي لديها قاعدة عملاء مخلصين، مثل Church & Dwight (NYSE: CHD ) و McCormick & Company (NYSE: MKC )، نفسها في وضع أفضل لرفع أسعارها بما يتماشى مع التضخم مع تجنب الخسائر في طلب المستهلكين.

بالنظر إلى أن عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط قد نتج عن أزمة في الطاقة، فهناك أيضًا الكثير من الفرص عندما يتعلق الأمر بأسهم شركات المرافق مثل ديفون إنرجي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DVN )، والتي قد تستفيد أيضًا من زيادة الطلب لدعم تشغيل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

التغلب على ضغوط التضخم

يكفي أن تنظر إلى عام 2022 لترى كيف يمكن للتضخم المرتفع أن يعيق النمو في وول ستريت، ولكن هذا لا يعني بالضرورة عدم وجود فرص للتغلب على حالة عدم اليقين بشكل فعال.

من الأمور الأخرى التي يجب مراعاتها أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تعافى بسرعة من تراجعه الذي أعقب الجائحة، وارتفع إلى مستويات قياسية جديدة. وهذا يعني أن إعادة توجيه محفظتك الاستثمارية بدلاً من بيعها قد يكون وسيلة فعّالة لإدارة ثروتك.

من خلال البحث عن الأسهم التي تتميز بمرونتها، يصبح من الأسهل بكثير الاستعداد لفترة من التضخم المرتفع، ويمكن أن يكون ذلك إجراءً رائعاً لحماية نفسك من احتمال حدوث فترة طويلة من الاضطرابات في مضيق هرمز.

إفصاح: في تاريخ النشر، لم يكن دميترو سبيكا يمتلك (لا بشكل مباشر ولا غير مباشر) أي أسهم في الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. الآراء الواردة في هذه المقالة هي آراء الكاتب. لا ينوي دميترو سبيكا إجراء أي تداول في أي من الأوراق المالية المذكورة أعلاه خلال الـ 72 ساعة القادمة.

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.