يشهد سوق المعالجات المركزية انتعاشًا هائلًا، مدفوعًا بالتطور السريع للذكاء الاصطناعي الآلي. في الأسبوع الماضي، أشعل تقرير متفائل من بيرنشتاين شرارة هذا القطاع، ما أدى إلى ارتفاع إيه آر إم القابضة (ARM.US) بأكثر من 46% خلال الأسبوع، ودفع قيمتها السوقية لتتجاوز 320 مليار دولار. بدأت بيرنشتاين تغطيتها للسهم بسعر مستهدف قدره 300 دولار (مع توقعات متفائلة بـ 390 دولارًا)، متوقعةً أن تُضاعف آرم حصتها في سوق معالجات الخوادم أربع مرات خلال السنوات الأربع القادمة.

المحفز: الذكاء الاصطناعي الآلي يُؤدي إلى نقص في إمدادات وحدات المعالجة المركزية

بينما هيمنت وحدات معالجة الرسومات على التدريب التقليدي للذكاء الاصطناعي، فإن العصر الجديد لـ "الذكاء الاصطناعي الوكيل" يتطلب سير عمل معقد مثل تخطيط المهام، واستدعاء الأدوات، وجدولة النماذج المتعددة - وهي مهام تعتمد بشكل كبير على وحدات المعالجة المركزية.

يستعد قادة الصناعة لصدمة طلب غير مسبوقة:

• إنتل(INTC.US) وشركة إيه آر إم القابضة (ARM.US) : تشير إنتل إلى أن نسبة المعالجات المركزية إلى وحدات معالجة الرسومات تتغير من 1:8 إلى 1:1 (أو حتى 4:1). وتقدر آرم أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ستحتاج إلى 120 مليون نواة معالجة مركزية لكل جيجاوات، أي بزيادة قدرها أربعة أضعاف مقارنةً بالذكاء الاصطناعي التقليدي.
• أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) : رفعت الرئيسة التنفيذية ليزا سو إجمالي السوق المستهدف لوحدات المعالجة المركزية للخوادم لعام 2030 إلى أكثر من 120 مليار دولار.
• ارتفاع الأسعار: قفزت أسعار وحدات المعالجة المركزية للخوادم العالمية بالفعل بنسبة 10% إلى 20%، وتخطط شركتا AMD و Intel لمزيد من الزيادات في النصف الثاني من العام نظرًا لاستمرار شح الإمدادات.

مشهد متغيّر: دخول شركتي إنفيديا وآرم إلى المعركة

لم يعد سوق المعالجات المركزية حكرًا على شركتي إنتل وإيه إم دي (x86). فقد دخلت إنفيديا(NVDA.US) السوق رسميًا بمعالجها المستقل "فيرا" المبني على معمارية ARM، مستهدفةً تحقيق إيرادات مستقلة بقيمة 20 مليار دولار هذا العام، مع تسليمات مبكرة لشركتي OpenAI وأوراكل. في الوقت نفسه، تحولت ARM من مُرخِّص للملكية الفكرية إلى مُصنِّع للرقائق، مُطلقةً أول معالج لها بتقنية الذكاء الاصطناعي العام (AGI).

أفضل أسهم شركات تصنيع المعالجات المركزية المدرجة في الولايات المتحدة التي تستحق المتابعة:

• إيه آر إم القابضة (ARM.US) : تنتقل رسمياً من مُرخِّص للملكية الفكرية إلى مُصنِّع للرقائق. وقد تم بالفعل تسليم أول وحدة معالجة مركزية للذكاء الاصطناعي العام (AGI) مطورة ذاتياً إلى شركتي ميتا وأوبن إيه آي، حيث تضاعف طلب العملاء من مليار دولار إلى ملياري دولار في ستة أسابيع فقط.
• أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) : تستفيد من استراتيجية المحرك المزدوج (معالجات EPYC ووحدات معالجة الرسومات Instinct). يُعد معالج "Venice" EPYC الخاص بها معيارًا في وحدات التخزين Rubin NVL72 من إنفيديا. وقد بلغت حصة إيرادات معالجات الخوادم في الربع الأول مستوى قياسيًا بلغ 46.2%.
• إنتل(INTC.US) : تم اختيار معالج Xeon 6 الخاص بها لوحدات المعالجة المركزية DGX Rubin من إنفيديا. وقد أبرمت الشركة صفقة توريد لمدة تتراوح بين 3 و5 سنوات مع جوجل، مع ارتفاع إيرادات الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات في الربع الأول بنسبة 22% على أساس سنوي.
• إنفيديا(NVDA.US) : تُحرز تقدماً ملحوظاً في مجالي المعالجات المركزية ووحدات معالجة الرسومات. تستهدف وحدة المعالجة المركزية الجديدة "فيرا" تحقيق إيرادات مستقلة بقيمة 20 مليار دولار هذا العام، بينما تدخل وحدات معالجة الرسومات "روبين" من الجيل التالي مرحلة الإنتاج الضخم في الربع الثالث.
• أعلنت كوالكوم(QCOM.US) رسميًا عن عودتها إلى سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم، حيث تقوم بتطوير وحدات معالجة مركزية مخصصة لمراكز البيانات مصممة للتوصيل برفوف Nvidia.
• شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات المحدودة(TSM.US) : بصفتها أكبر مصنع لأشباه الموصلات في العالم، فإنها لا تزال المستفيد الأكثر مباشرة من الارتفاع الهائل والواسع النطاق في الطلب العالمي على تصنيع وحدات المعالجة المركزية.